Правовой режим ценных бумаг: что это, простым языком

Каждый современный человек хоть раз в жизни сталкивался с понятием фондового рынка, как минимум при просмотре новостей. Базовые знания об устройстве этой системы необходимы любому грамотному человеку, тем более, что в современном обществе фондовый рынок — это не только занятие для специалистов, но и инструмент, которым пользуются обычные люди для управления своими деньгами. Что же такое эти акции, индексы и котировки, за которыми все следят в новостях?

Для того, чтобы представлять себе работу фондового рынка, необходимо понять, где, кто и чем здесь торгует, а также, кто следит за соблюдением правил торговли.Правовой режим ценных бумаг - что это? Объясняю простым языком

Сперва определимся с товаром, ведь фондовый рынок не зря называют рынком ценных бумаг.

Правовой режим ценных бумаг - что это? Объясняю простым языком

Ценные бумаги — это документы, подтверждающие и закрепляющие различные права собственности и финансовые обязательства, по отношению к другим участникам экономического цикла.

Реализация этих прав осуществляется с помощью определённых правил, форм, порядка, которые устанавливаются законом.

Акции — это документы, подтверждающие владение доли компании. В зависимости от прав владельца, они бывают простыми,привилегированными, а также именными.

Привилегированные акции так называются, потому что, грубо говоря, у их держателей есть привилегии «не думать», — в управлении компанией такой акционер не участвует, а его дивиденды, то есть выплачиваемый по акциям доход, не зависит от прибыли компании.

  • Суррогаты акций — к ним можно отнести, в первую очередь, депозитарные расписки. Условно говоря, если иностранцам запрещено покупать акции
  • стратегически важных компаний, то им продают не акции, а обязательства по этим акциям, которые хранятся в банке.
  • К суррогатам также относят конвертируемые облигации, которые так называются, потому что в будущем могут конвертироваться в нормальные акции.

Третий вид ценных бумаг — производные. К ним относятся фьючерсы, опционы на акции, и варранты. В этом случае торгуют не акциями, как таковыми, а будущей прибылью, или убытком, которые возникнут при изменении цены акций.

Четвёртый вид ценных бумаг — это государственные облигации и облигации предприятий. Таким образом компании или правительства берут деньги в долг за фиксированные проценты.

Ещё одним видом суррогатов акции является депозитный, или, как его еще называют, сберегательный сертификат.

Правовой режим ценных бумаг - что это? Объясняю простым языком

Выделяют две основные категории ценных бумаг:

Долговые ценные бумаги напоминают по своей сути депозит: лицо даёт деньги в долг с намерением, чтобы по истечению определённого срока получить их обратно с фиксированным доходом. Они охватывают все вопросы долговых обязательств, подтверждающих наличия долга.

Долевые ценные бумаги дают право на часть компании, а значит и на долю её прибыли. Долевые ценные бумаги объясняют и определяют порядок собственности, относительно какого-либо имущества или прав

Ценные бумаги покупаются и продаются на фондовом рынке, где основными действующими лицами являются эмитенты и инвесторы.

Эмитентами называются предприятия и организации, выпускающие ценные бумаги для привлечения денежных ресурсов с целью развития собственного бизнеса.

Инвесторами называют юридических и физических лиц, обладающих свободными денежными средствами и желающих инвестировать эти средства в ценные бумаги.

Они стремятся участвовать в этом процессе, чтобы защитить свои средства от инфляции, или даже преумножить их.

Таким образом, фондовый рынок выступает инструментом, с помощью которого инвесторы могут оперативно направлять средства именно в те компании, которые наиболее эффективны и перспективны для них.

Правовой режим ценных бумаг - что это? Объясняю простым языком

Основными работниками фондовой биржи являются финансовые посредники: брокеры и дилеры, которые обладают лицензиями на осуществление посреднических функций между эмитентами инвесторами.

Брокеры выполняют поручения своих клиентов, получая комиссионные с проведённых сделок. Они лишь проводят сделки, ценности клиента не оказываются в их руках. Деньги хранятся на биржевом счёте, акции — в депозитарии. Брокерами могут быть и отдельные лица, и организации.

Люди, которые непосредственно участвуют в биржевой торговли, называются трейдерами. Участников торговли ценными бумагами также часто называют «быками» и «медведями». Эти жаргонные слова описывают не роль участника биржевой торговли, а его поведение.

Быки рассчитывают на подъем цен, покупая акции для последующей продажи.

Медведи напротив, рассчитывают на падение: они берут акции взаймы, чтобы продать их сейчас дороже, а потом, когда цены снизятся, выкупить их назад дешевле, получив разницу в цене. Такой механизм называется короткой позицией и позволяет участникам рынка зарабатывать на понимании, куда двигается рынок, неважно, растёт он или падает.

Особенности современной торговой системы

Трейдеры необязательно должны находиться в одном большом зале, непрерывно звонить по телефону, и что-то кричать, как это показывается в фильмах о бирже.

Ценные бумаги продают через торговые системы, где сделки совершаются в электронном виде. Свои биржи и торговые системы есть в разных странах, в том числе и в России.

Ещё десять лет назад биржи безоговорочно лидировали по суммарному объему сделок, но с развитием компьютерных технологий и интернета быстро растёт значимость торговых систем, и биржи теперь тоже используют электронные системы торгов.

Наконец, за работой фондового рынка наблюдают органы государственного регулирования и надзора. Такими органами являются:

  1. Министерство финансов
  2. Центральный банк России
  3. Федеральная служба по финансовым рынкам России

Зачем нужны биржевые индексы?

Для удобства оценки совокупной динамики фондового рынка существуют биржевые индексы. Они рассчитываются как отношение текущей цены акции к выбранным на какой-то момент, базисным. Такой индекс называется базовым.

Существует также цепной индекс, когда считает отношение к предыдущей цене. Как правило, в расчет берутся цены акции некоторого количества, от 10 до 500, наиболее ликвидных компаний.

Большинство стран использует один основной индекс, подсчитываемый главными торговыми площадками. Эти индексы воспринимаются как индикатор состояния фондового рынка в определенной стране.

  1. Существуют даже инструменты для инвесторов, позволяющие напрямую привязать доходность своих вложений к росту биржевых индексов.
  2. Есть и независимые индексы, которые рассчитывают для себя крупные инвестиционные компании и аналитики.
  3. Старейшим влиятельным биржевым показателем является американский индустриальный индекс Доу-Джонса.
  4. В самый известный российский индекс РТС включены акции 20 компаний, наиболее весомые из которых Газпром, Лукойл, Ростелеком, МТС, Сбербанк

Источник: https://ludirosta.ru/post/kak-ustroen-rynok-tsennykh-bumag-prostym-yazykom-o-slozhnom_2432

О понятии ценных бумаг и особенностях правового режима дематериализованных ценных бумаг

В Казахстане идет процесс формирования отечественного рынка ценных бумаг, заключающийся в создании законодательной базы функционирования этого рынка, с одной стороны, а также в образовании и деятельности фондовых бирж, депозитариев, брокерских организаций и т.д.- с другой. Важнейшим, отправным моментом на этом пути представляется четкое отражение в законодательстве правовой природы и специфических особенностей самой ценной бумаги.

Гражданский кодекс Республики Казахстан 1994 года определяет ценную бумагу как «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление которых возможно только при его предъявлении». Это определение в целом адекватно отражает специфические черты ценной бумаги.

Читайте также:  Диверсификация - что это простым языком

Называя последнюю документом, такое определение предписывает необходимость материализованности ценной бумаги, т.к. особенностью любого документа является то, что содержащаяся в нем информация выражена знаками: рукописными или печатными буквами, цифрами, символами. В содержании ценной бумаги символами закрепляется имущественное право ее держателя.

При этом имущественное право должно быть выражено в тексте документа таким образом, чтобы были соблюдены требования закона к форме ценной бумаги (т.е.

необходимо наличие материального, бумажного носителя определенного права) и к ее содержанию, что означает, во-первых, то, что конкретное правомочие владельца документа должно быть выражено четко, безусловно и однозначно в зависимости от вида ценной бумаги.

Причем, выражение в ее содержании взаимных прав и обязанностей сторон в правоотношении, удостоверяемом ценной бумагой, недопустимо. Во-вторых, одной из специфических особенностей ценной бумаги является формальность документа, когда в его содержании (также в зависимости от вида ценной бумаги) обязательно наличие необходимых условий (реквизитов).

Это требование настолько сильное, что при отсутствии хотя бы одного из обязательных реквизитов документ не имеет силы и правового значения ценной бумаги. Более того, ст. 131 ГК Республики Казахстан закрепляет правило о том, что отсутствие обязательных реквизитов в тексте ценной бумаги или ее несоответствие установленной для нее форме влечет ее недействительность.

Как следует из определения, ценная бумага выражает имущественное право таким образом, что без предъявления оригинала документа это право не может быть реализовано (т.е. передано другому лицу или осуществлено).

Эта зависимость предполагает порядок передачи права таким, что передавая бумагу, лицо передает выраженное в нем право. И наоборот, для того, чтобы передать имущественное право, необходимо передать подлинник удостоверяющего его документа.

Также и для получения исполнения по ценной бумаге требуется предъявить ее обязанному по ней лицу.

Такие особенности ценной бумаги и потребовали установления особого правового режима ценных бумаг как особого правового явления.

Ценные бумаги появились в гражданском обороте вследствие потребности придать этому обороту прочность, надежность и значительно большую степень мобильности. Ценные бумаги своим обращением в целом обеспечивают выполнение этой задачи.

Они появились как особый способ удостоверения определенных имущественных правоотношений и при их обращении был установлен такой режим, что удостоверяемые ими имущественные права стали более оборотоспособными.

Ибо при передаче этих прав не требуется ничего, кроме передачи надлежащим образом составленной и выпущенной в оборот ценной бумаги (ее оригинала). Причем при обращении ценных бумаг действуют два специфических правила, присущих только правовому институту ценных бумаг.

Первое — публичная достоверность, означающая, что держатель ценной бумаги (если это вытекает из ее содержания) является и действительным субъектом, управомоченным требовать исполнение по документу. Второе правило — об ограничении выражений — вытекает из первого.

Так как, если из содержания (текста) ценной бумаги следует, что ее владелец является управомоченным субъектом, то в случае предъявления документа ее владельцем к исполнению обязанное лицо должно предоставить такое исполнение полностью и единовременно без каких-либо возражений, относящихся к личности кредитора, его отношениям с правовыми предшественниками и т.д. Т.е. должник вправе отказать в предоставлении исполнения по бумаге, основываясь лишь на тех фактах, которые отражены в тексте ценной бумаге. Ссылка на личные отношения с кредитором или его предшественниками, не нашедшие закрепления в содержании документа, недействительны.

Эти особенности самих ценных бумаг, подтверждаемых ими правоотношений, способов передачи прав по ценным бумагам, предопределили то, что при обращении ценных бумаг на них был распространен режим движимых вещей (п.3 ст.117 ГК).

Именно поэтому, являясь прежде всего способом удостоверения гражданско-правовых отношений, ценные бумаги в то же время становятся объектом гражданских прав, что обусловлено самой юридической природой этих имущественных документов.

И именно такой режим является единственно верным, когда речь заходит о регламентировании сделок с ценными бумагами.

Таким образом, ценные бумаги выступают в качестве специфического инструмента на рынке ценных бумаг.

Однако, в настоящее время все большее распространение начинает приобретать на этом же рынке и совершенно иное явление, когда в результате развития научно-технического прогресса изобретены «новые технологии для замены сделок, совершаемых на бумаге, и систем учета.

Для этого все больше и больше используются компьютеры. Процесс, в результате которого электронные системы заменяют старые бумажные методы, называют дематериализацией».

Сущность явления «дематериализованных ценных бумаг» заключается в том, что права, например, акционера или облигационера, удостоверяются не документом в виде ценной бумаги, а записью в специальных финансовых регистрационных книгах или электронной записью в памяти компьютера.

Безусловно, в определенных условиях дематериализованные ценные бумаги обеспечивают еще большую степень оборотоспособности прав, нежели обращение ценных бумаг в форме документа. Но при этом существование такого правового явления, как дематериализация, нуждается в надлежащем правовом обеспечении.

Представляется необходимостью создание отдельного правового института дематериализованных ценных бумаг, когда таковые признаются самостоятельным способом удостоверения имущественных правоотношений.

В необходимости существования указанного правового института нет сомнений, ибо с помощью электронных систем сделка с ценными бумагами может быть проведена и зарегистрирована в считанные минуты, в то время, как операции с ценными бумагами как документами зачастую требуют значительно больше времени.

Но разделение двух этих понятий, двух явлений, двух способов удостоверения правоотношений должно быть законодательно проведено.

Например, в США четко разграничены ценные бумаги в виде сертификата («certificated securities») и правоотношения, имеющие то же содержание, что и подтверждаемое определенной ценной бумагой, но удостоверенные не документом, а записью в специальных реестрах («uncertificated securities»).

Из данного примера видно, что первое понятие сходно с понятием ценных бумаг, нашедшим отражение в Гражданском кодексе Республики Казахстан, и в отношении «certificated securities» действует режим движимых вещей.

Установление же правового режима дематериализованных ценных бумаг представляет определенные трудности.

Статьи ГК Республики Казахстан закрепляют нормы о том, что «в случаях, предусмотренных законодательными актами, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованным) эмитента» (п.2 ст.129).

Как способ удостоверения выражаемых ценными бумагами прав ст. 135 ГК называет «бездокументарные ценные бумаги», когда закрепление прав, подтверждаемых именной или ордерной ценной бумагой, производится с помощью, например, средств электронно-вычислительной техники без выдачи документа.

На наш взгляд, соотношение собственно ценных бумаг и бездокументарных ценных бумаг должно быть следующим. Эти два явления признаются «равноправными» на рынке ценных бумаг. И если эмитент решил привлечь денежные средства без выпуска ценных бумаг, он должен пройти ту же процедуру, которая установлена законом для регистрации эмиссий ценных бумаг.

При этом дополнительно должна быть проведена техническая экспертиза, подтверждающая способность эмитента обеспечить надежность, гарантированность и мобильность системы фиксации и учета движений прав инвесторов в случае, когда предполагается использование электронной техники для подтверждения этих имущественных прав.

Читайте также:  Покупка облигаций Минфина РБ для физических лиц в 2020 году

В законе необходимо однозначно закрепить тот факт, что запрещается выпуск ценных бумаг, если по окончании процедуры эмиссии эмитент получил право подтверждать имущественные права иными, чем ценными бумагами, способами. Это значит, что не допустимо подтверждение одних и тех же имущественных прав одновременно ценными бумагами и, например, электронной записью.

Ибо это противоречит юридической природе ценной бумаги.

Проблемой возникает необходимость формирования законодательной системы защиты прав и интересов сторон в правоотношениях по бездокументарным ценным бумагам, распределения риска и т. д.

Институт ценных бумаг, исходя из строгого и однозначного определения ценной бумаги, ее правовой природы достаточно определенно регулирует эти вопросы.

Более того, являясь материальным предметом, предназначенным к обращению, ценная бумага подчиняется режиму движимых вещей. Что же представляет собой бездокументарная ценная бумага?

Прежде всего, в самом определении имеет место смысловая погрешность. Ценной бумагой, как уже отмечалось, признается документ, содержащий необходимые реквизиты и отвечающий законодательным требованиям о форме ценной бумаги. Отсюда нонсенсом является само выражение «бездокументарный документ».

Возможно, ошибочной была сама посылка: непосредственный перевод понятия американского права «uncertificated securities». Если казахстанский ГК понимает ценную бумагу как документ, удостоверяющий правоотношение, то американские юристы «securities» рассматривает как само правоотношение.

Мы не можем обозначать бездокументарные ценные бумаги в качестве правоотношения. Наиболее корректно закрепить статус бездокументарной ценной бумаги как способ удостоверения правоотношений, но полностью распространять на нее режим движимых вещей не может быть приемлемым.

В этом плане интерес может представлять концепция так называемого «бестелесного имущества», имеющая место в праве развитых государств рыночного типа.

К «бестелесному имуществу» относятся так называемые права требования, не имеющие реального материального носителя. И движение этих прав возможно лишь в соответствии с правилами такой процедуры, как «оборот по документам», когда передается не сама материальная вещь, а лишь делается запись в специальных реестрах о передаче определенного права от одного лица к другому.

Обращение прав, удостоверенных ценными бумагами, должно быть урегулировано нормами закона. Но в случае, когда используется электронная техника, очень многое зависит от ее научно-технического совершенства. Вопрос состоит не в том, какие права и как могут удостоверяться записью в реестре.

Ибо дематериализованными могут быть не только именные и ордерные, но и предъявительские ценные бумаги. Первые два вида ценных бумаг в процессе дематериализации превращаются в один, который более корректно назвать ордерными, т.к.

имя приобретателя имущественных прав фиксируется в реестре эмитента, и эти права могут передаваться лишь по приказу («an order») того лица, которое является в данный момент фактически управомоченным субъектом.

Если же это — ценная бумага на предъявителя, то в реестр должника заносится не имя управомоченного субъекта, а лишь его номер, серия, код и т.п. И любое лицо, обладающее этим кодом, может в любой момент получить удовлетворение по данному обязательству.

Если права закрепляются в обычном реестре типа финансовых (бухгалтерских) книг, то записи могут быть как именными, так и анонимными (но едва ли порядок передачи прав по таким реестрам является более мобильным, чем порядок передачи прав по ценным бумагам).

В случае же использования электронной техники имущественные права действительно становятся оборотоспособнее. Но здесь вопрос главным образом упирается, во-первых, в необходимость создания мощной и надежной компьютерной сети, обеспечивающей гарантированность осуществления и беспрепятственного движения имущественных прав.

Во-вторых, в создание правовой системы подтверждения наличия этих прав у инвесторов (электронные подписи, карточки и т.д.) и передачи этих прав. Думается, что все эти электронные карточки при их обращении будут подчинятся процедуре передачи прав по ценным бумагам на предъявителя. Т.е.

при передачи этих прав должны передаваться простым вручением сами карточки, электронные коды, пароли и т.д.

Таким образом, вопрос о формировании правового института дематериализованных («бездокументарных») ценных бумаг требует тщательнейшей разработки с использованием новейших и наиболее совершенных достижений науки и техники.

В систему норм, регулирующих это правовое явление, должны входить и правила регламентирующие деятельность таких элементов инфраструктуры рынка ценных бумаг, как депозитарий, независимые регистраторы, клиринговые организации.

В настоящей же статье указаны лишь одни из основных моментов правового режима этого способа удостоверения имущественных правоотношений.

Источник: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=31664420

Общие положения о бездокументарных ценных бумагах

Энциклопедия Сервиса бесплатных юридических консультаций » Гражданское право » Гражданское право » Общие положения о бездокументарных ценных бумагах

Понятие и особенности бездокументарных ценных бумаг, виды бездокументарных ценных бумаг.

Бездокументарные ценные бумаги – способ фиксации или особое закрепление прав, которые предоставляют ценные бумаги, при помощи современной вычислительной техники. Ценные бумаги, согласно нормам закона, существуют не только в бумажном (документарном) виде, но и в бездокументарном.

Бездокументарные ценные бумаги в виде документа на бумаге или другом материале не существуют. Обязательство бездокументарной бумагой выражается в записи на специальном счете (депо) или лицевым счетом, который открывается в реестре лиц, владеющих ценными бумагами.

Записи о ценной бумаге содержат все необходимые данные о ней.

Положения, относительно бездокументарных ценных бумаг, регулируются Гражданским кодексом, нормативными актами и законом «О рынке ценных бумаг».

Бездокументарные ценные бумаги эмиссионные – форма существования эмиссионных ценных бумаг, когда владельца можно установить путем проверки записи в системе реестра лиц, которые владеют ценными бумагами.

Установить владельца можно при депонировании по счету.

Системе реестра ценных бумаг ведется в электронном виде и позволяет установить владельца ценных бумаг на бумажных носителях. Электронная база данных позволяет быстрее получать необходимую информацию о владельцах эмиссионных ценных бумаг – нормы, относительно функционирования данного реестра, содержатся в положениях закона «О рынке ценных бумаг».

Особенности и характерные признаки бездокументарных ценных бумаг:

  • Фиксируют права и обязательства в бездокументарном виде;
  • Бездокументарные ценные бумаги закрепляют права имущественного и неимущественного характера, которые должны быть осуществлены в порядке, установленном законом;
  • Бумаги размещаются путем выпуска, решение о котором закрепляет права;
  • Внутри выпуска права равны по объему, сроку.

Виды бездокументарных ценных бумаг

Только в бездокументарной форме могут существовать именные эмиссионные ценные бумаги. Ценные бумаги на предъявителя бездокументарными быть не могут. В данной форме существуют:

  1. Облигации;
  2. Акции;
  3. Инвестиционные паи;
  4. Сертификаты об ипотеке;
  5.  Опционы эмитента.

Лица, ответственные за исполнение по бездокументарной ценной бумаге

Нормы, регулирующие исполнение по данным ценным бумагам, фиксируются в Гражданском кодексе, положениях закона. Статья 149 является подтверждением того, что отвечает за исполнение обязанное лицо, которое указано в учетных записях, как правообладатель. Также исполнение может осуществляться другими лицами, которые осуществляют права по ценным бумагам, согласно закону.

Читайте также:  Эмиссия ценных бумаг - что это простым языком, виды и этапы

Исполнение правообладателем или иными лицами, которые могут осуществлять права по ценной бумаге, называется надлежащим исполнением ценной бумаги бездокументарного вида.

Порядок учета прав на бездокументарные ценные бумаги

Бездокументарные ценные бумаги подлежат учету и фиксации на основании положений закона и Гражданского кодекса Российской Федерации. Фиксация происходит путем внесения бумаг в реестр.

Реестр владельцев ценных бумаг – это данные, сформированные в единую электронную базу, фиксирующие в виде каталога владельцев ценных бумаг, существующих в бумажном (документарном) виде.

Электронная база является обеспечением идентификации данных о владельце, который внесен в систему.

Цель создания системы – ведение реестра, регистрация держателей ценных бумаг, учет прав, которые возникают в отношении ценных бумаг.

Система электронной фиксации данных позволяет осуществлять сбор данных, хранение информации, пополнение новыми данными. В реестре содержится список держателей ценных бумаг, данные, которые дают возможность идентифицировать владельца.

Порядок учета и фиксации требует внесения записи на специальный счет в системе. Счет действует по поручению лица, которое имеет обязательства по ценной бумаге или лица, которое получило определенные права по договору.

Порядок распоряжения и ограничения распоряжения бездокументарными ценными бумагами

Согласно нормам Гражданского кодекса, распоряжение осуществляется только путем обращения к лицу, которое занимается учетом прав. На данном лице и лице, которое выпустило бездокументарную бумагу, лежит солидарная ответственность, если в результате их деятельности были понесены убытки. Убытки могут быть последствием нарушения порядка учета прав, осуществления операций, других нарушений.

Ограничения могут быть введены путем распоряжения правообладателя или лица, которое осуществляет учет прав на бумаги бездокументарного вида.

Ответственность лица, выпустившего бездокументарную ценную бумагу

Статья 149 Гражданского кодекса фиксирует норму, согласно которой ответственность за исполнение и выпуск бездокументарной ценной бумаги лежит на лице, выпустившем данную бумагу.

Ответственность лиц, которые выпустили бумагу, фиксируется в решении о выпуске.

Лица, выпускающее бумагу и осуществляющее учет прав по бумаге, несут солидарную ответственность за убытки, которые стали следствием нарушений с их стороны.

Ответственность лица, несущего исполнение по бездокументарной ценной бумаге

Согласно нормам закона, ответственность лица, которое несет исполнение по бездокументарной бумаге, фиксируется в решении о выпуске бездокументарной бумаги. Исполнения может потребовать правообладатель или иное лицо, которое имеет данное право, от лица, ответственного за исполнение. Правообладатель фиксируется в реестре владельцев ценных бумаг.

Кузнецов Федор Николаевич

Опыт работы в юридической сфере более 15 лет; Специализация — разрешение семейных споров, наследство, сделки с имуществом, споры о правах потребителей, уголовные дела, арбитражные процессы.

Источник: https://advokat-malov.ru/grazhdanskoe-pravo/obshhie-polozheniya-o-bezdokumentarnyh-cennyh-bumagah.html

Понятие и виды ценных бумаг, их правовой режим

В развитой экономике объектом имущественного оборота становятся не только вещи, но и имущественные права, в т.ч. выраженные в специальных документах (ценных бумагах).

Основной особенностью ценных бумаг является тесная, неразрывная связь выраженных в них прав с документарной (бумажной) формой фиксации и, следовательно, передача (отчуждение) ценных бумаг является передачей самого права, а ее утрата – прекращением права.

Ценной бумагой (ст.142-149) признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы (реквизитов) имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага как документ относится к категории движимой вещи, при этом выраженное в ней право может касаться как движимости, так и недвижимости.

Многие ценные бумаги (акции и облигации) как вещи определяются родовыми признаками, несмотря на возможность их индивидуализации (по номерам), но могут быть и индивидуально-определенными (вексель, выигравший лотерейный билет).

Для признания документа ценной бумагой он должен удовлетворять некоторым особым признакам, вытекающим из требований закона:

  • Либеральность ценной бумаги – требовать можно только того, что прямо обозначено в ценных бумагах, отсюда строгое установление и соблюдение формальных реквизитов, без соблюдения которых ценная бумага становится недействительной (ценная бумага – строго формальный документ);
  •  Легитимация субъекта права – его узаконение в качестве управомоченного по ценной бумаге лица (способ обозначения, степень его определенности (именные или предъявительские ценные бумаги));
  •  Необходимость презентации ценной бумаги – предъявления обязанному лицу для реализации выраженного в ценной бумаге права;
  • Абстрактность обязательства – поскольку отказ обязанного лица от исполнения закрепленного в ценной бумаге обязательства со ссылкой на отсутствие основания или его недействительности не допускается;
  • Автономность ценной бумаги – лицо, законно приобретшее ценную бумагу, получает по ней право требования, вне зависимости от прав на данную ценную бумагу предшествующего обладателя. Лицо обязанное не вправе противопоставлять такому приобретателю какие-либо возражения, основанные на его предшествующего обладателя с предшественниками.
  • Публичная достоверность ценной бумаги – т.е. участники по предшествующего обладателя ценной бумаги могут довериться ее формальным реквизитам, не принимая во внимание иных обстоятельств.

Виды ценных бумаг:

 по способу легитимации:

  1. предъявительские ценные бумаги (удостоверенные ценные бумаги права может осуществить любой ее держатель, характеризуются повышенной оборотоспособностью, легитимация — предъявление),
  2. именные ценные бумаги (права, удостоверенные ценные бумаги принадлежат прямо названному в ней лицу, оборотоспособность осложненная (в порядке цессии и совершения трансферта), легитимация – удостоверение тождества указанного в ценной бумаге лица с держателем) и ордерные ценные бумаги (права принадлежат обозначенному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить их или назначить управомоченным другое лицо своим распоряжением (приказом, ордером), легитимация через установление тождественности)). Права по ордерным ценным бумагам передаются посредством индоссамента – специальной передаточной надписи, который может быть ордерным, бланковым и препоручительным (не меняет управомоченного лица, а только поручает иному лицу осуществить предусмотренные ценной бумагой права.);

 по содержанию ценные бумаги бывают:

  • денежные (дают право требовать уплаты определенной суммы денег – вексель, облигация, чек) – фиксируют обязательственное право требования;
  • оварораспределительные (выражают право на определенные вещи – закладная, складское свидетельство) – имеют вещно-правовое содержание;
  •  корпоративные (выражают право на участие в делах компании (акции и их сертификаты) – удостоверяют членские (корпоративные) права;
  •  производные ценные бумаги – закрепляют правомочия производные от основных ценных бумаг (купоны акций и облигаций, депозитарные расписки (на конвертацию одних ценных бумаг в другие в указанные сроки), фондовые варранты (покупка или продажа определенных ценных бумаг, по установленной цене в оговоренный срок);

по экономическому значению:

  1. торговые (денежные),
  2. товарораспределительные (товарные)
  3.  инвестиционные (фондовые или эмиссионные);

 по форме:

  1.  документарные
  2.  бездокументарные (ГЗ по образцу американского права разрешил их существование – ГКО, любые эмиссионные ценные бумаги).

Источник: https://infopedia.su/13x409a.html

Ссылка на основную публикацию