Что такое IPO — простым языком на примерах

Возможно в финансовых колонках новостных изданий вы сталкивались с информацией о том, что некая компания провела IPO, после чего основатели этой компании стали миллионерами. Но что такое IPO? Так ли уж выгодна эта схема для руководителей компании и ее первых инвесторов? И что общего и различного у IPO с популярным сегодня термином ICO? Ниже мы узнаем ответы на эти и другие вопросы.

Что такое IPO? Первичное размещение акцийЧто такое ipo - объясняю простым языком на примерах

IPO — это первое публичное предложение акций (IPO = Initial Public Offering) компании для продажи на бирже. Часто IPO также называют первичным размещением, имея в виду первичное размещение акций на биржевом рынке. Допустим, у нас имеется некая относительно небольшая компания.

Предположим далее, что эта компания хочет привлечь дополнительный капитал для каких-либо целей (открытие нового производства, модернизация оборудования, расширение в другие регионы, инвестирование в смежный бизнес и так далее).

В таком случае закрытая компания, удовлетворяющая ряду требований, может провести первичное размещение своих акций и стать публичной. Это и есть суть IPO.

Проведение IPO практически во всех странах мира регулируется государством. Законы большинства стран обязывают компании, которые хотят провести IPO, перед размещением акций изменить свой статус с закрытого на публичный. Для подготовки выхода акций на биржу обычно требуется не менее 200.000 долларов.

В большинстве случаев проведение публичного размещения требуется для привлечения новых инвестиций, которые могут быть потрачены на различные цели. IPO компании могут делать и для того, чтобы защититься от поглощения более крупными игроками.

Кроме того, проведение IPO усложняет осуществление рейдерского захвата, поскольку в таком случае владельцами компании становятся держатели акций.

К сожалению, IPO не позволяет получить объективную рыночную оценку стоимости активов компании.

Дело в том, что во время первичного размещения акций на бирже может происходить завышение реальной стоимости ценных бумаг; завышение при этом вызвано не объективным положением вещей, а чувством эйфории и оптимизма игроков на бирже.

Эти чувства подогреваются стороной, размещающей акции — однако со временем эйфория проходит и рыночная стоимость акций начинает падать.

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

Также перед проведением IPO могут использоваться различные хитрые схемы оценки стоимости компании, с помощью которых можно завысить реальную стоимость активов (за счет этого создается дополнительный ажиотаж, из-за чего акции компании могут на короткое время вырасти в цене, но в долгосрочной перспективе стоимость этих ценных бумаг может снизиться). Например, на этапе формирования отчетности можно все доходы учесть в одном учетном периоде, а все расходы — в другом; в таком случае произойдет завышение доходов компании, хотя реальному положению дел эти доходы не соответствуют.

Плюсы и минусы IPO

Компания, публично проводя первичное размещение своих акций на бирже, привлекает капитал, который может использовать с целью своего развития.

Видной компании, обладающей высокой ликвидностью своих активов и большой рыночной капитализацией, проще выживать на рынке, перенося спады в деятельности и глобальные кризисы.

Успешно развивающийся честный бизнес (где в частности соблюдаются права миноритарных акционеров) выгоден всем: руководству компании, ее инвесторам, государству. Все компании имели какое-то начало и можно сказать, что все они вышли из IPO, как каждый из нас вышел из детства.

Минусы начинаются, когда сама компания либо сторонние организации преследуют цель «накачать» стоимость акций, т.е. убедить всех остальных, что компания стоит больше, чем в реальности.

Заканчивается это плохо: выгода от накачки концентрируется в руках узкого круга лиц, а большинство инвесторов теряет деньги и доверие не только к эмитенту, а иногда и к фондовому рынку вообще.

Государству, разумеется, такая ситуация тоже невыгодна, поскольку оно заинтересовано в финансировании предприятий своими гражданами — не случайно в 2015 году в России появилось такое понятие, как ИИС. Кстати сказать, появился этот тип счета очень вовремя, когда российский индекс ММВБ после многолетнего застоя заметно пошел вверх.

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

Публичность компании означает ее открытость и более строгие требования к отчетности, чем раньше. Как отмечалось выше, этот минус для компании компенсируется возрастающей сложностью ее поглощения или рейдерского захвата, что особенно существенно для развивающихся стран.

Процедура IPO обычно стоит немалых затрат — однако в случае грамотно выстроенного бизнеса они с лихвой отбиваются объемом привлеченных от инвесторов средств.

Очевидно одно: каковы бы ни были минусы, выход на IPO это естественный шаг для зрелой компании и во многом в ее силах уменьшить для себя минусы и увеличить плюсы от этой операции.

Крупнейшие IPO в России и в мире

Перейдем к практике первичного размещения и рассмотрим для начала десятку крупнейших российских компаний, выходивших на IPO с 2004 по 2014 годы:

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

В этот список не попала Московская биржа, чья рыночная капитализация при завершении IPO в феврале 2013 года составила 4.2 млрд. долларов. Хотя объем привлеченных средств был заметно меньше (около 15 млрд. рублей или 0.5 млрд.

$), в течение первых трех лет это IPO оказалось довольно удачным для инвесторов.  Мы также видим, что среднее значение привлеченного капитала (за исключением ТОП-2) было на уровне около 1.5 млрд. долларов.

Насколько успешно размещались отдельные российские компании? Об этом читайте здесь.

Теперь сравним график выше с крупнейшими IPO в мире:

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

На что можно обратить внимание в этой таблице? Цена акций после первого дня торгов никогда не была отрицательной — а в шести случаях из десяти прибыль составила двузначное число.

Причина уже обсуждалась — размещающая акции сторона, а также сам эмитент заинтересованы в ажиотаже вокруг компании, что на очень коротком отрезке порождает спекулятивный рост.

Однако если смотреть ситуацию за год, то картина меняется — три из десяти компаний оказались в довольно глубокой просадке. По привлеченному капиталу крупнейшие мировые IPO оказались примерно на порядок выше крупнейших российских.

IPO, SPO и FPO

Наряду с термином IPO существует похожий на него SPO (Secondary Public Offering, т.е. вторичное публичное размещение акций).

SPO возникает, поскольку владельцы компании после IPO всегда сохраняют за собой некоторые количество не выставляющихся на бирже акций, но с течением времени могут захотеть продать часть из них, фиксируя прибыль.

Продажа обычно осуществляется через инвестиционные банки, которые постепенно выкладывают акции в свободное обращение, чтобы избыток предложения не снизил цену. Разумеется, банк закладывает в услугу свою комиссию, поэтому для владельца прибыль от SPO скорее всего будет ниже рыночной. Рынок обычно реагирует на SPO положительно.

SPO нельзя путать с FPO (Follow-on Public Offering), т.е. повторным размещением.

Повторное размещение предполагает дополнительную эмиссию акций компании, предпочитающей взять в долг не при помощи облигаций, а поделившись правами на участие в бизнесе.

Как правило, это приводит к негативной реакции рынка, поскольку новый выпуск «размывает» долю актуальных держателей акций и дает возможность передачи влияния на компанию по серым схемам.

Этапы первичного размещения

Первичное размещение компании происходит в несколько этапов:

Удачные и неудачные IPO?

Когда говорят о вложениях в IPO, довольно часто упускают из виду наиважнейший момент — а на какой именно срок были сделаны вложения? Эмитентов IPO можно держать 1 день, три месяца, полгода, год, три, десять… по этой причине понятие «удачного или неудачного» первичного размещения требует уточнения.

При анализе крупнейших мировых IPO нами уже был отмечен факт роста всех акций в первый день торгов (хотя иногда он оказывался близок к нулю), а также причины этого роста.

Профессор Флоридского университета Джей Риттер, исследуя все IPO за 22 года в США — с 1980 по 2012, почти 8 000 IPO — отметил около 18% средней прибыли при участии в каждом публичном размещении с продажей в конце первого дня. Британские IPO по такой же схеме с 2000 по 2014 дали примерно в два раза меньше — 8.

5%, однако тенденцию получения дохода подтвердили. Пожалуй, это лучшая из долгосрочных спекулятивных стратегий, которая мне известна.

В остальных случаях сроки становятся очень важны. Рассмотрим Alibaba Group — первое IPO этой компании было проведено еще в 2007 году на Гонконгской бирже и только осенью 2014 на бирже Нью-Йорка:

Alibaba Group. Китайская компания, которая задействована в сфере интернет-коммерции. В состав этой бизнес-структуры входят такие компании, как AliExpress, Taobao и другие. IPO было произведено в сентябре 2014 года по цене 68 долларов за акцию за день до начала торгов.

Как видно из таблицы выше, после первого года убыток вкладчиков составил около 30%. Неудачное IPO? Посмотрим на текущие котировки:

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

Следовательно, акция вернулась к своей начальной биржевой цене спустя лишь почти два года — однако на сегодня акция торгуется в районе 175 долларов, что относительно цены размещения и времени с начала IPO вполне неплохо. Очень похожа ситуация с другой компанией из десятки крупнейших IPO:

Источник: https://investprofit.info/ipo/

Что такое IPO простыми словами? Для чего оно нужно?

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

IPO компании (читается как «ай-пи-о») – это аббревиатура от английского Initial Public Offering, что в переводе значит «Первое публичное размещение». Речь идет о размещении эмитентом ценных бумаг для открытой продажи. Организация, которая реализует IPO, в России именуется публичным акционерным обществом, на Западе – публичной компанией. Это означает, что данные акции может приобрести любой человек. При этом в нашей стране к IPO могут отнести и вторичное размещение, и дополнительную эмиссию.

Сущность IPO

Простыми словами, IPO –  это выход эмитента на биржу. Грубо говоря, компания печатает акции, которые впоследствии могут приобрести любые желающие. Размещение их производится на одной из крупнейших площадок – например, отечественные Европлан, РуссНефть, Алроса, Русагро, вышедшие на IPO в 2017-2018 годах, размещались на Мосбирже.

И да, IPO компании может осуществляться в виде размещения акций или депозитарных расписок. Что такое акции, думаю, понятно, а вот по распискам поясню. Если говорить простыми словами, то это – запись о том, что в таком-то банке хранится определенное количество акций.

Сами акции лежат в банке-кастодиане, но у вас есть расписка, что вы ими владеете.

С технической точки зрения это всё равно, что акции, но депозитарные расписки могут купить граждане разных стран, для которых купить акцию бывает затруднительно – например, из-за законодательных ограничений на работу с зарубежными брокерами (или просто из-за больших комиссий).

Но чаще всего IPO компании проводится в виде размещения в публичную продажу именно акций.

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

Для чего нужно IPO?

Для частных фирм IPO – это, во-первых, способ привлечения дополнительного капитала, альтернатива банковскому займу и облигациям.

Плюс выхода на IPO заключается в том, что компании не нужно платить за пользованием привлеченным капиталом, по сути это бесплатные деньги.

Конечно, по акциям платятся дивиденды – но эмитент может регулировать их размер или замораживать их выплату в сложные времена.

Во-вторых, это престиж. Компания из закрытой становится публичной. К ней приходит известность. Теперь ей становится легче привлечь и клиентов, и инвесторов, и получить финансирование.

Выход на IPO показывает, что компания вышла из статуса старта-апа и фактически стала полноценным участником рыночных отношений. Можно сказать, она стала «совершеннолетней».

Также компания сможет оказывать влияние на свою капитализацию, искусственно поддерживая стоимость акции, например, начав обратный выкуп бумаг (buyback). Или выплачивая крупные дивиденды.

Читайте также:  Облагаются ли страховыми взносами дивиденды в 2020 году

Этапы IPO

IPO компании можно разделить на следующие этапы:

  • предварительный – компания проводит аудит своей деятельности, формирует отчеты, устраняет обнаруженные недочеты, заказывает оценку капитализации и т.д.;
    Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах
  • заключение договора с андеррайтером – обычно это крупный межнациональный банк, который и будет занимается непосредственно выводом акций на биржу, и сопровождением IPO (кстати, именно андеррайтер выкупает первичный выпуск акций, обеспечивая им не только необходимую ликвидность, но и получая возможность заработать на разнице цен);
  • проверка должной добросовестности – так условно переводится термин Due Diligence, в ходе этой процедуры деятельность выводимой на IPO компании проверяется независимыми специалистами, чтобы избежать неприятных неожиданностей;
  • издание меморандума – это «Библия» IPO, в нем содержатся сведения о финансовом состоянии компании, количестве выпущенных акций, их начальной стоимости и т.д. (фактически меморандум служит для привлечения инвесторов и стимулирования спроса на акции);
  • выбор площадки (т.е. биржи) для размещения акций;
  • одобрение проспекта выпуска со стороны биржи, старт выездным презентациям и рекламной кампании;
  • назначение даты IPO;
  • открытие листа заявок – обычно производится за 10-15 дней до размещения, в ней фиксируются запросы от крупных трейдеров, желающих приобрести крупные пакеты акции (образуется так называемый коридор цен – т.е. максимальная и минимальная цена, по которой эмитент готов продавать акции);
  • проведение непосредственно листинга.

Удачным или неудачным будет IPO компании – зависит от желания участников рынка купить бумаги эмитента. Обычно в первый день приобретаются крупные пакеты акций, поэтому цена закрытия может быть значительно выше или ниже от границ начального коридора цен.

К достоинствам привлечения капитала через IPO относятся:

  • компания получает бесплатные деньги, которые можно использовать для погашения задолженности перед другими кредиторами (это улучшит финансовые показания), улучшения производства или покупки новых разработок;
  • компания приобретает конкретную рыночную стоимость, т.е. ее оценка производится по совсем другим параметрам;
  • привлеченные деньги улучшают финансовые показатели – увеличиваются размеры собственного и добавочного капитала;
    Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах
  • под сами акции можно получить финансирование, если использовать их в качестве залога;
  • с помощью пакета акций можно рассчитаться с кредиторами;
  • с помощью опционов на акции можно рассчитываться с топ-менеджерами, мотивируя при этом их работать эффективнее (так как от дохода компании будет зависеть стоимость исполнения опциона);
  • исключается рейдерский захват компании, так как контрольный пакет акций находится у собственников.

Простыми словами, IPO компании полезно – и для престижа, и для работы. Компания фактически переходит на качественно иной уровень. Если выложить свои акции на зарубежные рынки, то фирма может смело именоваться международной.

Недостатки IPO

Но в то же время стоит учесть минусы публичного размещения акций:

  • это очень дорого – нужно платить за оценку активов, капитала, бизнес-процессов, непосредственно размещение акций (листинг) и т.д. – по некоторым данным, IPO обходится эмитенту в 10-15 млн долларов;
  • жесткие требования по капитализации – если компания будет оценена менее чем в 50 млн долларов, то выход на зарубежные площадки ей запрещен (при этом потраченные на оценку время и деньги никто не вернет);
  • необходимо публиковать отчеты – компания становится публичной и должна раскрывать полную информацию о себе, а это чревато многими осложнениями, в том числе дополнительными затратами, открытым «сливом» информации конкурентам, да и при малейших финансовых неурядицах придется успокаивать инвесторов или терпеть снижение капитализации;
  • придется платить дивиденды (или объяснять инвесторам, почему компания их не платит);
  • теряется часть контроля над управлением – как правило, правление оставляет за собой блокирующий пакет акций, но теперь придется считаться с мажоритарными акционерами (держатели крупных пакетов) и даже с миноритарными (которых бывает очень много).

Но все эти минусы с лихвой перекрываются плюсами. Так что если компания может выходить на IPO – она стремится это сделать.

Известные IPO в истории

Первое в истории официально зарегистрированное публичное размещение акций состоялось в 1288 году – финансирование получила добывающая медь компания из Швеции под названием Stora Kopparberg (сейчас – Stora Enso).

Источник: https://internetboss.ru/chto-takoe-ipo-prostymi-slovami/

Что такое IPO на примерах. IPO российских компаний

Если вы следите за новостями из мира финансов, бизнеса и технологий, то наверняка слышали подобные формулировки: «Компания провела IPO», «Концерн вышел на IPO», «Акции компании прошли процедуру IPO» и им подобные.

Вероятно, те, кто уже встречался с подобной информацией, имеют примерное представление о том, что речь идет о выставлении акций компании на публичные торги, однако не думают о деталях, которые влечет за собой этот процесс.

Другие же люди, возможно, просто пропускают такую информацию, особо не заморачиваясь по этому поводу.

Для тех, кто хотел бы узнать больше о том, что это за таинственные три буквы, тесно связанные с крупными компаниями, успешным бизнесом и мировыми биржами, мы пишем эту статью. В ней мы постараемся максимально полно раскрыть информацию по этой теме.

Что такое IPO?

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

Итак, начнем с расшифровки тех самых «трех букв». IPO на английском языке обозначает такое словосочетание: «initial public offering», что переводится как «первоначальное публичное предложение». Простым языком говоря, процедура заключается в выводе акций той или иной компании на открытые торги на бирже. Звучит просто, не правда ли? Однако такой процесс тянет за собой ряд последствий, о которых мы и расскажем в данной статье. Ведь ответить на вопрос «Что такое IPO?» несколькими предложениями невозможно: этот процесс может оказаться на порядок сложнее, чем кажется.

Подготовка к проведению IPO

Итак, чтобы понять лучше суть операции, которой посвящена данная статья, начнем с детального описания процедуры подготовки акций компании к их выводу на биржу.

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

На самом деле, юридически вывести компанию на IPO достаточно сложно.

Необходимо полностью раскрыть финансовые показатели юридического лица, показать все процессы, которые проходят в компании, предоставить публичный доступ к информации, касающейся финансовой отчетности.

Помимо того что подготовка всех этих данных занимает множество времени и сил, раскрытие такой информации также может навредить некоторым видам бизнеса, поскольку быстро станет достоянием конкурентов. Вот поэтому не все спешат выводить свою компанию на IPO.

Также на вопрос владельцу компании «Что такое IPO?» следует ответить: открытость и ответственность. По первой мы уже уточнили, что вся информация о деятельности бизнеса будет доступной. Сюда также следует добавить еще и данные о владельце и основателе бизнеса, о публичности его персоны.

Кроме того, IPO — это ответственность. Ведь теперь компания, в числе акционеров которой могли находиться лишь доверенные люди, становится публичной — и ее акции способен приобрести каждый желающий.

Представляете, какое давление ощущает владелец бизнеса, который выводит компанию на публичные торги?

Кто готовит IPO?

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

Также следует обратить внимание на то, кто конкретно занимается подготовкой компании к публичному выставлению на биржу. Казалось бы, почему этого не может сделать собственник? А не все так просто. Нет, теоретически, конечно, этим может заняться и он, но на практике такого ни встретить. Подготовку компании к столь ответственному событию, как выход на IPO, доверяют специалистам, которые занимаются этим на профессиональной основе и имеют определенный опыт в этом деле. Чаще всего такую деятельность проводят крупнейшие банки, например, Morgan Stanley. Вполне возможно, чтобы подготовкой занимались крупные аудиторские компании, такая практика также есть.

Подготовку к IPO делают чаще всего банки по причине, во-первых, большого опыта в сборе финансовой отчетности, работе с большим количеством данных и их упорядочивания; во-вторых, из-за возможного выкупа таким банком части акций компании, которая идет на торги.

В таком случае банку выгодно заниматься подготовкой по той причине, что он может выкупить пакет по цене более низкой, чем она будет стоить в будущем. Разумеется, детали такой сделки (в том числе объем акций, которые можно выкупить) обсуждаются в контракте.

Источник: https://BusinessMan.ru/new-chto-takoe-ipo-na-primerax.html

IPO — публичное размещение акций на бирже. Этапы ИПО, особенности, риски

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

Что детально означает и в каких этапах проходит IPO — публичное размещение акций на бирже в новой статье моего GQ Blog Monitor. Сегодня детально разберусь, что надо собственнику частной компании, чтобы вывести акции на биржу и превратить ее в акционерную. Кроме этого считаю важным остановить внимание на понятии народного IPO, и чем же оно принципиальным отличается от классического.

В какой-то степени размещение акций на биржах напоминает bitcoin майнинг, и пре-этап на привлечение средств. Сначала реклама, составление дорожной карты, привлечение инвесторов, потом покупка оборудования, добыча криптовалюты и листинг ее на биржи. Но в случае работы с традиционными ценными бумагами без государственного надзора не обойтись. На каком этапе? Читайте прямо сейчас.

Что такое IPO — определение и суть процесса

Для более точного определения любого финансового термина я стараюсь объяснить его простыми словами, и если вас интересует что это такое аббревиатура ipo, отвечу: это первичное размещение акций на биржевых рынках. Многие эксперты говорят о том, что процесс может переместить владельца пакета в топ Forbes или же вовсе оставить без средств к существованию.

Термин пришел из английского языка Initial Public Offering, и означает процедуру на получение разрешение для торгов. Этот этап проходят все ценные бумаги на разных биржах.

В одном из своих материалов о стратегии управления инвестиционным портфелем, я детально описывала, что акции могут выступать валидным инструментом для получения прибыли, если грамотно подойти к определению брокера и выбора вида ценных бумаг. Интересно, но акции Твиттер на момент добавления котировались 6 долларов за штуку, а в первые сутки увеличили в стоимости в 2 раза; через год отметка опустилась ниже 20 долларов. Но цена во время выхода на биржу принципиально важная.

Как и зачем проводится IPO

Определив, что означает и для чего нужно ipo, можно понять базовый принцип работы биржи: добавление ценных бумаг для торгов, чтобы каждый, у кого есть финансовая возможность, смог их купить.

При этом процесс должен включать соблюдение правила: добавление акций по цене, которая устоялась на рынке. Правило актуально как для новых бирж, так и гигантов, как nasdaq. Устоявшаяся цена позволяет изменить владельца компании.

Если изначально ценные бумаги находились в руках учредителей, то со временем они перейдут в руки тех, кто купит акции.

Во время добавления акций и начала их продажи, компания меняет свой юридический статус с частной на акционерную. В нашей стране принято говорить о переходе от ЗАО (закрытого акционерного общества) к публичной акционерной компании. Доступно добавление акций и для ООО.

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

Важно знать, что это такое, и какие ключевые этапы проходит ipo на бирже. От различных показателей зависит финансовые перспективы каждого инвестора, особенно того, кто готов вложить крупные суммы.

Пять плюсов IPO

В статье на своем GQ Blog Monitor я говорила, что акции относят к долгосрочным инвестициям, ведь достаточно редко они сразу показывают изменения котировок в нужных направлениях. Именно поэтому добавление ценных бумаг на различные биржи имеет ряд существенных плюсов. На некоторых предлагаю остановиться далее. Основные преимущества ipo, что во многом делает похожий процесс с ico:

  1. Для компании быстрое привлечение значительных инвестиций, которые не сосредоточены в руках одного владельца.
  2. Данные о справедливой капитализации компании — актуальная рыночная стоимость в сегодняшних условиях.
  3. Поиск высокопрофессионального топ-менеджмента для дальнейшего управления компанией.
  4. Возможность использования акций как платежного средства на выгодных для контрагентах и компаний условиях.
  5. Появление в листинге мировых бирж — улучшение репутации.
Читайте также:  Спред в Форексе - что это, виды, как формируется

Все эти преимущества прямо отвечают за грядущую рентабельность инвестиций покупателей, но все равно необходимо и самостоятельно оценивать риски и подбирать наиболее подходящие инструменты для вложений.

Что такое народное IPO

Если в случае классического IPO, основная задача — привлечение денег, что делает его похожим с краудфандингом, то народное отличается более широким спектром задач. Среди них:

  • предоставление возможности жителям страны купить акции крупных компаний;
  • развитие рынка ценных бумаг;
  • расширение инвестиционных программ за счет средств граждан.

В некоторых странах народное IPO поддерживается государственными органами, и для этого выдаются специальные указы.

Это важно, чтобы подогреть популярность к главной бирже, и, как правило, ipo проходит проще и быстрее, ведь специалисты уже знают, что это такое и имеют опыт добавления других ценных бумаг на биржу.

Традиционно «продвигается» только одна компания в определенный промежуток времени. Но для достижения финальной цели проходят все необходимые периоды.

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

Этапы выхода на IPO

Мало просто владельцам компании захотеть добавит акции на биржи, нужно пройти определенные этапы. Как правило, процедура длиться от полугода до года и не всегда завершается успехом.

Для начала компания должна нанять инвестиционный или несколько банков, которые берут на себя все сложности процесса.

Специалисты не просто знают что это, и проводят выход на ipo максимально грамотно, готовя все необходимые пакеты документов.

Практически можно заняться подготовкой вывода собственных акций на биржи самостоятельно, но этим никто не занимается, поскольку достаточно долго и сложно.

Популярность акций как финансовых вложений, не теряется с годами. Некоторые ценные бумаги не показывают роста, но наличие их в общем инвестиционном портфеле добавляют солидности и класса инвестору.

Предлагаю далее детально познакомиться с особенностями каждого этапа первичного выхода на биржу на моем iqmonitor.ru, чтобы понять, какая роль каждого из них, и как это влияет на стоимость ценных бумаг.

Предварительный

На этом этапе проводятся переговоры, чтобы определить, какая стоимость ценной бумаги, тип, общее количество акций и таким образом наперед оценивается грядущая капитализация. Немало важный шаг — оценка финансовой ситуации и информационной прозрачности компании. В любом бизнесе это важно, поскольку формирует уровень репутации и доверия клиентов.

Источник: https://www.iqmonitor.ru/investicii/invest/ipo.html

IPO акции (ай-пи-о) — цели и этапы первичного размещения акций

В финансовом мире существует такое понятие как IPO (ай-пи-о). Оно связано с выходом новых акций на фондовый рынок. В этой статье мы поговорим про эту процедуру, расскажем плюсы и минусы выхода на бирже, как это делается и какие главные цели IPO.

1. Что такое IPO простыми словами

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах IPO (ай-пи-о, англ. «Initial Public Offering» — первичное публичное предложение) — это первичное размещение акций компании на бирже. То есть после этого акции становятся публичными (открытыми) для всех. Проведение IPO для закрытой компании невозможно.

IPO проводится на первичном рынке, когда акции продаются компанией эмитентом другим крупным фондам (ПИФ, НПФ), инвесторам, банкам. У обычного инвестора нет доступа на этот рынок. После этого купленные акции поступают на биржу (вторичный рынок), где их может покупать каждый желающий.

Как правило, цена при первичном размещение ниже, чем на открытии вторичного рынка. Это делается, чтобы первые инвесторы IPO смогли заработать, иначе какой им смысл было покупать дороже, чтобы на открытии торгов выставить цену дешевле.

После открытия торгов курс акций через некоторое время может сильно упасть. Но чаще всего бывает так: курс несколько дней поднимается, а потом падает.

Это связано с технической коррекцией: многие просто захотят зафиксировать свою прибыль.

Также тяжелые времена для акций наступают через 3 месяца, когда собственники компании эмитента могут также начать продавать свои активы. До этого времени им запрещено это делать законодательно.

После размещения акций на фондовом рынке, можно легко узнать текущую капитализацию или другими словами сколько стоит компания. Для этого надо умножить цену акции на их количество.

Цели IPO

  • Привлечение капитала для развития компании (в том числе и уставного капитала). При чем компания естественно заинтересована «продать себя» как можно дороже
  • Оценка ожиданий и текущего состояния эмитента, поскольку как говорит аксиома: «цена уже учитывает все»
  • Повышение престижа компании. Те компании, которые котируются на фондовой бирже почти всегда на слуху и на виду.

Народное IPO

Народное IPO — это почти то же самое первичное размещение акций, но только госкомпаний. Другими словами это приватизация.

Государство заинтересовано, чтобы народ был держателем крупных акций компаний (естественно, что контрольный пакет будет у государства).

Для этого создаются привлекательные условия с брокерскими счетами, а именно счет ИИС, который позволяет вернуть 13% от суммы пополнения. Более подробно про этот тип счета и вычеты можете прочитать в статьях:

2. Кто такие Андеррайтеры

Процедуру привлечение средств и само размещение полностью контролирует компании андеррайтеры (от англ. «underwriter»). Это могут быть банки, брокерские компании и фондовые биржи. Право быть андеррайтером очень престижное, поскольку позволяет заработать приличное состояние на привлечении средств и получить доступ к размещению.

За свою работу по IPO андеррайтеры берут комиссию до 7% от всей стоимости размещения. При этом у нее есть льготы на покупку части компании по льготной цене.

Крупные компании чаще всего проводят IPO через самые надежные банки. Например, Твиттер выбрал Голдман Сакс, Морган Стенли и Морган Чейз. Гугл — Морган Стенли и Кредит Суисс, Фёст Бостон.

Чаще всего IPO проводятся на американских и азиатских площадках. Это связано с тем, что у них просто напросто больше денег и фондов. Поэтому здесь можно продать компании быстрее и дороже, а это и надо эмитенту.

Несмотря на это, в России также проводят IPO. Самым крупным была Роснефть в 2006 году (привлекла 10,6 млрд долларов). На втором месте банк ВТБ в 2007 году (7,9 млрд долларов).

Для держателей акций ВТБ стали настоящим провалом, поскольку их курс сразу упал и больше никогда не возвращался к исходному значению 13,6 копеек. В итоге инвесторы потерпели большие потери.

Спустя 6 лет даже проводилась специальная программа ВТБ по выкупу акций по 13,6 копеек, кто держал их с самого начала. Это было своего рода «извинения». Правда вряд ли кто из обычных инвесторов держал ВТБ так долго.

3. Примеры IPO

История знает огромное число IPO. Причем был как хорошие, так и провальные. Рассмотрим наиболее известные.

Источник: https://vsdelke.ru/ekonterminy/ipo.html

Что такое IPO простыми словами

IPO – это аббревиатура, составленная из трех английских слов «Initial Public Offering», означающих в дословном переводе «первичное публичное предложение».

Этот термин используется на фондовой бирже, то есть на финансовом рынке, где проходят торги компаний.

Рассмотрим более детально само определение IPO, а также все аспекты, сопутствующие первичным публичным предложениям ценных бумаг.

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерах

Начнем с того, что «говорит» про IPO Википедия, то есть универсальная энциклопедия. В ней сказано, что под данным термином следует понимать первую публичную продажу акций компании неограниченному числу инвесторов. Такое определение IPO хоть и отражает суть, но не является  удобным для восприятия. Для внесения ясности приведем наглядный пример.

Представим компанию, имеющую статус закрытого акционерного общества. Это означает, что ее акциями владеет очень ограниченный круг лиц, влиться в который  больше никому невозможно. Собственники компании могут сделать ее публичной, проведя IPO.

В этом случае акции будут предложены широкому кругу заинтересованных инвесторов. Каждый, кто приобретет их, войдет в состав собственников, который в результате может очень сильно расшириться. Вот что такое IPO простыми словами.

Теперь рассмотрим, каким именно оно может быть в зависимости от конкретных ситуаций.

Классификация IPO

  • PPO – аббревиатура, составленная из слов Primary Public Offering – премьерная продажа. Фактически это и есть IPO в его каноническом понимании. Суть в том, что публичный выпуск ценных бумаг проводится впервые, а войти в число инвесторов может неограниченный круг лиц;
  • SPO или вторичное публичное предложение. Под этим понимается дополнительный выпуск и продажа акций, уже торгующихся на бирже.

В чем преимущество ipo для компании?

Проводя первичное публичное предложение своих ценных бумаг, компания преследует ряд конкретных целей:

  • Привлечение капиталов от обширного круга инвесторов.
  • Превращение своих ценных бумаг в ликвидный рыночный актив.
  • Повышение престижа и увеличение кредитных рейтингов.
  • Получение возможности участвовать в слияниях и поглощениях.

После того как компания становится публичной, она приобретает более высокую узнаваемость, а значит, и конкурентоспособность. Расширяется круг ее потенциальных партнеров и клиентов. Увеличение кредитного рейтинга позволяет ей получать заемные средства под более низкие проценты.

Минусы IPO

При первичном публичном предложении ценных бумаг всегда существуют риски того, что они не будут востребованы инвесторами настолько, насколько этого ожидает руководство компании. Поставленные цели могут быть не достигнуты, а у фирмы сформируется негативный имидж. Если такое происходит, партнеры, инвесторы и клиенты теряют к ней доверие, которое очень сложно восстановить.

Также негативным моментом является то, что проводящие IPO компании становятся объектом пристального внимания контролирующих органов. И огрехи в бизнесе, которые раньше могли быть незаметными, обязательно выявляются.

Порядок выхода на IPO

IPO – многоэтапный процесс, продолжительность которого может достигать нескольких лет. При этом каждый этап требует существенных капиталовложений. Перед публичным предложением своих ценных бумаг компания должна провести ряд мероприятий, направленных на приведение своей финансовой отчетности в соответствие с международными стандартами.

Тщательно проверяется достоверность сведений, отражаемых в бухгалтерской документации. Этим занимаются аккредитованные независимые аудиторы. Естественно, что при наличии скромных финансовых показателей на успех публичного размещения ценных бумаг рассчитывать не приходится.

Важнейшей задачей для компании является привлечение максимального внимания к своему IPO.

Поэтому ее руководство нередко прибегает к услугам андеррайтеров, то есть инвестиционных банков, занимающихся организацией первичных публичных размещений.

Сотрудники таких учреждений проводят рекламные кампании, которые называются «Road Show». Потенциальным инвесторам предоставляется подготовленная и проверенная аудиторами информация о финансовых показателях.

Андеррайтеры не только проводят рекламные кампании, но и вкладывают свой капитал в ценные бумаги компании еще до того, как она станет публичной. Свою прибыль они формируют за счет того, что в дальнейшем, когда начинаются биржевые торги, продают акции дороже. Кроме того, андеррайтеры получают пять процентов от совокупного объема привлеченных средств.

Насколько IPO компании было успешным, становится ясно после биржевого листинга.

Положительным итогом считается ситуация, при которой ценные бумаги на открытом рынке начали дорожать или хотя бы оставаться на том же уровне, как при первичном публичном предложении.

В противном случае актуальными становятся все минусы IPO, о которых говорилось выше. Компания утрачивает доверие, при этом внимание к ее деятельности со стороны контролирующих органов усиливается.

Как инвестору заработать на IPO

Покупка ценных бумаг в момент их первичного предложения может быть как очень выгодным капиталовложением, так и убыточным мероприятием. Результат зависит именно от того, куда пойдет рыночный курс после начала биржевых торгов. Чтобы инвестирование было успешным, необходим глубокий фундаментальный анализ деятельности компании, предлагающей свои ценные бумаги.

Перед тем как купить акции на IPO, нужно исследовать финансовые показатели эмитента и провести их сравнение с результатами деятельности акционерных обществ, чьи ценные бумаги уже присутствуют на биржах.

Читайте также:  Список венчурных фондов в России - топ 10 крупнейших на 2020 год

Это необходимо для определения объективной стоимости в целом. Получившийся результат аналитики делят на совокупное количество акций, что дает представление об их справедливой цене.

Если компания на IPO предлагает свои ценные бумаги по более высокой стоимости, от покупки лучше воздержаться.

Самые крупные мировые и российские IPO

Одним из наиболее важных для отечественных инвесторов было IPO Московской биржи, состоявшееся в 2013 году. Стоимость одной акции составляла 55 рублей, а совокупная капитализация компании на тот момент составила 127 миллиардов рублей. В настоящее время курс этих ценных бумаг превышает 93 рубля.

Успешное IPO Московской биржи позволило инвесторам существенно увеличить свой капитал. Этого нельзя сказать про ситуацию с акциями банка BTБ, первичное публичное предложение которых прошло в 2007 году.

Каждый желающий мог приобрести их по цене, составляющей порядка 13,5 копеек. Была проведена масштабная рекламная кампания, направленная на привлечение частных инвестиций.

После IPO на Московской бирже начались торги акциями ВТБ, но их курс упал и до сегодняшнего дня так и не восстановился до первоначального уровня.

Источник: https://mbfinance.ru/investitsii/fondovyj-rynok/osnovy-fondovogo-rynka/chto-takoe-ipo-prostymi-slovami/

Что такое IPO и в чем выгода для инвесторов

Что такое IPO? В биржевых новостях проскальзывает информация о том, что определенная компания провела IPO. Само по себе это слово является аббревиатурой и расшифровывается как Initial Public Offering (обычно произносится как айпио), что означает первичное публичное размещение.

Если говорить простыми словам — IPO это размещение на фондовом рынке ценных бумаг компании для привлечения средств (обычно под этим термином, особенно в России подразумевается  продажа акций).  В результате она становится доступной для покупки всем институциональным и частным инвесторам, в том числе и зарубежным.

Каждый может купить для себя определенную долю компании.

В чем выгода для компаний

Почти все компании рано или поздно сталкиваются с проблемой нехватки средств для дальнейшего развития. Для их получения есть несколько способов:

  1. Привлечение кредитов в банках. Способ довольно дорогой, учитывая высокие процентные ставки. Помимо этого есть риски неполучения или получения не всей необходимой суммы.
  2. Выпуск собственных облигаций. Это более дешевое привлечение средств, по сравнению с кредитами. Но все равно, это оказывает сильную долговую нагрузку на работу предприятия. Выплаты по купонам в течении длительного времени существенно снижают его прибыль. Да и основной долг (номинал облигации) нужно будет погасить по истечению срока.
  3. Привлечение крупных инвесторов. Самый оптимальный, но и самый трудный способ. Компания может просто и не найти желающих вложить деньги в развитие бизнеса.
  4. IPO на фондовом рынке. Перед размещение компания должна пройти ряд процедур по оценки. Сама процедура сложна и требует значительных временных и финансовых затрат. Только устоявшиеся компании с хорошими показателями и перспективой развития могут быть допущены к IPO.

Выходя на рынок с первоначальным публичным предложением, компания обычно преследует несколько целей. Главной конечно же является привлечение денежных средств, для развития бизнеса.

Новый приток денег позволяет компании выйти на более высокий виток своего развития и упрочнить свое положение на рынке.

Деньги полученные от продажи акций на бирже идут на финансирование долгосрочных проектов и не требуют их возврата в будущем, как в случае получения кредита или выпуска облигаций.

Второй причиной является увеличение капитализации и ликвидности своих активов. Как правило, до IPO стоимость компании существенно ниже.

Публичное размещение повышает авторитетность компании на рынке, ее бренд становится более узнаваемым. Это позволяет намного легче вести бизнес и заключать выгодные контракты.

Как правило, банки более охотно дают кредиты на развития таким компаниям и по более сниженным ставкам (так называемая премия за риск).

Покупать ли частному инвестору акции при IPO?

Во время выхода компании на рынок она не имеет официально никакой истории своего развития. Все финансовые показатели скрыты от широкого круга инвесторов. И только после выхода на биржу, компания обязана предоставлять все отчеты о дальнейшей финансовой деятельности.

Это является одним из главных недостатков для инвесторов. Поэтому покупка при IPO больше похоже на лотерею. В течении нескольких дней котировки акций подвержены сильной волатильности. Их стоимость напрямую зависят от перспективы развития компании  в будущем в глазах инвесторов.

И чем сильнее эти ожидания, тем более высокий спрос мы будем наблюдать. Все это способно толкать цены далеко вверх. Но как это обычно бывает, большинство инвесторов склонны ошибаться в своих прогнозах.

Поэтому в первые дни можно наблюдать сильные «качели», когда цены  в течении нескольких дней меняются сразу на несколько процентов (а то и десятков процентов) как в большую, так и в меньшую стоимость.

Уже в первый день размещения котировки Alibaba выросли на 38,1%. В течении нескольких недель рост продолжался, но потом котировки опустились даже ниже первоначальных почти на 40%. И только недавно, цена на акции Alibaba превысила первоначальную, но так и достигла пиковых значений показанных в первые дни размещения на бирже.

В течении года после выхода на рынок капитализация Alibaba снизилась почти на 60%.

Падение капитализации Alibaba в течении года после IPO

И только спустя почти 2 года уровень цен приблизился, а затем превзошел котировки при первичном размещении.

Что такое ipo - объясняю простым языком на примерахГрафик Alibaba c момента IPO

Поэтому для долгосрочных инвесторов лучше выждать время, пока ажиотаж немного уляжется и на котировки установится справедливая цена.

Для спекулянтов или краткосрочных трейдеров это наоборот, является преимуществом и отличным шансом заработать, ввиду как было описано выше, резких изменений котировок, когда высокий рост сегодня, может сменится резким спадом завтра. Именно на этих сильных колебаниях можно снимать неплохую прибыль.

Источник: https://vse-dengy.ru/fondovyiy-ryinok/birzha/ipo-chto-eto-primeryi-uspeshnyih-i-provalnyih-razmeshheniy-aktsiy.html

Что такое IPO простыми словами: определение термина, история и рекорды

Инвестпривет, друзья! Вы бы хотели инвестировать в Гугл в самом начале, когда он стоил буквально 15 долларов за штуку? Те, кто купили акции компании на IPO, наверняка считают это самой своей удачной инвестицией. Далее я расскажу вам, что такое IPO, его плюсы и минусы, этапы реализации, а также каким образом частному инвестору можно поучаствовать в этом мероприятии.

Что такое IPO – определение термина

IPO – это аббревиатура английского термина Initial Public Offering, что дословно расшифровывается как «Первичное публичное предложение».

В ходе IPO (читается как ай-пи-о) эмитент предлагает свои акции на покупку всем желающим – т.е. неограниченному числу лиц. Если говорить простыми словами, то IPO – это продажа акций на бирже в первый раз.

Потом акции обращаются уже на вторичном рынке – на фондовой секции международной бирже.

Конечно, с бухты-барахты на IPO никто не выходит – этому процессу предшествует длительная подготовка + маркетинговая компания, чтобы создать ажиотаж и привлечь побольше покупателей.

Плюс обычно привлекается несколько так называемых якорных инвесторов, которые приобретают большую часть размещаемых акций.

Обычно таковыми выступают инвестиционные фонды, коммерческие банки, крупные частные инвесторы и т.д.

Выход на IPO – это уже совсем другой уровень компании. Она становится публичной – т.е. ее владельцами могут выступать буквально любые лица. Компания публикует свою отчетность в открытом виде и должна делиться прибылью со своими владельцами – то бишь акционерами. Разделение прибыли производится в виде дивидендов.

Задачи IPO

Для чего вообще проводят IPO и почему компании выгодно делиться прибылью с акционерами? (Ну тут небольшая оговорка: на самом деле далеко не все компании платят дивиденды – тот же Гугл, например, так и ни разу ничего не заплатил. Но цель покупки акций – это не только получение дивидендов, но и заработок на увеличении курса ценной бумаги.)

Главная цель IPO – это привлечение капитала, который можно использовать дальше для личного обогащения развития бизнеса и инвестиций.

Часто с помощью IPO увеличивают уставный капитал компании или производят докапитализацию банка (как сделал Тинькофф с помощью SPO – вторичного размещения акций).

Другие задачи:

  • получение доступа к более дешевым заимствованиям – публичные компании получают кредиты на более выгодных условиях и пользуются большим доверием со стороны инвесторов при выпуске облигаций (следовательно, по бондам можно назначить меньший купон);
  • привлечение квалифицированных сотрудников (в том числе с помощью опционов на акции или раздачи самих акций);
  • увеличение ликвидности акций – чем крупнее эмиссия, тем больше акций оказывается в обращении, при маленьком free-float появляются проблемы;
  • повышение престижа компании и бренда (куда уж без этого!);
  • налаживание отношений с новыми партнерами, поставщиками и сбытчиками (с публичной компанией работать приятнее и интересней);
  • защита от рейдерского захвата компании

Источник: https://alfainvestor.ru/chto-takoe-ipo-prostymi-slovami-opredelenie-termina-istorija-i-rekordy/

Что такое IPO простым языком. Примеры удачных и неудачных IPO

Что такое IPO – простыми словами это первичный опыт размещения акций какой-либо компании на фондовой бирже. В результате IPO акции компании оказываются доступны обширному кругу инвесторов (населению, иностранным представителям и др.) и свободно обращаются на биржевом рынке.

Данная аббревиатура часто встречается в новостях из мира финансов и экономики, расшифровывается как Initial Public Offering, произносится как «АЙ-ПИ-О».

Главная цель, ради которой проводится данная процедура, заключается в привлечении новых денег в компанию. В результате размещения акций на бирже открывается доступ для частных инвестиций, и в организацию поступают новые деньги для развития бизнеса.

Необходимость проведения IPO имеет смысл в основном для крупных акционерных обществ, т.к. это позволяет вывести бизнес на новый, более высокий уровень развития (т.к.

условия первичного размещения достаточно жесткие, не каждая компания сможет с этим справиться – это под силу только устоявшимся, стабильно функционирующим организациям).

После размещения ценных бумаг репутация компании укрепляется, брэнд становится более узнаваемым, а также повышается ликвидность капитала, т.к. банки охотнее дают кредиты под те бумаги, которые котируются на бирже.

Что такое IPO – ценные бумаги до и после публичного размещения

До проведения IPO акции обращаются на внебиржевом рынке, т.е. сделки по покупке и продаже ц/б осуществляются индивидуально, в частном порядке по субъективным ценам. С появлением акций на бирже продавцов и покупателей становится гораздо больше, котировки становятся официальными, а стоимость – одинаковой для всех (которая определяется в результате рыночного спроса и предложения).

Примеры провальных IPO

Американская BATS Global Markets, владеющая несколькими электронными фондовыми биржами и торговыми системами, в марте 2012 г. решила сама разместить акции на торговой площадке. В первые секунды торгов в программном узле определения лучшей стоимости произошел сбой, в результате чего котировки рухнули с 15$ до 0,04$. Торги были остановлены, а позже размещение было вовсе отменено.

В марте 2000 г. интернет-компания Kozmo.com обанкротилась из-за краха «доткомов». Интернет-магазин гарантировал доставку товара на дом в течение одного часа после оформления заказа. IPO было проведено в неудачное для интернет-бизнеса время, котировки обвалились, а финансирование так и не удалось найти.

Примеры состоявшихся, но неудачных размещений

Главное российское «фиаско» потерпело Народное IPO Банка ВТБ, проведенное в мае 2007 г. Хоть процедура размещения состоялась – акции ВТБ по сей день торгуются на бирже – их рыночная цена до сих пор не достигла уровня 13,6 копеек, по которой акционеры покупали бумаги (за первые два года цена упала на 87%).

Источник: http://stock-list.ru/ipo.html

Ссылка на основную публикацию