Что такое облигация — простыми словами

Всем привет! Сегодня мы с вами поговорим об одном интересном виде ценных бумаг. Конкретно, я расскажу вам, что такое облигация простыми словами и как они работают. Ну и конечно же мы рассмотрим их основные виды, классификации и характеристики, чтобы точно знать, что это за «зверь» такой.

Понятие облигации

Облигации — это эмиссионная долговая ценная бумага. Проще говоря, покупая их у какой-либо компании, мы как бы одалживаем ей деньги под определенный процент и на какой-то срок, через который владелец обязуется выплатить нам полагающийся доход… Если говорить еще проще, то это как бы долговая расписка.

Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

Данным инструментам инвестирования уже несколько сотен лет. Еще до недавнего времени они выпускались на бумажных носителях. Сегодня же их можно приобрести исключительно в электронной форме.

Доходность таких ценных бумаг в среднем составляет 7-12%. Но это не значит, что стоит ориентироваться только на этот диапазон. Процент может быть как выше, так и ниже. О том, почему такойразброс процентов, я расскажу чуть позже.

Главная особенность облигации состоит в том, что это консервативный инструмент инвестирования. То есть по сути, они предполагают наименьший риск среди всех ценных бумаг.

Конечно, и процент там весьма небольшой, но по крайней мере выше, чем в банковском депозите, и уже может перекрыть инфляцию, или хотя бы сохранить ваш капитал от нее.

Поэтому, какую-то часть облигаций лучше положить в свой инвестиционный портфель, чтобы диверсифицировать риски.

Многих интересует вопрос: зачем компании берут в долг у простых граждан по частям, если они могут взять кредит в банке. А всё просто.

Банк дает кредит под 13-14% годовых, в то время, как у простых людей можно взять в долг по частям по 7-12% годовых. Это гораздо выгоднее.

Правда? Кроме того, еще не факт, что в банке они смогут получить нужную сумму. А может быть вообще не дадут денег в связи с лимитами.

Компания (эмитент) выпускает облигации, продает их людям (инвесторам) и гарантирует следующее:

  • На протяжении всего срока, указанного в бумаге, инвестор будет получать доход от процентов;
  • По окончании срока эмитент выкупит облигации и вернет те деньги, которые у вас занял.

Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

Сама же бумага является подтверждением долга. Но это не значит, что она должна храниться у вас до окончания срока погашения (например, 10 лет). Вы можете ее продавать, покупать и даже закладывать.

Отличие облигаций от акций

Многие даже не понимают, в чем отличие между этими двумя популярными ценными бумагами. Поэтому, сейчас я все объясню простыми словами.

  • Акция по сути является долей компании. То есть, любой акционер это совладелец, который получает дивиденды и имеет право на участие в деятельности компании (конечно, в зависимости от вложенной суммы). Держатель облигаций не является совладельцем, так как это всего лишь долговая бумага, а не доля в бизнесе.
  • Акции не имеют конечного срока. Вы можете держать их хоть до посинения или пока компания не ликвидируется.
  • Облигация гарантирует доход независимо от финансовой деятельности эмитента.

Виды облигаций

На первый взгляд можно подумать, что облигации выпускаю только компании, но это не так. Применение этого инструмента имеет гораздо более широкое использование.

Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

  • Корпоративные облигации. Данные ценные бумаги выпускают именно различные компания, предприятия (корпорации).
  • Облигации федерального займа (ОФЗ). Данный вид облигаций предполагает, что в долг у нас берет не какая-то компания, а Государство.
  • Муниципальные облигации. Данный вид этого инструмента предполагает, что в долг у нас будут брать области нашего Государства, либо города.
  • Иностранные облигации. Как понятно из названия, данный инструмент предполагает, что у нас берет в долг иностранное Государство.
Корпоративные облигации (Лукойл, Газпром, Сбербанк) ОФЗ и муниципальные облигации
Более высокий номинал Как правило имеют более низкий номинал
Разная надежность (зависит от заемщика) Высоконадежны, так как гарантированы Государством
Чем ниже доходность, тем выше надежность. И наоборот. Как правило всегда низкодоходны.

Классификация

Облигации можно классифицировать следующим образом:

По эмитенту

В данном случае имеется ввиду, кто выпускает ту или иную ценную бумагу. То есть, это могут быть как компании, так и Государство или муниципальные образования.

По виду валюты

В данном случае можно выделить два вида: стандартный (рублевый) и еврооблигации (валютный). Валютные бумаги принято называть Евробондами. И выпускаются они вовсе не зарубежными компаниями, как можно было подумать. Эти бумаги также выпускаются российскими эмитентами, но рассчитанными на займ в валюте.

Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

Доходность стандартных облигаций составляет в среднем 7-12% годовых. А доходность евробондов в среднем может составлять 5-7%. На первый взгляд кажется, что это менее выгодно. Но стоит учесть, что доходность идет в валюте, что повышает ее ценность и делает даже выше рублевой. Вспомните банковские депозиты. Даже там валютный депозит составляет всего 2-3%.

Правда есть некоторый нюанс. Если номинал одной рублевой облигации составляет в среднем 1000 рублей, то цена одного евробонда — 1000 долларов.

Поэтому, понятно, что еврооблигации сможет позволить себе не каждый начинающий инвестор, в отличие от стандартных рублевых. Тем не менее с евробондами можно работать даже начинающим инвесторам с небольшим капиталом.

В этом нам могут помочь ETF-фонды. Но об этом я расскажу в другой статье.

По сроку обращения

Здесь все зависит, на какой срок рассчитана та или иная облигация. То есть, через какое время эмитент обязуется нам выплатить всё что полагается по этой бумаге.

  • Краткосрочные — до 1 года;
  • Среднесрочные — от 1 ло 5 лет;
  • Долгосрочные — выше 5 лет;
  • Бессрочные.

Рекомендуется пользоваться именно краткосрочными и среднесрочными облигациями.

По виду оферты

Безотзывная оферта — дает возможность погасить владельцу имеющубся ценную бумагу у эмитента. Но делать этого он не обязан.

Отзывная оферта. Эмитент, выпустивший облигацию, имеет право досрочно погасить облигацию без согласия владельца, и тем самым полностью закрыть свой долг.

По виду обеспечения

В данном случае имеется ввиду следующее:

  • Обеспеченная облигация. Здесь в роли гаранта выступают определенные активы.
  • Необеспеченная облигация. Никаких гарантов в виде активов нет.

Но не стоит пугаться необеспеченных ценных бумаг, так как существует достаточное количество проверенных крупных компаний, за которые особо можно не волноваться. Процент тех облигаций, по которым допускается дефолт очень невысок.

По выплате дохода

Здесь можно проводить классификацию следующим образом:

  • Купонные облигации с постоянными  (ПД), переменными (ПК) и фиксированными купонами (ФПС).
  • Бескупонные (дисконтные) облигации.
  • С амортизацией долга (АД).
  • С индексируемым номиналом (ИН).

Давайте разберемся, как это все работает.

Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

Что же такое купонный доход? Купоны — это отчисления эмитента, которые поступают вам в качестве платы за займ. Как правило купонный доход выплачивается 2-4 раза в год.

Говоря простыми словами, если вы вы дали соседу в долг на год 1000 рублей под 10% годовых.

Если периодичность выплат по купону составит 2 раза в год, то это значит, что через каждые полгода вы будете получать по 50 рублей. А в конце срока вам вернут вашу 1000 рублей.

Чтобы рассчитать купонную доходность, можно обратиться к следующему примеру:

Допустим, мы купили облигацию по 970 рублей. По ней раз в квартал (3 месяца) выплачивается купон в размере 50 рублей. В этом случае купонная доходность бумаги составит (50+50+50+50)*970/100, что составит 20,62% годовых. Но не путайте эту цифру с доходностью облигации.

Бескупонные облигации предполагают, что вы купили акции с дисконтом (например за 900 рублей), а в конце срока у вас их выкупят по 1000 рублей. Но никаких купонов уже, соответственно, не будет.

Ну а что касается амортизации долга, то здесь выплата долга по номиналу происходит не в конце срока, а на протяжении всего времени обращения.

Характеристики

На самом деле характеристик у облигаций не так много, а точнее всего три:

  • Номинал и цена;
  • Надежность эмитента;
  • Ликвидность.

Номинал и цена

Номинал — это стоимость облигации, по которой она будет выкуплена у держателя. В большинстве случаев на рынке РФ номинал равен 1000 рублей. Но это вовсе не значит, что вы купите ее именно по этой цене. Цена на облигации может отличаться от номинала. Она может быть как выше (например 1015 рублей), так и ниже этого самого номинала (990 рублей).

Многих интересует вопрос, мол а как же зарабатывать на облигациях? Наша доходность складывается из двух составляющих:

  • Выплаты по купонам, о которых мы говорили выше;
  • Разница между ценой покупки и продажи. То есть, вы можете купить бумагу по цене 980 рублей а в конце срока получите 1000 рублей. Это значит, что помимо основной доходности, вы останитесь в плюсе еще на 20 рублей за каждую бумагу.

Надежность эмитента

Самое главное в этом деле, чтобы не было дефолта.

Дефолт — это отказ эмитента от выплаты по купонам и отказы от выплат облигаций по номиналу.Данная ситуация случается из-за тяжелой финансовой ситуации, после чего обычно наступает банкротство.

Читайте также:  Цена облигации - что это, виды, формулы расчета

Объявление дефолта обрушивает рыночную цену облигации и свои деньги вернуть назад уже не получится.

Поэтому, инвесторы пристально следят за «здоровьем» эмитентов, и при первых проблемах начинают распродавать ценные бумаги, снижая их стоимость.

Как правило, чем больше риск дефолта, тем выше процент по доходности. Если, например, у облигаций Сбербанка доходность составляет 8% годовых, то это является стандартной доходностью. И как правило, риски здесь минимальны.

Но если вы видите, что где-то процент составляет 20-30% в год, то это значит, что риск очень высок или у компании преддефолтное состояние, и скорее всего банкротство неизбежно. Такие облигации принято называть «мусорными».

Хотя бывают исключения, благодаря которым самые рисковые инвесторы неплохо «поднимаются».

Ликвидность

Здесь все просто. Ликвидность — это свойство финансовых активов, которое предполагает возможность быстро продать тот или иной актив по цене близкой к рыночной. Поэтому, стоит работать только с крупными компаниями, у которых высокие обороты торговли облигациями. В этом случае мы сможем быстро продать их, причем по хорошей цене.

Мой потфель

О том, сколько облигаций на данный момент есть в моем инвестиционном портфеле вы можете посмотреть сами. Пока их мало. Возможно я докуплю еще. Но в целом, я планирую держать в своем портфеле не более 10-15% облигаций. Гораздо интереснее, как по мне, использовать ETF-фонды.

Итог

Надеюсь, мне удалось объяснить вам простыми словами, что такое облигации и как они работают. И позже я расскажу, как их приобретать и как с ними работать.

Но если вы хотите подробно изучить этот и другие инструменты правильного инвестирования, то я все же рекомендую вам посетить бесплатный 5-дневный курс от профессионального инвестора со стажем. Тренинг — просто огонь! И именно благодаря ему я и решил заняться инвестированием, о чем ничуть не жалею.

И вам настоятельно рекомендую посетить данный тренинг. Вы ничего не потеряете, зато наполните свою голову ценными знаниями. Успейте записаться до 11 ноября 2019 года.

Источник: https://koskomp.ru/financy/investicii/chto-takoe-obligacii-i-kak-oni-rabotayut/

Что такое облигации

Объясняя, что такое облигации простыми словами и как они работают, необходимо отметить, что речь идет о ценных бумагах, которые удостоверяют передачу одной стороной оферты (инвестором) другому участнику сделки (эмитенту, осуществляющему выпуск облигаций) займа на определенный срок. В роли получателя этого кредита могут выступать государство, различные финансовые учреждения и предприятия. Инвестор – это компания или физическое лицо.

Что такое облигации и их главные особенности

Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

Каждый, кто решил зарабатывать на получении дивидендов от своих капиталовложений, должен знать, что такое облигации и акции, а также понимать, в чем заключаются отличия между этими двумя инструментами. Выражаясь понятным языком, можно сказать, что эмиссионные ценные бумаги, включая корпоративные облигации, представляют собой свидетельство о получении средств в долг. Именно по этой причине данная категория ценных бумаг получила название долговых.

Если облигации (от латинского слова «obligatio», которое переводится, как «обязательство») являются формой долга, то возникает логичный вопрос, чем они отличаются от обычных кредитов.

Главная особенность заключается в том, что практически все виды этих ценных бумаг можно продать или же подарить третьему лицу, а также передать их по наследству.

Рассматривая, что с ними делать, стоит учитывать их присутствие на рынке.

К основным отличиям облигаций от банковских вкладов относятся следующие моменты, позволяющие понять, что лучше в контексте выгодных капиталовложений:

  • повышенная ликвидность;
  • инвестиции в долговые бумаги не являются частью системы страхования вкладов;
  • широкий ассортимент;
  • более высокая доходность.

Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

Помимо этого необходимо обратить внимание на основные отличия облигаций от такого инвестиционного инструмента, как акции. Первые являются заемным капиталов, а вторые – собственным.

Полное погашение облигаций в строго определенные сроки гарантированы условиями их выпуска.

Акции могут эмитироваться исключительно акционерными обществами тогда, как долговые ценные бумаги могут выпускаться любыми частными и государственными компаниями и организациями.

Стоимость и доходность облигаций

Одним из ключевых параметров эмиссионных ценных бумаг, включая облигации федерального займа, является их стоимость. Существуют следующие виды стоимости:

  • номинальная, отражающая денежный эквивалент;
  • эмиссионная, то есть, цена размещения, как правило, соответствующая номиналу;
  • цена погашения;
  • рыночная, являющая средневзвешенной стоимостью сделок, проводимых на вторичном рынке.

Помимо цены необходимо знать, что такое дюрация облигации. Термин этот происходит от английского «duration», что переводится на русский, как «длительность». Речь идет о временном промежутке, в течение которого инвестированные средства полностью окупятся. С учетом всех параметров и, в том числе, доходности к окупаемости самым близким к облигациям активом можно назвать банковский вклад.

Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

Стоимость, а, следовательно, потенциальная доходность облигаций напрямую зависят от:

  • колебаний рынка, включая банковский;
  • времени, оставшегося до погашения займа;
  • размеров купонного дохода.

Важно учитывать, что между ценой на сырьевые товары и стоимостью долговых бумаг существует обратная зависимость. Рост первого показателя приводит к увеличению фактора инфляции и банковских ставок. Параллельно с этим падает второй показатель.

Подводя итог, можно с полной уверенностью заявить, что облигации представляют собой один из старейших и популярных финансовых инструментов. Он является неотъемлемой частью портфелей большинства опытных инвесторов. К основным преимуществам данного типа ценных бумаг относятся стабильная доходность и минимальные риски.

Источник: https://cryptowikipedia.ru/chto-takoe-obligacii/

Что такое облигации простыми словами и как они работают

Основная масса людей для сохранности своих сбережений используют банковские депозиты или покупают иностранную валюту. Большинство из них не слышали про акции и облигации, а именно эти инструменты более выгодные для сохранности или приумножения своего капитала.

Здравствуйте, дорогие друзья! С вами Антон Воронцов. Продолжаем повышать свой уровень финансовой грамотности. В прошлой статье мы рассмотрели и узнали — что такое акции и как на них заработать, а в данной статье пойдет речь об еще одном активе «облигация».

Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

Облигация — это ценная бумага, подтверждающая обязательство компании выплатить определенную сумму и начисленные проценты владельцу облигации.

Облигация работает аналогично банковскому депозиту или по принципу долговой расписки под проценты. Доходность по облигации является фиксированной и определяется заранее. При покупке облигации, компания эмитент в обязательном порядке указывает срок ее погашения.

Какие бывают виды облигаций?

Прежде чем начать работать на долговом рынке нам необходимо разобраться основные понятия, виды и параметры рынка облигаций.

Первый вид — Государственные. Выпуском является Министерство финансов Российской Федерации и имеет аббревиатуру ОФЗ.

На рынке предоставлены ОФЗ со сроком погашения от 1 года до 25 лет, с доходностью от 8 до 10 процентов годовых. Соответственно, чем меньше срок погашения государственный облигаций, тем ниже риск и пропорционально ниже доходность.

Второй вид — Муниципальные. Облигации, выпущенные субъектами российской федерации. Например, Москва и Московская область, выпускает облигации для финансирования дефицита бюджета. Доходность по этому виду облигаций составляет от 8 до 13%.

Преимущество первого и второго вида облигаций является то, что доходы по этим облигациям не облагаются налогом.

Третий вид — Коммерческие. Это бумага, выпущенная Российскими эмитентами, в основном крупными компаниями. Например, Сбербанк, Газпром, Лукойл, Норильский никель, Роснефть и так далее. Доходность колеблется в среднем от 8 до 20%. При этом есть ряд более рискованных эмитентов доходность которых может составлять более 20%.

Если подвести краткий итог, то государственные и муниципальные облигации достаточно одинаковы, так как эмитентом является государство или муниципальные образования. Они имеют наименьшие риски на рынке, но как следствие и низкие доходности.

Четвертый вид — Корпоративные. Более удобные для инвестора, так как выпускаются различными эмитентами, и имеют более высокую доходность. Многие компании предоставляют доходность 15% и выше, но следует помнить про правило, «чем выше доходность, тем выше риски».

Как рассчитывать доходность и заработать на облигациях?

Номинальная ставка — это стоимость облигации. В большинстве случаях номинал облигации ровняется 1000 рублей. Интересный момент, часто облигации продаются с дисконтов. Например, 900 рублей за одну единицу, когда ее номинальная стоимость 1000. Купив ее по дисконту, вы получаете профит в размере 100 рублей.

Купонная ставка — процентные выплаты по облигациям. То-есть процентная ставка, которую выплачивает компания эмитент своим инвесторам. Выплаты могут быть раз в квартал, раз в полугодие или год.

Бывает такое что облигация продается дороже своего номинала. Например, при стоимости в 1000 за один лот, облигацию выставили за 1100. Смысл в том, что купонный доход по таким облигациям в разы больше среднего и итоговый доход соответственно тоже.

Заработать владельцу облигации можно двумя способами:

  1. Купить облигацию и держать ее до даты погашения, получая купонную выплату и в конечном результате получить номинальный доход.
  2. Держать до роста стоимости. (подходит для более агрессивной, спекулятивной торговли)

Как же рассчитать доходность?

Для расчета доходности я использую калькулятор на сайте Московской Биржи.Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

Читайте также:  Дивиденды ПАО Распадская 2020: размер и дата выплаты

На простом примере покажу как рассчитать купонную доходность без сторонних сервисов.

Условия! Срок облигации 3 года, номинал 1000 рублей, сумма купона 50 рублей, выплаты через 182 дня.

Получаем количество выплат за три года равно 6.

Итого! Высчитывает стоимость купона 50*100/1000=5%, при условии, если облигацию будем держать весь срок, то получаем 5*6/3=10%. Годовая доходность составила 10%.

А также на простом примере рассчитаем текущую доходность.

Номинальная стоимость 1100 рублей, купонная доходность 8%. Текущая доходность составит: 80/1 100 = 7,27 %. И наоборот, если рыночная стоимость ниже, например 980 руб., то доходность увеличивается: 80 / 980 = 8,16 %.

В общих чертах можно сделать вывод что риски делятся на два вида:

  1. Рыночные отношения.
  2. Кредитные обязательства.

В первом случае все сводится к процентным ставкам и инфляции. Согласитесь мало приятного что среднерыночная ставка по облигациям станет выше после вашей покупки. Аналогичный пример рассмотрим на банковском депозите.

Вы открыли вклад на 3 года под 6%, и через пару недель ЦБ поднимают ключевую ставку, вследствие чего банки дают возможность вложить деньги под 9%.

Что касается инфляции, то тут тоже необходимо учесть риск. Повышения инфляции и обесценивание денег всегда было для людей, у которых есть сбережения неприятной ситуацией. Процент инфляции может с годами расти и просто перекрыть процент по доходности.

Во втором случае риски сводятся к тому, что компания эмитент не сможет выполнить обязательства по различным причинам — банкротство, реструктуризация и т.п.

Плюсы и минусы

  • Доход выше, чем на банковском депозите;
  • Риск меньше, чем при покупке акции;
  • доход от некоторых видов облигаций не облагается налогом:

Любая медаль имеет две стороны. В нашей ситуации тоже существует ряд отрицательных моментов, а именно:

  • Отсутствует страхование вкладов;
  • Банкротство компании эмитента:

Вложение денег в облигации является одним из менее рискованным и доходным инструментом на фондовом рынке. Инвестирование в покупку облигаций доступно абсолютно всем, минимальная сумма составляет тысяча рублей.

Какие налоги платит владелец облигаций?

Налог на доход по операциям с ценными бумагами составляют 13% и удерживается брокером. Для подробных юридических тонкостей налогообложения рекомендую ознакомиться с налоговым кодексов Статья 214.1., Статья 214.2., Статья 217.

Изменение от 1 января 2017 года принятое президентом об освобождение от уплаты НДФЛ с купонного дохода если ставка не превышает ставку ЦБ плюс пять процентных пунктов.

Для наглядности приведу пример. Ставка ЦБ 6.5% + 5% = 11.5%. Купонная доходность меньше, то налог не удерживается. Если купонный доход 13.5%, то рассчитываться будет по следующей формуле: 1 000 * 13.5% — 1 000 * (6.5% + 5%) = 25 рублей.

В данной ситуации будет удерживаться налог 13% с 25 рублей, что составит 3.25 руб.

Вывод

Облигации являются ключевыми источниками финансирования для бизнеса и основными инструментами сбережения для инвесторов. Помните облигация в первую очередь это инструмент для сохранения своего капитала, а не для агрессивного приумножения.

Для обеспечения нормального уровня жизни в старости необходимо уже сейчас задумываться и принимать решения, а не жить по принципу начну завтра.

«Сейчас — это всегда самый неподходящий момент для начала инвестирования.»

Источник: https://anton-vorontsov.ru/chto-takoe-obligacii-prostymi-slovami-i-kak-oni-rabotayutt/

Что такое амортизация облигации простыми словами и на примерах

Инвестпривет, друзья! Некоторые облигации выпускаются с так называемой амортизацией, когда номинал бонда постепенно погашается. Такая покупка может стать неприятной неожиданностью для тех инвесторов, кто решил сберечь средства и вложить их на долгий срок под фиксированный процент. Что такое амортизация, как выявить облигации с амортизацией и в каких случаях их стоит приобретать?

Амортизация облигаций простыми словами

Для начала разберемся, что значит амортизация облигации. Если говорить простыми словами, то амортизация – это процесс постепенного погашения номинала долговой бумаги на протяжении всего срока действия облигации.

Погашение может производиться как равными долями (например, каждый год погашается по 20% номинала), так и различными: всё зависит от целей и намерений эмитента.

Рассмотрим особенности облигаций с амортизацией на примере. Так, облигация БашкортостанРесп-34008-об погашается различными долями: от 10% до 30% от номинала.

Как видите, номинал облигации с амортизацией долга погашается постепенно – то есть инвестору просто возвращается часть средств. Это работает, как досрочное погашение кредита – если вы решите погашать долг частями, то для банка это и будет амортизация долга.

Амортизация измеряется в процентах от первоначального номинала. Так, если намечено три амортизации – 20%, 30% и 50%, то при номинале облигации в 1000 рублей инвестор сначала получит 200, потом 300 и, наконец, остаток 500 рублей.

Погашение номинала не обязательно может производиться с первого года. Может быть отсрочка на несколько периодов. Также амортизация может измеряться не в целых числах, а в единичных и даже десятых долях процента – всё зависит от намерений эмитента. Посмотреть график амортизации можно в описании выпуска. А описание выпуска можно найти на rusbonds.ru или напрямую на сайте эмитента.

Учтите, что при амортизации долга по облигации вознаграждение инвестора тоже уменьшается. Точно так, как при досрочном погашении кредита вы платите меньше процентов при сохранении той же ставки.

Рассмотрим на примере той же облигации БашкортостанРесп-34008-об. Годовая ставка купона составляет постоянные 7,75%, но абсолютное значение выплаты за квартал постепенно уменьшается – с 19,32 рублей до 5,72.

Таким образом, купон по облигации с амортизацией является фиксированным, но сумма вознаграждения – переменной (они постепенно уменьшается). Это нужно учитывать, чтобы покупка облигации с амортизацией долга не стала неприятным сюрпризом.

Кто и зачем выпускает облигации с амортизацией

Облигации с амортизацией позволяют эмитенту выплачивать долг частями, а не копить крупную сумму на счетах для разовой выплаты. Кроме того, уменьшение номинала снижает размер купона – т.е. эмитент меньше тратит денег на обслуживание долга.

Поэтому часто облигации такого типа выпускают компании, которые получают прибыль периодически, например:

  • лизинговые компании (ВЭБ-лизинг, Автодор);
  • банки (ВТБ, ДОМ.РФ, Сбербанк);
  • МФК (Инвест Кредит Финанс, Миг Кредит);
  • энергетики (МРСК);
  • металлурги (Мечел);
  • коммунальщики (Концессии водоснабжения);
  • строители (ЛСР, Главная дорога) и т.д.

Эти компании выпускают и классические облигации, а не только бонды с амортизацией – я просто привел их в качестве примера. В корпоративном секторе облигаций этого типа порядка двух сотен.

Кроме того, облигации с амортизацией выпускают муниципалитеты – причем подавляющее число муниципальных облигаций как раз являются амортизационными.

Без амортизации всего 4 бумаги (на сегодняшний момент): Москва-32048-об, Томская Обл-25060-об, Томская Обл-25061-об, ЯНАО-35003-об. Все остальные подразумевают постепенное погашение долга.

Так что если вы покупаете муниципальную облигацию, то она, скорее всего, с амортизацией.

Для муниципальных образований такая схема особенно удобна, так как они погашают долги частично после поступления налоговых средств или денег из федерального бюджета. К тому же при постепенном снижении купонных выплат уменьшается и долговая нагрузка – и муниципалитет может пойти на новые заимствования.

Муниципальных облигаций с амортизацией на Мосбирже на сегодняшний день насчитывается 110 штук.

А вот облигации федерального займа с амортизацией долга – это уже вымирающий вид ценных долговых бумаг. Они обозначаются как ОФЗ-АД (АД означает «амортизация долга»). Они выпускаются Минфином с 2002 года и достигают срока погашения в 30 лет. Всего их на сегодняшний момент на рынке 6 выпусков.

В отличие от классических ОФЗ с постоянным доходом, ОФЗ-АД не пользуются особой популярностью у инвесторов по причине длительного периода обращения и постепенно падающего купонного дохода.

Если в 90-х ОФЗ-АД составляли большую часть всех выпусков (более 60%), то в истории этого десятилетия последний выпуск был размещен аж в 2011 году.

Если посмотреть на обороты по ОФЗ-АД, то окажется, что они совсем не велики – в пределах 2 млн рублей в день (исключение – ОФЗ-46020-АД, но там, скорее всего, проводил сделки крупный инвестор), а по ряду выпусков оборотов вообще нет. Т.е. ликвидность ОФЗ с амортизацией долга оставляет желать лучше. Начинающему инвестору лучше не связываться с этим видом ценных бумаг.

Что такое облигация - объясняю простыми словами на морковках

НКД, доходность и амортизация

Итак, мы выяснили, что амортизация долга по облигациям представляет собой постепенное погашение номинала долговой бумаги эмитентом. При этом размер купонной доходности постепенно снижается, так как уменьшается номинал. Так, 10% от 1000 рублей явно больше, чем те же 10% от 800 рублей.

Когда производится амортизация номинала облигации, то на порядок сложнее подсчитать доходность облигации (в том числе эффективную, т.е. с условием реинвестирования всего полученного дохода). Формула довольно сложная, я приводить ее не буду.

Отмечу только, что самостоятельно считать доходность облигаций с амортизации совсем не обязательно – лучше воспользоваться готовыми результатами. Посмотреть эффективную доходность можно в торговом терминале QUIK или на сайте www.rusbonds.ru.

Облигации с амортизацией, как и любые другие, торгуются на рынке вместе с накопленным купонным доходом. То есть итоговая стоимость покупки определяется как совокупность трех единиц:

  • текущей рыночной цены облигации;
  • НКД;
  • комиссии брокера.
Читайте также:  Инвестиционный рынок - что это, структура и участники

НКД, понятное дело, уменьшается после каждой амортизации, как и рыночная цена облигации. Поэтому, чем ближе к погашению такого бонда, тем, как правило, ниже цена бумаги и меньше получаемый инвестором потенциальный доход.

Как происходит погашение такой облигации

Погашение амортизации облигаций проходит по таким же схемах, что и выплата купона, и полное погашение облигации:

  • приходит дата амортизации;
  • эмитент переводит деньги брокеру;
  • брокер рассчитывается с инвестором.

По ОФЗ и муниципальным облигациям расчет производится день в день, по корпоративным иногда возникает задержка на 2-3 дня, но обычно брокер переводит деньги инвесторам уже на следующий день.

Как правило, дата проведения очередной амортизации совпадает с датой выплаты купона, поэтому инвестор получает сразу часть номинала бонда и начисленный доход.

Амортизация и налоги

С точки зрения налогового законодательства амортизация – это возврат долга, а не доход, поэтому такие выплаты не облагаются НДФЛ. Однако при полном погашении облигации сопоставляется сумма общих выплат и цена покупки. Если последняя оказывается ниже, то с разницы взимается налог.

Например, инвестор купил облигацию с амортизацией с первоначальным номиналом в 1000 рублей за 789 рублей, когда первая амортизация (20%) уже прошла.

Допустим, далее было еще три амортизации по 20% и финальное погашение.

Сначала инвестор получит по 200 рублей без всяких налогов, а последняя выплата составит не 200, а 198,57 рублей, так как 1,43 рубля будут удержаны в виде налога с прибыли (800 – 789 = 11 рублей).

Важно: с ОФЗ-АД и муниципальных облигаций не взимается налог только с купонных выплат. С разницы между покупкой и погашением – взимается. Читайте подробнее про налоги с купонов.

Когда стоит покупать облигацию с амортизацией

Разберемся, когда выгодно покупать облигации с амортизацией частному инвестору. Поскольку купонная доходность таких бондов уменьшается, то на долгосрочную перспективу, особенно при снижающихся процентных ставках, их брать невыгодно: инфляция съесть всю прибыльность. То есть в качестве источника получения пассивного дохода такие облигации не подойдут.

Покупать облигации с амортизацией выгодно на коротких периодах и при растущих ставках. Тогда, когда у инвестора будут высвобождаться деньги, то он сможет перекладываться в более доходные инструменты. Например, в те же облигации, но со ставкой выше.

Подытожу и перечислю другие плюсы и минусы облигаций с амортизацией. Сначала о плюсах:

  • изначальная ставка при размещении амортизационных облигаций выше, чем по классическим облигациям, на 2-3 процентных пункта – это позволяет вызвать больший интерес при первичной эмиссии;
  • инвестор получает постепенные выплаты, что позволяет ему перекладываться в более выгодные финансовые инструменты, а не «морозить» средства на долгий срок;
  • налоговые преференции – возврат части номинала не является доходом;
  • меньше рисков – так как эмитент постепенно выплачивает долг, то его нагрузка снижается, а вероятность дефолта – снижается (в крайнем случае он сможет снова занять деньги).

Но нужно учитывать и недостатки:

  • самый очевидный – снижение купонных выплат при погашении номинала амортизационной облигации;
  • более низкая эффективная доходность по сравнению с облигациями с постоянным купоном;
  • такие облигации невыгодны при снижении ключевой ставки Центробанка, так как получится переложить деньги только в инструменты с более низкой доходностью;
  • от инвестора требуется определенная подготовка и план – куда и как перекладываться, как выходить из облигации в случае чего и т.д., что для новичка – сложновато.

В целом покупка облигаций с амортизацией хороша во время кризиса, когда цены на бонды падают, а ключевая ставка – растет, т.е. можно постепенно выходить из инвестиции и покупать более доходные активы.

Плюс налоговые преференции – с купонов по муниципальным и государственным облигациям НДФЛ не платится, да и сама амортизация тоже налогом не облагается (т.е. можно отсрочить выплату налогов до момента полного погашения бонда). Вот такой инструмент с заковыкой.

Источник: https://alfainvestor.ru/chto-takoe-amortizacija-obligacii-prostymi-slovami-i-na-primerah/

Что такое облигация простыми словами

Облигация если выразиться простым языком — это бумага которая подтверждает, что вы дали деньги в долг на определенный срок и под определенный процент. Заемщиками в случае с облигациями являются государства (федеральный займ) и крупный бизнес.

Этот финансовый инструмент очень похож на вклад в банке. Придя в банк и размещая деньги на депозит, вы тоже получаете договор, в котором прописано когда и с каким процентом вам вернут деньги.

Для чего нужны облигации

Облигации позволяют привлечь деньги под меньший процент и очень большие суммы. Мало какой банк сможет выдать, например, кредит государству для выполнения очень масштабного проекта вроде строительства гигантского моста или финансирования программы поддержки материнства.

Банки предпочитают не зависеть от одного заемщика, а диверсифицировать свои риски большим количеством кредитов. Кроме того, облигации можно выпустить на очень большой срок, бывает и 30 лет. Банки предпочитают не связываться с такими сроками.

Зачем покупать облигации

Приобретая облигацию, вы получаете прибыль в виде процентов. В облигации указано какую сумму вы вложили, когда должны обратно вернуть деньги, а также периодичность выплаты процентов и их размер. Обычно доходность по облигациям чуть выше ставки по банковскому депозиту, благодаря этому часто инвесторы делают выбор в их сторону.

Как приобрести облигации

Облигации торгуются на Московской бирже. Напрямую их там купить нельзя, вы это можете сделать через посредника, которым может быть брокер или банк (например, Сбербанк).

Сколько нужно денег чтобы купить облигации

Обычно стоимость одной бумаги равна 1 000 рублей. Как видите порог входа весьма небольшой.

Какие преимущества у облигаций

Облигации считаются очень надежными бумагами, если конечно вкладываться в государство и крупные компании. Также надежности способствует низкий порог входа. Вы можете на 100 000 рублей накупить облигаций 100 компаний получив очень большую диверсификацию.

Кстати облигации можно держать не до конца срока, а легко продать на вторичном рынке. Они имеют большой объем торгов на Московской бирже. Это тоже является большим плюсом.

Кто может выпустить облигации

Облигации бывают государственными (облигации федерального займа), муниципальными (например, облигации белгородской области), корпоративными (облигации МТС).

В какой валюте бывают облигации

Облигации бывают в разных валютах. Если они в валюте отличной от рубля их называют еврооблигациями.

С каким сроком бывают облигации

Обычно облигации делят на краткосрочные (один год — пять лет), среднесрочные (пять — десять лет), долгосрочные (десять — тридцать лет), бессрочные (нет определенного срока погашения, но часто указываются сроки, в которые эмитент имеет право их погасить).

Чем больше срок, тем выше процент.

Что такое купон

Купон — это проценты по облигациям. Раньше, когда облигации выпускались в бумажном виде у них были специальные отрезные части (купоны), которые инвестор должен был отрезать и отправить эмитенту, чтобы тот их оплатил. Сегодня все делается электронно, но название осталось.

Платятся ли налоги с дохода по облигациям

Налог платиться в размере 13%. Но купонный доход по государственным и муниципальным бумагам освобожден от налога. Еще налогов можно избежать, покупая облигации на индивидуальный инвестиционный счет.

Чем я рискую при инвестициях в облигации

Основной риск — это банкротство компании выпустившей облигации. При банкротстве она может не рассчитаться с вами по облигациям. В случае с государственными бумагами этот риск практически отсутствует.

Источник: https://biznes-praktik.ru/obligatsiya-prostymi-slovami/

Что такое облигация простыми словами? И как на них заработать?

Здарова, финансист! Спасибо, что залетел на Блог Миллионера. Думаю, ты иногда слышишь по волшебному ящику, как в телепрограммах «грамотные» эксперты употребляют слово «облигация». Но бес его знает, что оно такое? Сейчас я тебе объясню на пальцах значение этого страшного слова.

Думаю ты хоть раз в жизни брал в долг на пивасик у своего другана. Или брал в кредит квартиру (а потом пол своей жизни батрачил, чтобы вернуть банку деньги).

Но денег не хватает не только людям, а еще и государствам и корпорациям. Денег может не хватать по разным причинам: набрали кредитов и не могут расплатиться, чрезвычайные происшествия, обвал экономики и т.д.

Так вот, один из вариантов вылезти из финансового гроба — занять денюжки у простых людей. Но государство же не может договорится об условиях кредита с каждым человеком на словах.

Для этого, государство печатает много бумажечек, которые фиксируют размер кредита*(цена облигации), сроки погашения займа. Мало того, облигация может иметь проценты, то есть ты купил облигацию за 1000, а вернули тебе 1500.

Де-факто, ты даешь кредит государству/компании под проценты. На процентах ты и зарабатываешь. Облигация — это менее рисковая инвестиция, чем акции. Но зная нашу страну… «Не обманешь — не проживешь».

Источник: https://zen.yandex.com/media/id/5c39c4d811006c00aae0ce84/chto-takoe-obligaciia-prostymi-slovami-i-kak-na-nih-zarabotat-5c42c6703cc56100add347e7?from=channel&rid=2562797807.335.1553848562245.81395&integration=site_desktop&place=layout

Ссылка на основную публикацию