Как заработать на облигациях — топ 4 стратегии заработка

Приветствую вас, дорогие читатели блога! Сегодня я слегка приоткрою вам одну заветную тайну. Хотите знать почему миллиардные состояния делаются не на форексе с его волатильностью в сотни и тысячи пунктов, а на облигациях с прибыльностью в считанные проценты?

Статей на эту тему очень мало: миллиардерам некогда делиться своими секретами, да и незачем. Однако, рано или поздно всё тайное становится явным. Представляю вам долгожданный ТОП самых крутых стратегий, без которых прибыльная торговля облигациями лишена смысла: пирамидинг и еще три «секретные» стратегии для спекуляций!

Кривая, которая вывезет всегда

Интересно, что долговые инструменты не так популярны на фондовом рынке среди частных инвесторов, как акции или фьючерсы. Многие не знают, что понятие «стратегия» точно так же применимо к облигациям, как и к другим инструментам.

Принципиальная разница заключается в том, что если классический трейдинг исходит из цены инструмента, то главный показатель для бондов — доходность.

Отправной точкой для большинства стратегий торговли является кривая бескупонной доходности (КБД).

В общем случае, это синтетический показатель, формально аналогичный распределению доходностей бескупонных облигаций в зависимости от срока погашения. Поскольку на рынке могут отсутствовать такие бумаги со сроками погашения, требуемыми для построения графика, они моделируются с помощью специальных расчётов.

Доходность вычисляется в приближении текущей покупательной способности национальной валюты. Инвестору не обязательно знать эти тонкости, ему важно уметь грамотно пользоваться графиком. В идеальном случае график имеет приблизительно такую форму:

Как заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

Прибыльность долгосрочных облигаций должна быть выше, чем краткосрочных. Это объясняется тем, что для обеспечения развития производства центральные банки стараются держать невысокую учётную ставку.

Чтобы бонды находили покупателя, их прибыль должна превышать доходность банковских депозитов. К тому же, при увеличении временного отрезка возрастает и неопределённость, т.е. риск.

Премией за риск как раз и является повышение доходности облигаций с увеличением срока до погашения.

В то же время, постепенно покупательная способность денег снижается, они «дешевеют» благодаря инфляции. Этот процесс отражается в том, что рост кривой доходности замедляется по мере роста срока до погашения. Однако, когда в экономике кризис, кривая доходности может иметь довольно сложную форму.

В следующем примере доходность сначала активно растёт, затем почти так же активно падает. Ее рост связан с ожиданиями повышения учётной ставки для борьбы с инфляцией. Но длительное сохранение высокой ставки чревато экономическим спадом, поэтому на дальнейший период инвесторы закладывают более высокую вероятность снижения ставки.

Как заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

Чем более сложная форма кривой, тем грамотнее должна быть стратегия торговли.

Краткий обзор торговых стратегий

Сдвиг или наклон кривой

При изменении уровня инфляции растёт вероятность изменения ставки рефинансирования. Если это происходит, соответственно, разворачивается вверх и КБД, т.к.

она учитывает растущую доходность новых выпусков облигаций. На ожидании повышения кривой продаём находящиеся в обращении бумаги, до погашения которых остаётся больше времени, т.к.

в случае повышения ставки их цена упадёт по сравнению с более краткосрочными.

Справедливо и обратное: на ожидании снижения кривой покупаем бумаги с более длительным периодом до погашения и продаём более краткосрочные, поскольку в случае снижения ставки новые выпуски будут иметь более низкую доходность.

Как заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

Спрэд к собственной кривой

Все облигации одного эмитента в общем случае должны находиться на одной кривой. Это происходит по той причине, что продажа менее прибыльных бондов с целью покупки более выгодных сбивает цену на первые и поднимает на вторые, что в итоге приводит к временному выравниванию доходностей. На этом основана простая стратегия, называемая спредом к собственной кривой.

Суть её в том, что если по какой-то причине часть бумаг оказываются на короткое время выше кривой, их нужно покупать, пока они не успели сравняться по доходности с остальными.

При постоянном купоне снижение доходности происходит в результате роста цены, поэтому надо успеть купить дешевле.

Наоборот, активы, оказавшиеся ниже кривой, продают, поскольку последующий рост доходности произойдёт за счёт снижения цены.

Предположим, имеются две сравнимые облигации, т.е. бумаги одного эмитента и с одинаковой дюрацией (срок, необходимый для возврата средств, инвестированных в облигацию). Спред доходности между ними обычно изменяется в очень узких границах.

Как заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

Если по какой-то причине спред резко сужается, следует продавать тот бонд, доходность которого относительно сравниваемой аномально упала. Наоборот, при резком расширении спреда следует покупать ту, доходность которой относительно другой необычно резко выросла. Обычно пользуются шкалой, на которой 1% приравнивается к 100 базисным пунктам.

Одна из причин резких колебаний доходности отдельно взятой облигации заключается в том, что чувствительность цены к спреду доходности между купоном и КБД не симметрична.

Рост цены при положительном спреде немного больше, чем снижение при отрицательном. Приблизительно эту чувствительность можно описать величиной, которая называется модифицированной дюрацией (МД). Это производная рыночной цены по текущей бескупонной доходности. Она прямо пропорциональна обыкновенной дюрации и обратно пропорциональна ожидаемой доходности к погашению.

Не вдаваясь в математические детали, можно интерпретировать этот показатель как изменение цены в процентах при изменении бескупонной доходности на 1%. Например, если МД=5 лет, то снижение доходности на 1% приводит к росту цены облигации на 5%.

Как заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

В результате, допустим, снижения ставки рефинансирования КБД резко меняет свою форму и некоторые облигации оказываются по своей доходности максимально высоко над кривой. Это приводит к значительному росту цены, и, как следствие, уменьшению выгодности. С другими бумагами, которые оказались ближе к кривой, подобных скачков не наблюдается.

Лесенка облигаций

Если с выбором наиболее доходных сделок, так сказать, «по тренду», помогает КБД, то как обеспечить равномерный денежный поток с течением времени? Для этого формируя портфель облигаций, выбирают выпуски одного эмитента, но со сроками погашения, между которыми выдерживается постоянный интервал.

При очередном погашении средства реинвестируются в новые покупки. Для этого выбираются бонды, срок погашения которых позже наиболее долгосрочных в портфеле на заданный интервал. Говорят, что новые выпуски добавляют «в хвост» линейки. Эта стратегия позволяет поддерживать постоянную дюрацию портфеля.

Как заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

Пирамидинг РЕПО

Трейдинг на облигациях не отличается доходностью, сравнимой с другими ценными бумагами. Однако, есть способ её повысить. Главное условие – она должна быть выше, чем текущая ставка краткосрочного финансирования РЕПО. Это позволяет использовать кредитное плечо, которое, например, на Московской бирже (ММВБ) может достигать величины 60!

Смысл сделок РЕПО заключается в получении кредита под залог ценных бумаг. Пока доходность портфеля превышает текущую величину ставки РЕПО, установленную ЦБ РФ, можно наращивать объём покупок. На данный момент ставка РЕПО меняется от 5.50 до 7.25% годовых в зависимости от продолжительности сделки.

Предположим, доходность выпуска составляет 9%, т.е. она в любом случае выше, чем ставка РЕПО. Тогда можно привлечь кредит под залог тех бондов, которые уже имеются в портфеле. Купленные за счёт этого кредита новые облигации, в свою очередь, также можно использовать в качестве залога уже под новый кредит и т.д.

Как заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

Однако, число лотов на каждом уровне будет постепенно снижаться за счёт дисконта (это величина, на которую привлекаемый кредит будет меньше, чем текущая оценка позиции). Таким образом, возможность наращивать портфель в какой-то момент ограничивается нехваткой обеспечения. Описанная стратегия называется пирамидинг, благодаря сходству числа накапливаемых лотов ценных бумаг с формой пирамиды.

Однако, пирамидинг связан с повышенным риском, т.к. нельзя исключить вероятность изменения ставок РЕПО, которые могут превысить доходность облигаций, что сделает схему убыточной. Впрочем, такие события происходят не так уж часто и обычно инвестор успевает закрыть все сделки без серьёзных потерь.

По РЕПО я скорее всего подготовлю отдельную стать, пока могу только сказать, что кредитование РЕПО можно запросить у своего брокера. Минимальный капитал, с которым брокеру будет интересно работать с вами — от миллиона рублей.

Послесловие

Если говорить о риске, то при торговле облигациями он значительно ниже, чем на рынке Forex.

Причина — в намного более высокой предсказуемости долгового рынка, особенно государственных (их доходность определяется лишь ставкой рефинансирования ЦБ).

Таким образом, возможно получать хорошие прибыли на самом консервативном из инструментов. Это ещё раз показывает, как важны в трейдинге постоянство и системность.

Меня часто спрашивают, как поступать в период финансовой нестабильности, куда вкладывать деньги. Как видите, очень хорошим вариантом могут быть долговые инструменты. Среди них особое место занимают облигации федерального займа (ОФЗ), т.к. они выпускаются Министерством финансов РФ и являются самым надёжным финансовым инструментом в России.

Источник: http://capitalgains.ru/investitsii/tsennye-bumagi/piramiding-repo-i-eshhe-3-strategii-torgovli-obligatsiyami.html

Как зарабатывать на облигациях — стратегии торговли

Инвестирование в облигации, с одной стороны довольно простой способ вложить деньги и получать постоянный доход в виде купонного дохода. Многие так кстати и делают. С другой стороны существует множество различных стратегий по покупке долговых бумаг, нацеленных на определенный результат.

Поэтому перед началом торговли желательно ознакомиться с данными стратегиями и подобрать оптимальную для себя, в зависимости от ваших целей и текущей экономической обстановке в стране. Да, да. Экономика имеет определенное влияние на доходность облигаций. В первую очередь конечно же ключевая процентная ставка.

Итак, какие есть стратегии торговли облигациями на фондовом рынке, в том числе и на ММВБ.

Как заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

Стабильная фиксированная доходность

Здесь все просто. Вы покупаете облигации с фиксированным купоном. На протяжении всего срока обращения облигации, получаете заранее известный доход в виде купона. Вас не волнует изменение процентной ставки и как следствие снижение или повышение цен на купленные бумаги.

На первом месте стоит надежность вложений и уровень доходности. Оптимальным балансом этих двух параметров выступают ОФЗ и облигации крупнейших российских компаний. Такая стратегия позволяет получать неплохую доходность, превышающую банковские вклады. И в тоже время достаточно надежно защищающая ваши вложения от дефолта эмитентов в будущем.

В конце срока обращения бумаги гасятся по номиналу. Здесь вас может ждать неприятный сюрприз.

Если бумаги были куплены по цене выше номинала, то в момент погашения вы получите меньшую сумму, чем изначально заплатили за бумаги.

Например, на рынке обращаются ОФЗ с погашением через 15 лет. Номинал 1 000 рублей. Рыночная цена — 115% от номинала или 1 150 рублей.

Продержав бумагу до конца — вы получите убыток 150 рублей с бумаги или около 13%. Дабы этого избежать нужно продавать облигации не дожидаясь погашения. Обычно за 2-3 года.

Читайте также:  Инвестиции в основной капитал - что это, виды, как привлечь

При приближении срока погашения, рыночная цена начинает стремиться к номиналу.

Никто же будет у вас покупать бумаги за 110% или даже за 101% от номинала, если погашение будет через 2-3 дня.

Риски. Снижение процентных ставок. В таком случае при сохранении уровня дохода, сама стоимость облигации будет снижаться.

Но в тоже время при обратной ситуации (когда ставки вырастут) — цена на ваши активы увеличится  и вы получите дополнительный доход.

Эту информацию нужна инвесторам, не планирующим держать бумаги именно до окончания срока обращения.

Безрисковые вложения

Многие финансовые учреждения (банки, брокерские дома) предлагают инвестировать деньги в фондовый рынок со 100% гарантией сохранности средств. Такие структурные продукты не больше, чем маркетинговый ход. Беря с вас плату за такие продукты, они производят ряд нехитрых действий, которые можно выполнить самостоятельно.

Один из таких примеров связан с облигациями.

Есть 2 варианта.

  1. Все деньги вкладываются в надежные облигации. На полученную прибыль от купонного дохода покупаются более рискованные активы — акции. Цена на облигации практически не поменяется. И вы на 100% сохраняете свой капитал. Акции за это время могут вырасти, тогда вы получаете дополнительную  прибыль. При падении котировок — вы все равно сможете немного заработать сверху.
  2. Сразу покупаются облигации и акции в определенной пропорции. Зависит от доходности облигаций. Например, если прибыль по купону за год составляет 10%, то 90% средств инвестируется в облигации. Остальные десять — в акции. За год, благодаря полученному доходу по купону — стоимость портфеля облигаций сравнится с первоначальными вложениями.

Тихая гавань

Стратегия предполагает разовые краткосрочные вложения в облигации. Используют в основном трейдеры, ведущие активную торговлю акциями и другими финансовыми инструментами на рынке. Причина вложений — либо временное прекращение торговли (отпуск), либо нет подходящих идей для входа в рынок.

Чтобы деньги не лежали на счете мертвым грузом, покупаются надежные долговые бумаги, способные приносить дополнительную копеечку.

Активный трейдинг

На рынке случаются ситуации, когда стоимость какой-либо бумаги существенно снижается без видимых причин. Причины конечно же есть, например крупный инвестор сбрасывает большой пакет облигаций. Или вышли неприятные, но не критичные новости по эмитенту.

Как заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

В итоге можно наблюдать падение котировок на несколько процентов. Как правило, цена возвращается на прежний уровень через 1-2 недели. И купив бумаги на 3-5% дешевле в результате снижения, можно заработать на последующем росте котировок.

И не забываем про НКД, который даст дополнительную прибыль за время владения бумагами.

Ключевая процентная ставка

Как узнать, как изменится стоимость и доходность облигаций в будущем. Очень просто. Посмотрите на процентную ставку в стране. Ее изменение напрямую влияет на долговые бумаги. Исходя из предположения об изменении ставки можно спрогнозировать поведение цены на облигации.

У нас есть 3 варианта развития событий:

  1. Процентная ставка не изменится.
  2. Процентная ставка снизится.
  3. Будет расти.

По первому пункту все понятно. Нет изменений в экономике — все стабильно по облигациям.

Но как влияет ее изменение на долговые бумаги?

Когда эмитент выпускает новые облигации, он ориентируется на текущую процентную ставку.  Совокупная годовая доходность по купонам обычно немного выше. Например, процентная ставка 10, тогда выпускаются бумаги с доходностью 12% годовых.

Доходность может быть и выше и ниже. Все зависит от надежности эмитента. Бумаги 3-го эшелона дают гораздо большую доходность (так называемая плата за риск).

Более надежные (голубые фишки) — могут позволить себе выпускать облигации под меньший процент.

А теперь представьте, что процентная ставка снизилась в 2 раза — до 5%. Теперь, новые выпуски бумаг можно размещать уже не под 12% годовых, а под 6. Логично.

Но в тоже время на рынке обращаются ранее выпущенные облигации, дающие доходность в 2 раза больше — 12%. Естественно, все захотят покупать более доходные бумаги. Но дураков продавать их по старой цене нет. Поэтому, стоимость «более доходных» облигаций начинает возрастать до уровня, когда доходность на вложенный капитал составит аналогичные 6% годовых.

Стоила бумага 1000 рублей и давала прибыль 12% годовых. После снижения процентной ставки ее стоимость возросла в 2 раза — до 2 000 рублей. Тогда ее доходность составит — 6% годовых.

Аналогичная, только противоположенная ситуация, произойдет при повышении ставки. Когда на рынок хлынут новые бумаги в более высокой доходностью, уже никто не захочет брать старые облигации, дающие низкую прибыль. И продавцы вынуждены будут снижать цены, чтобы уравновесить доходность своих бумаг в соответствии со средней по рынку.

Исходя их вышесказанного получаем следующее:

  1. При снижении процентной ставки — стоимость облигаций возрастает
  2. При увеличении — падает.

Сильное влияние на текущие цены оказывает длительность обращения бумаг. Цена по долгосрочным облигациям (со сроком погашения 10-15 лет) изменяется сильнее. Краткосрочные наименее подвержены влиянию.

Из вышеперечисленного вытекает 2 стратегии торговли:

  1. Если есть предпосылки к снижению процентной ставки — покупаем долгосрочные облигации. Во-первых, вы получаете прибыль в виде роста стоимости. Во-вторых, зафиксируете текущую высокую доходность на долгие годы.
  2. При тенденции к повышению ставки в стране — обращаем внимание на краткосрочные бумаги, с периодом обращения полгода-год. На таком коротком сроке — стоимость бумаг практически не меняется. После повышения ставки, на рынке будут выпущены более «прибыльные» бумаги, по сравнению с уже обращающимися.

Дефолтные облигации

Если эмитент облигаций не выплачивает купоны в установленный срок,  наступает технический дефолт. В итоге, стоимость обращающихся на рынке бумаг начинает снижаться.

Обычно компании стараются избегать подобного рода проблем и всеми силами пытаются выплатить инвесторам положенную прибыль  в 14-ти дневный срок. Покупка таких преддефолтных облигаций — возможность заработать хорошую прибыль за короткий срок.

Если проблемы с выплатами не решена, то котировки отправляются в свободное падение. Некоторые опытные игроки подбирают эти «мусорные» облигации. Если компания сможет решить свои финансовые проблемы, то такие бумаги выстреливают, увеличивая свою стоимость в несколько раз.

Полученная прибыль с одной или нескольких таких бумаг полностью окупает все вложения в проблемные облигации.

Для использования данной стратегии, нужно хорошо разбираться во всех тонкостях долгового рынка и быть хорошо информированным про дела компаний и их текущее финансовое положение. Новичкам — это прямой путь к разорению.

Источник: https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/strategii-rabotyi-s-obligatsiyami.html

Моя торговая стратегия на облигациях

Как заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

Каждый инвестор без исключения хотел бы иметь в своем распоряжении качественную торговую стратегию для заработка на облигациях. Сегодня существует множество подходов относительно трейдинга данным активом, однако какой именно алгоритм является наиболее эффективным?

Из столь значительного массива информации, тяжело выделить только одну торговую систему. Поэтому сейчас мы попытаемся осветить наиболее важные элементы, которыми должна обладать ТС для трейдинга облигациями.

Правильный контроль риска – залог успешного трейдинга облигациямиКак заработать на облигациях - топ 4 стратегии заработка

Некоторые торговцы ошибочно полагают, что если они инвестируют в ценные бумаги надежного эмитента, то риск потерять свои денежные средства отсутствует. Разумеется, что это ошибочное предположение, поскольку даже самая надежная организация не застрахована от форс-мажорных обстоятельств, в частности от дефолта.

В процессе группирования бондов по рискам, в итоге отчетливо выделяются три основные категории:

  • Отраслевые риски.
  • Рейтинговые риски.
  • Риски непосредственно компании.

На отечественном фондовом рынке можно выделить около 20 различных сфер.

На основе субъективных оценок было принято решение руководствоваться лимитом от 5% до 50% в каждой сфере в своем инвестиционном портфеле.

К примеру, из-за чрезмерного дефолта в банковской отрасли был разрешен лимит банковских бондов, который не должен превышать 5%.

В процессе группировки по рейтингу следует привести все ценные бумаги к единому знаменателю. К примеру, международное рейтинговое агентство Fitch BBB+ и всемирно известный рейтинг Moodis полностью соответствуют профессиональному уровню. Информация, которая публикуется данными порталами, действительно достойна внимания.

Суть сводится к тому, что показатели с различных порталов вы должны структурировать и интегрировать их в рамки единой системы анализа. К примеру, один портал выдает на конкретный актив 8,5, а второй 3. Это значит, что вам нужно суммировать данные показатели и отталкиваться от среднего арифметического.

Естественно, чем выше показатели бумаги в рейтинге, тем более высокий лимит у такой облигации. К примеру, рейтинг 10 обладает 100% лимитом, в эту категорию входят известные эмитенты, такие как компания МТС.

Рейтинг в 15 характеризуется такими облигациями, как Кокс или НК Альянс. Актуальный лимит для таких активов примерно 35%. Все облигации, которые расположились в рейтинге ниже 16, в принципе не стоит использовать в ходе трейдинга.

При снижении в рейтинги облигации автоматически продаются.

Ну и наконец, дополнительный стабилизатор – ограничение по компании эмитенту. Для каждой отдельно взятой сферы деятельности устанавливается количество эмитентов, которые и будут формировать портфель трейдера.

К примеру, для банковской отрасли следует руководствоваться лимитом около 5%, соответственно кол-во эмитентов не превысит десяти.

Соответственно, для каждого эмитента из этой отрасли будет лимит не более 0,5 % от суммарной цены портфеля.

Все эти ограничения необходимы для того, чтобы максимально рационально диверсифицировать инвестиционный портфель, который в свою очередь будет включать в себя около 35 эмитентов. Все компании будут подразделяться в зависимости от сферы деятельности, рейтинговых показателей, параметров доходности и т.п.

Как формируется черный список, и каков порог доходности?

Создание черного списка – это еще одно дополнительное условие, которое используется для ограничений. Как правило, в ЧС попадают ценные бумаги в силу определенных причин не соответствующие специфике прибыльного трейдинга. К примеру, сейчас рациональным решением стало бы занесение в черный список облигаций: РУСАЛ, Мечел и т.п. Поверьте, без этих бумаг вам будет намного спокойнее.

Еще одним достаточно важным элементом трейдинга облигациями является порог доходности. Данное значение выражается в виде прибыльности бумаги по отношению к погашению или оферте. Если определенная облигация опускается ниже этого порога, то она автоматически становится непригодна для торговли.

Существует множество различных вариантов, при помощи которых можно просчитать порог доходности конкретной облигации. Однако на этом заострять наше внимание не станем, поскольку даже новичок сможет без особых проблем разобраться с подобными расчетами.

Читайте также:  Спот - что это, где применяется, примеры сделок

В целом, одной из наиболее действенных формул является следующая вариация: берем первые 15 наиболее прибыльных предложений за определенный отрезок времени, к примеру, за последние 24 часа.

Также берем аналогичные предложения за последний день. На 15-ый устанавливаем данный порог. В результате, порог доходности будет колебаться в диапазоне 10, 8% — 11,5% за последние 6 месяцев.

Все зависит от рыночной ситуации.

Какими правилами следует руководствоваться во время продажи облигации?

В процессе продажи облигации следует учитывать доходность ценной бумаги по отношению к показателям погашения. Если оферта находится выше погашения, тогда в процессе расчета учитываем именно ее. Затем, полученный показатель умножаем на коэффициент 2,2, при условии, что вы владели ценной бумагой не более месяца.

В том случае, если трейдер удерживал облигацию на протяжении 1-2 месяцев, то в таком случае следует умножать на коэффициент 1,5. Все активы, которые присутствуют в инвестиционном портфеле, свыше 2-ух месяцев предложены по прибыльности в погашение +2 процента.

Кроме того, в обязательном порядке нужно учитывать прибыльность, которая рассчитывается по верхним показателям индикатора полосы Боллинджера. Если граница расположена выше, то в таком случае торговые приказы устанавливаются на данный уровень. Определенное количество ценных бумаг, которые получены по необычайно низкой цене, на продаже выставлять, все-таки не стоит.

Согласно этим правилам можно сделать несколько вполне логичных умозаключений. Средний срок пребывания облигации в инвестиционном портфеле составляет примерно 80 дней. Последовательная перепродажа ценной бумаги способствует прибавлению 2%-3% годовых к заработку инвестора.

Правила проведения арбитража (обмена)

Когда на рынке появляется необычайно прибыльная ценная бумага, не стоит сразу же приобретать ее, так как сначала следует проанализировать активы, которые уже находятся в вашем инвестиционном портфеле.

В процессе анализа следует рассматривать покупку бумаг, у которых прибыльность на продажу превосходит номинальную цену по отношению к оферте или погашению. При этом срок погашения и рейтинговые показатели меньше или же равны стоимости облигации.

Это что касается кандидатов на покупку.

Придерживаясь данного правила, вкладчик сможет своевременно обменивать менее прибыльные облигации на доходные ценные бумаги. Разумеется, что подобного рода перестановки положительно отражаются на результативности работы инвестора.

Смоделируем наглядную ситуацию. У вкладчика в инвестиционном портфеле есть облигация, у которой рейтинг как у Мечела, прибыльность составляет примерно 12% с годовым сроком погашения 4 года.

Неожиданно на рынке появляется облигация, рейтинговые показатели которой примерно как у Норникеля, а прибыльность составляет 15% со сроком гашения спустя 2 года. Разумеется, что в данном случае следует провести обмен активами.

В итоге, вы получите более перспективный и надежный актив.

Собственно на этом все. Мы перечислили наиболее важные элементы, которые в той или иной мере должны быть отображены в высокоэффективной торговой стратегии, ориентированной на трейдинг облигациями.

Источник: http://Richinvest.biz/foreks/strategii-foreks/moya-torgovaya-strategiya-na-obligaciyax

Как заработать на облигациях 13 — 16 %% годовых?

Сегодня я расскажу Вам, как получаю доход в 12 — 16 %% годовых на таком финансовом инструменте, как высокодоходные облигации, в достаточно пассивном режиме, уделяя этому не более 15 минут в день.

В наше время инвестирование на фондовом рынке входит все в большую и большую моду. Это и неудивительно, ведь разместить денежные средства на депозитах в банках можно как максимум под 8 % годовых.

И то, это будет вклад на длительный период, не менее 1 года, а то и больше. Досрочное же расторжение договора вклада, в большинстве случаев, ведет к потере процентов.

И, если деньги понадобятся Вам срочно, Вы рискуете понести весьма значительные убытки.

  • Работа с облигациями вообще и высокодоходным их сегментом в частности, таких недостатков лишена.
  • Эмитенты, которые находятся в моем портфеле, легко дают мне доходность в 12 — 16 %% годовых.
  • И, к тому же, я могу продать их в любое время в два клика на телефоне с полным сохранением заработанных денег.

Конечно, и здесь присутствуют риски, которые нужно прекрасно понимать. И, прежде, чем заниматься именно высокодоходными облигации, нужно достаточно хорошо понимать, как устроен фондовый рынок и облигационные инструменты в частности.

В этой статье не будем говорить об индивидуальном инвестиционном счете и налоговых вычетах. Это тема отдельного разговора. Скажу лишь, что я его активно использую, наполняя дивидендными акциями в долгосрок.

Торговлю же высокодоходными облигациями я веду с обычного брокерского счета через брокера «Сбербанк». На данном счете я размещаю имеющиеся у меня временно свободные денежные средства. Если какая то часть из них мне бывает необходима, то облигации я продаю, а деньги от сделки «Сбербанк» выводит мне на карту, как правило, в течение 4 — 5 часов.

Данная система полностью решила для меня задачу кратковременного размещения свободных денег, заменив депозиты и дебетовые карты с процентами на остаток.

К сегменту высокодоходных облигаций относятся те из них, которые выпускаются небольшими компаниями, если она не хочет или не может взять кредит в банке.

Чтобы привлечь инвесторов в эти финансовые инструменты, эмитентам необходимо давать процентную доходность, значительно превышающую ключевую ставку (на 5 и более процентов).

Отсюда и берутся купонные выплаты в 12 — 16 %% .

Риски дефолта по ним, конечно, имеются, но при грамотном подходе к наполнению портфеля их можно минимизировать.

Например, за 3 года инвестирования в данные бумаги я не «словил» ни один дефолт, при этом стабильно имея доход в 12 — 16 %% годовых.

Вот мои принципы:

  • доля одного эмитента в портфеле не должна ни при каких соблазнах превышать 5 %, соответственно у меня всегда находятся облигации 20 компаний;
  • ежемесячно я исключаю из портфеля 2 эмитентов, заменяя их новыми (просто плановая ротация);
  • в портфель стараюсь включать преимущественно первичные выпуски компаний в первые 2 — 3 месяца после их размещения, риск дефолта по ним минимален, так как выпуская бумаги на биржу, эмитенты проходят определенный фильтр, и их финансовое состояние в этот момент стабильно, соответственно, первые пол — года платить они будут точно, по крайней мере, мне неизвестны случаи, когда на Мосбирже это правило бы не сработало;
  • на любой негативной новости в отношении эмитента, его облигации немедленно продаю, заменяя новыми;
  • ориентируюсь на компании, которые занимаются реальным производством.

Вот такие нехитрые правила, играя по которым я спокойно обхожу банковские депозиты.

И напоследок вот некоторые выпуски облигаций из моего портфеля, которые нравятся мне больше всего:

  • НЗРМ БО — П1 (Новосибирский завод резки металлов) — купонный доход в 15 % выплачивается ежемесячно;
  • ЛамбумБП 01 (предприятие по выпуску бумажной упаковки) — купонный доход в 13.5 % выплачивается ежемесячно.;
  • ТаксФБП1 (сервис заказа такси) — купонный доход в 15 % выплачивается ежемесячно.
  • Легенда1Р1 (крупный застройщик) — купонный доход в 13 % выплачивается ежемесячно.

Все необходимую информацию по эмитентам я получаю на сайте smart — lab.ru, на котором имеются форум по каждому эмитенту, а также вся необходимая корпоративная статистика.

Индивидуальной инвестиционной рекомендацией не является, статья отражает только мое мнение.

Всем удачи, подписывайтесь на мой канал, тему про инвестирование буду разбирать и дальше.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5d91c88e05fd9800adad4588/5d989ccc1febd400b191da5e

Как и сколько можно заработать на Облигациях

Покупка облигаций – это достаточно неплохое вложение. Стоит добавить что заработок на облигациях в наше время это удел продвинутых людей. С одной стороны на вопрос «как заработать на облигациях» довольно легко ответить, ведь сама по себе облигация заранее несет в себе прибыль, но когда приступаешь к практике, все может быть по разному.

Как заработать на облигациях

Итак, первый параметр, на который рекомендуется обратить внимание – доходность. Здесь я хотел бы обратить внимание на тот факт, что облигации могут оказаться значительно выгоднее депозитов при сопоставимых сроках капиталовложений. Но здесь важно обратить внимание на вид облигации и эмитента.

Чем выше доходность, тем выше риски дефолта.

Поэтому перед покупкой облигаций стоит внимательно изучить компанию, в которую делаются инвестиции. Сегодня по многим эмитентам брокерами составляются кредитные рейтинги. Тревожным сигналом для инвестора должно стать то, что эмитент предлагает высокую доходность, а его кредитный рейтинг очень низкий.

Заработать на облигациях можно не только с точки зрения их доходности, но и спекулируя такими ценными бумагами.

Долговые облигации торгуются на бирже, и вы сможете продать их в любой момент (конечно, если их стоимость не сотни миллионов долларов США). Здесь важно то, насколько выгодной будет такая продажа.

Если рыночная стоимость превышает номинал, такая сделка принесет прибыль.

  • При этом важно провести расчет с учетом доходности и заглянуть в будущее. Если ожидается понижение ставок, а доходность по облигациям плавающая, возможно, лучшим решением будет все-таки избавиться от ценных бумаг заранее. С другой стороны, падение доходности может быть вызвано ростом спроса на облигации. Следовательно, можно будет ожидать роста их рыночной цены.

При высокой доходности, стоимость облигации обычно не высока. Кто-то, возможно, отказался бы от продажи. Но здесь важно учитывать также риски дефолта. Если они высоки, возможно, стоит задуматься о продажах.

То же самое касается покупки облигаций на рынке. Важно научиться анализировать показатели доходности и рыночной стоимости и следить за происходящим на рынках и в мире. К примеру. Те же Трежерис имеют повышенный спрос в период кризисов, так как считаются наиболее безопасным инструментом для инвестиций. Здесь важно упомянуть один интересный факт.

США уже несколько раз находились на грани технического дефолта. Но это отнюдь не уменьшает интерес к этим облигациям.

Возможно, это связано с тем, что экономика и финансовая система США – это что-то вроде последней инстанции. Все понимают, что крах в США вызовет катастрофические последствия для всей мировой экономики. Когда же ситуация в экономике выравнивается, Казначейские облигации уже не так интересны.

Рекомендованные для вас статьи:

Еще один важный момент – с помощью облигаций можно диверсифицировать свои риски. Об этом мы уже говорили выше.

К примеру, купив ценные бумаги с меньшей доходностью, вы не заработаете много. Но они стабильно спасут ваши капиталы в период экономической турбулентности.

Читайте также:  Валютные Своп - что это простым языком

Источник: https://equity.today/kak-zarabotat-na-obligaciyax.html

Как заработать на валютных облигациях

Вклады остаются основным инструментом для получения дохода в валюте. Несмотря на постепенно снижающиеся ставки, россияне продолжают нести свои доллары и евро в банки. С начала года объем валютных вкладов граждан вырос на 8 млрд долларов, только в июне приток был 1,5 млрд долларов. Крупную сумму (от 500 тыс. долларов) можно разместить под 2,7—3%, более мелкие (от 100 тыс. долларов) — максимум под 2,4—2,5%. Однако вклад — далеко не единственная возможность заработать на валюте. Судя по м и отзывам, многим читателям Банки.ру интересно, как зарабатывать на еврооблигациях.

Евробонды: попробуй отыщи

Привлекательность этого инструмента очевидна. С одной стороны, он позволяет получать более высокую доходность.

Например, доходность выпуска суверенных евробондов Россия 2047 — 4,39%, а более короткие евробонды «Газпрома» с погашением в 2034 году торгуются с доходностью 4,92%.

С другой стороны, можно размещать деньги на тот срок, который нужен инвестору. Ведь держатель еврооблигации зарабатывает не только на купоне, но и в случае, если курс доллара начинает расти.

Проблема в том, что большинство бумаг доступно частным инвесторам, получившим статус квалифицированных, а кроме того, евробонды торгуются большими лотами — 100—200 тыс. долларов. Однако на бирже есть и облигации, купить которые можно, имея даже небольшую сумму.

По словам начальника отдела по работе с частными клиентами «БКС Премьер» Михаила Макарова, если у вас 10—20 тыс. долларов, можно сформировать неплохой портфель с доходностью 3—5%. Например, чтобы купить одну облигацию Россия 2028 (пожалуй, самый ликвидный выпуск на нашем рынке), надо заплатить за один лот до 1,7 тыс. долларов.

В евробонды ВЭБа с погашением в 2023 году можно инвестировать с суммой от 1,1 тыс. долларов.

Доходности российских евробондов, торгующихся небольшими лотами

Эмитент Погашение (год) Минимальный лот, долл. Объем торгов, тыс. долл. Доходность к погашению, %
Россия 2028 1 670 211 3,89
«Газпром» 2034 14 тыс. 13,8 4,87
ВЭБ 2022 1 070 3,2 3,61
ВЭБ 2023 1 077 17,1 3,95
«Полюс» 2020 1 030 21 2,87

На рынке можно найти бумаги, также торгующиеся небольшими лотами, но с более высокой доходностью. Например, доходность бондов «ВЭБ Лизинг» с погашением в 2024 году выше 5%, а облигации компании «ДелоПортс» с погашением в 2025 году торгуются с доходностью 7,69%.

Однако из-за отсутствия ликвидности приобрести такие бумаги на бирже розничному инвестору практически невозможно. «Исторически сложилось так, что этот рынок создавался для крупных инвесторов. Сделки проходят крупными лотами вне биржи.

Для частного инвестора здесь места немного», — констатирует портфельный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.

При желании клиента некоторые брокеры могут помочь приобрести доходные евробонды, торгующиеся крупными лотами, просто разбив их на несколько частей и выкупив часть бумаг на себя или на других клиентов.

Однако, по словам управляющего активами АО «УК Регион Инвестиции» Андрея Дюрягина, за такие услуги придется заплатить повышенную комиссию.

Кроме того, отмечает он, неполный лот будет крайне сложно реализовать в дальнейшем на рынке, поэтому покупать неполные лоты еврооблигаций лучше до погашения бумаги.

Сколько зарабатывают пайщики

Покупка еврооблигации на рынке — это не единственный вариант для инвестора с небольшим капиталом. Можно купить на брокерский счет или ИИС бумаги биржевого ETF, причем не ограничиваясь только российскими эмитентами.

На Московской бирже торгуются несколько ETF компании FinEx — FXTB (инвестирует в краткосрочные казначейские облигации США) и FXRU, в портфеле которого 26 евробондов российских компаний и два их аналога (FXMM, FXRB), предполагающих рублевое хеджирование.

Годовая доходность евробондовых ETF в 2—3 раза выше ставок по банковским вкладам. Например, согласно отчетности, за год акции фонда, инвестирующего в российские евробонды, выросли на 7,7%. Главный плюс покупки ETF — возможность купить бумаги на бирже и низкая стоимость входа: один лот — это одна акция.

Бумаги FXRU сейчас торгуются на Московской бирже в районе 755 рублей, а FXTB — чуть выше 640 рублей. Еще один вариант — покупка биржевого ПИФа. Например, стоимость лота акций фонда еврооблигаций SBCB (УК «Сбербанк управление активами) — около 1 028 рублей.

За полгода долларовая доходность фонда составила 0,86%.

Правда, есть и «но». Во-первых, управляющие взимают комиссию за управление фондами (ее размер может составлять от 0,2% до 0,95%), а во-вторых, инвестору придется понести расходы на конвертацию при покупке бумаг в рублях.

«Бумаги фондов FinEx обращаются на бирже в нескольких валютах, поэтому инвестор имеет возможность приобрести их как за рубли, так и за доллары.

Инвестору достаточно иметь счет в долларах или евро у брокера», — пояснил гендиректор УК «ФинЭкс Плюс» Олег Янкелев.

С похожими проблемами могут столкнуться и те, кто решил вложить деньги в ПИФы еврооблигаций. По закону расчет с бумагами российских фондов происходит в рублях. Плюс к этому — достаточно высокие комиссии.

Общие расходы пайщика за управление фондом могут доходить до 1,5—2%. Также многие УК выставляют штрафы, если инвестор решит продать паи ранее определенного срока.

Например, при продаже паев фонда «ВТБ — Фонд еврооблигаций» до истечения 180 дней придется заплатить агенту 2% от их стоимости, при продаже ранее чем через год — 1%.

Доходность крупнейших ПИФов евробондов за год в долларах

Однако, считают управляющие, покупка паев евробондового ПИФа может оказаться достаточно выгодной даже с учетом всех комиссий. «Портфель фонда диверсифицирован, и в него входят инструменты, к которым нет доступа у рядового инвестора.

При этом заработать вы можете существенно больше, чем покупая бумаги самостоятельно», — говорит руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал» Игорь Таран.

По словам управляющего, сейчас доходность к погашению портфеля бумаг фонда «Альфа-Капитал Еврооблигации» составляет около 6,7% при средней срочности вложений меньше пяти лет, что вдвое выше текущих средних ставок по российским евробондам. За год фонд заработал свыше 11,7%.

Нотная грамота

Избежать потерь при конвертации валюты можно, если воспользоваться услугой доверительного управления. В частности, заработать на еврооблигациях развивающихся стран предлагают в УК «Сбербанк управление активами». Входной билет для стратегии «Глобальные облигации (USD)» — 5 тыс. долларов.

Правда, как и в случае с ПИФами, инвестору придется нести расходы на комиссионные: компания берет себе 0,125% в квартал. Как сообщили Банки.ру в управляющей компании, пока необходимый объем средств не собран, поэтому портфель бумаг в процессе формирования.

«На горизонте года по этому портфелю мы ожидаем доходность стратегии около 3,7—4% годовых», — рассказал представитель УК «Сбербанк управление активами».

Некоторые управляющие предлагают похожие стратегии, но с использованием ИИС. Как сообщил директор департамента коллективных инвестиций УК «Газпромбанк управление активами» Роман Слюсаренко, инвестор с капиталом от 100 тыс. рублей может воспользоваться стратегией «ИИС Валютные облигации».

«На счет будут преимущественно приобретаться валютные облигации РФ, выплаты по которым гарантируются государством. С учетом комиссии управляющей компании клиент может рассчитывать на доход, превышающий ставку по депозитам в крупнейших российских банках», — пояснил он.

В перспективе в УК хотят предоставить клиентам возможность выводить средства на банковский счет в долларах.

Еще одна возможность инвестировать небольшую сумму в евробонды и заработать доходность выше, чем ставка по вкладу, — купить структурные ноты.

Разумеется, в этом случае инвестор не становится владельцем облигаций, а просто заключает с компанией, выпустившей ноту, контракт.

Например, структурная нота БКС № 38 «Мировые лидеры» построена на бумагах компаний AngloGold Ashanti, Auchan, Fiat Chrysler, Macy’s, Glencore, Xerox. Брокер обещает платить покупателям ноты купон до 8,5% годовых. Минимальная сумма для инвестиций — 1 250 долларов.

Поскольку нота построена на основе FTD-стратегии (First to Defolt), главный риск здесь состоит в дефолте любого эмитента, включенного в портфель (базовый актив).

В этом случае ее владелец получит вместо дохода либо подешевевшие бумаги, либо выплаты по их текущей стоимости, рассказал Банки.ру начальник отдела по работе с частными клиентами «БКС Премьер» Михаил Макаров.

Чтобы не потерять деньги, по его словам, неопытным инвесторам не стоит покупать подобные бумаги на бирже, лучше посоветоваться с консультантом.

Не теряйте на налогах

Главные риски для владельца евробондов заключаются в валютной переоценке. Если в момент продажи евробонда стоимость доллара к рублю вырастет, то инвестор должен будет заплатить НДФЛ с положительной курсовой разницы.

Поэтому, например, покупка коротких корпоративных облигаций, срок погашения которых наступит через год-два, — занятие рискованное. Эксперты рекомендуют выбирать бумаги с более длинной дюрацией, чтобы иметь право на налоговую льготу.

Все это не относится к суверенным облигациям РФ, доход от курсовой разницы которых освобожден от налогообложения независимо от срока владения.

Кроме того, указывает Слюсаренко, владельцы еврооблигаций могут столкнуться и с обратной ситуацией: при укреплении рубля ваша доходность будет падать. Правда, поясняет он, это важно только для тех, кто размещает средства в российской валюте и в ней же планирует забирать доход.

Наконец, существует и рыночный риск переоценки самой еврооблигации. В случае введения новых санкций, любых негативных политических или экономических событий стоимость евробондов может пойти вниз.

«В рублевых облигациях этот риск в значительной степени компенсируется изначально высокой доходностью (доходность большинства российских облигаций все еще находится в диапазоне 8—9%).

В евробондах этот риск значительно выше — при доходности 3—4% и сроке погашения 5—7 лет риски инвестора потерять часть «тела» инвестиций при неблагоприятном изменении конъектуры рынка уже существенные», — считает Игорь Таран из УК «Альфа-Капитал».

Впрочем, сейчас рынок полностью игнорирует все внешние риски. Даже последние новости из-за океана о том, что сенаторы попросили включить санкции в отношении суверенного долга России в проект оборонного бюджета, не сказались на котировках.

В ожидании смягчения политики ФРС инвесторы игнорируют любые новости. По словам портфельного управляющего GICM Asset Management Федора Бизикова, повышенный спрос на облигации развивающихся стран уже поднял с начала года цены на 10—15%.

«Инвесторы делают ставку на продолжение роста, поэтому их не пугают ни торговые войны, ни санкции», — констатирует эксперт.

Источник: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10902273

Ссылка на основную публикацию