Облигации Мордовии — доходность и цена на сегодня

Среди большинства российских инвесторов мало знакомых с фондовым рынком, банковский депозит является самым популярным способом вложения средств. Вклад в банке, застрахованный государством на сумму до 1,4 млн руб., часто воспринимается как самый надежный инструмент сбережений.

Ради государственных гарантий инвесторы соглашаются на низкий, зато стабильный и гарантированный процент по вкладу и далеко не самые удобные для вкладчика условия внесения/снятия средств.

Однако на российском фондовом рынке существует инструмент, который позволяет при высокой надежности получить схожую доходность на более удобных и гибких условиях.

Для кого подойдут ОФЗ

• Для тех, кто ищет более удобную и выгодную альтернативу банковскому депозиту, но не приемлет рисков, а также хочет, чтобы его деньги были в максимальной сохранности.
• Для инвесторов, которые привыкли к более активной торговле на рынке, но пока не видят для себя интересных инвестиционных идей и их средства лежат на счете, не принося дохода.
• Для тех, кто только начинает свой инвестиционный путь и ищет с чего начать.

Что такое ОФЗ

Облигация федерального займа — это ценная бумага, которую выпускает государство и владельцу которой оно выплачивает определенный процентный доход, который называют купоном.

Покупая облигацию, инвестор дает деньги в долг не банку, как в случае с депозитом, а напрямую государству в лице Минфина.

Поэтому уровень надежности в данном случае оказывается даже выше, учитывая, что в банке застрахованная сумма ограничена всего 1,4 млн руб.

ОФЗ свободно покупаются и продаются на Московской бирже. Цена одной бумаги обычно колеблется в районе 1000 руб., соответственно вы можете инвестировать любую сумму, кратную этой величине.

А если вам срочно потребовалось вывести часть средств на личные нужды, вы можете там же на бирже продать облигации и получить обратно свои деньги с накопленным за период владения доходом. Мало какой банк сможет предложить вам такие же гибкие условия под разумный процент.

Сравнение ОФЗ с банком

ОФЗ делятся на несколько различных выпусков, каждый из которых имеет свой код: ОФЗ-25083, ОФЗ-26212, ОФЗ-49006 и т.д. Все ОФЗ, которые торгуются на Московской бирже, можно условно разделить на 4 большие группы: ПД — постоянный доход (купон), ПК — переменный купон, ИН — индексируемый номинад (доходность зависит от инфляции), АД — амортизация долга (гашение частями).

Для рядового частного инвестора обычно самыми удобными оказываются ОФЗ серии ПД (постоянный доход), код которых начинается с цифр 26- и 25-. Вот список этих бумаг:

Дата погашения — это срок, когда государство возвращает инвестору номинальную стоимость облигации. По аналогии с банком, который возвращает вложенные средства по окончанию действия вклада.

Как видите, доходности по ОФЗ выглядят достаточно привлекательно, учитывая, что ставки по депозитам в 10 крупнейших банках РФ вышли на минимальный уровень за период ведения статистики Банком России. Во второй декаде ноября годовая процентная ставка достигла 6,03% и в среднесрочной перспективе показатель продолжит снижаться

Как видно из таблицы, доходности по многим ОФЗ превышают эту ставку. Как правило, чем длиннее выпуск, тем выше доходность.

Сравним более детально два варианта инвестиций 1 млн руб. на срок 3-5 лет.

Для анализа были взяты лучшие условия по вкладам среди ТОП-10 банков и выпуск ОФЗ 26223 с погашением в феврале 2024 г. Доходность ОФЗ рассчитана с учетом реинвестирования купонов.

При покупке ОФЗ у инвестора появляется дополнительный расход в виде комиссии за биржевую сделку. Расчет произведен исходя из тарифа «Профессиональный» БКС Брокер. Итого инвестор заплатит 1 000 000*0,000295 + 177 = 472 руб.

Подробнее с тарифными предложениями компании вы можете ознакомиться здесь https://broker.ru/tariffs.

Тем не менее даже с учетом брокерских комиссий доходность облигаций ОФЗ выглядит привлекательно. При этом инвестор получает большое количество дополнительных опций, дающих возможность более гибкого управления своими инвестициями.

На первый взгляд разница депозита и ОФЗ несущественна. Но если инвестор воспользуется Индивидуальным инвестиционным счетом, то у него появится возможность вернуть до 52 тыс. руб. — 13% от инвестированной суммы до 400 тыс. руб. В таком случае в нашем примере среднегодовая доходность по ОФЗ.

В предложенном выше примере эти 52 тыс. руб. увеличат среднегодовую доходность по ОФЗ дополнительно на 1,2% на горизонте 5 лет.

Если же инвестор решит вложить 400 тыс. руб. в ОФЗ с погашением ровно через 3 года (выпуск 26220), то налоговая льгота позволит увеличить среднегодовую доходность до 10,2%.

То есть инвестор получает около 6% годовых за счет купонов по ОФЗ и еще разовый налоговый вычет в 13% от суммы в 400 тыс. руб. При этом 52 тыс. руб. получаются на следующий год после внесения средств на ИИС.

Преимуществом инвестирования в гособлигации также является то, что при досрочном снятии средств из ОФЗ вы сможете свободно их вывести, получив уже накопленный купонный доход. А вот при досрочном расторжении договора вклада, в большинстве случаев проценты за прошедший период будут полностью или частично потеряны.

Итого, ключевые преимущества ОФЗ перед банком:

1. Вложения и доход по ОФЗ напрямую гарантирован государством. Причем защищенная сумма не ограничена 1,4 млн руб.
2. Доходность по ОФЗ может быть выше, чем по вкладам в банках.
3. Минимальная сумма вложений 1000 руб., максимальная не ограничена.
4.  Инвестор может в любой момент инвестировать дополнительную сумму или снять часть средств на личные нужды при необходимости.
5.  Возможность зафиксировать высокую доходность на срок свыше 3-5 или большего количества лет.
6. Возможность получить дополнительный доход в виде налогового вычета.

Какой выпуск ОФЗ выбрать?

Ликвидность — этим словом финансисты называют возможность быстро продать актив на рынке на любую сумму. Чем выше дневной оборот облигации на рынке, тем выше ликвидность.

Срок вложений. У каждого выпуска есть своя дата погашения — это срок, когда государство возвращает инвестору номинальную стоимость облигации. По аналогии с банком, который возвращает вложенные средства по окончанию действия вклада.

Вы сможете продать облигации и забрать средства в любой момент, но желательно, чтобы погашение выбранного вами выпуска было близко по времени к сроку, когда вам понадобятся деньги. Подробнее об этом расскажем ниже.

Доходность. По таблице, приведенной выше, хорошо видно, что доходность ОФЗ напрямую зависит от срока — чем дольше, тем выше доходность. Однако мы рекомендуем инвесторам, имеющим небольшой опыт инвестирования в облигации, ограничиться выбором среди ОФЗ сроком до 5 лет. В данном случае не стоит гнаться за повышенной доходностью в более длинных выпусках.

Все дело в следующем. Как было отмечено ранее, облигации торгуются на бирже и имеют определенную стоимость. Стоимость эта выражена в процентах от номинала. Например, цена 99,3% значит, что вы можете купить облигацию по 993 руб. за бумагу, а цена 101,7% — по 1017 руб. за бумагу.

Эти ценовые колебания напрямую зависят от срока до погашения. ОФЗ со сроком погашения через полгода-год почти не меняются в цене, в то время как у длинных выпусков с погашением через 7-10 лет диапазон этих колебаний может быть достаточно широким.

Если вы намерены держать облигации до погашения, то для вас ценовые колебания практически не имеют значения, ведь эмитент в лице Минфина гарантирует выплату держателю ОФЗ номинальной стоимости.

Но если вы купите облигацию со сроком погашения через 10 лет, а намерены продать ее через 2 года, то из-за ценовых колебаний, связанных с изменением рублевых ставок, есть риск, что вы можете продать ОФЗ дешевле цены покупки и потерять на этом часть дохода.

Стоит отметить, что опытные инвесторы могут за счет таких ценовых движений получить дополнительную доходность, покупая дешевле и продавая дороже. Однако такие спекуляции требуют специальных знаний и навыков.

Не стоит забывать, что ОФЗ можно держать и на Индивидуальном инвестиционном счете (ИИС), по которому можно получить дополнительный доход до 52 000 руб. в год в виде налогового вычета.

Также для тех, кто хочет еще больше повысить свой доход при незначительном снижении надежности, предлагаем рассмотреть «квазигосударственные» облигации — облигации крупных госкомпаний (Роснефть, Газпром нефть, ВТБ, ВЭБ, Транснефть и т.д.).

Такие компании даже в сложном финансовом положении с большой вероятностью получат государственную поддержку и в полной мере исполнят свои обязательства перед держателями облигаций.

Яркий пример: Сбербанк. Более 50% в нем принадлежит Центробанку, и он является системообразующем в банковской системе. Поэтому государство просто не может дать ему обанкротится и будет поддерживать его в любой ситуации.

Как купить ОФЗ

Первое, что необходимо сделать, открыть брокерский счет. Для открытия счета необходимо обратиться в брокерскую компанию или открыть счет самостоятельно онлайн.

1. Для покупки ОФЗ вы можете воспользоваться специализированным торговым терминалом QUIK или удобным приложением Мой Брокер, разработанным специально для клиентов БКС.
2. Покупка в приложении:
3. В рабочие часы биржи (будние дни с 10:00 до 18:40 МСК) открываете приложение, перед вами появится главное окно приложения.

В правом верхнем углу необходимо нажать на кнопку поиска.

В открывшемся окне сверху в строке поиска вводите «офз» и на экране отображается список доступных для торговли бумаг. Аналогичным образом можно искать в приложении любые другие ценные бумаги. Далее выбираете необходимый выпуск, нажав на его название, и переходите на следующий этап.

Перед вами откроется окно конкретного выпуска. Сверху под датой будет указана актуальная цена, по которой можно купить ОФЗ и рядом с ней та доходность, которую вы получите к погашению. Приведенная в приложении цена уже включает в себя Накопленный купонный доход (НКД). Далее нажимаете кнопку «Купить».

В открывшемся окне необходимо ввести кол-во облигаций или сумму на выбор — второе значение подставится автоматически. Также можно изменить цену облигации в верхнем окне. Здесь она указывается без НКД.

Далее, если у вас подключен специальный торговый пароль, который можно задать в настройках, то вы вводите его и нажимаете кнопку «Купить». Если такая опция не подключена, то вы сразу нажимаете на кнопку «Купить» и после этого вводите код, который придет на телефон. Все! Заявка на покупку ОФЗ отправлена на биржу.

Если вы хотите попробовать купить ОФЗ по более низкой цене, то вы можете ввести свое значение в этом окне. Но тогда вам придется ждать, когда на бирже появится продавец, готовый продать вам бумагу по такой цене. Если цена будет слишком низкая, то покупка может не произойти в текущий день. Тогда операцию необходимо будет повторить в следующий торговый день.

В дальнейшем состояние своего портфеля можно отслеживать в окне «Портфель», куда можно перейти с главной страницы нажав соответствующую кнопку.

Если вы захотите впоследствии продать ОФЗ до погашения, то вам будет необходимо провести аналогичную операцию. Только вместо «Купить» нужно будет выбирать кнопку «Продать».

Источник: https://zachestnyibiznes.ru/blog/rasskazhem_pro_ofz_dostupnym_yazykom_razberem_na_realnom_primere

Аналитики рассчитали реальную доходность российских гособлигаций

Покупка облигаций федерального займа может принести инвесторам 14–15% годовых, подсчитали аналитики. После снижения ключевой ставки стоимость облигаций пойдет вверх, предсказали эксперты

Инвестиционный банкир и профессор Высшей школы экономики Евгений Коган подсчитал подлинную доходность российских гособлигаций. По мнению Когана, на вложениях в российский госдолг инвесторы в ближайший год смогут заработать 14–15%. Для этого нужно купить облигации федерального займа (ОФЗ) и держать их у себя до середины 2020 года.

Профессор предупредил, что его сценарий реализуется, если через год доходность купленной ценной бумаги опустится на 50 базисных пунктов.

В таком случае при сохранении купона 7,5% стоимость облигации увеличится на 7–8%. В итоге инвестор заработает с вложения 14–15%.

Если же доходность уменьшится только на 25 базисных пунктов, то итоговый заработок инвестора сможет достичь 11%, рассчитал Коган.

Те же доводы высказал директор аналитического департамента «Локо-Инвеста» Кирилл Тремасов в своем телеграм-канале MMI.

Эксперт допустил снижение кривой доходности по коротким облигациям сразу на 100 базисных пунктов.

Если же говорить о длинных облигациях — то есть о тех, погасить которые российский Минфин намерен в районе 2023–2025 годов или позже — то их доход упадет на умеренные 25–50 базисных пунктов.

Как ключевая ставка повлияет на доход от ОФЗ

На прошлой неделе Банк России понизил ключевую ставку с 7,5% до 7,25% годовых. ЦБ пошел на снижение ставки во второй раз за 2019 год. Как отреагирует курс рубля на недавнее понижение, редакция РБК Quote рассказала здесь.

Помимо прочего, ставка напрямую сказывается на стоимости и доходности облигаций федерального займа. Когда центробанк того или иного государства снижает ставку, это означает, что кредиты для коммерческих банков, а значит, и для бизнеса с конечными потребителями, становятся доступнее. На рынке появляется больше денег. Одновременно снижаются ставки по депозитам.

Но поскольку после снижения ставки деньги стали чуть дешевле, то и государство занимает их под меньший процент. В таком случае покупка госдолга обходится покупателю дороже — потому что после снижения ставки доступность свободных денег на рынке выросла.

«Стоимость ОФЗ вырастет по мере снижения ставки, — заявил руководитель аналитического отдела «Инстант Инвеста» Александр Тимофеев.

— Те инвесторы, у которых уже есть в портфеле ОФЗ, заработали и заработают еще — за счет того, что растет их стоимость.

Если ЦБ продолжит политику снижения ставок (а он, скорее всего, продолжит), то инвесторы, которые сейчас покупают ОФЗ, будут продолжать зарабатывать».

«С момента предыдущего заседания Банка России кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 40–50 базовых пунктов. Годовые ОФЗ сейчас торгуются с доходностью 6,84%, трехлетние — 6,99%.

Таким образом рынок уже заложил в цены снижение ключевой ставки 26 июля и еще одно снижение в ближайшие три месяца», — указал главный аналитик управления аналитики и стратегического планирования Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.

Монастыршин добавил, что в пользу снижения ставки в сентябре или октябре говорят замедление инфляции, которая в будущем будет поддерживаться хорошим урожаем, укреплением рубля и жесткой бюджетной политикой государства.

«Если Банк России снизит ключевую ставку до 7% в этом году и отметит возможность дальнейшего снижения, то доходности ОФЗ могут обновить минимумы прошлого года: десятилетние ОФЗ — 6,99%, пятилетние — 6,51%», — заключил эксперт Промсвязьбанка.

Как устроены облигации и в чем их отличие от банковских вкладов

Источник: https://quote.rbc.ru/news/article/5d3e97e99a7947635dd0c810

Думаю вложиться в облигации субъектов РФ. Какие риски?

Многие советуют новичкам-инвесторам покупать ОФЗ в качестве защитного актива, так как эти бумаги максимально надежны.

Целесообразно ли покупать также в качестве защитного актива облигации субъектов федерации? Ведь это тоже государственные бумаги? Насколько они надежны по сравнению с ОФЗ?

РФ не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы РФ.

Было даже несколько случаев, когда по муниципальным облигациям объявлялся дефолт, хотя в итоге обязательства выполнили.

Данные о дефолтах муниципальных облигаций за период со 2 февраля 2009 года по 2 февраля 2019 года с сайта rusbonds.ru. Клинский район дважды допустил технический дефолт по купонным выплатам и один раз — обычный дефолт по ним же. Но деньги при этом никто не потерял, их выплатили, просто позже, чем должны были: смотрите столбец «Дата исполнения обязательств»

У облигаций регионов и муниципалитетов более высокая доходность, чем у государственных облигаций — ОФЗ. Сравним одну из ОФЗ и облигацию Ненецкого автономного округа с похожими датами погашения:

• ОФЗ 26222 с погашением в октябре 2024: текущая доходность — почти 7,4% годовых, эффективная доходность к погашению — около 8,2% годовых.
• НАО 2017 с погашением в ноябре 2024: текущая доходность — около 8% годовых, эффективная доходность к погашению — около 9,5% годовых.

Учтите: облигации регионов и муниципалитетов не так популярны, как ОФЗ. Значит, ликвидность меньше и иногда бывает сложно купить или продать большой пакет облигаций по адекватной цене.

У муниципальных облигаций есть важная особенность — амортизация долга. Номинал погашается не одним платежом в конце срока действия облигации, а постепенно, несколькими платежами, в течение срока ее существования. Эмитенту облигации так проще отдавать долги.

В ноябре 2021 года и ноябре 2022 года будут выплаты по 300 рублей из номинала, и лишь оставшиеся 400 рублей выплатят в октябре 2023 года. Только тогда эти облигации погасят окончательно.

Для инвесторов это может быть удобно тем, что часть вложенных денег можно вернуть и потратить или вложить во что-то другое, не дожидаясь погашения и не продавая бумагу.

Есть и неудобство, потому что размер купонов из-за амортизации постепенно снижается. Например, в случае с облигацией «Республика Карелия 35018» купоны пока что платятся раз в квартал в размере 19,95 рубля: 8% годовых от номинала в тысячу рублей. С ноября 2021 года размер купонов из-за уменьшения номинала облигации станет 13,96 рубля, с ноября 2022 года купоны уменьшатся еще раз.

Это неплохой вариант. Дефолты по ним мне кажутся маловероятными — особенно если покупать облигации тех регионов и муниципальных образований, у которых сильная экономика и не слишком много долгов. Вряд ли вложение в такие бумаги приведет к потере денег.

Если же вы не хотите принимать больший риск ради дополнительного процентного пункта доходности, выбирайте ОФЗ. Там — вдобавок к надежности — еще и ликвидность выше.

Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Источник: https://journal.tinkoff.ru/ask/vlozhil-v-region/

Необычный способ заработать – купить облигации российских регионов

Ставка по ним выше, чем по банковским вкладам и ОФЗ, а в случае проблем регионам всегда помогает федеральный центр.

Банк России недавно в очередной раз снизил ключевую ставку – теперь до 6,5%. Вслед за ней пошли вниз ставки по вкладам в российских банках. Теперь максимум, что можно получить в крупном банке, не превышает 6% годовых. Такая доходность, хоть и выше инфляции, все равно далека от того, что хочет получать население.

Параллельно с вкладами остаются варианты с облигациями федерального займа – но по 10-летним ОФЗ ставка ненамного больше, всего 6,3% годовых, а 3-летние облигации дают всего 6%.

На этом фоне можно неплохо заработать, купив облигации некоторых российских регионов. В 2019 году активнее всего привлекали деньги Московская область (38 миллиардов рублей), Якутия (12 миллиардов) и Краснодарский край (10 миллиардов). Вообще по объему бумаг в обращении лидирует Красноярский край, регион выпустил облигаций на 64 миллиарда рублей.

Доходность, которую предлагают регионы по своим облигациям, выше ставок по вкладам и доходности ОФЗ. Например, тем, кто хочет вложиться надолго, есть вариант с 7-летними облигациями Свердловской области. Регион до 12 декабря принимает заявки, по которым разместит 5 миллиардов рублей. Ставка по купону – 6,6%, общая доходность к погашению достигнет 6,75% годовых.

Еще надежными считаются облигации Московской области. Регион активно наращивает выпуск облигаций, которые предлагают с более высокой доходностью, чем ОФЗ. С учетом порядка погашения (по 25% основной суммы каждый год с 2021 по 2023 годы), итоговая доходность составит 6,85% – и это по очень надежному заемщику.

Если у региона высокая долговая нагрузка (например, у Хакасии и Мордовии), доходность у них выше.

Например, облигации Хакасии 2016 года выпуска с погашением в 2023 году дадут 7,57% доходности, бумаги Мордовии – 7,4%. Что интересно, при выпуске купонный доход по ним установлен на уровне 11,7%.

Хоть такие регионы считаются закредитованными и кризисными, а их бумаги достаточно резко меняют стоимость, серьезных рисков по ним нет: даже если у региона не хватает денег на выплаты, обычно помощь оказывает федеральный центр.

В целом, рынок не очень большой, и в обозримом будущем крупных размещений не ожидается. Тем не менее, эксперты советуют покупать региональные облигации на первичном размещении – это даст более высокую доходность.

Источник: https://bankstoday.net/last-news/neobychnyj-sposob-zarabotat-kupit-obligatsii-rossijskih-regionov

Кому на Руси одолжить хорошо. Стоит ли покупать региональные облигации?

Традиционно пик активности регионов на долговом рынке приходится на осень — субъекты занимают деньги в соответствии с принятыми законами о бюджетах, объясняет портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.

Так, 22 сентября Ярославская область доразместила выпуск своих десятилетних облигаций на 2,5 млрд рублей по цене 101,7% от номинала, с доходностью 8,33% годовых.

26 сентября на долговой рынок выходит Кемеровская область, которая предложит инвесторам облигации на 9 млрд рублей со сроком обращения семь лет и ставкой купона 8,2% годовых.

Долговые бумаги регионов будут пользоваться высоким спросом со стороны широкого круга инвесторов, убежден главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак. Он объясняет это тем, что субфедеральные облигации предлагают более привлекательную доходность, чем ОФЗ. При этом, как и в случае с федеральным долгом, инвестору не придется платить НДФЛ 13% на купонный доход от этих бумаг.

«Премия к федеральным облигациям в настоящее время составляет 0,3-0,5 п.п. по облигациям регионов с наиболее высоким кредитным рейтингом и 0,6-1 п.п. по ценным бумагам регионов с более низким уровнем кредитных рейтингов»,— отмечает эксперт.

По его словам, небольшой разброс ставок по облигациям регионов с разными кредитными рейтингами связан с положительной историей платежей на этом рынке — отсутствием задержек и дефолтов. Кроме того, инвесторы доверяют регионам-заемщикам, поскольку они уверены в том, что в случае крайней необходимости все эмитенты получат поддержку со стороны федерального центра, добавляет Ермак.

Кому нужны долги регионов

Евгений Жорнист, впрочем, считает региональные облигации скорее инструментом для институциональных инвесторов — управляющих и страховых компаний, а также негосударственных пенсионных фондов. Именно крупные игроки скупают большую часть новых выпусков регионального долга.

«Для некоторых типов институциональных клиентов, таких, например, как пенсионный фонды, существуют законодательные ограничения, делающие инвестиции в облигации субфедеральных заемщиков привлекательными», — подчеркивает финансист.

Региональный долг прекрасно вписывается в инвестиционные стратегии фондов и компаний, которые привыкли играть в долгую, соглашается Александр Ермак.

Чаще всего субъекты федераций выпускают долгосрочные облигации (со сроком обращения 5-10 лет), поэтому высокий спрос на эти активы со стороны институциональных инвесторов абсолютно логичен.

Однако здесь есть и подводные камни: повышенное внимание крупных игроков приводит к крайне низкой ликвидности субфедерального долга. Это увеличивает расходы держателя региональных облигаций как при покупке, так и при продаже на вторичном рынке, предупреждает Жорнист. Частный инвестор, вложившийся в эти бумаги, далеко не всегда сможет реализовать их хотя бы по цене покупки.

Тем не менее для консервативного участника рынка, который не намерен спекулировать и придерживается стратегии «купи и держи», субфедеральные облигации являются хорошим решением, полагает начальник отдела торговли облигациями «Атон» Константин Глазов. В пользу инвестиций в эти бумаги говорят снижающиеся ставки по рублевым депозитам и растущее недоверие к банковской системе на фоне санации крупнейших частных банков «Открытие» и Бинбанк.

«Клиенты, у которых истекают сроки рублевых депозитов со «старыми» высокими ставками ищут замену вкладам.

Облигации субъектов федерации для таких клиентов – неплохая альтернатива депозитам и ОФЗ», —говорит финансист.

Он также напоминает, что у многих выпусков региональных облигаций предусмотрена амортизация (выплата «тела» долга в период обращения бумаги) — для многих инвесторов это дополнительный аргумент в пользу покупки.

Риск дефолта этих бумаг отчасти покрывается государством, которое следит за бюджетной дисциплиной и должно оказать поддержку региону, если у того возникнут какие-либо трудности с обслуживанием долга.

В то же время наметившееся восстановление экономики в стране будет способствовать повышению кредитоспособности регионов-эмитентов, заключает эксперт.

Как выбирать «доходные субъекты»

По словам Константина Глазова, при покупке субфедеральных облигаций необходимо ориентироваться в первую очередь на кредитный рейтинг эмитента. «На мой взгляд, уровень «ВВ» и выше —вполне приемлемое кредитное качество», —подчеркивает он.

Тимур Нигматуллин, в свою очередь, считает более значимой динамику макроэкономических показателей региона (валовой региональный продукт, потребительская инфляция, уровень занятости) и состояние его бюджета — опираясь на эти критерии, можно точнее оценить надежность субъекта федерации как заемщика.

Выбирая бумаги на рынке регионального долга, лучше отдавать предпочтение долгим выпускам, советует Ермак из БК «Регион».

«В связи с вероятным сохранением тенденций к снижению уровня процентных ставок на рублевом рынке, наиболее интересными для вложения являются субфедеральные облигации со сроком обращения порядка 4-8 лет, которые в зависимости от соотношения риск/доходность предполагают доходность в размере 7,9-8,6% годовых (спрэд к ОФЗ в пределах 0,36-1,07 п.п.)», – комментирует аналитик.

Опрошенные финансисты сходятся во мнении, что наилучший способ инвестировать в региональные облигации – это купить их при первичном размещении. «Как правило, на первичных размещениях есть небольшая премия к доходности», – поясняет Глазов.

Александр Ермак добавляет, что покупка при размещении необходима в силу ограниченного предложения на рынке субфедерального долга.

«На текущий момент на Московской бирже обращается 117 выпусков 45 субъектов федерации и муниципальных образований на общую сумму порядка 462 млрд руб., что составляет около 2,8% от всего рынка рублевых облигаций.

В связи с этим субфедеральные облигации приобретаются при первичном размещении и хранятся в портфелях инвесторов обычно до погашения», — рассказывает он.

Помимо предстоящих размещений облигации Кемеровской и Новосибирской областей, аналитики рекомендуют обратить внимание и на уже обращающиеся бумаги, которые входят в Ломбардный список Банка России. Например, на облигации Москвы с погашением в 2022 году.

Источник: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/350559-komu-na-rusi-odolzhit-horosho-stoit-li-pokupat-regionalnye-obligacii

Облигации Мордовии 300р., купон 13,75% годовых

Доброе утро дорогие читатели моего блога! Сегодня я хочу рассказать про интересную облигацию, которую эмитировал Минфин Республики Мордовия. Она выпущена в 2015 году.

Номинал 300 рублей, так как данная облигация с амортизацией основного долга. Ставка купона 13,75% годовых. Сумма купона 10,28 рублей выплачивается каждый 91 день.

Налогами не облагается, так как является муниципальной ценной бумагой. Расчет доходности к погашению представлен на слайде.

Как рассчитана доходность облигации Мордовия02 (RU000A0JVV49)? С начала я сложил все расходы на её покупку. В QUIKе открыл стакан и увидел лучшую цену продажи в процентах. Она равна 106,16%.

Перевожу её в рубли. Для этого номинал 300 рублей умножаем на 106,16 и делим на 100. Получаем 318,48 руб. Далее я выяснил сумму накопленного купонного дохода. В Квике правой кнопкой нажал на строку Мордовия02 и выбрал пункт «Информация об инструменте».

Здесь в строке НКД можно увидеть сумму накопленного купонного дохода на сегодняшний день. Она составляет 10 рублей 6 копеек.

Прибавляем её к стоимости облигации 318,48 + 10,06 = 328,54 р. Осталось учесть комиссию брокера 0,06% (только Сбербанк у других уточняйте самостоятельно) и комиссию МосБиржи 0,01%. Получаем 328,77 р. составит сумма моих затрат на покупку облигации. В моём экселе эта информация представлена в таблице «Расходы на покупку».

Далее считаю доход, который я могу получить к моменту погашения облигации Мордовия02 (RU000A0JVV49). Для этого к номиналу 300 рублей прибавляю все купоны до погашения.

Номинал можно узнать в «Информации по инструменту». Обратите внимание на скриншот вверху. Все купоны до погашения я смотрю на сайте RUSBONDS.RU.

Захожу на сайт и набираю в поиск номер интересующей облигации RU000A0JVV49. Открываю её и перехожу во вкладку «Купоны».

Остается прибавить сумму всех купонов к номиналу и я узнаю объем денег, который получу к моменту погашения ценной бумаги. Номинал 300 р. + 41,12 р. = 341,12 р.

Вся информация содержится в моем экселе в таблице «Сумма к погашению».

Осталось посчитать доходность. От полученной суммы отнимаю сумму расходов. 341,12 — 328,77 = 12,35 р. Это является нашим доходом за 275 дней до погашения. Откуда я взял дни до погашения? На слайде «Информация по инструменту» в Квике. Там есть специальная строка.

Чтобы понять много это 12,35 р. или мало необходимо усреднить полученное значение до годовых процентов. Для этого с начала перевожу полученную сумму в проценты по отношению к расходам.

12,35 х 100 : 328,77 = 3,756% за 275 дней, а в год 3,756% : 275 дней до погашения х 365 дней в году = 4,99%.

Неплохая доходность для муниципальной облигации. В среднем она соответствует рыночным показателям для аналогичных ценных бумаг. Я купил Мордовия02 (RU000A0JVV49). Обращаю внимание, что мои расчеты не являются советом по покупке или продаже ценных бумаг. Они носят строго информационно-обучающий характер.

Подписывайтесь на мой блог. В будни я рассказываю об интересных ценных бумагах.

Зачем я продаю эксель? Для удобства расчетов. Когда цена бумаги изменится необходимо пересчитать её доходность. Экселем это сделать намного проще, чем руками. В том числе, на следующий день у облигаций меняется НКД, а значит вчерашние данные уже не актуальны. Достаточно вбить свежие данные о цене, днях до погашения и НКД, чтобы увидеть новые данные о доходности ценной бумаги.

Источник: https://zen.yandex.com/media/id/5de75cb5a06eaf00af4e6a3f/obligacii-mordovii-300r-kupon-1375-godovyh-5e1c20c1a3f6e400b6cd9d32?feed_exp=ordinary_feed&from=channel&rid=3006193191.555.1579672514254.61393&integration=publishers_platform_yandex

Самые выгодные облигации на российском рынке

Многие из нас задумываются, куда бы инвестировать деньги, чтобы они приносили больших и стабильный доход? Конечно, их можно положить под процент в банк, но часто условия там не очень и проценты выплат небольшие.

Например, депозит в Сбербанк можно положить под 3,7-4,5% годовых в среднем при минимальной сумме в 50 тыс. рублей, когда вложив в 2016 году деньги в облигации Сбербанка можно рассчитывать на годовой доход примерно в 8,5%. Поэтому опытные инвесторы предлагают вариант вложения средств в облигации российского рынка.

Что такое облигации?

• Облигации – это финансовые инструменты, обладающие фиксированной доходностью за определенный промежуток времени. Различают следующие виды облигаций в Российской Федерации:
• Государственные облигации – долговые ценные бумаги, которые выпускает государство или центральный банк России.
• Муниципальные облигации – финансовые инструменты в виде долговых бумаг, которые выпускают местные власти отдельных субъектов РФ (областей, краёв, республик).
• Корпоративные облигации – инструменты в виде ценных бумаг, которые выпускают компании (юридические лица) с целью обеспечения финансирования своей деятельности.

Отличие от акций

Акция – бумага, которая дает возможность на право получения дивидендов от прибыли организации. Представляет собой долю в финансовом капитале организации. Сумма выплат рассчитывается исходя из прибыли. Акции работают до тех пор, пока компания не прекратит существование или не преобразуется в другую.

Облигация – это возможность с помощью ценной бумаги взять в долг у держателя. Доход может быть оговорен и зависит от объема привлекаемого капитала. Проценты часто бывают фиксированными или меняются в узком диапазоне. Срок работы облигаций обычно заранее установлен.

Доходность облигаций

Доходность всех совокупных инструментов зависит от налоговой ставки центрального банка РФ. Если ЦБ повышает ставку, доходность вырастает, если понижает – доходность падает. Следующий график демонстрирует рост индексов различных типов облигаций.

Как видно из графика в 2017 году наблюдался рост цен на облигации государственных, муниципальных и корпоративных организаций. Соответственно, в 2017 году наблюдалось падение доходности каждой облигации (т.к. зависимость стоимости от доходности обратная). В 2018 году ситуация с государственными облигациями была следующая.

Государственные облигации

Доходность государственных инструментов за 2018 приведена на графике.

Какие выводы?

• Государственные инструменты все еще пользуются спросом для обеспечения рубля. Доходность бумаг (без налогов) в районе 8-9%.
• Безналоговая доходность облигаций федеральных займов (ОФЗ) – ценных бумаг (которые выпускаются министерством финансов России для приобретения населением) находится примерно на том же уровне, что и доходность государственных инструментов. На конец февраля доходы с ОФЗ выросли.

Через ОФЗ министерство финансов привлекает деньги от населения в государственный бюджет России. Грубо говоря, государство «берет деньги в кредит» у граждан и возвращает с процентами.

Вот список самых доходных инструментов по ОФЗ из госсектора (2018):

• ОФЗ 26212. Погашение – 19.01.2028. Средняя доходность 8,6%. Стоимость одной облигации – 94 рублей.

Источник: https://dividendoff.net/investitsii/obligatsii/vysokodohodnye.html