Функции рынка ценных бумаг: суть процесса инвестирования

В современной финансовой литературе существует несколько определений инвестиций. Они несколько отличаются друг от друга, однако суть процесса инвестирования остается неизменной.

Инвестиции – это вложение денежных средств с целью получения прибыли. Кроме того, их можно также определить, как вложение денег с целью извлечения дохода. Именно так можно наиболее точным образом сформулировать сущность инвестиций.

Основополагающие принципы

Правила или принципы инвестирования являются теми базовыми теоретическими основами, опираясь на которые инвестор всегда может определить целесообразность вложения денежных средств. В настоящее время принято выделять десять краеугольных постулатов осуществления инвестиций. К ним относятся:

• долгосрочность горизонта;
• объективная оценка рисков;
• тщательное изучение объекта инвестирования;
• оценка инвестиционного потенциала;
• постоянство стратегии;
• независимость мнения;
• умение ставить точку;
• отсутствие поспешности;
• структурированность и системность;
• терпение и умение ждать.

Прежде чем выбирать реальное направление для реального инвестирования, каждому инвестору следует детально изучить вышеперечисленные правила. Давайте разберем принципы инвестирования подробнее.

Долгосрочность горизонта

Под ним понимается умение субъекта инвестиций объективно воспринимать и оценивать экономическое состояния финансовых рынков не столько в текущий момент времени, сколько в более отдаленной долгосрочной временной перспективе. Следует понимать, что любая экономика подвержена сиюминутным колебаниям. Однако инвестор в первую очередь должен обращать внимания на устойчивые долгосрочные тренды развития выбранного рынка.

Объективная оценка рисков

Прежде чем делать любое вложение, нужно просчитать существующие в данной отрасли риски. Без такого подхода осуществление прибыльных инвестиций невозможно. Понимание инвестиционных рисков является основой деятельности инвестора.

Исходя из полученных данных, необходимо будет сформировать четкую инвестиционную стратегию. Она может быть консервативной, умеренной и рискованной.

Тщательное изучение объекта

Независимо от того во что вы планируете вложить деньги в первую очередь следует самым тщательным образом изучить объект будущих инвестиций. Например, это может быть какое-то предприятие, валюта государства или драгоценный металл.

Оценка инвестиционного потенциала

Любой объект вложений обладает определенным потенциалом развития и доходности. Однако не стоит воспринимать это понятие, как нечто статическое. Напротив, такой потенциал представляет собой весьма переменчивую и динамическую величину. В качестве примера можно рассмотреть акции компаний на фондовой бирже.

Потенциал этих ценных бумаг постоянно меняется, что должно находить объективное отражение в структуре инвестиционного портфеля. Другими словами, нужно уметь вовремя избавлять от тех инвестиций, которые имеют негативный прогноз развития и покупать те, в отношении которых просматриваются положительные тенденции.

Постоянство стратегии

Следует заранее выбрать инвестиционную стратегию и на постоянной основе ее придерживаться. Метания из стороны в сторону не приведут ни к чему хорошему.

В качестве примера мы можем рассмотреть периодичность инвестирования. Совершайте инвестиции на постоянной равномерной основе. Например, каждые 3 месяца или полгода.

Такая стабильность поможет вам увереннее двигаться к избранной цели и достигать более значимых результатов.

Независимость мнения

Не может быть высокодоходных инвестиций без уверенности в себе и веры в собственное мнение. Если вы постоянно будете прислушиваться к мнению сторонних экспертов и аналитиков, меняя свои решения, то не сумеете добиться успеха. Нужно уметь выдерживать характер.

Умение ставить точку

Никто не может быть всегда прав. Естественно, каждый инвестор ошибиться и вложить денежные средства в убыточное предприятие или компанию. Необходимо умение своевременно признавать свои ошибки и ставить точку в неудачном проекте.

Отсутствие поспешности

Мы живем во времена ускоряющегося времени. Со всех сторон нам твердят, что необходимо уметь принимать быстрые решения. Однако в вопросе инвестиций поспешность редко бывает верным советчиком. Принимаемые решения должны быть своевременными, а не скоропалительными или поспешными.

Структурированность и системность

Инвестиционный бизнес построен на огромном массиве информации. Цифры, графики, индексы и переменные будут окружать вас со всех сторон. Чтобы не заблудиться в этом информационном море, следует обязательно структурировать и систематизировать собственную деятельность. Любое решение следует принимать на основании скрупулезного анализа.

Терпение и умение ждать

Как неизменно показывает практика, самые прибыльные инвестиции требуют довольно длительного времени. Следовательно, умение ждать является одной из основных добродетелей инвестора.

При этом невозможно говорить о вложении денежных средств и не обсудить основные этапы инвестирования.

Существующие функции

Функции инвестирования будут существенно различаться на микро и макроэкономическом уровне. Если мы рассматриваем данный вопрос с позиции отдельно взятого человека, то все сводится к фразе «Деньги должны работать». В этом случае средства вкладываются в производство (ценные бумаги, валюту и прочее) для получения прибыли.

Однако если мы поднимемся на уровень компании или государства, то сможем выявить следующие функции инвестирования:

• регулирующую;
• стимулирующую;
• распределительную;
• индикативную.

Регулирующая функция состоит в обеспечении непрерывности воспроизводства капитала. Также она ориентирована корректировку протекающих производственных процессов.

Стимулирующая функция направлена на ускорение темпов развития конкретного направления деятельности или экономической отрасли. Именно она способна обеспечить стабильный рост экономики.

Индикативная функция направлена на осуществление контроля за правильностью направления движения к поставленной цели. Она позволяет отслеживать и своевременно корректировать все перекосы и недостатки существующей экономической системы.

Ключевые цели и задачи

Существуют три основные цели инвестирования:

• надежность;
• доходность;
• ликвидность.

Их названия говорят сами за себя. Однако давайте дадим каждой из них более подробную характеристику.

Надежность

Надежность инвестиций представляет собой стабильное извлечение прибыли, которое сопровождается низкими рисками. Однако чаще всего надежные инвестиционные активы (ценные бумаги, драгоценные металлы и прочее) не способны обеспечить высокой прибыльности.

Классическим примером высоконадежной ценной бумаги можно считать облигации государственного займа. В этой ситуации гарантом стабильности и надежности инвестиций является государство, которое их выпустило и разместило на фондовом рынке.

Доходность

Доходность инвестиций выражается в возможности получения прибыли. Существует общее правило, которое говорит о том, что чем доходнее является инвестиционный актив, тем одновременно более рискованным он является.

Классическим примером высокодоходной инвестиции выступают акции компаний. Кроме того, в этом качестве могут рассматриваться инновационные инвестиционные проекты и новые привлекательные, с финансовой точки зрения, идеи.
Потенциальный инвестор на фондовой бирже всегда стремится отыскать компанию с недооцененными акциями. Такое вложение практически всегда приносит большую прибыль.

Ликвидность

Ликвидность инвестиций выражается в возможности инвестора конвертировать собственное вложение обратно в денежные средства. Чем выше рассматриваемый показатель, тем проще это будет сделать на практике. Степень ликвидности инвестиционного актива характеризуется простотой поиска для него потенциального покупателя.

Следует заметить, что данный показатель очень плотно связан со значением надежности инвестиций.

Существующие признаки

В современной экономической науке принято выделять следующие признаки инвестирования:

• срочность;
• целенаправленность;
• рискованность;
• потенциальная доходность;
• возможность извлечения пассивного дохода.

Конкретное понимание перечисленных признаков позволяет лучше осознать содержание инвестиций.

Срочность вложений характеризуется конкретным временным интервалом, в течение которого запланировано извлечение прибыли. Отталкиваясь от данного признаки, инвестиции могут быть: краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными.
Целенаправленность инвестиций напрямую связана с их объектом. То есть в данном случае речь идет о конкретной отрасли, в которую будут вкладываться деньги.

Рискованность вложений характеризуется фактическими опасностями, которые их сопровождают. Запомните, не бывает инвестирования без рисков. Однако их степень может очень сильно разниться.

Потенциальная доходность инвестиций является основополагающим признаком. Без него теряет смысл разговор о вложении денежных средств.

Возможность извлечения пассивного дохода. В данном случае мы говорим о таком источнике прибыли, который не будет требовать от инвестора постоянного совершения каких-либо дополнительных действий. Ярким примером инвестиций с пассивным доходом являются банковские вклады.

В конечном счете большинство людей рассматривают инвестиции как способ улучшения собственного финансового благополучия. Однако и в этом случае знание теоретических основ инвестирования является залогом стабильного извлечения прибыли.

Источник: https://InvestorIQ.ru/teoriya/sushchnost-funkcii-printsipyi-investicij.html

Функции рынка ценных бумаг

Роль и функции рынка ценных бумаг

• Глава 1. Фондовый рынок и его организационно-правовое обеспечение
• Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяется следующими факторами:
• Привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;
• Обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в развивающиеся;
• Привлечение  средств  для  покрытия  дефицита  федерального и местного бюджета;
• Возможность  оценить  состояние  экономики  по  индикаторам фондового рынка;
• Влияние на изменение темпов инфляции;

Рынок  ценных  бумаг,  как  и  любой  другой  рынок, представляет  собой  сложную  систему  организационно-правовых отношений с определенной технологией проведения операций. Схематично организацию такого рынка можно представить в следующем виде (рис.1);

1. Основной целью рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций в экономику. Для реализации этой цели необходимо наличие следующих условий:
2. Свобода передвижения капитала
3. Обеспечение  ликвидности  ценных  бумаг,  которое достигается  за  счет  большого  числа  продавцов  и покупателей и небольшой разнице в цене покупки и продажи
4. Наличие  торговых  систем,  обеспечивающих  контакт продавцов и покупателей
5.   Информационная прозрачность рынка.

Информация должна быть точной, правильной и содержательной. Поэтому большое внимание на фондовом рынке  уделяется  раскрытию  информации  со  стороны эмитентов:  о  финансовом  состоянии  предприятия,  о предстоящих выпусках ценных бумаг, крупных акционерах и т.д.; со стороны профессиональных участник фондового  рынка:  о  своей  квалификации,  условиях  предоставления клиентам различных услуг, своих финансовых обязательств;  со  стороны  организаторов  торговли  о  правилах торговли, условиях листинга и т.п.; со стороны органов  регулирования  об  изменениях  нормативно-правовой  базы,  системе  контроля  за  деятельностью  на фондовом рынке и соблюдению правил работы.

Фондовый рынок является важнейшим механизмом, обеспечивающим  эффективное  функционирование  всей экономики. В настоящее время в РФ рынок ценных бумаг  только  развивается  одновременно  со  становлением рыночных  отношений.

На  нем  обращается  специфический товар – ценные бумаги, которые сами по себе никакой ценности не имеют.

Учитывая особый характер деятельности на фондовом рынке, во всех странах введена жесткая система допуска  организаций  к  работе  на  этом  рынке.  Для  того, чтобы осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, организация должна получить лицензию на право работы с ценными бумагами.

Размещение временно свободных денежных средств на  фондовом  рынке  приобретает  в  последнее  время  все большую  популярность. При  грамотном  подходе  это  может принести большую прибыль, нежели банковские депозиты или хранение денег в валюте. К тому же у данного  способа  размещения  средств  есть  ряд  существенных преимуществ:

1.  доступность  для  широкого  круга  лиц (начинать инвестирование можно и с небольшой суммой);
2.  хорошие  перспективы  развития  российского  фондового рынка;
3.  большой  выбор  финансовых  инструментов  для вложения средств;
4. оперативность  управления (с  учетом  интернет технологий и современных средств связи);
5. отсутствие ограничений во времени (в отличие от банковского  депозита,  который  оформляется  на  определенный  срок,  вы  сами  решаете,  когда  продавать  акции или облигации, завтра, через месяц или через год);
6.  самостоятельность  в  принятии  решений,  что  немаловажно  для  людей,  привыкших  полагаться  на  себя, способных  принимать  решения  и  нести  ответственность за их последствия;
7. и, наконец, это очень выгодный способ получения доходов.

Фондовый рынок в России сравнительно молод, его зарождение происходило в начале 1990-х гг. Он относится к категории развивающихся рынков, для которых характерна  высокая  доходность,  но,  как  правило,  и  более высокая степень риска.

В последние годы на российском рынке  ценных  бумаг  произошел  ряд  позитивных  изменений: повысилась ликвидность рынка и информационная  прозрачность  эмитентов,  укрепилась  законодательная  база,  наработаны  новые  механизмы  защиты  прав инвесторов.

Все вышеперечисленное наряду с улучшением экономической и политической ситуации в стране способствует  международному  признанию  России  и  повышению ее кредитных рейтингов со стороны международных рейтинговых  агентств (Moody`s, Standard & Poor`s, Fitch).

Кредитный рейтинг отражает мнение агентства относительно способности и готовности эмитента (в данном случае  государства)  своевременно  и  в  полном  объеме  выполнять свои финансовые обязательства.

Рейтинг относит эмитентов к инвестиционной либо к спекулятивной группе. Инвестиционный статус позволяет рассчитывать на заметное увеличение притока инвестиций в страну, так как крупные западные институциональные  инвесторы (страховые  компании,  инвестиционные и пенсионные фонды) не имеют права вкладывать  свои  средства  в  страны  с  низким  спекулятивным рейтингом.

В настоящее время Россия вплотную приблизилась к инвестиционному рейтингу. Начиная с 2003 года международные  агентства  постоянно  присваивают  России инвестиционные  рейтинги.  По  этой  причине  считается, что  у  российских  ценных  бумаг  имеется  существенный потенциал для дальнейшего развития.

Источник: http://pro-forexinform.ru/1-1-rol-i-funktcii-rynka-tcennykh-bumag

Функции рынка ценных бумаг

Основой национальной экономики является воспроизводственный процесс, включающий в себя создание, распределение, сбыт и конечное потребление продукции и услуг. Целью экономической деятельности любого субъекта является получение выгоды либо денежного дохода. Для осуществления этой цели в ходе эволюции хозяйственных отношений сложился рынок финансов, который имеет две составляющие:

1. Рынок денег – обслуживает краткосрочные высоколиквидные операции, например, сделки с участием денег, либо оборотных средств предприятий.
2. Рынок капитала – занимается регулированием накопленных средств, проведением долгосрочных сделок, превышающих срок в один календарный год.

Финансовый рынок охватывает всю совокупность денежных средств, находящихся в обращении или на сберегательных счетах. Эти средства распределяются между субъектами в зависимости от потребностей, а также интенсивности спроса.

Рынок фондовых инструментов или ценных бумаг является частью рынка финансов, поэтому активно участвует в решении финансовых задач. Он способствует централизации и накоплению средств для удовлетворения потребностей субъектов или целого рынка.

Сам рынок фондовых инструментов складывается относительно выпуска и обмена ценных бумаг. Он стимулирует инвестиционную деятельность субъектов, преобразуя сбережения активы. При этом на рынке фондовых инструментов могут осуществляться сделки как краткосрочного, так и долгосрочного характера.

Эта особенность способствует распределению денежных средств между субъектами экономической системы.

Таким образом, рынок фондовых инструментов является частью рынка финансов. Объектом его отношений выступает ценная бумага, которая определяет его специфические черты, особенности и принципы взаимодействия между экономическими агентами.

Функции рынка фондовых инструментов

По своей природе рынок фондовых инструментов занимается промежуточное положение между денежным и рынком капитала. Являясь частью рынка финансов, он выполняет спектр общерыночных функций:

1. Способствует аккумулированию денежных средств и их централизации.
2. Обеспечивает перераспределение финансовых средств согласно требованиям рыночного спроса.
3. Поддерживает регулирующую функцию рынка, приводящую к балансу между предложением и спросом.
4. Участвует в ценообразовании на фондовые инструменты.
5. Выполняет функцию страхования денежных и финансовых рисков.
6. Обеспечивает доступность рыночной информации.
7. Поддерживает функцию контроля над осуществлением соответствующих операций и движения денежных средств.

Помимо общерыночных рынок фондовых инструментов выполняет ряд специфических функций. Прежде всего, он влияет на перераспределение денежных средств и капиталов в системе национальных финансовых отношений.

Движение средств обеспечивается между различными территориями, категориями граждан, субъектами хозяйствования в зависимости от текущей конъюнктуры рынка, соотношения предложения и спроса. Оборот ценных бумаг приводит в движение сбережения субъектов хозяйственных отношений.

То есть, экономические агенты используют собственные средства для инвестирования в ценные бумаги.

Одна сторона сделки желает застраховаться от риска потерь, а другая наоборот стремится к тому, чтобы взять риск на себя. Эта функция является относительно новой. Однако, она способствовала укреплению позиций фондового рынка, а также повлияла на увеличение его оборотов.

Этот рынок стал привлекательным для инвесторов, особенно благодаря развитию электронных торговых площадок.

Механизм хеджирования

На рынке фондовых инструментов быстрыми темпами развивается хеджирование или страхование от потенциальных рисков потерь. Особую роль хеджирование играет при совершение краткосрочных сделок с валютой или ценными бумагами с целью минимизации негативных последствий в будущем.

В рамках оборота ценных бумаг хеджирование имеет два направления:

1. Страхование рисков на повышение или хеджирование покупкой. Механизм работает на покупке срочных контрактов – опционов. Применяется для того, чтобы застраховаться от изменения цен в будущем. С его помощью можно зафиксировать цену покупки, тем самым снизить риск резкого роста цены в момент проведения сделки.
2. Страхование на понижение или хеджирование продажей. Строится на продаже срочных контрактов. Эта сделка проводится, если есть тенденция к снижению цен в будущем. Таким образом, хеджер снижает свои риски потерь.

Как правило, в хеджировании применяются производные от ценных бумаг. Они обладают более высокой степенью ликвидности и позволяют преодолевать негативные тенденции в короткие сроки. В зависимости от вида производного документа выделяют хеджирование с использование фьючерсов, опционов и операций СВОП.

Фьючерсы применяются на товарных и фондовых биржах для проведения противоположных сделок. Суть хеджирования в данном случае сводится к прогнозированию будущих тенденций и нивелированию негативных последствий своевременной покупкой фьючерсных контрактов.

Опционы применяются для операций с валютой и реальными активами. Основой хеджирования становится право получения премии при совершении сделки с базовыми активами. Операции СВОП применяются для долговых обязательств, ценных бумаг и валюты.

Хеджирование в данном случае позволяет изменить структуру инвестиционного портфеля, повысив его устойчивость к рискам.

Распределение риска или его диверсификация так же является одним из методов страхования. На практике диверсификация представлена разнообразными фондовыми инструментами, обладающими различной срочностью и ликвидностью. Инвесторы получают возможность распределить риск от сделок на весь имеющийся портфель фондовых инструментов, что положительным образом сказывает на итоговом доходе.

Источник: https://spravochnick.ru/rynok_cennyh_bumag/funkcii_rynka_cennyh_bumag/

Рынок ценных бумаг: сущность и функции

Рынок ценных бумаг и его место в структуре финансового рынка

Потребность в инвестиционном капитале (дополнительных денежных средствах, необходимых для функционирования, расширения и развития производства) может быть в ряде случаев удовлетворена за счет собственных средств производителей и других прямых инвестиций; личных сбережений отдельных граждан; капитализируемой прибыли и амортизационных отчислений.

Однако, как показывает мировая практика, потребность в инвестиционном капитале, как правило, полностью не может быть удовлетворена за счет собственных средств. Поэтому потребители инвестиционного капитала (конечные заемщики) прибегают на рынке ссудного капитала к денежному займу (прямому или косвенному) через финансовых посредников.

Приток необходимых финансовых ресурсов осуществляется и через рынок ценных бумаг, за счет эмиссии и распространения ценных бумаг.

Например: 1) поглощение одной фирмы другой путем обмена ее акций на собственные; 2) наличие акций данной компании в открытой продаже, что создает «публичный статус», делает компанию известной множеству потенциальных клиентов и партнеров.

С выходом акций на фондовый рынок доли акционеров в капитале фирмы становятся ликвидными.

Это обусловливает возможность изъятия тем или иным акционером своей доли (или её части) из дела путем продажи акций, а также их дарения и завещания по наследству.

Финансовый рынок — это экономический механизм аккумуляции и распределения денежных средств между участниками воспроизводственных отношений.

Рынок ценных бумаг представляет собой сектор финансового рынка, где осуществляется эмиссия (выпуск) и купля-продажа ценных бумаг.

Ценная бумага — документ, отражающий имущественные (а иногда и неимущественные  права) владельца, имеющий стоимость, способный самостоятельно обращаться на рынке, быть объектом купли-продажи и иных сделок.

Ценные бумаги могут быть источником постоянного или разового дохода.

Фондовый рынок включает в себя как долговые отношения, когда ценные бумаги выпускаются в связи с предоставлением займа, так и отношения совладения, когда ценные бумаги являются титулом участия в собственности.

В развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства, а также в получении основного или дополнительного дохода отдельными домашними хозяйствами, физическими лицами.

Формирование цивилизованного рынка ценных бумаг в России началось с внешнего государственного займа, осуществленного в 1769г, во время войны с Турцией. С этого периода Правительства России регулярно прибегали к внешним займам, что позволило помимо получения финансовых ресурсов, накопить опыт операций с ценными бумагами.

Анализ этапов развития корпораций позволяет определить роль фондового рынка в развитии мировой экономики.

Однако развитие бизнеса настоятельно требовало расширения рынков сбыта, которое стало возможным благодаря появлению транспортной системы, созданной акционерным капиталом.

Можно с уверенностью сказать, что без акционерной формы капитала (в рамках либеральной экономической системы) не удалось бы привлечь необходимый объем средств для создания базовых отраслей экономики стран с развитым финансовым рынком.

Действие принципа ограниченной ответственности в акционерном обществе в той или иной степени наложило отпечаток на любой национальный рынок. Современная Россия не является исключением: приватизация прошла в форме акционирования. Структура акционерного капитала, несомненно, является основополагающим параметром развития фондового рынка.

Официально датой рождения цивилизованного рынка ценных бумаг в современной России принято считать дату утверждения Правительством РФ «Положения о выпуске и обращении ценных бумаг на фондовых биржах», а именно 28 декабря 1991 г.

Основными документами, регламентирующими деятельность на рынке ценных бумаг в настоящее время, являются Гражданский Кодекс РФ; федеральные законы:  «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995 г.;  «О рынке ценных бумаг»

Источник: http://fpmanagement.ru/rynok-tsennyh-bumag-osnovy/

Сущность и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является сферой формирования спроса и предложения ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права и дающих право на получение определенного дохода.

Спрос создается предприятиями, а также государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Чистыми кредиторами являются лица, институты и государство.

Рынок, ценных бумаг — система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты.

Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.

В качестве эмитента может выступать государство. Эмитенты получают от продажи ценных бумаг заемные средств, которые используются для осуществления производственной деятельности. Финансовый результат производственной деятельности будет являться источником выплаты эмитентами дохода в виде дивидендов или процентов инвесторам.

Для осуществления посреднической деятельности по купле-продаже ценных бумаг используются инвестиционные институты.

Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценный бумаг в качестве: посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда.

Деятельность посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг — выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Предприятия — инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Деятельность инвестиционного фонда направлена на выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги.

Экономическая роль рынка ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения. В первую очередь посредством их обращения осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику.

• Инвестиционная функция рынка ценных бумаг приобретает особую актуальность в условиях перехода от централизованной системы распределения финансовых ресурсов к рыночной.
• Другая функция рынка ценных бумаг, перераспределительная, обеспечивает межотраслевое и межрегиональное перемещение капитала для развития эффективного производства в разных сферах экономики в наиболее перспективных регионах.
• Выпуск и реализация ценных бумаг эмитентом-государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию неравномерности поступления налоговых платежей.
• Для обеспечения структурной перестройки экономики необходим механизм мобилизации денежных средств частных лиц и предприятий через организацию рынка ценных бумаг, основывающуюся на информационной базе, которая дает возможность оперативно снабжать всех участников рынка ценных бумаг необходимой информацией и ускорять процесс заключения сделок и расчетов.
• Обеспечивая отток денежных средств частных лиц на инвестиционные цели, рынок ценных бумаг в конечном итоге снижает инфляцию и способствует нормализации пропорций потребления и накопления.

Источник: https://infopedia.su/18xb53.html

Роль рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе в формировании рыночной структуры производства

• 3
• Содержание
• 1 Структура финансового рынка
• 2. Ценные бумаги, как экономическая категория
• 3. Роль рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе в формировании рыночной структуры производства
• а) Становление рынка ценных бумаг в России
• в) Первичные и вторичные рынки ценных бумаг
• с) Профессиональные участники рынка ценных бумаг
• d) Итоговая оценка состояния конкурентной среды на рынке финансовых услуг
• 4. Заключение
• Список используемой литературы
• Введение

Для более полного раскрытия содержания процесса инвестирования, необходимо определить источники и факторы, влияющие на величину инвестиций. Независимо от конкретной формы инвестиций и направления их приложения они, прежде всего, часть общественных ресурсов, которые изымаются из текущего потребления и вкладываются в различные объекты в расчете на получение будущего дохода или решение каких-либо социально значимых задач.

С одной стороны, национальный доход любой страны, если абстрагироваться от государственных закупок товаров и услуг и чистого экспорта (разницы экспорта и импорта), представляет собой сумму расходов на потребление и инвестиции.

С другой стороны, произведенный национальный доход можно представить как сумму потребления и сбережения в обществе.

Отсюда условием равновесного экономического развития является баланс между сбережениями и инвестициями и соблюдение макроэкономических пропорций при осуществлении потребления, сбережения, инвестиций.

1. Финансовый рынок – атрибут рыночной экономики его структура и значение

Финансовый рынок — это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал .

На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов , направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно .

Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал

Структура финансового рынка

Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется на обычный, на учетный, межбанковский и валютный рынки.

К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды ценных бумаг, главная характеристика которых — высокая ликвидность и мобильность.

Межбанковский рынок — часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно межбанковских депозитов на коротких сроках.

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства.

Валютные рынки — официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов.

Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков.

Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Финансовый рынок можно рассматривать и как совокупность первичного и вторичного рынков, а также национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы.

На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и небиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже.

2. Виды ценных бумаг

Ценные бумаги, как экономическая категория

Итак, в условиях рынка его участники вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения определенным образом фиксируются, оформляются, закрепляются.

В этом смысле ценная бумага – это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этих отношений. Но ценная бумага – это не деньги и не материальный товар.

Ее экономическое определение можно выразить следующим образом:

Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.

Суть ее состоит в том, что у владельца сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

1. Как любая экономическая категория, ценная бумага имеет соответствующие характеристики:
2. временные;
3. пространственные;

рыночные (включают форму владения, выпуска, характер обращаемости, степень риска вложений в данную ценную бумагу, форму выплаты дохода и т.д.)

В Гражданском кодексе РФ (статья 142) дается определение ценной бумаги как «документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

•  предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
•  названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
•  названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо (ордерная ценная бумага).

Законом может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных, либо в качестве ордерных, либо в качестве бумаг на предъявителя».

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг.

В связи с этим, в этой работе имеет смысл остановиться на рассмотрении признанных государством конкретных видов ценных бумаг, которые встречаются в практике.

«К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг».

Причем необходимо сказать, что ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, нм денежной потребительской стоимости, т. е. не является ни физическим товаром, ни услугой.

В данном контексте, в общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. В отличие от товара, которой может продаваться один или несколько раз, ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз.

Исходя из практической значимости, различают видов рынков:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;
• национальные и региональные (территориальные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• рынки первичных и производных ценных бумаг.

Поскольку одной из основополагающих целей товарной экономики является получение прибыли, постольку любая деятельность есть или должна быть сферой приумножения капитала и с этой позиции любой рынок есть одновременно и рынок для вложения капиталов. Сфера, где можно накопить капитал или его получить, — есть финансовая сфера деятельности. Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, являются:

1. Валютный рынок
2. Рынок ценных бумаг
3. Рынок страховых и пенсионных фондов
4. Рынок банковских капитало

Поскольку далеко не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денежных капиталов, постольку рынок ценных бумаг не может в полном объеме быть отнесен к финансовому рынку.

В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия.

Таким образом, обозначены основные понятия ценной бумаги и рынка ценных бумаг. Теперь можно перейти к рассмотрению основных видов ценных бумаг и особенностей их обращения.

• Первичные и вторичные ценные бумаги.
• Существующие в мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:
• I класс – основные ценные бумаги;
• II класс – производные ценные бумаги.
• Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Их в свою очередь, можно разбить на две подгруппы:
•  первичные ценные бумаги (основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги, например акции, облигации, векселя, закладные и др.);
• вторичные ценные бумаги (выпускаются на основе первичных ценных бумаг: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.).

Производная ценная бумага – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К таким бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

1. Под видом ценной бумаги принимается такая их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.
2. Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг.
3. 3. Роль рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе в формировании рыночно структуры производства
4. Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке.
5. Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке.
6. Становление рынка ценных бумаг в России
7. В периодизации развития рынка ценных бумаг в России можно выделить следующие этапы:

Дореволюционный период. В XVIII-XIX веках и начале XX века в России активно использовались деловые расписки, облигации и казначейские обязательства. В начале XVIII века была учреждена первая биржа в Санкт-Петербурге.

В дореволюционной России в каждой губернии были в обращении различные ценные бумаги.

Особое распространение получили векселя, облигации, расписки казначейских домов, ценные бумаги акционерных обществ (например, облигации государственного займа, облигации общества Юго-Западных железных дорог).

Советский период. В годы НЭПа существовал весь спектр разнообразных ценных бумаг, активно работали биржи. В период правления И.В.Сталина в стране добровольно — принудительно размещались облигации государственного сберегательного займа. Имели место факты, когда эти облигации выдавались и в счет заработной платы. Показательно, что сохранившиеся облигации были погашены через 35-40 лет.

В 1990-1991 годах началось возрождение рынка ценных бумаг в России. Появляются акции трудовых коллективов. Начинается разработка нормативно-правовой базы фондового рынка.

Постсоветский период.

В 1992 году Верховный Совет РФ принял «Государственную программу приватизации государственных и муниципальных предприятий в России на 1992 год», были разработаны законодательные основы реализации этой программы и осуществлены первые шаги по ее выполнению. С принятием данной программы в России была совершена тихая экономическая революция, в результате которой произошла смена одного общественного строя другим.

В период 1993-1994 гг. обвальный характер приватизации практически разделил общество на противоположные группы – крупные собственники (владельцы капитала и крупные акционеры предприятий), мелкие и мельчайшие; реальные и формальные собственники.

Подробнее об этом этапе становления российского рынка ценных бумаг будет сказано в следующей главе.

Источник: https://www.stud24.ru/investment/rol-rynka-cennyh-bumag-v/384164-1252051-page1.html

Сущность и экономическая роль рынка ценных бумаг

В рыночной экономике первостепенное значение приобретает финансовый рынок.

Через него привлекаются денежные средства предприятий, государства, частных лиц, превышающие их текущие потребности, и в качестве кредитных средств направляющихся на развитие производства и других сфер экономики.

В руках кредитора капитал находится в виде ценных бумаг. Соответственно основным видам операции на рынке ценных бумаг является их купля-продажа.

Рынок ценных бумаг является сферой формирования спроса и    предложения ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права и дающих право на получение определенного дохода. Спрос создается предприятиями, государством, котором не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций.

Чистыми кредиторами являются частные лица, институты и государство. Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка (фондовый рынок). Рынок ценных бумаг — система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты.

Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами. В качестве эмитентов может выступать государство. Эмитенты получают от продажи ценных бумаг заемные средства, которые используются для осуществления коммерческой деятельности.

Финансовый результат коммерческой деятельности будет являться источником выплаты эмитентами дохода в виде дивидендов или процентов инвесторам.

Предприятия, государство, частные лица, покупающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет становятся инвесторами. Для осуществления посреднической деятельности при куплепродаже ценных бумаг используются инвестиционные институты. Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве:

• посредника (финансового брокера),
• инвестиционного консультанта,
• инвестиционной компании,
• инвестиционного фонда.

Деятельность посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг — выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Предприятия — инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Деятельность инвестиционного фонда направлена на выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги.

Экономическая роль рынка ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения. В первую очередь, посредником обращения ценных бумаг осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику.

1. Инвестиционная функция рынка ценных бумаг приобретает особую актуальность в условиях перехода от централизованной системы распределения финансовых ресурсов к рыночной.
2. Другая функция рынка ценных бумаг – перераспределительная, обеспечивает межотраслевое и межрегиональное перемещение капитала для развития эффективного производства в разных сферах экономики в наиболее перспективных регионах.
3. Выпуск и реализация ценных бумаг эмитентом — государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию неравномерности поступления налоговых платежей.

Для обеспечения структурной перестройки экономики необходим механизм мобилизации денежных средств частных лиц и предприятий через организацию рынка ценных бумаг. Организация рынка ценных бумаг основывается на информационной базе, которая даст возможность оперативно снабжать всех участников рынка ценных бумаг необходимой информацией и ускорять процесс заключения сделок и расчетов.

Источник: https://invbirzha.blogspot.com/2011/10/blog-post.html