От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Пожалуй, это самый сложный вопрос для начинающих инвесторов, так как не всегда сразу можно разобраться во множестве причин, которые влияют на рынок и правильно выделить те, на которые акции реагируют в данный момент времени.

На самом деле на котировки акций влияют тысячи разных факторов: начиная от ситуации в мировой экономике, ситуации в самой компании и заканчивая исключительно техническими рыночными моментами – например, краткосрочные спекулятивные действия торговых роботов на рынке.

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Стоит понимать, что факторы, действующие в один конкретный момент чаще хаотичны и непредсказуемы, в то время как длительные и долгосрочные факторы более логичны и поддаются высокоточной оценке.

Наш сайт посвящен среднесрочному и долгосрочному инвестированию на сроки от 1 года и более, поэтому мы сегодня будем говорить о факторах, влияющих на акции отдельных компаний именно на таких долгосрочных периодах. Мы выделяем 3 группы таких факторов:

  1. Движение всего рынка и макроэкономические события.
  2. Ситуация в отрасли.
  3. Результаты работы и перспективы самой компании.

На рынке «неформальное» правило 30-30-40, в соответствии с которым считается, что движение всего рынка определяет 30% движения курса акции, ситуация в отрасли 30% и работа самой компании оставшиеся 40%. Давайте разберем все это подробнее.

Фактор №1 — движение всего рынка и макроэкономические события

На общую динамику рынка влияют, как правило, глобальные и долгосрочные процессы. Прежде всего это процессы в самой экономике, как страны, так и в целом мировой экономики, а также финансовая политика государства.

На долгосрочную динамику рынка акций влияют уровень роста ВВП, рост прибылей компании и рост реальных располагаемых доходов населения. На графике ниже видно рост ВВП России за период с 1997 года по 2017 и в сопоставлении с ним рост фондового рынка.

Фондовый рынок несмотря на локальные колебания и даже кризисы (2008 год) в долгосрочной динамике также растет – и толкает этот рост именно экономика (ВВП и другие показатели).

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Следующий важный момент – это финансовая политика государства. Здесь важным элементом является учетная ставка центрального банка — это именно тот инструмент, с помощью которого государство и регулирует финансовую политику в стране.

Учетную ставку центрального банка можно сравнить с педалью газа, которая дает толчок к ускорению экономического роста или наоборот позволяет сбрасывать обороты, чтобы не допустить чрезмерного разгона экономики, ее перегрева и возникновения рыночных пузырей.

Для фондового рынка, а в частности для рынка акции, движение учетной ставки центрального банка обеспечивает следующую зависимость.

Если ставка растет — то это сдерживает рост акции в глобальном плане, если же ставка снижается — это наоборот приводит к повышению привлекательности акций и как следствию роста цен на них (более подробно влияние такой зависимости на примере американского рынка мы разбирали в статье «На что влияет ставка ФРС»).

Это происходит, потому что уровень учетной ставки центрального банка определяет глобальную стоимость заимствования в финансовой системе страны. Если ставка низкая, то кредиты можно получить под более низкие проценты, это в сою очередь снижает финансовые издержки компаний и в итоге увеличивает чистую прибыль.

Плюс, это позволят компаниям размораживать или приступать к реализации новых инвестиционных проектов, которые при более высоких процентных ставках по кредитам были низко рентабельными.

Так же снижение процентных ставок повышает привлекательность инвестиций в акции, за счет эффекта перетока капитала с рынка облигации на рынок акций, так как снижение учетной ставки, оказывает влияние на снижение доходностей облигаций. Доходности в облигациях становятся низкими и мало привлекательными, поэтому инвесторы начинают продавать облигации и перекладывать часть портфелей в акции, чтобы обеспечить более высокую доходность.

Эффект влияния учетной ставки ЦБ на глобальную динамику рынка можно наглядно проследить на исторических данных по рынку за последние 5 лет. Ниже приведены графики изменения процентной ставки ЦБ РФ и динамика индекса ММВБ, который отражает динамику российского рынка акций.

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

На графике ниже мы видим, что долгосрочные тренды по рынку акций формируются под значительным влиянием учетной ставки ЦБ.

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Однако, стоит понимать, что эти факторы влияют на рынок в долгосрочном плане.

Так же в эту группу общерыночных факторов мы можем отнести не только экономические события, но и отдельные события, которые касаются также политической сферы, международной обстановки в стране и в мире.

Яркий пример влияния таких факторов мы могли видеть в 2014 году на политических событиях, которые в дальнейшем могли отразиться на экономическом положении страны. Это «Крымские события» 2014 года, которые оказали хоть и краткосрочное влияние, но оно касалось всего рынка целиком, и всех секторов экономики.

На графиках ниже приведен пример влияния данных событий акции из самых разных секторов экономики: от нефтяного до потребительского сектора.

Динамика акций компании Лукойл в 2014 году (нефтяной сектор):

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Динамика акций компании Газпром в 2014 году (газовый сектор):

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Динамика акций компании ММК в 2014 году (сектор черной металлургии ):

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Динамика акций компании Магнит в 2014 году (потребительский сектор):

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Динамика акций Московской биржи в 2014 году (финансовый сектор)

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Таким образом мы видим, что события весны 2014 года оказали краткосрочное влияние на весь рынок. Однако, как мы видим длительность этого влияния является краткосрочной, поскольку в долгосрочном плане на рынок сильнее влияют реальные экономические события, а не политика и новостной фон.

Итак, подводя итоги по первой группе факторов можно сделать следующие выводы, что глобально на весь рынок акций влияют следующие причины:

  • Динамика роста экономики страны и мировой экономики. Динамика роста ВВП, динамика роста прибылей компаний, реальных располагаемых доходов населения.
  • Динамика учетной ставки центрального банка. С помощью ставки государство регулирует степень экономического роста.
  • Глобальные внешнеэкономические и политические события, способные повлиять на динамику роста реального сектора экономики.

Фактор №2 — ситуация в отрасли компаний

Ситуация в отрасли, в которой работает компания так же значительным образом влияет на цену акций.  Отраслевое влияние на цены акций можно в целом разделить на следующие группы факторов:

  • Цены на сырьевых рынках
  • Государственное регулирование
  • Жизненный цикл отрасли

Цены на сырьевых рынках

Цены на продукцию многих компаний формируются на биржевых рынках. Яркими примерами здесь могут быть цены нефть и газ. Биржевые цены на нефть и газ напрямую влияют на выручку компаний нефтегазового сегмента. Давайте рассмотрим примеры.

Рост цен на нефть в 2016 году привел к росту котировок всех нефтегазовых компаний. Ниже приведены графики роста цены фьючерса на нефть и акций отдельных нефтяных компаний.

Рост фьючерса на нефть марки Brent в 2016 году:

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

  • Рост обыкновенных акций компании Башнефть в 2016 году:
  • Рост акций компании Лукойл в 2016 году:
  • Рост акций компании Роснефть в 2016 году:

В данном случае мы можем видеть наглядную корреляцию и взаимосвязь цен акций нефтяных компаний с ценами на нефть. Точно такое же влияние на цены акций экспортеров оказывают цены и на другие сырьевые активы, такие как цветные и черные металлы, уголь, газ, алмазы, цены на удобрения и сельскохозяйственную продукцию.

Государственное регулирование – как фактор влияния на акции компаний

Так же отраслевым фактором влияния является государственное регулирование отрасли, как в плане введения каких-либо ограничительных барьеров, так и в плане создания выгодных условий и стимулирования развития и продвижения той или иной отрасли.

Например, рост тарифов на электроэнергию позволяет компаниям сектора электроэнергетики увеличивать свои доходы и реализовывать масштабные инвестиционные программы.

Субсидирование процентных ставок для сельхозпроизводителей, позволяет компаниям повысить отдачу от использования заемного капитала и увеличить чистую прибыль.

Жизненный цикл отрасли

Здесь речь идет о перспективах роста самой отрасли. Если отрасли находится в самом начале своего цикла развития – то у всех компаний в этой отрасли могут быть хорошие перспективы.

Если же отрасль увядает, то это также негативно будет отражаться на всех компаниях Хорошим примером может служить отрасль телекоммуникационных услуг. В эпоху, когда сотовые телефоны только входили в нашу жизнь – компании данной отрасли испытывали мощный подъем.

Количество новых абонентов и выручка таких компаний росли кратными темпами в начале 2000-х, но уже с 2010 рынок пересытился и отрасль по факту вошла в период насыщения и даже стагнации.

Все это видно, например, на графике акций компании МТС:

Фактор №3 — результаты работы самой компании

Результаты работы самой компании на самом деле самый важный фактор.

В некоторых компаниях влияние именно этого внутреннего фактора может быть настолько сильно, что может перевесить даже влияние отраслевых и общерыночных факторов.

Если компания демонстрирует действительно стабильные и устойчивые результаты и при этом лояльно настроена к инвесторам, то результаты ее работы играют решающую роль.

Задача любого бизнеса — это генерировать прибыль и при этом максимально эффективно задействовать имеющиеся ресурсы компании. Отражением этого является рост выручки компании, рост ее чистой прибыли и высокая рентабельность собственного капитала.

Можно выделить 3 группы внутренних факторов, которые влияют на акции компании:

  • Стабильный тренд растущих финансовых показателей компании из года в год, что обеспечивает долгосрочное стабильное развитие компании. Стабильные финансовые результаты безусловно находят отражение в динамике акций любой компании.
  • Перелом негативной динамики на позитивную или наоборот – также является сильным стимулом для движения рыночных котировок.
  • Краткосрочное влияние корпоративных новостей и событий на цены акций компании.

Стабильный рост показателей компании

  1. Очень плотную взаимосвязь финансовых результатов компании и динамики ее акций можно увидеть на акциях компании ПАО Казаньоргсинтез.
  2. Результаты работы «Казаньоргсинтез» за 2014 год:
  3. Результаты работы «Казаньоргсинтез» за 2015 год:
  4. Результаты работы «Казаньоргсинтез» за 2016 год:
  5. Динамика котировок акций компании ПАО Казаньоргсинтез за период с 2014 по 2018 годы.

Смена негативной динамики показателей на позитивную

  • Хорошей иллюстрацией смены динамики показателей может быть последняя отчетность банка ВТБ за 2017 год, с очень хорошей динамикой финансовых показателей.
  • Прибыль ВТБ в 2017 году оказалась намного выше ожиданий и как следствие – это вызвало бурную реакцию рынка:

Проводя анализ консолидированной финансовой отчетности компаний, мы можем легко понять насколько эффективно работает компания и сколько должен стоить столь эффективно работающий бизнес.

Однако для этого нужно действительно понимать принципы фундаментального анализа (см. статью «фундаментальный анализ») и знать конкретные методы работы с отчетностью.

Влияние корпоративных новостей и событий

Так же на цены акций влияние оказывают корпоративные события, которые касаются реальных результатов работы компаний и того денежного потока, который акции способны приносить инвесторам.

Это могут быть такие события как: увеличение дивидендных платежей, изменение дивидендной политики, выход компании на новые рынки сбыта, заключение контрактов с новыми крупными потребителями, новые инвестиционные планы и инвестиционные программы.

  1. Так после объявления компанией Лукойл о новом запуске программы выкупа собственных акций, котировки акций незамедлительно отреагировали ростом:
  2. Финансовые результаты компании Мечел за 1 полугодие 2016 года однозначно продемонстрировали перелом динамики финансовых показателей с негативной на позитивную и перспективы выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Выводы:

На котировки акций постоянно и одновременно влияет множество событий и факторов, однако решающее значение оказывают именно те факторы, которые имеют влияние на реальный бизнес компании и определяют ее будущие финансовые результаты. С этой точки зрение ключевое значение имеет именно глубокий анализ бизнеса компаний и их финансовой отчетности.

Как это делать на профессиональном уровне, замечая действительно ключевые и определяющие нюансы, мы учим на наших курсах «Школа разумного инвестирования» и курсах повышения квалификации «Секреты фундаментального анализа». Начать знакомство с нашей Школой, а также увидеть как и чему мы учим, Вы всегда можете посетив наши бесплатные онлайн вебинары.

Источник: https://fin-plan.org/blog/investitsii/chto-vliyaet-na-stoimost-aktsiy/

Акция (ценная бумага): что это. Простыми словами о биржевых акциях

Знаете ли вы, какой финансовый инструмент самый популярный в мире? Это акции различных компаний.

Капитализация мирового фондового рынка, то есть сумма всех пакетов акций, имеющихся на рынке, движется к отметке в 100 трлн долларов США.

А значит, всем, кто интересуется инвестированием и финансами стоит разбираться если не в самой биржевой торговле, то в терминах и понятиях уж точно. Все самое полезное узнаете в нашей статье. Поехали…

Что такое «акция»?

Итак, акции — что это? Официальное определение из Федерального Закона  от 20.03.1996 года звучит так:

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

  • Определение из Википедии:От чего зависит стоимость акций и как она формируется
  • Для привлечения капитала компании выпускают акции, а затем делятся прибылью с теми, кто вложил свои средства в эти ценные бумаги — с акционерами.

Акция — это простыми словами доля в уставном фонде акционерного общества, гарантирующая доходность, право голоса в принятии решений, возмещение вложенных средств при ликвидации. Те или иные гарантии зависят от того, какой тип акций предусмотрен Уставом компании.

Образец акций разных лет:

От чего зависит стоимость акций и как она формируется Образец акции От чего зависит стоимость акций и как она формируется Образец акции От чего зависит стоимость акций и как она формируется Образец акции От чего зависит стоимость акций и как она формируется Образец акции От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Традиционно акции выпускались в бумажной форме, сегодня ее заменяют компьютерные реестры и брокерские базы.

Приобретая пакет акций в N-ом количестве одного предприятия, на руки вы, скорее всего, получите единый сертификат с указанием имени владельца и процентом ваших акций в общем числе выпущенных ценных бумаг, а не стопку бумажных носителей. Форма существования в электронном виде значительно повысила безопасность инвестирования в ценные бумаги.

Читайте также:  НПФ ОПК - официальный сайт, плюсы и минусы, отзывы вкладчиков

Виды акций

Существуют 2 вида акций:

  • обыкновенная;
  • привилегированная.

Обыкновенная акция (по английски ordinary share) — это ценная бумага, которая дает право голоса на общем собрании акционеров и приносит прибыль в виде дивидендов.

Источник начисления дивидендов — чистая прибыль предприятия, то есть завершился финансовый год с прибылью — дивиденды пропорционально приобретенным акциям поступают на счета участников, нет прибыли — нет дивидендов.

Также общее собрание акционеров может принять решение о том, чтобы не выводить из оборота средства, не выплачивать дивиденды в текущем году или снизить их размер. Максимальную сумму возможную к выплате собранию рекомендует Совет директоров предприятия. При ликвидации акционерного общества владельцы обыкновенных акций имеют право на часть имущества компании.

Чем отличаются привилегированные акции? Привилегированная акция (по английски preference share) является ценной бумагой, которая дает право на получение гарантированного дохода, независимо от прибыльности предприятия и к какому классу оно относится, но не предоставляют право голоса на общих собраниях.

  1. Владельцы таких акций не участвуют в управлении, не принимают решений, но когда АО перестает существовать имеют право на первоочередное погашение стоимости ценных бумаг.
  2. Дивиденды привилегированных акций фиксируются в процентах к бухгалтерской чистой прибыли, которая значительно отличается от прибыли в налоговом учете, или выражается в абсолютной денежной форме — конкретная цифра на 1 акцию.
  3. Источником начисления дивидендов тут уже становятся резервные фонды и другие статьи, закрепленные Уставом АО.
  4. О некоторых второстепенных отличиях обыкновенных и привилегированных акций можно прочитать в Федеральном Законе «» от 26 декабря 1995 года с изменениями и дополнениями.

Как формируется цена на акции

Цена или стоимость акции — величина непостоянная и имеет несколько значений:

  • номинальное;
  • эмиссионное;
  • балансовое;
  • рыночное.

Когда акционерное общество формирует свой уставной капитал и определяется с количеством акций, формируется стоимость номинальная:

Например, уставной капитал АО — 10 млн.руб. количество эмитированных акций — 5 тыс. шт.

Тогда, номинальная стоимость 1 акции = 10 000 000 / 5 000 = 2 000 руб.

Номинальная стоимость указывается на лицевой стороне ценной бумаги или фиксируется в реестре. Все обыкновенные акции одного предприятия имеют одинаковую номинальную стоимость.

Когда акция впервые размещается на открытые торги, она имеет эмиссионную стоимость. Если первые держатели покупают акции по цене, выше номинальной, АО получает свой первый эмиссионный доход, выручку в экономическом смысле.

Когда акция начинает свободно вращаться на вторичном рынке, покупаться и продаваться, ее стоимость определяется ценой рыночной. Рыночная цена — это показатель баланса между спросом и предложением, абсолютно аналогичный показателю на любой товар или услугу. На фондовых биржах рыночную цену называют котировками.

Что такое акции в бизнесе? Когда на предприятие приходит аудиторская проверка, одним из пунктов оценки ликвидности является определение балансовой стоимости акций. На определенную дату фиксируется стоимость чистых активов, делится на количество выпущенных акций и получается необходимый показатель.

Рассчитаем на примере балансовую или бухгалтерскую стоимость акций.

Сумма активов компании:

  • товары на складе 250 000 рублей + остаточная стоимость основных фондов 1 400 000 рублей + текущий счет в банке 300 000 рублей + дебиторская задолженность 150 000 рублей = 2 100 000 рублей

Сумма пассивов компании:

  • кредиты и займы банка 600 000 рублей + кредиторская задолженность перед поставщиками 100 000 рублей = 700 000 рублей

Стоимость чистых активов АО = 2 100 000 — 700 000 = 1 400 000 рублей

Выпущено 250 акций. Бухгалтерская стоимость каждой будет составлять: 1 400 000 рублей / 250 акций = 5 600 рублей.

Рыночную стоимость всегда сравнивают с балансовой, если знак неравенства в пользу последней — в будущем ожидается рост цен на акции.

Факторы, влияющие на котировки акций

Нас, как инвесторов, интересует исключительно цена рыночная. На котировки тех или иных акций влияет огромное количество факторов.

Внутренние факторы, связанные с деятельность предприятия:

  • повышение конкурентоспособности;
  • снижение цен;
  • ребрендинг/ введение новых брендов;
  • активная работа с медиасектором.

Внешние факторы, от деятельности предприятия не зависят:

  • объективная и субъективная оценка предприятия трейдерами — тут могут учитываться перспективы развития, стиль руководства, авторитет, опыт и т.д.;
  • мероприятия правительства в сфере законодательства, налогов;
  • конкуренция;
  • цены на сырье и материалы;
  • колебания курсов валют;
  • бессрочные забастовки профсоюзов;
  • деловая среда и состояние экономики.

Таким образом, цены на акции абсолютно не подконтрольны компаниям, рынку или государству, здесь может включаться человеческий фактор в принятии решений, глобальные катаклизмы, прогноз, слухи и многое, многое другое.

Спрос на акции может расти или падать в зависимости от сезона, конкретного месяца, так как трейдеры часто уделяют внимание историческим графикам, статистике ценовых маневров. Глобализация позволяет участникам биржи учитывать различные процессы, как бы далеко они не происходили. Интернет стер все границы.

Где обращаются акции

Акции обращаются на фондовых биржах. Как участвовать в торговле? Сегодня инвесторы вполне могут вести дела удаленным доступом к торгам через интернет-терминалы. Наиболее значимыми фондовыми биржами в России являются:

ФБ РТС состоит из двух рынков: биржевого и классического. На втором торги проходят только в долларах и с крупными пакетами акций.

Самые ликвидные и наиболее востребованные в торгах акции называются на биржах «голубыми фишками». К ним относятся акции таких гигантов, как:

  • ОАО «Газпром»;
  • РАО «ЕЭС России»;
  • ОАО «Сбербанк России»;
  • ОАО «Лукойл»;
  • ОАО «Сибнефть»;
  • ОАО «Ростелеком»;
  • ОАО «ГМК «Норильский никель»».

В ряду акций «второго эшелона» около 30 предприятий, сделки с ними в разы уступают объемам «голубых фишек». Еще несколько сотен предприятий имеют доступ к выставлению на торги своих акций, но их оборот ничтожно мизерный.

В защиту инвестиционной привлекательности фондовых бирж свидетельствуют несколько факторов:

  • законодательная регламентация;
  • динамичность;
  • широкий диапазон выбора стратегии по длительности, интенсивности, объемам;
  • свобода в управлении капиталом.

Но прибыльно торговать акциями нужно на уровне профессионала, дилетантство в этой сфере может дорого стоить.

Чем отличаются акции от облигаций? Главное принципиальное отличие — держатели акций являются совладельцами бизнеса, в то время как держатели облигаций — его кредиторами. Также облигации выпускаются на ограниченный срок, после выкупа их могут просто аннулировать.

Как купить акции

Прямой доступ к торгам на бирже имеют только профессиональные инвестиционные компании с брокерской лицензией и аккредитацией на конкретной бирже.

Индивидуальные инвесторы, физические лица, решившие вложить N-ную сумму денег в акции, заключают с брокерами договора и за определенное вознаграждение передают им заявки на совершение тех или иных операций купли-продажи.

В «доинтернетовские» времена заявки передавались по телефону, сегодня этот процесс автоматизирован и усовершенствован. Заявки обрабатываются с помощью интернет-терминалов (компьютерных программ) в считанные секунды, инвестор в реальном времени:

  • отслеживает ситуацию на рынке;
  • автоматически анализирует показатели;
  • следит за новостями и информационными биржевыми графиками;
  • наблюдает за формированием заявок.

И все это на экране собственного смартфона, разнообразие коих сегодня способно удовлетворить самые требовательные запросы. Доступ к бирже через терминал открывает брокер на основании договора. Купить акции сегодня можно в один клик, главное, чтобы этот клик был результатом взвешенного и обдуманного решения.

Как продать акции

Акции в России можно продать двумя способами:

  1. Напрямую инвестиционной компании.
  2. Через брокеров.

Преимущество первого способа — скорость и простая схема операции, недостаток — заниженная цена, на порядок ниже рыночной.

Продажа акций через брокера подразумевает заключение договора на обслуживание, депозитарного договора, установление комиссионного вознаграждения.

Распоряжение о продаже передается через терминал фондового центра или установленную на ваш компьютер программу.

Выручка от продажи за минусом комиссионного вознаграждения поступает на счет клиента в считанные дни. Где можно продать акции по российскому законодательству?

Важный вопрос: акции — это имущество или нет? Облагается ли их продажа налогами? Да, доход от от продажи акций подлежит налогообложению. И регулируется это статьей 214.1 НК РФ.

Вместо заключения

Итак, подведем итоги.

  1. Акция (кстати, происхождение слова латинское) — это ценная бумага, ее владелец имеет право на часть прибыли предприятия.
  2. Акции бывают двух видов, отличающихся правами на доход и участие в принятии решений.
  3. Рыночная цена на акции формируется под влиянием множества факторов, в том числе и субъективных.
  4. Акции покупаются на фондовых биржах, после заключения договора с аккредитованным брокером.
  5. Самые прибыльные и ликвидные акции принадлежат компаниям категории «голубых фишек».
  6. Продать или купить акции можно только через посредников, обратившись к брокерам.

Акции, как инструмент инвестирования, могут разочаровать на коротких промежутках, но окупиться и стать стабильным источником дохода в долгосрочной перспективе. В любом случае, к работе с акциями нужно тщательно готовиться, а к капиталовложениям в эти ценные бумаги подходить со всей ответственностью.

Источник: https://antines.ru/review/chto-takoe-aktsiya

От чего зависит доходность акций компании и рыночная стоимость акции?

Вкладывая средства в акции, инвестор заинтересован в максимальной доходности и росте рыночной стоимости этого финансового актива. Как разместить свои сбережения в акциях и получить хороший доход? Для этого важно понимать причины изменения доходности и рыночной цены этих корпоративных ценных бумаг.

Акции выступают направлением агрессивного инвестирования.

Это означает, что, вкладывая в них свои сбережения, граждане могут получить существенный доход, а могут и потерять большую часть своих вложений.

Для того чтобы повысить вероятность получения высокой прибыли и обезопасить себя от потерь следует понимать, какие факторы способны повлиять на доходность и рыночную стоимость акций.

Что такое рыночная стоимость акции?

Человеку, не имеющему глубоких знаний в тонкостях функционирования фондового рынка, порой сложно разобраться в многообразных вариантах стоимости акций. В настоящее время можно говорить о существовании балансовой, номинальной, эмиссионной и рыночной цене ценных бумаг. При этом наибольшее значение для инвестора имеет последняя.

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Рыночная стоимость акции представляет собой цену, по которой происходит купля-продажа акций на вторичном рынке. В отличие от иных видов рыночная стоимость формируется в ходе биржевых торгов. Она зависит от спроса и предложения на акции данной корпорации и обновляется ежедневно. В некоторых случаях ее также называют котировкой.

Вполне очевидно, что покупать акции следует в период кратковременного снижения их котировок, а продавать — во время роста.

Инвестор должен знать…

Вкладчику, который решил включить акции в свой инвестиционный портфель важно принимать во внимание такие факторы, определяющие стоимость этой ценной бумаги:

Направление движения рынка

Опытные инвесторы знакомы с простой истиной: на растущем (бычьем) рынке рыночная стоимость акций будет расти, а на падающем (медвежьем) — уменьшаться. Как же правильно оценить настроение рынка? Обратить внимание на фондовые индексы (Dow Jones, Nikkei 225, Euronext 100 и др.), поскольку они меняются в том же направлении, что и стоимость акций.

В прибыльных, доходных, постоянно растущих отраслях рыночная стоимость акций увеличивается. Именно поэтому инвестору важно отслеживать не только динамику фондового рынка, но и ситуацию в реальном секторе экономики.

Корпорации, как правило, ежеквартально публикуют отчеты о финансовых результатах. Если в текущем квартале выручка и прибыль компании увеличились — следует ожидать роста рыночной стоимости их акций.

Укрупнение бизнеса всегда влечет за собой рост рыночной цены акций, а его дробление — к снижению.

Освоение новых рынков, внедрение новых продуктов — факторы, увеличивающие стоимость акций на бирже. Закрытие производственных цехов и сокращение производственных линий порождают обратный процесс.

Существует ряд методов, используя которые корпорация может самостоятельно манипулировать ценой своих ценных бумаг. В их числе дробление акций, которое приводит к снижению рыночной стоимости, а также консолидация и выкуп собственных акций способны привести к росту их цены на бирже.

Если в текущем году акционеры данной корпорации получили крупные дивиденды, то в следующем году стоит ожидать роста рыночной цены.

Инсайдерами называют лиц, владеющих детальной информацией о функционировании конкретной корпорации. В их числе — крупные акционеры, члены совета директоров и руководство. Если инсайдеры продают акции — это сигнал о снижении их рыночной цены, если же наоборот выкупают у остальных акционеров — гарантия ее скорого повышения.

Доходность по акции — как она формируется?

Любой инвестор должен понимать, что его доход от владения акцией будет складываться из двух показателей — величины дивиденда и курсовой разницы (разница между ценой приобретения и ценой покупки акции).

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Рассмотрим простой пример. Гражданин Васильев А.П. приобрел 10 акций корпорации по цене 100 рублей за штуку. Фиксированный дивиденд на каждую ценную бумагу составил 12 рублей. Через год инвестор продал их по 115 рублей за штуку. В итоге годовой доход Васильева А.П. составил:

  • Годовой доход = дивидендный доход + курсовая разница
  • Дивидендный доход = 10 * 12 = 120 рублей за год
  • Курсовая разница = (115-100) * 10 = 150 рублей за год
  • Годовой доход = 120 + 150 = 270 рублей.

Что касается доходности акций, то она является отношением прибыли на одну акцию к рыночной стоимости этой ценной бумаги. Опираясь на сведения приведенного выше примера, можно установить размер доходности.

  • Доход на одну акцию = 270 / 10 = 27 рублей
  • Доходность акции = 27 / 115 * 100% = 23,47%.

Что может повлиять на доходность акции?

Факторов, влияющих на доходность корпоративных долевых ценных бумаг, немало. В их числе:

  • Темпы роста ее рыночной стоимости.
  • Размер дивиденда, выплачиваемый в последние несколько периодов, а также тренд его изменение (растущий или снижающийся).
  • Динамика инфляции в стране.
  • Величина налога с прибыли корпорации.

Принимая во внимание все указанные выше параметры даже не имеющий обширного опыта и специальных знаний инвестор в состоянии спрогнозировать изменение рыночной стоимости и доходности акций. Это позволяет ему более рационально формировать свой инвестиционный портфель.

Источник: https://crediti-bez-problem.ru/ot-chego-zavisit-doxodnost-akcij-kompanii-i-rynochnaya-stoimost-akcii.html

От чего зависит цена акций — 16 факторов

В этой статье мы рассмотрим вопрос «что влияет на цену акции компании». Эта тема будет крайне полезна для трейдеров и инвесторов.

1. Что следует знать про цену акций

Акции компаний котируются на фондовом рынке. Их текущую цену может увидеть каждый. Считается, что цена последней сделки и есть ее текущая стоимость ценных бумаг всей компании.

Читайте также:  Дивиденды ПАО Мечел 2020: размер и дата выплаты

За один день в среднем цены колеблются не так сильно: от 1% до 3%. В волатильные дни колебания достигают 5% и даже 10%.

На фондовой бирже за день оборачивается всего лишь 0,2%..0,3% акций от их общего числа (в среднем). Эта небольшая часть и определяет текущую стоимость капитализации компании.

С развитием интернета доступ к торгам появился из любой точки мира. Посмотреть графики и заниматься трейдингом можно даже со смартфона. Торговые стратегии непрерывно меняются. Финансовые рынки стали более чувствительными и эмоциональными ко многим новостям. Значительно повысилась волатильность даже высоколиквидных активов.

Плюс к тому же появилось такое понятие как «срезание стопов».

В электронных торгах это стало особенно актуально, поскольку крупным игрокам не составляет труда определять места скопления стоп-лоссов рядовых трейдеров.

Далее уже дело техники довести в моменте цену до этих уровней, чтобы активировать срабатывание стопов, тем самым выкупив активы дешево. Далее уже закупившись двинуть рынок в противоположное направление.

Первичная оценка цены акции (IPO)

Самая первая оценка акции определяется в момент IPO (айпио, публичного размещения). Это первичный рынок, к которому есть доступ лишь у крупных инвесторов.

Примечание

В IPO могут участвовать и частные инвесторы. Например, брокерская компания Юнайтед Трейдс позволяет заработать на публичном размещении. Минимальные вложения начинаются от 1000 рублей.

Первичную цену еще называют «номинальной». После скупки инвесторами акций по этой цене они в ближайшем времени попадают на вторичный рынок, привычный биржевой рынок, в нашей стране это Мосбиржа (ММВБ).

Как правило, цены на нем изначально выше. Это логично, поскольку многие инвесторы хотят «быстрых» денег. Можно сказать, что они только что купили по одной цене, а на рынке выставляют заявку дороже. Так действуют почти все, поэтому спред (разница между ценой покупки и продажи) при старте торгов у таких акций в первые моменты торгов будут большие.

Вообще практика показывает, что компании стремятся «продать» себя дорого, поэтому в моменты IPO цены завышены по максимуму.

Цена акций на бирже — основные факторы влияющие на нее

На стоимость акции влияют множество факторов. Все они в совокупности дают результат в виде текущей цены. Она может быть как завышена, так и занижена под влиянием эмоций, новостей и т.д. Давайте рассмотрим каждый фактор в отдельности.

Спрос и предложение

Стоимость акции компании определяется в результате торгов на бирже. Трейдеры и инвесторы постоянно покупают/продают активы. В результате борьбы покупателей и продавцов (их еще называют быки и медведи) спрос то растет, то падает. Цены моментально реагируют на количество заявок и действия трейдеров.

Не всегда большое количество заявок будет толкать цены вниз или вверх.

Если есть сильный перевес, но цена не двигается никуда, то вполне вероятно, что заявки выставлены далеко от текущих цен и не оказывают реального влияния на торги.

Например, заявки на покупку могут располагаться на 3% ниже текущей цены. По сути их можно назвать даже «фейковыми», потому что они и вовсе могут пропасть при приближении цены к ним.

Поэтому больше всего оказывает влияние активных продавцов и покупателей, которые реально покупают и продают здесь и сейчас. Они и определяют цену в моменте.

 Общее направление движения рынков

Если мировой рынок в целом растет, цены на товары растут, то с большой вероятностью и акции компаний будут расти на общем повышение «аппетита» к рисковым активам. Даже самые «плохие» акции компании могут показывать рост.

Если же общее настроение на мировых рынках пессимистическое, то даже актив имеющий отличные показатели и высокий спрос может просесть в цене (можно назвать это коррекцией) или находится во флэте.

Возможно Вы спросите, а «что влияет на направление движение рынков?» На этот вопрос сложно ответить однозначно. Множество факторов, как из технического, так и из фундаментального анализа оказывают свою долю влияния. В результате совокупности всех причин и складывается общая картина в мире. Оптимистичные настроения сменяются пессимистичными и так по циклу.

Текущая и будущая доходность компании

Главная цель любой компании: прибыль. Если она растет быстрее инфляции, а также компания является одной из лидирующих в своем секторе, то ее акции будут расти быстрыми темпами.

Ожидание повышения дохода компании оказывает сильнейшее влияние. Такую акцию можно смело приобретать.

Размер дивидендов

Многие акционеры держат акции с целью заработать на дивидендах. Чем выше относительная выплата в %, тем дороже стоимость акций эмитента.

Дивидендные акции это отдельная тема. К ним всегда есть повышенный интерес у крупных акционеров. На этих акциях как правило немного меньше волатильность, чем на других. Их стоимость проще прогнозировать, они более стабильны.

 Экономические показатели

К этой группе относят целый ряд мультипликаторов, которые требуют разъяснения.

  1. Коэффициент P/E (стоимость компании деленная на ее прибыль). Этот показатель когда-то был одним из самых основных. Однако со временем стали больше обращать внимание на другие факторы. P/E считается нормальным при значении до 20. Большие значения говорят о чрезмерном оптимизме со стороны инвесторов и стоит осторожно относится к таким инвестициям.
  2. Коэффициент P/B (стоимость компании к балансовой стоимости). Также важный показатель, однако для оценки компаний используются реже, чем P/E.
  3. Коэффициент P/S (стоимость компании к ее годовой выручке или объему продаж)
  4. EPS. Доля прибыли на каждую акцию
  5. Коэффициент ROE. Эффективность вложенных средств.
  6. EBITDA. Объём прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации.
  7. Cash flow. Это совокупность денежных средств в компании, куда включены все притоки (прибыль) и оттоки (затраты).
  8. Capex/Opex. Capex — это единоразовые денежные траты на развитие бизнеса. Opex — постоянные расходы компании связанные с ведением
  9. EV/EBITDA. Определяет насколько компания дорого стоит относительно EBITDA.
  10. Долг/EBITDA. Показывает большие ли долги у компании. Чем меньше, тем лучше.

Эффективность работы отрасли

Если в отрасли наблюдается кризис или застой, то ждать роста от акций таких компаний не имеет смысла. Обычно пессимизм охватывает всю отрасль целиком и скорее всего надолго.

Например, если нефтяные цены падают, то не стоит ждать роста от нефтяных компаний. Аналогично с другими секторами.

Слияния и поглощения

Информация может служить мощным драйвером как к росту, так и падению котировок. Однако узнать заранее об этой новости сложно. К ней имеют доступы лишь инсайдеры. Обычно после какой-то неожиданной новости в ценах можно будет наблюдать резкий гэп (как вниз, так и вверх — в зависимости от влияния этой новости на акционеров).

Инвестиции в расширение бизнеса

Для инвесторов новичков это покажется странным, но вложения в расширение бизнеса негативно для котировок акций в текущей момент.

Поэтому если Вы видите, что Газпром инвестирует миллиарды долларов в поиске новых источников газа это вызовет краткосрочное падение.

Слухи и новости

Естественно, что внутренние новости оказывают сильное влияние на котировки акций компании. В современном мире бывают и заказные новости. Подобные действия относятся к незаконной манипуляции на бирже.

Ориентироваться на слухи я бы не стал, поскольку очень много «ложных» данных в СМИ, которые могут ввести в заблуждение о реальной эффективности компании. Однако минимальный набор новостей от компании стоит знать, если Вы хотите инвестировать в нее.

Самую настоящую информацию можно получить от инсайдеров на собраниях акционеров и в кулуарах. Для этого необходимо посещать такие мероприятия.

Санкции

С 2014 года мы стали часто слышать слово «санкции» по телевизору и в финансовых новостях. Они могут применяться к отдельным компаниям, всей отрасли, к стране. Поскольку мы говорим про крупный бизнес, то даже незначительные сложности могут сильно повлиять на конечный результат компании.

К примеру, если будет запрет в поставке каких-то важных комплектующих или материалов или же запрет на покупку каких-то товаров. Эти новости сильно подкосят цену акции в моменте, а может и на долгосрочной перспективе. Хотя обычному обывателю это может показаться «мелочью» в масштабах корпорации принесет миллиардные убытки.

Макроэкономические показатели инфляции и ВВП

Как правило во время высокой инфляции цены акций не растут быстро. Они растут в моменты ее снижения.

Высокая инфляция свойственна для развивающихся рынков. ЦБ тщательно следить за ее уровнем.

ВВП страны сильно влияет на общий экономический климат в стране, на приток инвестиций. Устойчивый рост экономики может создать устойчивый бычий рост.

С другими макроэкономическими показателями можно ознакомиться в статье:

Ключевая ставка ЦБ

Чем выше ключевая ставка ЦБ, тем больше риски для экономики, а значит и стоимость акций падает. В моменте стабилизации или понижения ставки к уровням 4-6% биржа акций будет расти.

Также на стоимость акции влияет такие моменты как: стабильность и прогнозируемость дальнейшего изменения ставки.

Текущая ключевая ставка ЦБ 6,25% (с 13 декабря 2019 года)

 Кредитный рейтинг страны и эмитента

Кредитный рейтинг определяют специальные компании. Три самых крупных находятся в США. Собственно они и оказывают решающее влияние на решение со стороны крупных ПИФов, хедж-фондов и инвесторов о приобретении активов.

  • Standard & Poors (S&P)
  • Moody’s (Мудис)
  • Fitch Ratings (Фитч рейтинг)

На стоимость акции влияет как общий кредитный рейтинг страны, так и самого эмитента.

Иностранные инвестиции

Цена акций сильно зависит от иностранных инвестиций. Дело в том, что чаще всего внутренние инвесторы уже вложились в активы и теперь лишь докупают или немного перебалансируют инвестиционные портфели. Такие изменения не могут создавать тренды.

Приток иностранных денег это огромные суммы денег, которые исчисляются миллиардами долларов. Представьте, как сильно подскочат акции, если на фондовый рынок ММВБ придут средства в размере миллиарда долларов.

Чтобы иностранные инвесторы активно вкладывались нужно:

  • Иметь стабильный кредитный рейтинг
  • Низкую инфляцию
  • Стабильный уровень ВВП

 Проведение Байбэк/Buy-back (обратный выкуп акций)

Если у компании есть какие-то средства, то вариантов куда их потратить не так уж и много:

Выплата дивидендов это конечно хорошо. Но с другой стороны за них сразу надо заплатить налоги. Если мы говорим про США, то там налог составляет порядка 30%. Плюс к тому же на цену акции компании это повлияет негативно, т.к. последует сильный дивидендный гэп.

Инвестирование в бизнес и расширении не всегда оправдано. Если компания не видит перспектив, то нет смысла и вкладывать деньги. Покупка других компаний также порой вызывает много вопросов. Поэтому остается последний вариант.

Обратный выкуп части акций компании с рынка имеет много плюсов. Например, цена акции будет расти на этих новостях. Плюс к тому же это показывает уверенность владельцев в будущее и что нет других наиболее перспективных вариантов вложений чем выкупить свои же акции.

Процедура обратного выкупа почти всегда стимулирует их к росту.

Изменения веса в фондовом индексе и MSCI Russia

В мире широко распространена практика индексного инвестирования. Этот подход предполагает покупку ETF фонда, который копирует фондовый индекс. Можно сказать, что инвестор инвестирует в весь фондовый рынок, купив всего лишь одну бумагу.

ETF фонд за свою работу берет небольшую комиссию. В нашей стране это от 0,1% до 0,8%. В мире самые крупные фонды имеют еще меньшие комиссии 0,05%.

Фондовый индекс четыре раз в год проходит ребалансировку. Грубо говоря, он пересматривает веса компаний входящих в него по специальным правилам. Например, фондовый индекс ММВБ (IMOEX) не может входить компания с весом большим чем 15%. Также на включение влияет количество акций во free float (в свободном обращении), текущая капитализация компания.

Ключевыми индексами для большинства ETF фондов являются:

  • MSCI Russia и 10/40
  • IMOEX

Теперь представим ситуацию, что какая-то компания показала динамику выше рынка. Ее вес был 14%, а спустя три месяца стал 17%. В этом случае ее вес понижается в индексе снова до 14-15%.

Казалось бы, что это никак не должно отразиться на цене этой акции. Однако из-за большого числа индексных фондов ETF они также начинают уменьшать ее вес путем продажи. В итоге цена акции падает какое-то время, пока все индексные фонды не приведут вес этой компании в текущий вес индекса.

Налоги

Текущий уровень налогов оказывает прямое влияние на стоимость компании. Хорошо, что в России не происходит никаких скачков в этом вопросе. Все очень стабильно.

Прогнозирование цены акций — насколько это реально

Можно ли предсказать будущую цену акции компании? Можно ли верить техническому и фундаментальному анализу?

Как это не печально, но предсказать цену с какими-то гарантиями не представляется возможным. Никакой из анализов точно не даст прогнозов. Даже если у компании будут отличные фундаментальные факторы, то это не означает, что инвесторы бросятся покупать актив, а значит он может долго «дрейфовать» без движений вверх.

Однако, если мы рассматриваем не отдельную компанию, а группу или отрасль, то здесь мы сможем сказать, что бизнес с положительной динамикой будет расти в ближайшие годы. Например, если в отрасли 10 компаний, то можно точно сказать, что 8 из 10 будут расти. А может даже и все 10. Но мы можем ошибаться где-то на 20% (это приблизительная цифра погрешности на основании истории).

Читайте также:  Траст Инвест - лохотрон или нет, реальные отзывы о компании

Можно ли положиться на технический анализ

А как же разрекламированный технический анализ и обещания от брокеров в доходностях измеряемых трехзначными числами? Это скорее маркетинговая уловка. У брокеров существуют сотни и даже тысячи стратегий.

Из такого большого количества какая-то покажет высокую доходность в 100% и даже 1000% годовых. Но через год, через два она уже не будет так эффективна, а может быть даже будет убыточна. Но всегда будут лидеры. Определить какая из стратегий выстрелит в будущем нельзя.

В этом и есть главная проблема в инвестировании — что нету достоверных данных о будущих доходах.

С помощью технического анализа мы можем сказать дорого или дешево стоит акция в текущей момент. Однако в целом употреблять термины «дешево» и «дорого» говоря про акции не совсем корректно.

Правильнее сказать, что в большинстве случаев мы сможем определить дорого или дешево стоит акция. Однако в отдельно взятых случаях цена акции может взлететь в разы несмотря на то, что технически она будет сильно перекуплена.

При этом такая картина может длится месяцы. Определить точную вершину до которой вырастет цена нельзя.

Подводя итоги

Стоимость акции зависит от множества факторов. Многие инвесторы, которые занимаются фундаментальным анализом оценивают стоимость компаний лишь через показатели P/E и т.д. Однако такой подход не дает адекватное представление.

К примеру, у одной компании P/E = 5, у другой P/E = 15. Было бы логично сказать, что в данном случае выгоднее приобретать акции первой компании, однако есть другие факторы, которые настолько сильно оказывают негативное влияние, что даже разница в 3 раза не заставляет инвесторов сменить свое отношение и начать закупаться акциями второй компании.

Источник: https://vsdelke.ru/investicii/ot-chego-zavisit-cena-akcij.html

От чего зависит цена акции

Предугадать цену акций, узнать, где она будет через день, год или десять лет желает каждый трейдер, инвестор и спекулянт, торгующий на фондовой бирже.

Ведь от правильной оценки акций в текущий момент времени (завышена на них цена, занижена или является адекватной), а также от оценки динамики курса в краткосрочной и долгосрочной перспективе, в конечном итоге напрямую зависит их уровень дохода.

От чего зависит стоимость акций и как она формируется

Есть два основных фактора определяющих курсовую стоимость акций. Это ожидания инвесторов формирующие в итоге игру спроса и предложения и реальное положение дел в компании, характеризующееся такими основными параметрами как прибыль, рост производства и т.п. Рассмотрим каждый из этих факторов в отдельности.

Ожидания инвесторов являются первостепенным фактором, влияющим на текущую цену той или иной акции.

Если основная часть игроков фондового рынка ожидает роста акций определённой компании (или группы компаний), то они соответственно желают приобрести их. Так рождается спрос.

Напротив, когда все уверены, что по каким бы то ни было причинам (иногда они могут быть надуманными) цена акций должна упасть, они продают. Так рождается предложение.

Реальное положение дел в компании далеко не всегда соответствует тому балансу спроса и предложения, который существует на рынке в виде текущей цены её акций. Оно может быть как лучше ожиданий (в этом случае говорят, что ожидания инвесторов занижены), так и хуже них (ожидания инвесторов завышены).

Для оценки реального положения дел в компании существует целый ряд показателей, коэффициентов и индексов специально разработанных для этой цели. Выше уже упоминались такие объективные показатели надежности компании как уровень её прибыли и рост производства и (или) рост продаж.

Кроме этого существует целый ряд коэффициентов позволяющих в той или иной мере оценить различные аспекты в работе анализируемой компании, такие как, например:

  • Коэффициент P/E – показывающий отношение текущей цены акции к прибыли, полученной на одну акцию за год.
  • Коэффициент P/B – показывает отношение рыночной стоимости компании (она складывается из цены всех выпущенных акций) к её балансовой стоимости.
  • Коэффициент PEG – по сути, усовершенствованный показатель P/E. В его расчет добавлен параметр прогнозируемого роста прибыли компании в заданный период в будущем.
  • Коэффициент P/S – это отношение цены к годовой выручке (объёму продаж) анализируемой компании.
  • Коэффициент Бета – показывает отношение изменчивости дохода на акцию к изменчивости доходности среднерыночного портфеля акций, выражая, таким образом, относительный уровень риска при покупке данной ценной бумаги.
  • Коэффициент EPS – показывает, какая доля прибыли компании приходится на каждую выпущенную ей акцию.

Каждая компания, являющаяся открытым акционерным обществом (акции которой представлены на фондовом рынке), обязана публиковать отчёты о своих прибылях и убытка каждый квартал, то есть четыре раза в год.

Если данные опубликованного отчёта подтверждают ожидания инвесторов или превосходят их, то цена акций растёт. Если же основные показатели компании, представленные в отчёте, не оправдывают ожиданий инвесторов, то цена акций падает.

И чем больше разница между фактической реальностью и ожиданиями, тем сильнее изменяется цена акций.

Примером сильно завышенных ожиданий инвесторов относительно цены акций являются так называемые пузыри. Классическая схема пузыря на рынке акций имеет следующий вид:

  1. Создание ажиотажа вокруг определённой темы (отдельной компании или даже целой отрасли) ведущее к сильнейшему завышению ожиданий инвесторов относительно её перспектив.
  2. Рано или поздно инвесторам открывается реальное положение вещей в так сильно вскружившей им голову теме, что вместе с крушением их надежд сокрушает и курс акций интересовавшей их компании (или даже акций компаний принадлежащих к целой отдельной отрасли**). И чем больше оказывается разница между ожиданиями и реальным положением вещей, тем сокрушительнее падение и тем громче лопается пузырь.

Источник: https://www.AzbukaTreydera.ru/ot-chego-zavisit-cena-akcii.html

От чего зависит цена акций

Котировки меняются каждый день под воздействием рыночных сил. Иными словами, цены акций меняются по законам спроса и предложения.

Если тех, кто хочет купить акции (то есть предъявляет спрос), больше тех, кто хочет их продать (то есть формирует предложение), то цена акции будет расти.

И наоборот, если на рынке больше людей хотят продать акции, чем купить, то предложение превысит спрос, и тогда курс акции упадет.

Разобраться в законах спроса и предложения не так уж сложно. Что действительно непросто, так это понять, почему одни акции инвесторы покупают, а другие обходят стороной.

Ответ на этот вопрос кроется в умении понимать, какие новости следует считать для компании хорошими, а какие — плохими.

Есть много способов научиться этому, и, какого бы инвестора вы ни спросили, у него почти всегда найдется пара собственных идей и стратегий.

Согласно общепризнанной точке зрения, динамика акций зависит от представлений инвесторов о реальной стоимости компании. Однако не следует ставить знак равенства между стоимостью компании и курсом ее акций. Стоимость компании — это ее рыночная капитализация, которая равна курсу одной акции, умноженному на число всех акций, торгующихся на бирже.

Например, компания, разместившая на бирже 1 млн акций, каждая из которых торгуется по цене $100, стоит меньше, чем компания, разместившая 5 млн акций, каждая из которых торгуется по $50 ($100 x 1 млн = 100 млн долларов, а $50 x 5 млн = 250 млн долларов).

Наконец, чтобы окончательно запутаться, надо также иметь в виду, что курс акций отражает не только стоимость компании на сегодня, но также ожидания инвесторов в отношении роста этого показателя в будущем.

Ключевой фактор, который определяет стоимость компании, — ее доходы. Доходы — это прибыль компании, без которой в долгосрочной перспективе не может существовать ни один бизнес.

Если задуматься, это очень логично. Компания, которая не умеет зарабатывать деньги, недолго удержится на плаву.

Открытые акционерные компании обязаны публиковать отчеты о прибылях и убытках четыре раза в год (то есть один раз в квартал).

В такие периоды, которые часто называют сезоном корпоративной отчетности, финансисты с Уолл-стрит отслеживают любые движения рынка. Если показатели компании превосходят ожидания инвесторов, курс акций взлетает. Но если компания не оправдывает надежд (т. е. ее результаты хуже, чем ожидалось), то акции падают в цене.

Конечно, отношение инвесторов к тем или иным акциям (которое, в свою очередь, определяет их курс) зависит не только от доходов.

Это было бы слишком просто! Например, во время бума интернет-компаний капитализация многих технологических фирм выросла до миллиардов долларов, при этом ни одна из них не могла заработать даже самой скромной прибыли.

Как мы знаем, это продлилось недолго, и очень скоро стоимость этих компаний снова упала в десятки раз.

И все же тот факт, что цены акций действительно менялись, доказывает, что на курс влияет не только прибыль компании, но и ряд других факторов. Инвесторы разработали сотни таких переменных, коэффициентов и индексов.

О некоторых вы могли уже слышать (например, о коэффициенте цена/прибыль), в то время как другие показатели настолько сложны, что пугают даже своими названиями: возьмите, к примеру, осциллятор Чайкина или схождение/расхождение скользящих средних.

Так от чего же зависит курс акций? Возможно, самым правильным будет ответить, что точно этого никто не знает.

Некоторые считают, что предсказать изменение курсов невозможно, в то время как другие уверены, что графики и анализ предыдущей динамики цен позволит рассчитать нужный момент и для продажи, и для покупки.

Единственное, в чем мы уверены, — это то, что курсы акций крайне волатильны и могут меняться в мгновение ока.

Кроме того, иногда компании делают свои акции дешевле — с помощью сплита.

Сплит — уве­ли­че­ние числа акций путем де­ле­ния их в опре­де­лен­ной про­пор­ции. В ре­зуль­та­те дроб­ле­ния число акций рас­тет, сто­и­мость сни­жа­ет­ся, а ка­пи­та­ли­за­ция ком­па­нии оста­ет­ся преж­ней.

На­при­мер, в слу­чае раз­де­ле­ния в про­пор­ции 2-к-1 число акций у ин­ве­сто­ра уве­ли­чи­ва­ет­ся вдвое, а сто­и­мость умень­ша­ет­ся на­по­ло­ви­ну: две новых акции по цене равны одной до спли­та.

Пред­по­ло­жим, некая ком­па­ния вы­пу­сти­ла в об­ра­ще­ние 10 млн акций. В на­сто­я­щее время они ко­ти­ру­ют­ся по $40 за штуку. Таким об­ра­зом, общая ка­пи­та­ли­за­ция со­став­ля­ет 400 млн дол­ла­ров ($40*10 млн акций = 400 млн). Ком­па­ния ре­ша­ет про­ве­сти дроб­ле­ние 2-к-1.

К каж­дой име­ю­щей­ся акции ин­ве­стор по­лу­ча­ет еще по одной непо­сред­ствен­но на бро­кер­ский счет. Те­перь у него в два раза боль­ше бумаг, од­на­ко их сто­и­мость упала на 50% — с $40 до $20. За­меть­те, ка­пи­та­ли­за­ция оста­лась преж­ней ($20*20 млн = 400 млн).

Ре­аль­ная сто­и­мость ком­па­нии со­всем не из­ме­ни­лась.

Вот минимум, который вы должны знать о цене акций:

  1. На самом базовом уровне курс акций определяется соотношением спроса и предложения.
  2. Курс одной акции, помноженный на общее количество акций, торгующихся на бирже, равен стоимости компании (или ее рыночной капитализации).
  3. В теории, оценка инвестором данной компании зависит от ее прибыли, но есть и другие индикаторы, которые используют инвесторы, чтобы предсказать динамику цен. Помните: в конечном счете курс акций определяют именно ожидания, настроения и личные оценки инвесторов.
  4. Существует множество теорий, которые пытаются объяснить, почему курсы акций изменяются именно так, а не иначе. Но, к сожалению, теории, которая могла бы объяснить все, не существует.

Источник: https://ru.ihodl.com/academy/stocks/ot-chego-zavisit-cena-akcij/

Что такое акция: понятие, виды акций, порядок обращения

Приветствуем читателей «Biznesmenam.com»! В этой статье я расскажу, что такое акция, какие виды акций существуют, где обращаются акции компаний.

Прочитав внимательно статью, вы также узнаете:

  • зачем предприятия выпускают акции, облигации и прочие ценные бумаги;
  • как формируется цена на акции;
  • какие риски могут возникнуть при приобретении акций.

В конце статьи вы традиционно найдёте ответы на популярные вопросы, а также советы новичкам.

О том, что такое акции компании и зачем они нужны, какие виды акций существуют и чем они отличаются, где обращаются акции и как на них зарабатывают — читайте в этом выпуске

Что такое акции компании — определение и значение термина

Акции – популярный инструмент для вложения капитала. Он даёт возможность участвовать в процессе распределения прибыли организаций любого размера.

Что такое акция простыми и понятными словами?

Акция – это документ (ценная бумага), устанавливающий право на владение долей имущества компании-эмитента.

По своей сути акции являются ценными бумагами. Однако сегодня их оборот осуществляется в бездокументарной форме. При этом регистрация права собственности осуществляется посредством специализированных организаций, которыми выступают депозитарии.

Осуществляя покупку акций, инвестор фактически становится собственником доли в компании. Одновременно с этим инвестор приобретает определённые права и обязанности.

Права прежде всего определяются тем, сколько акций находится в его собственности:

  1. Даже единственная ценная бумага позволяет принимать участие в собрании акционеров. Здесь осуществляется принятие решения о дальнейшем развитии, а также направлениях распределения полученной прибыли.
  2. Владение 1% акций позволяет сделать запрос сведений о перечне всех акционеров компании.
  3. Акционеры, владеющие 2%, вправе выдвигать кандидатуры на посты в Совете директоров и ревизионной комиссии, ставить на рассмотрение вопросы при проведении собрания.
  4. Если удастся приобрести 10% ценных бумаг, появляется право требовать проведения аудиторской проверки и внеочередного собрания.
  5. Пакет в размере 25% от общего количества + 1 акция предоставляет возможность заблокировать решение о реорганизации либо ликвидации компании.
  6. Если акционер владеет половиной (50%) + 1 акция,

Источник: https://biznesmenam.com/finansi/chto-takoe-akcija-ponjatie-vidy-akcij-cenoobrazovanie-obrashhenie.html

Ссылка на основную публикацию