Срочный рынок — что это, как работает, плюсы и минусы

Новичкам в сфере торговли финансовыми инструментами непросто сразу сориентироваться в различных её направлениях, стратегиях и активах. Базовым критерием является рынок, на котором будут происходить торги.

Рынок в свою очередь глобально делится на два типа: спотовый и срочный. Первый знаком очень многим и предполагает сделку в реальном времени: купили акцию и тут же получили ее на свой брокерский счет.

А вот на срочном рынке все несколько иначе — ниже мы разберемся с этим рынком и его инструментами подробнее.

Что такое срочный рынок

Срочный рынок - что это, как работает, плюсы и минусы

Срочный рынок – это сегмент финансового рынка, на котором происходит обращение срочных контрактов. Его название связано не с тем, что на нём нужно куда-то спешить – оно образовано от слова «срок», поскольку именно эта характеристика является одним из определяющих показателей любой сделки на данном рынке. Аналогичный смысл носит известное словосочетание «срочная служба».

У срочного рынка есть два основных отличия от стандартного (спотового). Во-первых, хотя срочные сделки заключаются в настоящий момент времени, их исполнение происходит спустя некоторый период. Их предметом является некий реальный актив: ценная бумага, товар и т.д.

Такой актив называется базовым или базисным. Например, один участник торгов заключает со вторым договор на приобретение ста баррелей нефти с исполнением через месяц. Сделка заключается здесь и сейчас, однако лишь по прошествии месяца её условия будут выполнены физически – произойдёт поставка нефти и её оплата.

Первые контракты такого типа заключались еще в 17-18 веках.

Заключение подобных договоров позволяет решить большое количество проблем. Они позволяют оптимизировать условия поставки и хранения, могут быть использованы для страхования рисков изменения цены, а также являются отличным спекулятивным инструментом.

Во-вторых, при заключении срочной сделки можно заплатить не полную цену контракта, а лишь ее часть. Допустим, на рынке обращается контракт по цене 10 000 рублей, а вы можете стать его обладателем, заплатив лишь 2 000. На спотовом рынке такого сделать нельзя — если цена акции равна 100 рублей, то вы должны внести не меньше этой суммы.

Срочный рынок - что это, как работает, плюсы и минусы

Рассмотрим пример срочной сделки. Скажем, вы купили фьючерс на какой-то актив и рассчитываете, что в будущем цена на него вырастет. Предположение сбывается и к моменту поставки актива (скажем, через месяц или три) фьючерс стоит дороже, чем на момент покупки.

Что происходит далее? Контрагент, продавший вам контракт, поставляет его вам по цене покупки — т.е. заметно дешевле, чем он стоит сейчас. Он несет убыток. Допустим, вы купили контракт за 8 000 рублей, а сейчас он стоит 16 000 — но вы получите его за 8 000. Вы тут же продаете контракт по рыночной цене и получаете прибыль.

Но зато если вы не угадали и цена контракта снизится, ситуация будет обратной.

«ГО» на рисунке справа — это размер гарантийного обеспечения, который в несколько раз меньше цены контракта. То, что мы не платим за контракт целиком, несет дополнительные риски — при заметной просадке мы можем потерять все. Поэтому при работе на срочном рынке всегда рекомендуется резервировать свободные средства.

Сегменты срочного рынка

Срочный рынок подразделяется на два сегмента:

Каждый из них имеет определённую специфику.

Биржевой срочный рынок

В этом случае в качестве посредника выступает биржа – с её помощью происходит сведение заявок желающих заключить тот или иной контракт.

Такого рода сделки гарантированы, и в случае отказа одного из контрагентов от исполнения своих обязательств, их за него исполнит биржа. Кроме того, обращающиеся на организованной площадке контракты строго стандартизированы.

Это значит, что все срочные контракты одной серии имеют одинаковые базовые активы, размер лота и другие характеристики, а стороны не могут внести изменений в заключаемый ими договор.

Внебиржевой срочный рынок

С точностью до наоборот обстоят дела на внебиржевом рынке. Тут контракты могут заключаться в произвольной форме, их размер и время исполнения являются договорными условиями.

Однако главным минусом внебиржевого срочного рынка является отсутствие гарантий – сделки заключаются на основании доверия контрагенту, и если последний не сможет исполнить свои обязательства, пострадавшей от этого стороне придется обращаться в суд.

Инструменты срочного рынка

В РФ на срочном рынке обращаются контракты, имеющие соответствующий статус. Согласно классификации, срочными считаются договора, исполнение которых происходит более, чем через 2 дня после заключения.

Если отсрочка составляет менее двух дней, то такая сделка может быть отнесена к спотовым. Кроме того, ценообразование такого контракта должно обязательно строиться на основании изменения цен его базисного актива.

К базисным активам относятся:

  • валюта
  • акции
  • облигации
  • индексы
  • товары
  • процентные ставки

Контракты на срочном рынке в России называют производными финансовыми инструментами.  Согласно указанию Банка России «О видах производных финансовых инструментов», к таковым в нашей стране относятся:

  1. Форварды. Это контракты, заключаемые в настоящий момент, но исполняемые через определённый промежуток времени. Все условия форвардных контрактов являются договорными. Их заключение происходит на внебиржевом рынке, в чём заключается их главное отличие от следующего дериватива.
  2. Фьючерсы. Эти контракты, так же как и форвардные, отличаются тем, что их исполнение отложено во времени. Заключая их, обе стороны принимают на себя обязательства по поставке или оплате, которые обязаны исполнить. Однако фьючерс, в отличие от форварда – стандартизированный биржевой инструмент и в нём не могут быть прописаны какие-либо дополнительные условия сторон.
  3. Опционы. Они представляют собой условные сделки, то есть исполнение по ним не обязательно – это зависит от покупателя. За право исполнить или не исполнить опцион покупатель уплачивает продавцу премию, что и обуславливает главное отличие этого инструмента от форварда и фьючерса.  По принципу действия опционы сложнее фьючерсов и в целом используются реже.
  4. Свопы. Суть этого контракта состоит в заключении сразу двух сделок: например, приобретение актива и последующая его обратная продажа через некоторое время, но уже по другой цене. Заключаются такие сделки преимущественно на внебиржевом рынке, поскольку стандартизировать их очень и очень сложно ввиду большого количества факторов.

Внимание! Согласно законодательству Российской Федерации, вышеперечисленные производные финансовые инструменты не являются ценными бумагами, а выделены в отдельную классификационную группу.

Также не стоит путать их с производными ценными бумагами, которые не имеют отношения к срочному рынку. В нашей стране к ним причисляются только российские депозитарные расписки, а также специфическая эмиссионная бумага – опцион эмитента.

Применение

Производные финансовые инструменты являются основой срочного рынка. Они могут применяться для самых разных целей. В зависимости от них, всех участников этого рынка можно условно разделить на три типа:

  • Спекулянты
  • Хеджеры
  • Арбитражеры

Их способы работы с производными финансовыми инструментами варьируются в зависимости от того, чего бы они хотели добиться своей деятельностью.

Спекуляции

Одна из основных целей работы на срочном рынке – получение спекулятивной прибыли.

Спекулянты открывают и закрывают сделки в надежде заработать на изменении цены того или иного дериватива – никаких стратегических целей их деятельность обычно не преследует.

Для этого чаще всего используются биржевые контракты – фьючерсы и опционы. Считается, что из всех существующих рынков именно срочный имеет самую высокую потенциальную доходность. Но и риск крупных потерь максимален именно здесь.

Срочный рынок - что это, как работает, плюсы и минусы

Хеджирование

Помимо спекуляций важнейшим способом  применения инструментов срочного рынка является хеджирование. Эта операция позволяет участнику сделки застраховать себя от неблагоприятного изменения цены. Простейшим примером можно считать хеджирование форвардными контрактами.

Предположим, что фермера устраивает текущая цена на зерно, сформировавшаяся на рынке, и он хотел бы продать по ней своё. Однако до уборки урожая ещё месяц, а за это время стоимость зерна может измениться достаточно сильно.

Тогда фермер заключает с потребителем форвардный контракт на продажу зерна, в котором фиксируется, что через месяц покупатель обязуется приобрести его оговоренное количество у фермера по зафиксированной цене, а фермер обязуется это зерно продать.

Таким образом, последний защищает себя от возможного падения цен на зерно и потери прибыли. Покупатель, в свою очередь, страхуется от убытков в случае роста рыночной цены.

Срочный рынок - что это, как работает, плюсы и минусы

Арбитраж

Третьей целью использования срочного рынка является арбитраж.

Осуществление таких сделок направлено на получение безрисковой прибыли в ситуациях, когда между ценой базового актива на спот рынке и стоимостью производного инструмента на него на срочной секции возникает заметная разница.

Такие случаи могут происходить из-за сезонности, резких колебаний цены и в силу других причин, и они позволяют арбитражерам получать хотя и небольшую, зато практически гарантированную прибыль.

Базовым для производных финансовых инструментов может являться практически любой актив, из-за чего их существует огромное количество, что позволяет участникам рынка с самыми разными целями подбирать для себя подходящий дериватив. Про арбитражные стратегии читайте здесь.

Срочный рынок - что это, как работает, плюсы и минусы

Плюсы и минусы срочного рынка

Как и любой другой сегмент, срочный рынок имеет собственные преимущества и недостатки. К его плюсам можно отнести:

  • Низкие вложения. Благодаря наличию системы гарантийного обеспечения, обычно достаточно внести всего лишь 5-20% от реальной цены контракта, при этом занимая недостающую часть у биржи. Наличие кредитного плеча также обусловливает следующее очевидное достоинство.
  • Высокая потенциальная доходность. Неплохая волатильность по множеству инструментов, сопряжённая с наличием кредитного плеча, в теории позволяет получать очень высокую прибыль, что делает срочный рынок одним из самых перспективных сегментов для торговли.
  • Высокая ликвидность. Наличие большого количества спекулянтов позволяет добиться отличной ликвидности по наиболее популярным контрактам и высокого уровня по рынку в целом.
  • Большой выбор инструментов. Количество базисных активов для различных контрактов действительно велико. Кроме того, лишь инструменты срочного рынка позволяют напрямую торговать многими фондовыми индексами.
  • Невысокие комиссии. На срочном рынке, особенно при спекулятивной торговле, необходимо уплачивать лишь небольшие комиссионные вознаграждения, в то время как фондовая секция требует оплаты, как минимум, депозитарных услуг. Срочные контракты не являются ценными бумагами и депозитария не требуют.

Однако срочный рынок также не лишен ряда минусов:

  • Высокий риск. Значительные уровни волатильности в сочетании с кредитным плечом порождают не только хорошие перспективы, но и значительный уровень риска. Убытки по таким сделкам множатся так же быстро, как и прибыль.
  • Ликвидация позиций. Этот недостаток порождает работа с плечом. Ведь если на фондовом рынке потерять депозит полностью можно, лишь если цена акции упадёт до нуля, то система гарантийного обеспечения срочной секции позволяет терять деньги многократно быстрее. Соответственно, если денег на депозите трейдера станет недостаточно для покрытия убытков, брокер просто закроет его позиции.
  • Права по ценным бумагам

Источник: https://investprofit.info/time-market/

Торговля фьючерсами – основные понятия, преимущества и недостатки для трейдера

Срочный рынок - что это, как работает, плюсы и минусы

Помимо наиболее популярной торговли акциями и валютой, фондовые биржи предлагают и менее известные трейдерам активы – например, фьючерсы. Последние являются довольно интересным инструментом, рынок которого имеет и свои преимущества, и недостатки. Однако новичку на фондовом рынке (равно как и опытным трейдерам, предпочитающим другие активы) стоит ознакомиться с принципами торговли фьючерсами – возможно, именно она окажется для вашей стратегии и схемы ведения работы наиболее интересной и прибыльной. В этой статье речь пойдет о принципах торговли на рынке фьючерсов, ее особенностях, плюсах и минусах.

Читайте также:  Как стать брокером в России с нуля - пошаговое руководство

История термина «фьючерсы» восходит к английскому слову «Future» — «Будущее». Это неслучайно, ведь сама суть такого инструмента фондового рынка состоит в том, что фьючерсы – это своеобразное обязательство приобрести в будущем какой-то актив (а для продавца – реализовать его).

Первые фьючерсы появились несколько столетий назад на сырьевом рынке.

Производители сельскохозяйственных товаров (в особенности частные фермеры) хотели еще до сбора урожая или забоя скота быть уверенными в том, что товар удастся реализовать и получить приемлемую цену.

В свою очередь, потенциальные покупатели, которым зерно или мясо были нужны для переработки или перепродажи, желали быть уверенными в том, что продукты будут проданы именно им и по заранее оговоренной цене.

Чтобы гарантировать исполнение обязательств друг перед другом, производители и покупатели после заключения договоренности оформляли ее документально – в виде так называемого фьючерса. То есть фьючерс – это обязательство на поставку и приобретение в будущем товара, которого на момент заключения контракта может даже не существовать в физической форме.

Из контракта на поставку фьючерс довольно быстро превратился в инструмент биржевой торговли – трейдеры по достоинству оценили его преимущества и выгоды.

Пример: если в соглашении прописана цена в 5 условных единиц за тонну зерна, а реальная рыночная стоимость на момент исполнения фьючерса выросла до 7 условных единиц, трейдер получает довольно большую прибыль, реализовав полученный товар по более высокой цене.

При этом он может самостоятельно не выкупать сырье, а просто выгодно перепродать фьючерс другому трейдеру или реальному покупателю товара.

На сегодняшний день фьючерсы из соглашений на поставку сельхозпродукции превратились в серьезный биржевой инструмент, торговля которым подчинена особым законам и правилам. Такие контракты бывают:

  • На физические товары (сельхозсырье, нефтепродукты, драгоценные металлы и .д.) – «классический» вид фьючерса, по которому продавец обязуется произвести поставку товара по оговоренной соглашением цене, а покупатель – приобрести его;
  • На фондовые индексы – расчетный фьючерс для биржевых спекуляций, не имеющий реального физического товара или акции в основе;
  • На акции компаний – суть торговли та же, что и при покупке-продаже акций, но не требует крупного залога и больше подходит для новичков. Чаще всего приобретаются фьючерсы на акции крупных стабильных компаний – Газпрома, Норникеля и т.д.;
  • На валюту – круглосуточный рынок фьючерсов, на котором можно приобрести и продать контракты на евро, франк, фунт, канадский доллар и йену.

Рынок фьючерсов на сегодняшний день весьма развит как за рубежом, так и в России. Он отлично подходит как для начала работы на фондовой бирже, так и для активных спекуляций опытных трейдеров – особенности торговли фьючерсами дают возможность снизить риски и затраты, за счет чего увеличить свои доходы.

Главные особенности рынка фьючерсов

Как мы видим, фьючерсы по своей сути довольно сильно отличаются от более известных биржевых инструментов – товаров и сырья, акций, валюты. Вся разница в большей степени связана с тремя основными характеристиками фьючерсов:

  • Срочностью – каждый фьючерс имеет строго фиксированный срок действия, его невозможно купить на неопределенное время, как акцию или облигацию;
  • Отсутствием физической формы. Хотя многие фьючерсы и имеют за собой товарную или валютную «историю», но сами они – это только обязательство купить или продать, а не выражение какого-то физического актива;
  • Проведением сделки «в будущем». По сути, торговля фьючерсами – это реализация задокументированных обещаний, причем самого объекта торгов может пока даже не существовать. Учитывая такую довольно «зыбкую» форму соглашения, фьючерсные контракты подвергаются жесткому контролю со стороны биржи и государства, что исключает возможность мошенничеств и снижает риски.

Срочный рынок - что это, как работает, плюсы и минусы

Рынок фьючерсов довольно развит и разнообразен. Сегодня это один из самых крупных биржевых рынков, постоянно растущий и вбирающий в себя все новые инструменты и технологии. За время существования торговля фьючерсами обрела свои особенности и ключевые характеристики, большинство из которых проистекает из самой природы фьючерсного контракта:

  • Рынок фьючерсов – срочный. Как правило, контракт действует в течение трех месяцев, и в это время трейдер могут свободно продавать и покупать его с целью увеличения прибыли. После окончания срока действия фьючерсный контракт исполняется;
  • При покупке фьючерса вы оплачиваете не его стоимость, а сумму гарантийного обеспечения (обычно 10% от цены). Таким образом, есть возможность активно торговать на бирже даже при небольшом размере депозита;
  • Продажа фьючерса – это по факту возврат гарантийного обеспечения на счет держателя инструмента. Фиксация прибыли же происходит не за счет разницы в цене актива на момент продажи и момент покупки, а за счет колебаний маржи;
  • Вариационная маржа – это ежедневное колебание цены фьючерса. В зависимости от нее каждый день со счета владельца списывается разница (либо начисляется прибыль);
  • На рынке фьючерсов другой формат предоставления кредитного плеча, за счет чего оно значительно больше, чем для акций и валюты. А это означает возможность проведения гораздо большего числа сделок одномоментно (особенно если учесть, что по каждой из них оплачивается только гарантийное обеспечение);
  • Фьючерсы имеют строго регламентированную форму документа, а также гарантию исполнения обязательств по контракту, поэтому считаются одним из самых надежных в этом плане финансовых инструментов.

Как мы видим, рынок фьючерсов довольно привлекателен – на нем можно заработать даже с небольшим капиталом благодаря большому кредитному плечу и отсутствию необходимости оплачивать полную стоимость актива.

Однако с другой стороны, ежедневное списание маржи может при необдуманной или неграмотной стратегии привести к обнулению счета и потере средств.

Далее мы поговорим подробнее о плюсах и минусах торговли фьючерсами, а также о том, где проводятся торги и как принять в них участие.

Где и как ведется торговля фьючерсами

Тех, кого заинтересовали возможности торговли фьючерсами, заботит вопрос – где же ведется купля-продажа этого финансового инструмента, и как получить доступ к соответствующей бирже? Чтобы подобрать наиболее подходящий вариант, необходимо пройти три шага:

  • Определить для себя начальный капитал для входа. Как правило, новички, неуверенные в своих силах или не желающие рисковать капиталом, хотят открыть небольшой депозит. На российском рынке фьючерсов это возможно – здесь порог входа начинается от 10 тысяч рублей. Однако если речь о зарубежных площадках, там необходимый минимум много выше – от 2-3 тысяч долларов или даже от 10 тысяч долларов (для рынка США).
  • Найти подходящий рынок (биржу) – российскую или зарубежную. В РФ торговля фьючерсами ведется на РТС (Московская биржа), многим трейдерам интересен хорошо развитый рынок США, Европы, а также азиатские быстро растущие фьючерсы.
  • Торговля невозможна без посредника – брокера. Выбирайте наиболее надежного и крупного, чтобы гарантировать себе безопасность расчетов и сохранность капитала. В России доступ к фьючерсному рынку предоставляют Сбербанк, ВТБ, Финам, Открытие, Альфа, БКС. Доступ к зарубежным площадкам можно получить через СМЕ, Vision Financial Markets, Interactive Brokers и т.д.

Вход на рынок фьючерсов начинается с выбора площадки, брокера и открытия депозита. Новичкам с небольшой суммой инвестиций лучше практиковаться на отечественных биржах, более опытным трейдерам, располагающим значительными суммами, можно пробовать силы на крупных зарубежных рынках, предоставляющих простор для действий и обилие возможностей.

Принципы торговли фьючерсами

Рынок фьючерсов весьма ликвидный и подчиняется довольно строгим законам, но при этом позволяет биржевым спекулянтам получать большие прибыли.

Это возможно только в том случае, если вы умеете хорошо прогнозировать результаты и объемы сделок, не гонитесь за быстрым результатом.

Новичкам, которые только начинают торговать фьючерсами, может быть полезно краткое изложение основных принципов трейдинга с использованием этого финансового инструмента:

  • Торговля требует грамотного прогнозирования с использованием технического анализа;
  • Фундаментальный анализ (в особенности игра на новостях) играет второстепенную роль;
  • Небольшое гарантийное обеспечение по каждой сделке часто заставляет трейдера заключать множество контрактов. Не стоит гнаться за сверхприбылями – ведь маржа в случае длительной просадки хотя бы одной позиции может поглотить весь остаток на счете, и привести к досрочному закрытию сделки и фиксации убытков;
  • Чтобы избежать описанной выше проблемы, грамотно планируйте размер каждой позиции, а также установите предельный уровень риска и убытков;
  • Торговля фьючерсами требует обязательного обучения (самостоятельного или на курсах) с оттачиванием навыков на демо-счете;
  • Начинать торговлю специалисты рекомендуют с высоколиквидных активов – например, фьючерсов на акции Газпрома и Сбербанка, на индекс РТС, евродоллар и т.д. Это позволит освоиться на рынке без потерь и познакомиться со всеми его механизмами.
  • Подберите наиболее удобный торговый терминал, по максимуму включающий необходимые инструменты и информацию.

Торговля фьючерсами дает неограниченные возможности заработка – трейдеры могут играть как на повышении цены, так и на ее понижении. Особой стратегией является спрэд – то есть покупка нескольких однородных активов с разным сроком и получение прибыли за счет изменения их котировок.

Плюсы фьючерсов

Итак, какие же плюсы имеют фьючерсы в сравнении с другими инструментами для торговли на бирже? Перечислим их:

  • Сделка заключается по упрощенной схеме и мгновенно, а значит, вы не теряете средства на изменении котировок за время исполнения поручения;
  • Вы можете участвовать в торгах даже в том случае, если не имеете других активов;
  • Не требуется значительный капитал – так, минимальный депозит для РТС составляет всего 10 тысяч рублей;
  • Большое кредитное плечо расширяет возможности трейдера;
  • Благодаря высокой ликвидности актива вы можете реализовать его практически мгновенно, без ожидания покупателя;
  • Незначительные в сравнении с рынком ценных бумаг комиссии увеличивают чистую прибыль трейдера;
  • Гарантированное исполнение обязательств по контракту.

Как мы видим, положительных сторон в торговле фьючерсами довольно много. Однако есть и недостатки (впрочем, как и везде), на которые стоит обратить особое внимание.

Минусы фьючерсов

Срочный рынок - что это, как работает, плюсы и минусы

Перейдем к отрицательным сторонам фьючерсов, о которых обязательно следует знать, впервые приходя на этот рынок:

  • Фьючерсы не подходят для инвестиций и долгосрочных сделок, т.к. «срок жизни» каждого контракта ограничен несколькими месяцами. В результате фьючерсы интересны только активным спекулянтам, проводящим множество сделок краткосрочного характера с целью получения максимальной прибыли;
  • Вам требуется большой запас средств на депозите. Хотя специфика приобретения фьючерсов (большое кредитное плечо, взнос гарантийного обязательства) и побуждает к приобретению максимально возможного числа контрактов, не стоит забывать об ежедневном списании или начислении маржи. Если один из активов даст значительную и длительную просадку, вы рискуете «обнулить» счет и потерять доступ к другим сделках, а контракты будут принудительно закрыты.
  • Необходимо четкое прогнозирование уровня риска, объема сделок и т.д., поэтому трейдер должен обладать глубокими познаниями в техническом анализе.
Читайте также:  Реинвестирование - что это, условия, формула и пример расчета

Чтобы минимизировать возможные потери, новичкам на фьючерсном рынке екомендуется использовать только длинные позиции (игра на растущих курсах) и спрэд. Игра на понижение требует быстрого принятия решений и мгновенной реакции на события рынка, поэтому ее лучше оставить более опытным трейдерам.

В любом случае, фьючерсный рынок требует активной работы трейдера, его вовлеченности в торги. Только в таком случае вы сможете получать достойный доход от своей работы. Не последнюю роль играют и знания, в особенности в сфере технического анализа.

Чем лучше торговать на фондовом рынке – акциями или фьючерсами

Как мы уже неоднократно говорили, любой биржевой инструмент и актив имеет как свои плюсы, так и минусы. Четко обозначить границы, где один из них становится лучше другого, попросту невозможно. По сути, каждая ситуация, каждая стратегия требует выбора определенного финансового инструмента, который именно в этом случае окажется оптимальным.

Очевидно, что невозможно дать точный ответ и на вопрос – что лучше, акции или фьючерсы. Но мы постараемся определить основные характеристики и параметры выбора:

  • Акции – идеальный выбор для долгосрочных стратегий, инвестирования, но пригодны и для активных спекуляций с целью быстрого наращивания капитала. Имеют физический носитель, для успешной торговли акциями часто достаточно лишь знаний фундаментального анализа и изучения новостных лент. Подходят для новичков только в случае наличия достаточного капитала для формирования сбалансированного инвестиционного портфеля.
  • Фьючерсы – это срочный инструмент, «жизнь» которого не превышает 3 месяцев. Поэтому они идеальны для активных краткосрочных спекуляций и совсем не подходят для целей инвестирования. Не требуют большого капитала, поэтому с них можно начинать знакомство с возможностями биржи.
  • Профессионалы выбирают диверсификацию рисков и комбинируют в своем портфеле разные инструменты: акции, валюту, фьючерсы, опционы, деривативы. За счет этого они снижают риски и имеют возможность увеличивать прибыль за счет грамотного перераспределения средств между наиболее доходными активами.

Выводы

Итак, фьючерсы – это контракты на приобретение в будущем актива по определенной соглашением цене. Этот инструмент является популярным объектом биржевых торгов, высоколиквиден и надежен.

Однако срочность фьючерсов не дает возможности инвестировать в них – такой рынок пригоден лишь для активных спекуляций.

Фьючерсы отлично подходят как для новичков, так и для опытных трейдеров, уже освоивших другие финансовые инструменты.

Источник: https://bankstoday.net/last-articles/torgovlya-fyuchersami-osnovnye-ponyatiya-preimushhestva-i-nedostatki-dlya-trejdera

Что такое Срочный рынок и Как он работает в Примерах

Все рынки ЦБ делятся на спотовые и срочные. У большинства людей само слово «срочный» вызывает ассоциацию немедленного обмена, но на самом деле это не совсем так. Как раз именно срочный рынок предлагает сделки на месяцы и годы.

Что такое Срочный рынок простыми словами

Срочный рынок (рынок производных финансовых инструментов) — это важнейший сегмент рынка ценных бумаг, где происходят сделки по обеспечению активом клиента в оговоренный срок и на оговоренных условиях. Это рынок, на котором происходит заключение срочных контрактов (форварды, фьючерсы, опционы).

Срочный рынок называют срочным не от скорости и немедленной нужды, а от слова срок — каждая сделка имеет заранее установленный срок завершения.

  • Срочные валютные сделки — операции по купле-продаже валют на условиях договоренности сторон по их поставке и зачислению на счет контрагента в период, превышающий 2 рабочих дня с момента заключения сделки, но по курсу, зафиксированному в момент заключения.
  • Срочный рынок может быть как биржевым (например — рынок фьючерсов), так и внебиржевым (рынок, на котором заключаются форвардные контракты).
  • На биржевом срочном рынке обращаются биржевые контракты, стандартизованные биржей.
  • Спотовый рынок — наличный и физический, где расчеты производятся по настоящей рыночной цене во время заключения договоренности. Права на товар передаются от продавца к покупателю сразу, поступление и платеж тоже совершаются сразу.

Инструменты срочного рынка

На срочном рынке проводятся манипуляции с различными инструментами, обычно торгуют фьючерсами и опционами (контрактами, дающими право купли или продажи на конкретный актив по закрепленной цене) и форвардами (контрактами, позволяющими отсрочить дату исполнения сделки). Цена такого контракта зависит от стоимости хранения товара и того, сколько он потом будет стоить, условия сделки оговариваются заранее. Вычисления происходят за настоящую дату плюс пара дней, основой срочного контракта может являться любой предмет торговли.

Посредством инструментов срочного рынка — форвардов, фьючерсов и опционов — происходит поступление товаров. Их отличия заключаются в разных правах и обязанностях потребителя и продавца.

На срочном финансовом рынке спекулирует разноплановый контингент: арбитражеры, люди, занимающиеся хеджированием, маржинальные брокеры. Это определяет баланс на данном типе финансового рынка, и спрос с предложением уравновешены, что позволяет избежать кризиса.

Для арбитражеров здесь имеется возможность купить базовый актив и продать фьючерс, что гарантирует доход и использовать временное привлечение средств.

Торгуя на срочном рынке ценных бумаг,

имеется большая вероятность получения максимальной выгоды, возможность действенно распоряжаться портфелем посредством обилия стратегий, при этом при заключении контракта средства вносятся лишь частично как гарантийное обеспечение, таким образом давая клиентам множество способов преуспеть в своих начинаниях. Есть разные стратегии срочного рынка, можно выделить:

  • хеджирование
  • страхование портфелей облигаций
  • арбитражные операции — допустимо осуществлять арбитражные операции между спотовым и срочным рынком (если имеется взаимосвязь акции с фьючерсами, опционами и форвардами) и операции с лимитированным риском (с ценными бумагами 1-4 уровнем риска).

На срочном валютном рынке постоянно появляются новые инструменты и совершенствуется инфраструктура, что делает его наиболее перспективным.

История срочного рынка в России довольно небольшая – всего 10 лет, однако значимая: за это время происходило много взлетов и падений.

Например, на доверие к этому виду заключения сделок негативно повлиял кризис 1998 года, появились мифы насчет сложности манипуляций на нем, недоступных для простого обывателя, насчет больших рисков и отсутствия ликвидности.

На деле же сложность представляет разве что терминология срочного валютного рынка, а его механизмы вполне понятны, если углубиться в тему. РТС проводит дополнительное обучение и планирует скоро запустить пробные торги для всех желающих.

Ценообразование обусловлено ростом и падением цен на основу срочного контракта и процентной ставки,в основании находится специальная методика организации торговли и расчетов, позволяющая избежать дополнительных рисков, и биржа пребывает под наблюдением всех своих клиентов.

Имеется перманентная отчетность перед клиентами, предоставляется информация о денежных оборотах и гарантийном обеспечении, валюта утверждается с помощью комитета по риск-менеджменту. Итак, риски хорошо контролируются, хотя и не отсутствуют полностью. Касаемо ликвидности акций, показатель доходности и риска выше, чем на других рынках, предоставляется бесплатное «плечо» для заключения договоров. Рынок срочных бумаг открыт и доступен для частных инвесторов.

Рекомендованные для вас статьи:

Срочный рынок - что это, как работает, плюсы и минусы

Усовершенствовалось также налоговое законодательство: учет ведется по всему портфелю, доходом или расходом является сумма вариационной маржи, чистые убытки уменьшают налог в некоторых случаях (если сделка производится через организатора торговли). Имеются комиссионные вознаграждения для брокера и биржи.

  • Срочный рынок фьючерсов славится своей дешевизной относительно таких же операций на других рынках, низкими биржевыми сборами и отсутствием второстепенных издержек.  Небольшие тарифы объясняются мизерными биржевыми сборами и отсутствием транзакционных издержек, а также эффектом «плеча».  Страхование доступно как от взлетов, так и падений цен, можно застраховать целый портфель или его валютную стоимость.
  • Операции с опционами также приносят немалый доход. В числе преимуществ таких операций находится удобство управления рисками, оптимизация затрат, практичное хеджирование, возможность не составлять прогнозов для игры на бирже.

На срочном фондовом рынке используются прогрессивные технологии, имеется электронная система торгов с изящным интерфейсом. На терминалах доступна вся имеющаяся необходимая информация для клиентов, положение счетов указывается в режиме реального времени и доступно в любой момент.

Рынок срочных бумаг является наиболее надежным, так как здесь создана расчетно-гарантийная система, занимающаяся решением задач по сохранности средств, уменьшению издержек и обеспечению результативности проводимых операций. Расчеты проводятся с помощью Расчетной палаты, совершается централизованный клиринг. В правилах клиринга описаны шаги, которые необходимо совершать при дефолте члена клиринговой палаты и приостановке торгов.

В порядок финансовых гарантий включена начальная маржа (зависящая от роста цен на бирже), переменная маржа (вносится, когда открывается позиция), страховой и резервный фонды (во избежание убытков при поднятии цен). Фондовая биржа вправе взыскать запасные денежные средства для обеспечения гарантий по позициям, если торговая сессия не идет уже в продолжение пары дней подряд.

Организационные гарантии предполагают каждодневное проведение клиринга, установление лимитов колебания цен договоров, систему вынужденного закрытия позиций и ограничения открытых позиций, устанавливается резерв вариационной маржи в продолжение работы.

Благодаря этому все заявки на рынке срочных бумаг являются обеспеченными.

Также имеются определенные обязательства: участник должен быть членом в секции срочного рынка ценных бумаг, иметь лицензию, вводить вклады в страховой фонд и вести гарантийное обеспечение своих клиентов. Лицензии обладают сроком годности три года.

Трейдерская фирма также вправе проводить сделки за свой счет или счет клиента, имеет право оставлять заявки в системе и осуществлять контроль над биржевой деятельностью своих клиентов. Она обязана вести гарантийное обеспечение и иметь лицензию (биржевого посредника – для компаний, биржевого брокера – для трейдеров).

Участники рынка обязаны информировать клиентов по части срочных сделок и составлять отчеты по состоянию счетов. Иные лица вправе работать на бирже и оставлять заявки с клиентского терминала, с терминала брокерской системы, либо с помощью брокера.

Источник: https://equity.today/srochnyj-rynok.html

Плюсы и минусы фьючерсов

Срочный рынок - что это, как работает, плюсы и минусы

FORTS является частью Московской биржи, эта площадка предназначена для торговли фьючерсами и опционами. Речь пойдет о фьючерсах как об инструментах для краткосрочных сделок.

Что же такое фьючерсы?

Фьючерсный контракт – производный финансовый инструмент, который предоставляет его обладателю обязательство приобрести базовый актив в определенное время по определенной цене (вне зависимости от текущей рыночной стоимости актива).

Таким образом, вы можете получить желаемый актив по гораздо более низкой стоимости, чем на момент экспирации (исполнения) фьючерса, а затем тут же его продать и зафиксировать прибыль.

Эти финансовые инструменты активно использовали фермеры для фиксации стоимости товаров, которые они планируют продать (или купить) в дальнейшем. Это позволяло им обезопасить себя от рисков.

Впрочем, сейчас инструменты на площадке FORTS используются в основном для спекуляций и скальпинга (высокочастотной торговли).

Как торговать фьючерсами?

Все очень похоже на торговлю акциями, за исключением некоторых нюансов. Трейдер покупает или продает контракт, а когда его стоимость изменяется, он закрывает позицию. Разница между ценой покупки и продажи контракта является прибылью или убытком.

Читайте также:  Можно ли выплатить дивиденды из кассы в 2020 году и чем это грозит

Изменение стоимости контракта соответствует колебанию котировок базового актива. Также на FORTS другая система удержания средств при покупке активов. Так, с вашего счета списывается не полная стоимость фьючерса, а лишь гарантийное обеспечение.

У каждого инструмента разный размер ГО, однако в среднем он составляет 10% от стоимости инструмента.

Зачем торговать фьючерсами, если есть акции?

  • Это дешевле. При большом количестве операций вы сможете сэкономить существенную сумму денег, поскольку комиссии при совершении сделок с фьючерсами гораздо ниже. За трейд обычно взимается комиссия в размере 0,5-2 рубля за контракт (она зависит от его стоимости). Также отсутствует комиссия за использование кредитных средств (на FORTS несколько иная система предоставления кредитного «плеча»).
  • Есть возможность использования более высокого кредитного «плеча». Если на рынке акций вы можете открыть позиции на 300 тысяч рублей, имея на счете 100 тысяч рублей, то с таким же депозитом можно приобрести фьючерсы на 1 миллиона рублей. Однако следует учитывать, что это существенно повышает риски, которые могут быстро привести к полной потери всех средств. Впрочем, для краткосрочных стратегий большое плечо может оказаться очень полезным.
  • Фьючерсы удобны для автоматизированных торговых систем. Большинство «роботов» работают именно на фьючерсном рынке.

Минусы фьючерсов

Эти инструменты не подходят для долгосрочных инвестиций по следующим причинам:

  • Ограниченный срок «жизни» контракта. У фьючерса есть определенный период, в течение которого можно совершать операции с этим активом. Однако затем происходит экспирация контракта. Это означает, что контракт конвертируется в базовый актив. Таким образом, если вы хотите продолжить удерживать позицию, вам нужно в среднем каждые 3 месяца продавать контракты и приобретать аналогичные инструменты следующей серии, которые истекают позже. Потери на таких операциях могут быть значительными.
  • Постоянное списание/начисление маржи. При длительной просадке вам потребуется большой запас ликвидности, чтобы избежать margin-call (принудительного закрытия позиций). В таком случае, удобнее инвестировать в акции, и многие инвесторы предпочитают именно этот способ. Ведь тогда вы просто приобретаете ценные бумаги, и больше вам не нужно ни о чем беспокоиться.

Таким образом, фьючерсы являются интересным инструментом, который отлично подойдет активным спекулянтам. Если вы считаете себя именно таким – то однозначно стоит более подробно изучить площадку FORTS. Однако в целом она не лучше и не хуже рынка spot – просто немного другая.

Источник: https://finrussia.ru/news/2016042815/

Почему лучше торговать фьючерсами, чем акциями (6 плюсов в пользу срочного рынка)

  • Чем лучше торговать: акциями или фьючерсами?
  • Где больше доходность: спот или срочный рынок?

Семилетний опыт торговли на разных фондовых рынках  дает нам возможность говорить о плюсах и минусах торговли акциями и фьючерсами. И вот некоторые из них.

  •  В чем ключевые МИНУСЫ АКЦИЙ по сравнению с фьючерсом:
  • 1.   Не всегда есть в шорт

Если рынок сильно падает, вероятна и часта ситуация, когда у брокера могут закончиться акции, которые даются в шорт. Связано это с большим количеством желающих заработать на коротких продажах.

  1. Вы попросту можете не успеть заработать на падении.
  2. 2.   Низкая ликвидность
  3. Низкая ликвидность акций по сравнению со срочным рынком.

К примеру, отдельно взятый Фьючерс на индекс РТС торгуется $3-5 млрд в день.           Оборот торгов самых ликвидных акций Московской биржи составляет от $30-200 млн в день (Сбербанк, Газпром, Лукойл). Вот вам и разница.

3.  Необходимо регулярно следить за корпоративными новостями по акциям

К примеру, сравнительно недавно в СМИ попала ложная новость об аресте Романа Абрамовича. Акции компании, которая принадлежит этому бизнесмену, очень упали в цене. После подтверждения “утки” — акции снова отрасли. Такое движение оказалось искусственным и могло бы скосить некоторую часть капитала.

Основные ПЛЮСЫ торговли фьючерсом:

1. Возможность купить или продать «весь фондовый рынок»

Вам не нужно составлять инвестиционный портфель из разных бумаг. Нажав кнопку купить/продать вы можете купить или продать весь индексный портфель сразу.

2. Новости эмитентов не влияют на фьючерсы

Вам не нужно следить за корпоративными новостями различных компаний при торговле фьючерсом. Так как фьючерс содержит в себе весь фондовый рынок, а не отдельную акцию.

3. Всегда можно зарабатывать на падении

Для того, чтобы заработать на падении фьючерса — его не нужно брать в долг. Нажав в терминале кнопку “Продать” вы легко продадите свой контракт за счет высокой ликвидности по данному инструменту.

4. Эффект финансового рычага

Вам не нужно обладать полной суммой для покупки фьючерса. Нужно всего лишь от 5-20% от стоимости контракта для того, чтобы провести сделку. Это позволяет покупать большее количество контрактов в свой портфель.

Источник: https://blog.tfcrussia.ru/pochemu-luchshe-torgovat-fyuchersami-chem-akciyami-6-plyusov-v-polzu-srochnogo-rynka/

Стоит ли новичку вкладываться в фьючерсы? Когда это выгодно?

Фьючерсы — это ещё более спекулятивный инструмент, чем акции. Они предназначены исключительно для трейдинга. Поэтому глагол «вкладываться», по моему мнению, не совсем корректно отображает процесс. Чаще всего во фьючерсы не вкладываются (за исключением очень долгосрочных), ими торгуют.

У фьючерсов есть 6 неоспоримых преимуществ:

  1. Комиссия. При покупке фьючерса на индекс Мосбиржи, стоимостью в 278 500 ₽, комиссия брокера составит от 0,5 ₽ до 1 ₽. Сравните с минимальной комиссией в 0,03% по акциям. С такой суммы сделки это будет 83 ₽. При комиссии в 0,05% со сделки, с которой торгуют 80% участников фондового рынка, сумма, уплаченная брокеру, будет 139 ₽. Сравните с 0,5 ₽ комиссии на фьючерсе. Экономия очевидна.
  2. Бесплатное плечо и бесплатная короткая позиция. Когда Вы открываете короткую позицию по акциям или берёте акций свыше имеющихся денежных средств, то за перенос позиции на следующий день Вы платите брокеру от 11% до 23% годовых с суммы занятых у него денег или занятых у него акций. В случае фьючерса Вы не платите ничего. От слова «совсем».
  3. Высокий эффект плеча. Чтобы купить (или зашортить) индекс Мосбиржи стоимостью в 278 500 ₽, вам нужно занести на срочный рынок лишь 28 900 ₽ (на деле — больше для запаса негативного движения, но для открытия позиции можно и 28 900). То есть плечо, по сути, 1 к 10. Такого брокер не представит на фондовом рынке (как минимум, закон запрещает). Соответственно, доходности могут быть умножены на 10. И где 1% на фондовом рынке, там 10% на срочном рынке.
  4. Можно создавать стратегии с акциями/облигациями и получать налоговые льготы.
  5. Можно покупать и/или шортить то, что не продаётся на фондовом рынке. Нефть, индексы Мосбиржи, РТС, S&P 500 (говоря прямо, уже есть ETF на Мосбирже на эти индексы (без возможности их шортить)), ставки РУОНИЯ, пакеты ОФЗ с разной длительностью погашения (по сути, индексы) и так далее.
  6. Можно хеджировать долгосрочные портфели на фондовом рынке. То есть страховать с минимальными издержками и с налоговыми льготами долгосрочные инвестиции от сильного падения в текущем месяце, без продажи портфеля. Особенно актуально для рентных стратегий.
  7. И многое другое.

Важно:

  1. На рынке фьючерсов Вы будете на 80% торговать с роботами (срочный рынок очень роботизирован, особенно высокочастотными роботами, поскольку профи знают о низких комиссиях на фьючерсах) и на 20% с профессиональными спекулянтами.
  2. Это и плюс, и минус. В отличие от трейдеров-дилетантов, которые на фондовом рынке следуют принципу «долгосрочный инвестор — это неудавшийся трейдер», которые пересиживают убыток в акциях, уповая, чтобы они поскорее выросли в силу их фундаментальных показателей эмитента, во фьючерсах это не получится. Фьючерс истекает в определённую дату. Стать долгосрочным инвестором (на 2–3 года) во фьючерсах невозможно по определению. Так что выбор за вами: либо сами ставьте стоп-приказы, либо вас закроют в дату исполнения фьючерса (если фьючерс расчётный, как индекс Мосбиржи).
  3. Высокая доходность — это высокие риски. Аксиома финансов. Поэтому риски использования «плеча» фьючерсов ну очень высокие.

Подводя резюме:

Для новичков в инвестициях фьючерсы противопоказаны. Нужно учиться торговать, осваивать торговые принципы и сам торговый терминал, уметь составлять торговый план (на день, на неделю или на месяц в зависимости от стиля торговли), ставить правильно стопы и так далее.

Для продвинутых, кто уже более или менее это освоил, фьючерсы — это отличный инструмент, чтобы уменьшить расходы на брокера в плане комиссий и платы за плечо (плюс депозитарных сборов нет) и поневоле 🙂 соблюдать торговую дисциплину. Плюс в силу роботов и в силу того, что многие спекулянты срочного рынка используют графический, технический и свечные анализы, фьючерсы чуть лучше соблюдают уровни в отличие от базового актива фондового рынка. ИМХО.

Вопрос звучит примерно, как «Стоит ли человеку, который вчера получил права, сесть на мотоцикл и гонять между рядами со скоростью 150 км/час?».

Хотя спекуляции — далеко не основное предназначение фьючерсов в частности и производных инструментов в целом. Изначально они были придуманы для хеджирования крупных институциональных портфелей и только потом стали «финансовым оружием массового уничтожения».

Поэтому ответ — нет. Спекулировать новичку (и не только) противопоказано. Хеджировать ему нечего. Не нужны ему фьючерсы.

Первыми прообраз фьючерсов стали использовать японцы, когда зимой и весной хеджировали цену на урожай риса лета и осени. Биржевой рынок риса в Японии действовал с 17 века. В соответствии с решениями Токугава Ёсимунэ (8-го сёгуна Токугава), который реформировал правила торговли рисом, в 1730 году начали действовать рисовые биржи — «Додзима» (Осака), «Куромаэ» (Токио).

Считается, что впервые график в виде последовательности «свечей» для фьючерсов на рис придумал в 1750 году (через 20 лет после организаци рисовых бирж) торговец рисом Хомма Мунэхиса для наглядного изображения ценового максимума и минимума в течение определённого периода времени, а также цены на начало и конец данного периода (цена открытия и цена закрытия соответственно). По идее, это были первые графики фьючерсов на рис для частных лиц до появления собственно акций.

Торговцами были не только производители риса и покупатели риса, но и частные лица, желающие заработать на разнице цен на рис во времени. То есть институциональных портфелей, собственно, и не было. А были торговцы (или трейдеры, по нашему). В том числе среди них были спекулянты, которые риса не имели, но хотели бы заработать на разнице цен по времени.

Аналогично и в США до середины XX века торговля велась в основном фьючерсами на сельскохозяйственные товары и драгметаллы. Фьючерсов на акции, собственно, и не было. Лишь в 1970-е в США появились фьючерсные контракты на финансовые инструменты, фондовые индексы и ипотечные ценные бумаги.

Источник: https://www.Sravni.ru/q/stoit-li-novichku-vkladyvatsja-v-fjuchersy-kogda-ehto-vygodno-26027/

Ссылка на основную публикацию