Маржинальная торговля — что это, плюсы и минусы, риски

Когда у нас не хватает денег на квартиру или машину, мы можем взять кредит в банке на их покупку — квартира или машина оформляются как залог в обеспечение кредита.

Если вы не расплатитесь по кредиту, банк может забрать заложенное под кредит имущество, продать его и вернуть свои деньги.

То же самое можно делать на бирже: покупать ценные бумаги в кредит и использовать их как обеспечение. Например, имея 100 000 Р, можно купить акций мтс на сумму до 650 000 Р или заключить контракт на покупку 28 000 $, что приблизительно эквивалентно 1 600 000 Р.

Сделками с кредитным плечом называют такие сделки, объем которых превышает собственные средства. То есть когда вы хотите купить акций на 650 тысяч, а на счете у вас только 100.

Маржинальной торговлей обычно называют заключение таких сделок, для которых требуется получение кредита от брокера. То есть когда вы хотите купить акций на 650 тысяч, на счете у вас только 100, а недостающие 550 тысяч вам дает брокер под залог покупаемых или купленных до этого ценных бумаг.

Кредитное плечо — это когда вы хотите купить акций на 650 000 Р, а на счете у вас только 100 000 Р

Размер кредитного плеча показывает, во сколько раз сумма, которую вы можете потратить на акции, превышает ту, которая у вас есть на самом деле. Существуют несколько способов записи размера кредитного плеча. Представим, что для покупки акций на 100 000 Р нам нужно иметь обеспечение на 20 000 Р. Мы можем записать это тремя способами:

• 1:5 — отношение собственных средств к стоимости того, что вы хотите купить;
• 1:4 — отношение собственных средств к сумме кредита, который нужен на покупку;
•  20% — процент собственных средств в размере позиции или портфеля.

Суть маржинальной торговли заключается в том, что кредитование происходит под залог и этот залог всегда находится у брокера. И брокер как бы всё время смотрит, за сколько он этот залог может продать. Поэтому брокера волнует лишь одно: чтобы у вас было достаточно собственных средств, чтобы покрыть разницу между начальной ценой залога и ценой, за которую его можно прямо сейчас продать.

Звучит непонятно, но давайте рассмотрим немного упрощенный пример.

Представим, я купил акций на миллион рублей, имея обеспечение на двести тысяч. Восемьсот тысяч брокер дал мне в долг. У меня появились акции на миллион, но они не совсем мои: в любой момент брокер может их продать, потому что они у него в залоге.

Брокер дает вам деньги в долг под залог купленных акций

Брокер продолжает следить, как меняется рыночная цена купленных на его деньги акций. Если она начинает снижаться, то брокер начинает считать:

• Ага, этот товарищ занял у меня 800 тысяч.
• У меня в залоге акции на миллион.
• Я могу их в любой момент продать.
• Значит, если цена этих акций приблизится к 800 тысячам, а клиент не продаст их самостоятельно, то я могу их продать и ничего не потеряю.
• Да, клиент потеряет свои 200 тысяч. Это его проблемы.

То, что это именно я потеряю деньги в случае снижения цены, справедливо: ведь я принимал решение о покупке акций и поэтому весь риск мой. Но если цена вырастет с 1 000 000 Р до 1 200 000 Р, то я могу продать акции, отдать брокеру его 800 000 Р и моя прибыль составит 200 000 Р. То есть риск мой, но и прибыль тоже моя.

Если купленные акции упадут в цене — вы потеряете деньги. Риск ваш, но и прибыль тоже ваша

Я мог бы просто купить акций на 200 000 Р без кредитного плеча. Тогда в случае подорожания на 20% заработал бы 40 000 Р, а не 200 000 Р. Но и в случае их обесценивания на 20% я потерял бы 40 000 Р, а не 200 000 Р.

Кредитное плечо — это мультипликатор: оно умножает и твой риск, и твою потенциальную прибыль. С кредитным плечом 1:5 ты заработаешь в 5 раз больше, но и потеряешь в 5 раз больше.

Как и в случае с ипотекой, за кредитование на бирже нужно платить проценты. Думали, в сказку попали?

Если мы купили акции с плечом и продали в этот же день, то кредитование, как правило, бесплатное. Если купили сегодня, а продали в другой день, то кредитование деньгами стоит у российских брокеров до 20% годовых (конкретнее — в тарифах на брокерское обслуживание).

За кредитование на бирже надо платить проценты

Не стоит недооценивать коварность цены кредитования. Если при собственных средствах в 200 000 Р открыть позицию в акции на 1 000 000 Р и держать ее полгода при ставке 20%, то только кредитование обойдется в 80 000 Р. Если цена акции останется неизменной, то потери составят около половины капитала просто из-за цены кредитования.

Покупать и продавать ценные бумаги или заключать контракты на бирже с превышением объема собственных средств очень просто. Обычно это не требует согласований и подписания дополнительных документов. У большинства брокеров услуга маржинального кредитования и условия ее предоставления изначально присутствуют в стандартном договоре на брокерское обслуживание.

Обычно от вас даже не требуется самостоятельный расчет размера обеспечения или размера плеча. Вы просто видите в торговом терминале количество акций или других инструментов, которое можете купить или продать уже с учетом возможностей кредитования.

Обычно доступное кредитное плечо уже рассчитано в торговом терминале

Если вы воспользуетесь этой возможностью и купите с плечом, то на кредит начнут ежедневно начисляться проценты. Как только вы продадите часть бумаг, купленную в кредит, проценты начисляться перестанут.

Например, вот заявка на покупку акций мтс. Поле «max: 314» означает, что я могу купить 314 лотов по 10 акций. В поле «Объем» мы видим, что стоимость этих акций будет чуть меньше 900 000 Р. На счете у меня в этот момент около 140 000 Р. Итоговое количество и сумма сделки уже рассчитаны с учетом кредитного плеча.

В терминале можно переключить режим, чтобы максимальное количество рассчитывалось без использования кредитного плеча.

Маржинальная торговля подразумевает не только кредитование деньгами для покупки. Возможна и продажа акций, которых у вас нет, то есть продажа акций, взятых взаймы у брокера. Но в какой-то момент их придется купить на рынке обратно, чтобы вернуть долг.

Кроме того, одни ценные бумаги — «маржинальные» — могут использоваться как обеспечение для покупки в кредит других бумаг, даже немаржинальных. Потому что для получения кредита нужны не денежные средства, а подходящие для залога бумаги.

Широкая доступность маржинального кредитования объясняется тем, что это кредитование под очень ликвидный залог по типовым правилам. Одалживая вам деньги, брокер почти не рискует, ведь у него есть залог.

Брокер дает вам в долг под залог и ничем не рискует. Рискуете вы

Цена этого залога известна в каждый момент на протяжении торговой сессии, а реализация залога по рыночной цене почти не занимает времени и ресурсов.

Размер плеча зависит от используемых инструментов, вашего материального статуса и желания.

У каждой акции и облигации свой уровень риска и размер плеча. Размер кредита зависит от того, какие бумаги вы используете в качестве обеспечения.

Одни считаются более надежными, и под них можно получить больше денег, чем под другие. Не все ценные бумаги, доступные на бирже, принимаются в обеспечение или доступны для продажи в кредит. Конкретный список уточняйте у своего брокера.

Акции, которые вы оставляет в залог, определяют размер кредита

Размер плеча определяется уровнем риска по всему портфелю в залоге и измеряется в процентах, на которые может обесцениться залог. Базовые уровни риска рассчитывает банк НКЦ, входящий в группу Московской биржи. Брокеры могут рассчитывать свои уровни на базе уровней НКЦ.

Использование разных ценных бумаг в качестве залога сильно усложнило бы примеры. Поэтому будем считать, что у нас изначально нет залога, а есть только деньги. И мы покупаем маржинальную акцию, которая сама становится залогом в ходе сделки.

Например, для акций мтс минимальная ставка риска составляет 15%, а для «Мегафона» — 25%. Чтобы быстро прикинуть, на какую сумму можно купить акций на 100 000 Р, нужно поделить собственные средства на ставку риска:

• 100 000 Р ÷ 0,15 ≈ 666 667 Р
• 100 000 Р ÷ 0,25 ≈ 400 000 Р

То есть принимаемые в залог акции мтс на сумму 100 000 Р для целей залога оцениваются в 85 000 Р. А имея 100 000 Р обеспечения, можно купить акций мтс на сумму 666 667 Р в лучшем случае. «Мегафона» — на 400 000 Р. Будет ли случай лучшим, зависит от условий конкретного брокера и вашего материального статуса.

Стандартный и повышенный уровни риска. Клиенты российских брокеров — физические лица — делятся на две категории: клиенты со стандартным уровнем риска (КСУР) и клиенты с повышенным уровнем риска (КПУР). Клиентам со стандартным уровнем доступно меньшее кредитное плечо, чем КПУР.

Для того чтобы понять разницу между КСУР и КПУР, посчитаем, какую максимальную позицию можно теоретически открыть в акциях мтс и «Мегафона», имея 100 000 Р собственных средств.

Для КСУР

27,75% / 360 360 Р

Для КСУР

43,75% / 228 571 Р

В таблице показаны максимально возможные уровни риска. Условия у конкретного брокера могут отличаться.

Если ваш счет старше 180 дней, хотя бы в 5 из этих дней вы совершали сделки и оценка остатка денег и ценных бумаг на вашем брокерском счете превышает 600 000 Р, то вам может быть присвоен статус КПУР — клиента с повышенным уровнем риска. И тогда для вас могут применяться ставки риска НКЦ.

Применяемые к каждому конкретному инструменту ставки риска отображаются в терминале и могут публиковаться на сайте брокера.

Схема с КСУР и КПУР появилась совсем недавно — в 2014 году, и почти у всех брокеров есть подробные презентации на эту тему. Это немного сложно, но зато очень по-взрослому! «Ставки риска», «лимиты концентрации», «Национальный клиринговый центр». Сразу чувствуешь, что занят важным делом.

Всегда можно отказаться от маржинального кредитования. Вы можете просто следить за собой и покупать только на свои.

А можете подать распоряжение брокеру, чтобы вам отключили даже техническую возможность влезть в долги.

Полный запрет может уберечь от случайных ошибок, например когда при вводе заявки вы перепутаете цену с количеством или покупку с продажей, что со мной иногда случается.

У некоторых брокеров это можно сделать через личный кабинет.

В личном кабинете можно отключить опцию маржинального кредитования

Спекуляции. Первое, что приходит в голову в связи с маржинальным кредитованием, — это увеличение дохода от спекуляций. Но вместе с увеличением потенциальной прибыли растет и риск.

Покупка перед продажей. Маржинальное кредитование позволяет купить одни бумаги прежде, чем продать другие. Например, мы выставили заявку на покупку акций по определенной цене.

Кредитное плечо позволяет купить одни бумаги прежде, чем продать другие

Может быть, заявка исполнится, может быть, нет. Если бы не кредитование, то перед любой покупкой нам нужно было бы иметь свободные средства в полном объеме.

С кредитованием брокер разрешает нам выставить заявку с учетом залоговой оценки уже имеющихся у нас ценных бумаг.

Если заявка сработает, мы можем сразу же продать другие бумаги, погасив тем самым задолженность в тот же день, и не платить проценты по кредиту.

Это позволяет не хранить свободные средства на брокерском счете просто так, а всегда держать их в коротких облигациях или в акциях фонда денежного рынка, чуть-чуть на этом зарабатывать и продавать только при необходимости.

Нестыковки в датах расчетов.В статье про дивиденды я рассказывал о том, как работает режим расчетов Т+2 на Московской бирже, и о том, что при продаже акций деньги приходят на второй день после сделки.

Но, например, облигации торгуются в режимах Т+1 и Т+0.

Если мы продали акции сегодня в режиме Т+2 и на эту же сумму сегодня же купили облигации в режиме Т+1, то деньги за облигации нам потребуются уже завтра, а от реализации акций поступят только послезавтра.

На одну ночь образуется кассовый разрыв. Вот на эту ночь нам и нужно маржинальное кредитование. Для примера, 27 марта кредит в размере 32 470 Р на одну ночь обошелся мне в 5,72 Р — это не страшно.

Хеджирование — это пока сложно. Скоро расскажу.

Я использую кредитное плечо на фондовом рынке только в технических целях: покупка до продажи, просчеты в датах расчетов, покупка до перечисления денег из банка на брокерский счет.

Цены акций и так меняются достаточно сильно и могут за короткий срок расти или падать на десятки процентов.

Поэтому в использовании плеча для повышения риска зачастую просто нет необходимости: риска и так хватает, нужно просто чуть-чуть подождать. И чем больше размер счёта, тем меньше хочется риска.

Небольшую сумму можно проиграть в качестве развлечения, но проигрывать сбережения никто не хочет.

Берешь чужие и на время, отдаешь свои и навсегда. Тлен, нищета, алкоголизм.

Источник: https://journal.tinkoff.ru/margin-trading/

Маржинальная торговля. Риски и возможности

Маржинальная торговля распространена во многих направлениях трейдинга: на фондовом и срочном рынке, на рынке валют и криптовалют. Что такое маржинальная торговля, в чем ее возможности и риски?

Маржинальная торговля. Что это простыми словами?

У новичков на бирже часто возникает непонимание сути сделок на понижение при торговле ценными бумагами. Действительно, если игра на повышение логична – купил дешевле, продал дороже, получил доход от разницы цен – то со сделками на понижение чуть сложнее.

Самый простой вариант – предложить для продажи имеющийся актив по текущей стоимости и выкупить его обратно, когда он начнет дешеветь.

В результате инвестор остается владельцем ценных бумаг, плюс он получит дополнительный доход от разницы курсов. Такие сделки на понижение называются среди инвесторов «открытием коротких позиций».

В противопоставление, игра на повышении рынка называется «открытием длинных позиций».

Длинные и короткие позиции на бирже. Как это работает?

Короткая позиция получила такое название, поскольку падение цены объективно ограничено – меньше нуля актив стоить никогда не будет. А вот верхней границы стоимости нет, и дорожать актив может достаточно долго.

Такое «неравенство» возможностей коротких и длинных позиций было скомпенсировано популярным сегодня на бирже принципом маржинальной торговли.

Маржинальная торговля – торговая операция спекулятивного характера, которая совершается на средства или активы, предоставленные под залог брокером

Маржинальная торговля имеет спекулятивный характер: участников торгов интересует актив не сам по себе, а только как способ получения прибыли от колебания курса.

Также предполагается, что трейдер по прошествии некоторого времени после совершения сделки совершит противоположную операцию. Если актив был куплен, то затем произойдет его обязательная продажа. Таким образом, совершив первую операцию (открыв позицию), трейдер не получает права свободно распоряжаться купленным активом, а обязан позицию закрыть.

Маржинальная торговля. Какова роль брокера?

Что касается брокера, то для него маржинальное кредитование – один из способов получить дополнительный доход, совместно с комиссионными сборами за проведение операций.

Что касается пределов кредитного плеча: отчасти этот момент регулируются законом, однако конкретная сумма рассчитывается брокером индивидуально, на основе размера капитала клиента, текущей ситуации на рынке и с учетом актуальных рисков.

Брокеру необходимо учитывать, что трейдер, открывая позиции с помощью кредитного плеча, может не угадать с направлением тренда и потерять не только свои деньги, но и кредитные

В ситуации, когда вложенные средства инвестора исчерпаны, брокер может либо запросить у клиента вновь пополнить счет, либо самостоятельно принять решение закрыть позиции, чтобы не нести убытки.

Обращение брокера к клиенту в этом случае будет называться маржин колл. В переводе с английского языка – «требование маржи» (margin call).

Что такое маржин колл

Те средства, которые изначально были зарезервированы на счету инвестора, называются начальной маржой. Баланс счета трейдера складывается из его личного капитала и начальной маржи.

Когда ситуация на рынке становится неблагоприятной, баланс счета снижается и средств на нем становится недостаточно, чтобы открывать текущие позиции. Тогда при помощи «маржин колла» брокер информирует клиента о вероятных убытках

В принципе, инвестор может игнорировать сообщения о маржин колле, рассчитывая на изменение настроений на рынке в положительную для себя сторону. Однако если деньги на счете клиента заканчиваются, брокер получает право принудительно закрыть чрезмерно убыточную сделку.

Однако если позиция все же оказалась закрыта, брокер фиксирует финансовый результат сделки (разницу между покупкой и продажей) и добавляет высвобожденный залог (маржу).

Если результат сделки в плюсе, инвестор возвращает свой залог и получает дополнительную прибыль. В случае негативного сценария убыток вычтут из маржи

Брокер не может потребовать от клиента дополнительные средства, даже если сделка была закрыта с убытком, превышающим залог

Подобная ситуация нередко складывается в начале торгового дня, если курсы вдруг резко изменились. Этот дополнительный риск лежит на брокере, и в этом и заключается ключевое отличие маржинальных торгов от традиционного кредита. С другой стороны, трейдер в результате сделки не получает права собственности на актив (либо для этого требуется оформить залоговый договор).

Хотя, справедливости ради отметим, что в случае заключения сделки спекулятивного характера трейдер заинтересован не во владении активом, а только шансом заработать на нем.

Особенности маржинальных сделок

1. Не все биржевые активы допущены к маржинальной торговле. Чтобы продаваться в кредит, ценные бумаги должны быть ликвидны.
2. Обеспечением кредита могут быть не только деньги, но и активы, размещенные на счете инвестора.
3. Предельные  уровни маржинальных плеч в ряде стран закреплены на законодательном уровне (обычно от 20 до 50% для фондового рынка).
4. В ситуации кризиса регулятор может ограничить маржинальные сделки.

Итак, в чем плюсы маржинальных сделок для инвестора:

1. Трейдеру доступны большие объёмы средств для совершения сделок, значительно превышающие собственный капитал.
2. Появляется возможность зарабатывать не только на росте рынка, но и на падении.

Преимущества для брокера:

1. Дополнительная прибыль от процентов по маржинальному кредиту.
2. Чем выше прибыль клиента, тем больше комиссионные.

И, тем не менее, маржинальная торговля – дело рискованное. Если инвестор угадывает с направлением рынка, он может получить значительную прибыль в короткий срок. Однако если его расчёты оказались неверны, так же быстро можно получить убыток и потерять весь свой капитал за считанные секунды.

Источник: https://investfuture.ru/edu/articles/marzhinalnaja-torgovlja-riski-i-vozmozhnosti

Что такое маржинальная торговля на бирже, и как она работает

Любой, кто интересуется сферой биржевых инвестиций встречал упоминания понятия маржинальная торговля. Но что это такое, и для чего нужен этот инструмент? Разбираем в нашем новом материале.

Примечание: любая инвестиционная деятельность на бирже связана с определенным риском, и при торговле можно потерять средства – это нужно учитывать.

Мы не призываем использовать возможность маржинальной торговли, а рассказываем об этом инструменте. Кроме того, для осуществления инвестиций вам понадобится брокерский счет, открыть его можно онлайн.

Вы можете изучить торговый софт и потренироваться в совершении операций с помощью тестового доступа с виртуальными деньгами.

Начать инвестировать на бирже сегодня очень легко – брокерский счет открывается онлайн, для покупки многих акций, производных инструментов или валюты не нужно значительных сумм денег.

Но и получить значительную прибыль при минимальных вложениях трудно. Если вы купите за тысячу рублей одну акцию, которая затем вырастет в цене на 50%, вы получите 500 рублей дохода. В процентном соотношении все это выглядит неплохо, но в реальности денег будет совсем немного. Для обхода этой ситуации с небольшим объемом начальных активов используется так называемое маржинальное кредитование.

Его суть в том, что инвестор получает от брокера, по сути, кредит на совершение инвестиций.

При этом клиент должен оставить залог для обеспечения кредита – это могут быть акции, валюта и другие активы. В итоге трейдеры могут совершать операции с акциями, валютой, производных инструментов (фьючерсы и т.п.), физически не обладая ими или не внося на счет полную сумму нужных для покупки денег.

Основное понятие при маржинальной торговле – это кредитное плечо, то есть соотношение собственных средств к заемным. Как это работает проще показать на примере:. Представьте, что вы купили 10 бумаг компании Лукойл на свои деньги. Гипотетические расчеты по сделке могут выглядеть так:

• 1 октября 2019 г. Покупка 10 акций Лукойл по цене 5 390 рублей.
• Сумма сделки — 53 900 руб.
• 6 октября 2019 г. Продажа 10 акций Лукойл по цене 5 500 рублей сумма сделки — 55 000 руб.
• Ваш финансовый результат — прибыль в 1 100 рублей

А теперь допустим, что вы инвестируете в те же ценные бумаги, но уже используя кредитное плечо 1:5, то есть покупаете в 5 раз больше бумаг:

• 1 октября 2019 г. Покупка 50 бумаг Лукойл по цене 5 390 рублей. Сумма сделки — 269 500 руб.
• 6 октября 2019 г. Продажа 50 бумаг Лукойл по цене 5 500 рублей. Сумма сделки — 275 000 руб.

Финансовый результат: прибыль составила 5 500 рублей. С этой прибыли нужно заплатить брокеру за предоставление кредитного плеча. Кредитом вы пользовались пять дней по ставке 13% годовых – эту часть нужно будет вычесть из итоговой суммы.

Итог: вы заработали больше пяти тысяч рублей. Вместо 1,1 тыс. руб.

Брокерские компании самостоятельно определяют правила маржинального кредитования клиентов. В ITI Capital по умолчанию возможность торговли с плечом доступна всем клиентам, у которых на счету есть деньги или ценные бумаги из списка ликвидных ценных бумаг.

Топ-10 списка ликвидных ценных бумаг на конец сентября 2019 г.

За использование заемных средств при совершении операций «внутри дня» плата не взимается, она берется при переносе позиций между двумя торговыми сессиями в разные дни. На величину и ставку по маржинальным займам влияет целый набор риск-параметров – они меняются и рассчитываются на основе текущей рыночной ситуации, волатильности и т.п. Один из важных факторов из этого набора – уровень риска клиента. Клиенты делятся по этому показателю на несколько групп:

• КСУР – клиент со стандартным уровнем риска;
• КПУР – клиент с повышенным уровнем риска;
• КОУР – клиент с особым уровнем риска.

Клиенты повышенного уровня риска могут совершать маржинальные сделки с большим «плечом» и получать более значительные маржинальные займы по сравнению с клиентами стандартного уровня риска.

Статус клиента особого уровня риска присваивается исключительно юридическим лицам. Логика довольно проста – чем больше ресурсов можно взять в долг у брокера, тем больше будет заработок в случае удачного развития событий на рынке.

Понятно, что инвестиции с привлечением заемных средств – это само по себе довольно рискованное занятие. Поэтому необходимо понимать, и что происходит в случае неудачного развития событий на рынке. В том случае если цена акций или другого инструмента, купленного с привлечением маржинального займа, идет не в том направлении, что ожидал инвестор, или при падении стоимости других инструментов из его портфеля, баланс счета может снижаться слишком сильно.

Тогда брокер отправляет клиенту так называемый маржин-колл. Маржин-колл — это предупреждение со стороны брокера о том, что средств клиента больше не хватает на то, чтобы открывать новые позиции и обеспечивать текущие.

При получении такого оповещения, инвестор должен дополнительно внести средства на счет, чтобы восстановить возможность обеспечения своих сделок. Если клиент уверен, что в скором времени рыночная ситуация изменится, то какое-то время он может игнорировать маржин-колл. Однако в том случае, если этого не произойдет, и активы продолжат терять в стоимости, брокер автоматически закроет позиции – то есть продаст акции, валюту и т.п. по текущей рыночной цене. Это позволит брокеру полностью вернуть выданный инвестору займ.

При использовании маржинального кредитования трейдеры сталкиваются с различными ограничениями.

Одно из основных – разделение ресурсов по разным рынкам. К примеру, на Московской бирже есть фондовый, срочный, валютный рынки. И для использования маржинальных займов раньше инвестору нужно было иметь ресурсы для обеспечения сделок на каждом из этих рынков – это физически не очень удобно, плюс увеличивает затраты на обеспечение позиций.

В нашей торговой системе под названием MATRIx клиентам доступен сервис единой денежной позиции (ЕДП). Благодаря ему ограничения разных рынков можно обойти. В рамках сервиса ЕДП инвесторы получают общий счет, который объединяет:

• Фондовый рынок Московской биржи (все инструменты, торгуемые в режиме Т+2)
• Срочный рынок Московской биржи (фьючерсы, опционы)
• Валютный рынок и рынок драгоценных металлов Московской биржи (беспоставочный режим)
• Рынок иностранных ценных бумаг Санкт-Петербургской биржи

Активы, которые были куплены на одной торговой площадке рынка, затем можно использовать в качестве обеспечения на других рынках из списка.

Это открывает инвесторам возможности использования общего риск-менеджмента (функция доступна в торговом терминале SMARTx), построения сложных арбитражных стратегий, наконец, суммы гарантийного обеспечения операций оказываются ниже, чем при жестком разделении брокерских счетов по разным рынкам, доступное плечо также повышается.

Маржинальное кредитование при торговле на бирже помогает увеличивать доходность инвестиций.

При этом неважно, падает рынок или растет – инвестор получает возможность для совершения более масштабных операций и сделок, чем смог бы осуществить только с привлечением собственных средств. Соответственно, и заработать можно больше. При использовании этого инструмента есть и риски, которые нужно учитывать. Для избежания ситуации маржин-колла и принудительного закрытия позиций достаточно соблюдать несколько простых правил:

• важно всегда следить за рыночной ситуацией и контролировать достаточность баланса счетов для покрытия сделок и позиций;
• если позиция убыточна, от нее лучше избавиться;
• при неблагоприятном развитии ситуации на рынке вы можете получать сообщения от брокера – на них нужно оперативно реагировать;
• оптимизируйте маржинальную торговлю – сделать это помогает сервис Единой денежной позиции, при его использовании затраты на обеспечение сделок будут ниже.

Источник: https://habr.com/post/469289/

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Маржинальная торговля простым языком

Желание зарабатывать и жить как можно лучше присуще каждому нормальному человеку. Чтобы совершать операции купли/продажи на финансовых рынках, ранее требовались сотни тысяч долларов. Но как быть трейдеру, не располагающему подобными суммами денежных средств?

В этом случае на выручку инвестору приходят брокеры, предлагающие маржинальную торговлю, то есть торговлю с использованием денежных средств брокера под залог заранее оговоренной суммы (маржи). Таким образом, трейдер может проводить торговлю на финансовых рынках и, в частности, Форекс.

Главные принципы маржинального трейдинга

Именно залоговая сумма позволяет инвестору получить кредит для проведения торговых сделок. Покупая и продавая активы, трейдеры не задаются целью приобретения реальной валюты. Они зарабатывают лишь на курсовой разнице. Это и есть основной принцип маржинальной торговли.

Непосредственно операции для получения трейдером дохода от курсовой разницы называются валютным арбитражем. Фактически клиент вносит средства на счет брокерской компании. Они и являются маржой.

Если торгуемый актив пользуется популярностью, то маржинальные требования низкие. Когда же у актива ликвидность низкая, то маржа может значительно возрасти.

На валютном рынке она составляет обычно не более 2 %, на фондовом может достигать 50 %.

Основным отличием маржинального кредита от обычного является то обстоятельство, когда предоставляемая брокером сумма во много раз превышает залог. Предоставленными средствами трейдер может пользоваться только для совершения операций на рынке Форекс.

После проведения сделки в одном направлении инвестор проводит операции уже в другом. Допустим, если он совершил покупку пары EUR/USD в объеме 0.1 лота, то через некоторое время он совершит транзакцию на продажу этого же актива в аналогичном размере.

Маржинальный трейдинг способствует увеличению объемов совершаемых сделок на торговой площадке. Один лот является стандартной единицей измерения размера одной операции на Форекс и составляет 100 000 базовых единиц валюты.

Для трейдеров, не располагающих большими суммами средств, такие объемы очень удобны, тем более что можно получить довольно приличную прибыль, торгуя ими.

Важным элементом маржинального трейдинга является кредитное плечо, которое брокер предоставляет своему клиенту. Именно благодаря такому рычагу инвестор имеет возможность в десятки тысяч раз увеличить свой торговый капитал. Чтобы рассчитать размер маржи, трейдер должен разделить объем открываемой им позиции на кредитное плечо.

В трейдинге присутствует и понятие свободной маржи. Это остаток средств на депозите, который не используется в торговле. Следовательно, залог на этот остаток не применяется. Свободная маржа дает возможность расчета количества ордеров, которые трейдер еще может открыть. Выбор размера кредитного плеча является весьма ответственным делом.

От этого напрямую зависит сохранность депозита инвестора. Например, при наличии на депозите небольшого количества средств и выборе кредитного плеча большого размера можно быстро обнулить свой торговый счет. Во избежание этого необходимо при открытии торговой позиции выставлять страховочный ордер Stop Loss для минимизации возможных убытков.

Регуляторы маржинальной торговли

Термином «вариационная маржа» принято называть прибыль инвестора и его потери от трейдинга. Размер данного показателя устанавливается брокером. В том случае, когда он ниже определенного уровня, трейдер становится банкротом.

Чтобы исключить потери собственных средств, любая брокерская компания задает свои уровни убытка. В случае превышения клиентом этого порога, брокер предлагает ему увеличить размер залога.

Такое обращение к инвестору называется Margin Call (требование о марже). Если после обращения депозит остается прежним, а убытки растут, брокер в принудительном порядке закрывает все открытые позиции клиента.

Такое действие называют Stop Out.

В случае положительного результата инвестору возвращают средства. Отрицательный результат дает основание для вычета убытка из залога, возвращается лишь остаток.

В самом худшем случае трейдер ничего не получает.

Начинающим трейдерам следует помнить, что использование большого кредитного плеча сопряжено со значительными рисками и неминуемо ведет к потере средств на депозите.

Положительные и отрицательные стороны маржинального трейдинга

Популярность такой торговли обусловлена ее доступностью. Торговать могут как инвесторы с большим по размеру капиталом, так и трейдеры-любители, чей депозит не превышает нескольких долларов.

Маржинальная торговля дает отличную возможность открывать ордера с депозитом не более 3 % от суммы сделки. Огромное количество участников делает большинство активов ликвидными, а рынок Форекс — стабильным.

Брокер получает доход в форме процентных платежей за предоставление кредита, а также от спреда.

Использование кредитного плеча увеличивает возможность получения хорошего профита в случае движения ценового тренда в нужную сторону. Однако при неблагоприятных обстоятельствах убытки также увеличиваются с большой скоростью.

Оптимальный выбор кредитного плеча при торговле валютными парами с большой волатильностью дает приличную прибыль. Но некорректно выбранный рычаг при торговле волатильными активами лишь увеличивает убытки.

Некоторые общепризнанные авторитеты нелестно отзываются о маржинальном трейдинге. Уоррен Баффет, в частности, назвал его оружием массового поражения, имея в виду риски при торговле. Однако опытные трейдеры говорят, что при правильном подходе к данному виду трейдинга и ежедневному совершенствованию своих знаний успех обязательно будет сопутствовать начинающим инвесторам.

Источник: https://BBF.ru/magazine/13/7344/

Стоит ли заниматься маржинальной торговлей и почему это рискованно?

Маржинальная торговля предполагает такой механизм взаимодействия с брокером, при котором инвестор может купить больше акций, чем он может позволить себе, используя только свой собственный капитал. Это так называемая торговля с плечом.

Что она собой представляет? К примеру, у инвестора есть какой-то капитал. На этот капитал он может приобрести 10 акций. Если брокер дает инвестору плечо 2:1, то трейдер вместо 10 акций уже может приобрести 20 акций, используя тот же самый капитал.

Если плечо 10:1, то инвестор может купить 100 акций вместо 10. Соответственно, плюс маржинальной торговли состоит в том, что, используя меньший капитал, можно купить большее количество ценных бумаг. При этом, если акции дорожают, заработать можно больше.

Например, инвестор приобретает 10 ценных бумаг по 100 долларов, то есть использует свой капитал в 1000 долларов.

Если акции вырастают на 20% и стоят уже вместо 100 долларов 120, инвестор получит 20 долларов прибыли на каждую акцию.

Если же инвестор использует плечо, скажем, 2:1, то доходность в этом случае умножается кратно, вдвое. Соответственно, если плечо 10:1, доходность составит 200% на вложенные 1000 долларов.

Соответственно, используя плечо, можно потерять очень много. Например, если акция падает на те же 20%, то убыток при плече 2:1 будет составлять уже не 200 долларов, как при обычной покупке акций, а 400. То есть убыток можно получить кратно больше.

Разумеется, зачастую до колоссального убытка просто не доходит. Во-первых, потому, что трейдер, испугавшись падения, сам закрывает свою позицию.

Во-вторых, потому, что брокер принудительно закрывает эту позицию (маржин-колл), поскольку у инвестора не хватает средств на счете для обеспечения сделки. Если, например, плечо 10:1, тогда снижение даже на 10% достаточно для того, чтобы «съесть» весь ваш капитал.

Брокер принудительно закроет вашу позицию, вы потеряете все свои деньги, у вас не останется 1000 долларов, потому что они уйдут на обеспечение сделки.

Кроме того, вы должны будете еще заплатить брокеру комиссию, ведь нужно понимать, что при использовании плеча вы используете чьи-то заемные средства. Просто так их вам никто не выдаст, вы должны будете заплатить комиссию за пользование этими деньгами, несмотря на ваш финансовый результат.

Из риска получения большего убытка, чем вы могли бы получить, покупая акции на свои деньги, вытекает еще одни риск — невозможность переждать. Если речь идет о долгосрочных инвестициях на свои деньги, то снижение цены акций на 10% вряд ли напугает долгосрочного инвестора. Вообще, такое падение случается на стабильном американском рынке.

Такое случается даже с крупными компаниями вроде Coca-Cola. Это не страшно, так как через какое-то время подобные компании все равно восстанавливаются. Таким образом, получается, что долгосрочный инвестор может вообще не обращать внимания на котировки акций, которые он видит в данный момент.

Его, прежде всего, интересуют дивиденды и долгосрочный рост акций.

При этом ждать такой трейдер не может, его задача — получать прибыль на краткосрочных сделках. Еще один минус маржинальной торговли состоит в том, что движение рынка невозможно предугадать. Что бы вам ни говорили о том, что есть специальные индикаторы, сигналы, анализы, угадать точное движение рынка не может никто.

Разумеется, рынок реагирует на определенный новостной фон, но даже при этом никто не может знать, насколько сильно рынок будет падать на данном новостном фоне или насколько сильно он будет расти. Никто также не знает, как долго продлится падение или рост, когда будет откат, будет ли он вообще.

То есть рынок непредсказуем даже для серьезных фундаментальных инвесторов, у которых, казалось бы, должно быть влияние на рынок.

Может быть, какие-то могущественные финансовые силы могут манипулировать рынком, но, если речь идет о частном инвесторе, он находится в неведении. И, используя маржинальную торговлю, он многократно увеличивает свои риски именно из-за незнания того, куда пойдет рынок.

С этой точки зрения маржинальная торговля представляется чем-то вроде казино: вы делаете ставку на то, что будет рост, или на то, что будет падение, в зависимости от того, какую сделку вы открываете, долгосрочную или короткую продажу.

И, если сделка не оправдывает ваши ожидания, то вы просто вынуждены ее закрывать, иначе вы потеряете слишком много денег. Это большой минус маржинальной торговли.

Она противоречит целям долгосрочного инвестора и в целом инвестициям, которые подразумевают в первую очередь сохранение, а во вторую — приумножение капитала.

Таким образом, старайтесь избегать маржинальной торговли.

Часто бывает так, что трейдер, державший удачу за хвост, долгое время получавший прибыль на маржинальной торговле, из-за одной неудачной сделки теряет все. Так что инвестируйте разумно.

Источник: https://a2-finance.com/posts/1555933108-stoit-li-zanimatsya-marzhinalnoi-torgovlei-i-pochemu-eto-riskovanno

Маржа это… Плюсы и минусы маржинальной торговли

Маржинальная торговля не требует серьезных финансовых вложений, но требует от трейдера особой бдительности.

Форекс маржа это залог, под который брокерские компании и дилинговые центры предоставляют трейдеру средства для торговли на Форекс. Данный залог обеспечивает возможность получения трейдером кредита от брокера.

Если трейдер проигрывает заемные средства и не может вернуть их брокеру, последний забирает себе сумму маржи. Таким образом, маржа это гарант возвращения трейдером брокеру кредитных средств.

Эту сумму средств трейдер обязан вернуть брокеру вне зависимости от того, насколько успешно он ведет торговлю на Форекс.

Наличие маржи повышает покупательную способность трейдера и позволяет ему держать открытыми позиции, сумма по которым значительно превосходит средства, имеющиеся у него на счете.

• Рассчитать маржу очень просто — достаточно использовать формулу:
• Маржа = Объем позиции / Кредитное плечо
• Рассмотрим простой пример расчета маржи, пара EURUSD.
• Актуальный курс EURUSD = 1,3800, объем позиции — 1 стандартный лот (100000 единиц базовой валюты), кредитное плечо — 1:50.
• Маржа = 100000 / 50 = 2000 EUR, либо 2000 * 1,3800 = 2760 USD.

Преимущества маржинальной торговли очевидны — имея незначительную сумму в своем распоряжении, трейдер получает возможность оперировать большими средствами и повысить эффективность проводимых операций.

Даже если у Вас имеется всего несколько сотен долларов в кармане, используя маржинальную торговлю Вы выйдете на заработок в несколько десятков тысяч долларов. Если, конечно, Ваша торговля будет успешной.

Но не стоит витать в облаках и думать, что маржинальная торговля — ответ на все вопросы. Многие трейдеры принципиально не связываются с ней, осознавая собственные риски.
Какие недостатки присущи маржинальной торговле?

Во-вторых, маржа это всегда риск. Любой просчет трейдера и неверное движение рынка приведет к не слишком приятным для трейдера последствиям. Вы не только можете потерять свои средства, но и останетесь должны брокеру.

Но не волнуйтесь — брокер всегда принудительно закроет убыточную позицию при превышении убытками определенного уровня, ведь брокер также, как и Вы, не заинтересован в Ваших убытках (речь о честном брокере, «кухни» не в счет).

Так использовать заемные средства брокера или лучше от этого воздержаться? Однозначного ответа нет. Все зависит от самого трейдера. Одно можно сказать наверняка — прежде, чем использовать заемные средства, стоит трижды подумать.

Не используйте максимальное кредитное плечо, выбирайте брокера с относительно небольшим размером маржинальной комиссии, а также соблюдайте «правила игры». Только в этом случае маржинальная торговля принесет свои дивиденды.

Источник: https://svikk.biz/marzha-eto-plusi-i-minusy-marzhinalnoy-torgovli/

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Конечно, возможность увеличить свою прибыль с помощью рычага весьма привлекательна, но нужно отдавать себе отчет, что этот же рычаг и в такой же степени увеличивает возможные потери.

Кроме того, работая с небольшим капиталом, мы вынуждены находиться в очень суровых условиях, когда должны заплатить множеству посредников немалые суммы (спрэд, комиссионные и банковский процент).

Это естественно, поскольку крупный капитал всегда более устойчив к рискам и получает более привлекательные условия для сделок. С небольшим капиталом это не так. Шанс потерять его выше, и с таким капиталом приходится работать достаточно осторожно и консервативно.

Вернемся еще раз к тем моментам, которые усложняют работу при маржинальной торговле. Чтобы получить прибыль инвестору с маленьким счетом, ему нужно поймать такие колебания курсов валют, которые перекрыли бы спрэд, комиссионные и банковский процент (как правило, это 30-50 пунктов).

С учетом, что средние статистические колебания в течение дня — 80 пунктов, а часто и более 100 пунктов, такое ограничение довольно суровое. Трейдерам с большим капиталом достаточно поймать 5-10 пунктов для получения прибыли, ибо спрэд и комиссионные существенно меньше (последние могут вообще отсутствовать).

Учтите также, что поймать полностью все дневное колебание цен обычно не удается, поэтому реально поймать только 40-60% этого колебания.

Таким образом, мелкие инвесторы на FOREX должны настраиваться на работу со среднесрочными позициями (1-4 дня), что, с одной стороны, усложняет ситуацию, а с другой — заставляет работать более консервативно, а следовательно, менее рискованно.

Для работы на валютном рынке без рычага и с реальной поставкой вы можете продавать лишь ту валюту, которая есть у вас, и размеры лотов должны измеряться в миллионах долларов. При маржинальной торговле вы можете, имея небольшой счет в долларах, открывать позицию как покупкой, так и продажей другой валюты.

По сравнению с иными инструментами валютного рынка — опционами, форвардными и фьючерсными контрактами — спотовый рынок валюты и маржинальная торговля предоставляют максимальный рычаг и достаточно маленькие комиссионные, а также FOREX более ликвидный рынок, чем остальные.

Валютные риски Международный валютный рынок Участники рынка FOREX Курсы валют Кросс-курсы Спотовый рынок Режим работы FOREX Маржинальная торговля BUY (купить) — SELL (продать) Лоты и страховой депозит Основная идея маржинальной торговли Расчет прибылей и убытков Margin call Cпрэд Комиссионные на форекс Разные условия маржинальной торговли Плюсы и минусы маржинальной торговли Маржинальная торговля на FOREX.

Процедура торговли Игра с нулевым результатом Откуда берется прибыль на форекс? Игра с нулевым результатом Пpогнозируемость рынка forex Среднестатистический результат на форекс Сравнение различных финансовых рынков Рынок ценных бумаг и облигаций Форварды, фьючерсы и опционы на валютном рынке История FOREX Различные подходы к прогнозированию рынка форекс Макроэкономика и взаимовлияние макроэкономических показателей Определение курсов валют Фундаментальный анализ Характеристики валют Цены двигаются направленно История повторяется Объемы и открытый интерес Тренды.

Источник: http://progi-forex.ru/publikatsii_forex/1/17.html

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Наверняка, многие частные инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг, не единожды сталкивались с проблемой нехватки собственных средств. Это не только затрудняет процесс торговли ценными бумагами, но и зачастую способствует тому, что доходы, получаемые инвестором, оказываются весьма скромными.

Что делать, если собственных средств на депозите не так уж много и при этом хочется заработать на рынке? В этой ситуации подчас бывает не обойтись без средств, которые может предоставить брокер в виде так называемой маржи.

Только стоит помнить о том, что маржинальная торговля имеет не только существенные преимущества, но и недостатки.

Вначале рассмотрим преимущества. Их не так уж много. Но они весьма значимы.

О чем в данном случае идет речь? Если у вас не хватает собственных средств для осуществления операций по покупке/продаже ценных бумаг, брокер может вам предоставить необходимую сумму.

Размер этой суммы, как правило, зависит от объема средств на Вашем депозите и того рынка, на котором Вы торгуете. В случае с рынком акций размер маржи сопоставим с объемом средств на депозите.

Иными словами, на собственный рубль ваших средств брокер предоставляет Вам свой рубль.

Причем такое соотношение (1:1) вовсе не является прихотью брокера. В настоящее время это является нормативно закрепленным требованием регулятора на рынке ценных бумаг — Федеральной службой по финансовым рынкам.

Иначе выглядит ситуация с рынком деривативов или производных финансовых инструментов. Там размер «плеча» (маржи) может превышать размер депозита в 10-25 раз (в зависимости от типа производного финансового инструмента — фьючерса, опциона). Таким образом, в среднем соотношение собственных и заемных средств может составлять 1:15.

При этом брокер может не обязательно предоставлять маржу в виде денежных средств. В качестве «плеча» могут выступать и ценные бумаги.

Расширенный список тех бумаг, которые брокер может предоставить вам в качестве маржинальных для осуществления сделок и которые может принять у вас в залог, определяется ФСФР.

При этом в ряде случае использование именно ценных бумаг, полученных от брокера бумаг в качестве маржи, может быть оправданным. К примеру, когда речь идет о так называемых «коротких» продаж («шорт») в качестве маржи выступают именно ценные бумаги.

Алгоритм действий здесь такой: необходимо позаимствовать у брокера ценные бумаги и продать их с тем расчетом, что вы сможете откупить их обратно по более низкой цене.

Разница в цене, по которой вы продадите бумаги и приобретаете их обратно, будет являться прибылью.

Именно возможность совершать необеспеченные сделки является существенным преимуществом маржинальной торговли, которая способствует тому, что потенциальная прибыль инвестора может быть в разы больше, чем в случае с торговлей со своего депозита.

Однако наряду с преимуществами маржинальная торговля имеет ряд существенных недостатков, которые во многом являются следствием первых.

Первым является сам характер маржи. В случае с маржинальной торговлей всегда стоит помнить о том, что брокер предоставляет Вам денежные средства или ценные бумаги в долг.

И в последующем Вам придется заплатить за пользование кредитными ресурсами так называемую маржинальную комиссию. Ее размер в среднем варьируется от 0,02% до 0,2% от объема сделки.

Вторым и наиболее существенным недостатком маржинальной торговли является то, что она сопряжена со значительной степенью риска. Любое (в прямом смысле) неверное движение, ошибка или просчет могут привести к очень серьезным последствиям. Вплоть до того, что Вы потеряете все свои деньги и останетесь еще должны.

Подобное встречается довольно часто в случае с рынком производных финансовых инструментов. К примеру, если Вы торгуете фьючерсами, которые являются обязательственными контрактами (т.е. должны быть исполнены в любом случае) с «плечом» 1:15 фьючерсами, то просчет относительно стоимости контракта означает, что ваши убытки будут в 15 раз больше, в случае, если бы Вы торговали со своего депозита.

Таким образом, торгуя с «плечом», всегда стоит помнить о том, что вы рискуете не только своими деньгами, но и деньгами брокера. Последний как любой кредитор заинтересован в возврате своих средств. И постарается приложить к этому массу усилий. Наглядный пример — ситуация с margin call.

К примеру, если вы сильно «ушли» в минус по своей позиции с учетом маржи (скажем, на 30%), то в скорости вам непременно стоит ожидать того, что брокер свяжется с вами и попросит довнести средства в качестве обеспечения. Если Вы этого не сделаете, то вашу позицию могут принудительно «закрыть» (ликвидировать). И таким образом, тот «бумажный» убыток, который образуется по вашей позиции, может стать вполне реальным.

Одним словом, занимаясь маржинальной торговлей, вы все время находитесь под «колпаком» у брокера, который хотя и должен в первую очередь блюсти интересы клиентов, имеет и личные интересы, зачастую ставящиеся выше клиентских.

Помимо этого также можно дать несколько практических рекомендаций при использовании маржинальной торговли:

• Если вы все-таки решили, старайтесь выбирать брокера, у которого размер маржинальной комиссии является относительно небольшим;
• Избегайте тех брокеров, которые предлагают «плечо» на рынке акций более чем 1:1. Это незаконно!;
• В случае с рынком производных финансовых инструментов старайтесь по возможности не брать максимальный размер «плеча»;

Всегда помните о тех рисках, которые присутствуют в случае с маржинальной торговлей и старайтесь рассчитывать потенциальные прибыли сообразно им.

Все это поможет вам избежать часто совершаемых ошибок и позволит успешно и эффективно работать на рынке ценных бумаг.

Источник: https://ubr.ua/business-practice/investment-in-business/plusy-i-minusy-marjinalnoi-torgovli-67248