Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

В 2018 году Норникель дивиденды выплатил без задержек, в заявленном объеме, а стоимость акций при этом оставалась стабильной. Насколько интересно будет заливать свой капитал под пассивный доход в 2019 году и сколько получили акционеры в текущем?

Инвестиционная привлекательность Норильского Никеля

Производство занимает лидирующие позиции в отрасли переработки металлургических продуктов и работает по принципу полного цикла: от разведки до экспорта продукции не только внутри страны, но и за рубеж.

ГМК Норникель, по сравнению с другими металлургами, удерживает лидерство в отрасли по дивидендной доходности, т.к. выплачивает своим инвесторам высокий процент вознаграждения.

За последние 4 года дивидендной истории показатель не опускался ниже 6%:

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

Доход в процентах рассчитывается по формуле: сумма дивидендов*100/цена акции на момент выплаты.

В последние года  дивидендная доходность  составила:

  • 2014 — 11,8 % или 1.010 руб.
  • 2015 — 13,1 % или 1.296 руб.
  • 2016 — 6,1 % или 674 руб.
  • 2017 — 7,4 % или 670 руб.

*Обратите внимание, суммы указаны без учета налогов.

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

Финансовая и производственная отчетность остается на уровне:

  • Богатая сырьевая база — обеспеченность запасами более, чем на ближайшие 30 лет;
  • Низкая себестоимость производственного цикла;
  • Ведущие позиции на мировых рынках: Норильский никель имеет широкую сбытовую сеть в Европе, Азии, КНР, Америке — охватывая самые крупные экономические зоны:

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

  • Экономические показатели устойчивые: по итогам 2017 рентабельность по EBIDTA составила 44%.

EBITDA — показатель, который отражает прибыль компании без учета обязательных платежей. Простыми словами — позволяет инвесторам оценить насколько производство прибыльно без учета влияния кредитов, налогов и отчислений на амортизацию.

EBITDA — Самый простой индикатор, который помогает разобраться в том, насколько компания привлекательна с точки зрения инвестиций.

Важно знать о нем еще и потому, что именно от его значений зависит, какие рекомендации получит Собрание акционеров от Совета директоров по дивидендам:

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

Напрямую в Положении о дивидендной политике Норникеля не сказано, что EBIDTA может повлиять на сам факт назначения вознаграждения акционерам, в отличие, например, от порядка выплаты дивидендов Полюс Золота. Но то, что EBITDA принимает участие в расчётах финальных показателей, тесно связывает его эффективное значение и надежды инвесторов на получение прибыли.

Выплата дивидендов по акциям Норникеля в 2018 году

Закрытие реестра для выплаты прибыли по акциям ГМК Норникель происходит раз в полгода и по итогам 9 месяцев. Дивидендная история говорит, что выплаты могут проводиться до 3 раз в год, но в основном — дважды.

Закрытие реестра ГКМ Норникеля

Процедура подсчета и распределения дивидендов  стандартизирована и не отличается от регламентов, установленных другими крупными компаниями:

  • Публикация финансовой отчетности;
  • Рекомендации по размеру выплат от Совета директоров;
  • Согласование и утверждение на общем Собрании акционеров;
  • Назначение даты закрытия реестра (отсечки) — от 10 до 20 дней с момента проведения Собрания;
  • Пресс-релиз на официальном сайте;
  • Распределение прибыли — перечисление конкретному владельцу акций по банковским реквизитам, указанным в реестре — до 25 дней, или на баланс брокера, который выступает посредником не только при покупке/продаже ценных бумаг, но и при перечислении дохода — до 10 дней.

Дивиденды Норильского никеля по желанию можно получить в течение трёх лет после их объявления, по истечению установленного срока право на получение вознаграждения аннулируется.

Размер и даты выплат дивидендов

С учетом политики Норильского никеля при распределении прибыли мы получили закрытие реестров:

  •  Июль 2018  — выплаты за 2017 по обычным акциям — 5,33%. Перечисления дохода акционерам было закрыто 21 августа.
  •  Октябрь 2018  — выплаты за первые 9 месяцев текущего срока, так же по АО — 6,56%. Начисление прибыли продолжается вплоть до 6 ноября.

В 2018 году прибыль на одну акцию Норникеля составила — 1383 рубля или 11,89%. Ценная бумага в день закрытия реестра торговалась чуть выше 11 тыс. руб.

Дивидендный доход больше, чем в прошлом периоде почти на 40%. Стоимость одной акции Норникеля на октябрь 2018 —  порядка 10.900, это на 1 тысячу рублей больше, чем в аналогичный период 2017. С учетом прироста курсовой стоимости, инвестор мог получить весомую прибыль.

Акции ГМК Норникель относятся к стабильной линейке (в отличие, например, от дивидендов по акциям Аэрофлота):

  • После выплаты дохода быстро восстанавливают свою цену — в октябре 2018 больше половины дивидендного гэпа было отыграно курсом на следующий же день.
  • Мало реагируют на санкции.

Более того, Норильский никель расширяет рынок сбыта и заключает новые торговые отношения (из последнего — с немецким концерном по производству автомобильных аккумуляторов BASF).

Все это делает акции Норникеля в 2018 году инвестиционным инструментом с высоким уровнем надежности, насколько об этом можно судить в разрезе рисков фондового рынка.

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

Прогноз дивидендов по Норникелю на 2019

Учитывая высокую активность производства, отсутствие давления со стороны санкций и позитивные экономические данные за первое полугодие 2018, можно уверенно предположить, что % выплат в 2019 не будет ниже текущих показателей.

На сегодня последние новости касаются консолидированной финансовой отчетности за первые 6 месяцев текущего периода, по принятой практике, отчет за полный год публикуется в следующем, поэтому ожидать итоговых пресс-релизов стоит в марте 2019.

Экономические данные полугодового доклада превзошли ожидания аналитиков:

  • Выручка выросла на 37%;
  • Показатель EBIDTA выше прошлого года на 77% (!);
  • Рентабельность по аналогичному показателю увеличилась до 53%;
  • Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось почти вдвое;
  • Инвестиционный рейтинг возрос до уровня Baa3, а прогноз пересмотрен с стабильного на положительный.

Учитывая, что сейчас ценные бумаги находятся на низком ценовом уровне — покупка с расчетом на дивиденды ГМК Норникель в 2019, выглядит более, чем привлекательной.

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

Как купить акции ГКМ Норникель

Купить акции компании можно на Московской Бирже ММВБ – РТС, шифр для поиска в списке ценных бумаг —  GMKN .

Физические лица приобретают ценные бумаги через посредников — брокеров, имеющих доступ к бирже. Последние берут на себя обязательства по уплате подоходного налога 13% с дивидендов, который вменяется владельцам акций.

Подробнее: Как купить акции физическому лицу и получать дивиденды.

Заключение

Дивиденды Норникеля в 2018 году попали в список самых высоких доходов по акциям производственного сектора, а текущая деятельность предприятия дает уверенность инвесторам в увеличении прибыли в будущем. На текущий момент все реестры по выплатам дивидендов закрыты. На 2019 год планируется поддерживать выплаты на текущих уровнях с учетом экономических показателей.

Источник: http://IQinvest.one/dividendy-nornikelya.html

«Норникель» — генератор дивидендов

Вопреки ожиданиям, капитальные затраты «Норникеля» пока не растут, и он всё ещё остается генератором высокой дивидендной доходности для акционеров. Возможно, как и финансирование нацпроектов, инвестиционная программа «Норникеля» была сдвинута на вторую половину года.

  • ГМК «Норильский никель» является одним из крупнейших игроков сегмента промышленных металлов, на него приходится около 14% мирового производства никеля, свыше 2% меди, 45% палладия и около 15% платины.
  • Благодаря мировой экологической повестке автомобильная промышленность, даже несмотря на падение продаж, поддерживает спрос на никель и обеспечивает рост спроса на палладий. Это позволяет компании генерировать прибыль и увеличивать дивидендные выплаты.
  • «Норникель» принял новую стратегию, которая предполагает в полтора раза – до $10,5-11,5 млрд, увеличить капвложения на 2019-2022 г. В долгосрочном плане это станет позитивным фактором для оценки «Норникеля», хотя на среднесрочном горизонте может привести к росту долговой нагрузки и снизить дивидендную доходность его акций.
  • Значения основных мультипликаторов, рассчитанных по отчетности компании, соответствуют отраслевым уровням, что оставляет мало простора для роста стоимости акций.
  • Основным риском можно считать вероятность падения спроса на промышленные металлы, если продолжение «торговых войн» приведет к замедлению темпов роста мировой экономики.
Читайте также:  Курс акций Трансаэро (Taer): онлайн график и аналитика

Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» по обыкновенным акциям ПАО ГМК «Норильский никель».

Краткое описание эмитента

ГМК «Норильский никель» — диверсифицированная горно-металлургическая компания, ведущая полный цикл деятельности от разведки до продажи продукции.

Компания является одним из крупнейших производителей, на которую приходится около 14% мирового производства никеля, свыше 2% меди, 45% палладия и около 15 % платины.

Компания также производит золото, серебро, кобальт, родий, иридий, осмий, селен, рутений и теллур.

Объем производства никеля предприятиями группы в первой половине 2019 года увеличился по сравнению с тем же периодом прошлого года на 5,9% и составил 109,68 тыс. тонн. Производство меди выросло на 9,5% до 251,30 тыс. тонн. Производство палладия увеличилось на 9,9% до 1 533 тыс. унций, а платины – на 15,8% до 388 тыс. унций.

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

Цены на никель, хотя и снизились на 11%, демонстрируют динамику лучше прочих промышленных металлов благодаря росту производства аккумуляторов для электромобилей.

Цены на палладий выросли на 40% в первом полугодии и тоже благодаря автомобильной промышленности.

Спрос на палладий превысил предложение из-за внедрения нового экологического регулирования в ключевых регионах, что позволило компенсировать негативный эффект от слабых объемов продаж автомобилей.

По новой стратегии развития «Норникеля», капвложения компании в 2019-2022 гг.

составят порядка $10,5-11,5 млрд (рост почти на 50% по сравнению с предыдущей четырехлеткой), из них около 64% придутся на модернизацию оборудования и инфраструктуры, а также проекты в области автоматизации производства и IT, 23% на экологические проекты, остальное – на проекты роста.

В долгосрочном плане рост капвложений будет позитивным фактором для оценки «Норникеля», хотя в краткосрочном плане приведет к росту долговой нагрузки и снизит дивидендную доходность его акций. Однако пока, как и финансирование нацпроектов, рост капзатрат «буксует» — они даже снизились по сравнению с первой половиной прошлого года на 6,7%.

По данным самой компании 34,6% акций «Норильского никеля» через подконтрольные структуры контролировалось компанией Olderfrey Holdings Ltd президента «Норильского никеля» Владимира Потанина, а 27,82% принадлежит UC Rusal. В свободном обращении находится 37,59% акций.

Санкционные риски, с учетом значимости компании для мирового рынка, выглядят несущественными.

Основным риском остается вероятность падения спроса на промышленные металлы, если торговые противоречия США с Китаем и другими странами приведут к замедлению темпов роста мировой экономики.

Однако, по всей видимости, электромобили и в целом экологическая повестка в автомобильном производстве продолжат быть ключевым источником спроса на никель и палладий в средне- и долгосрочной перспективе.

Финансовые результаты

Несмотря на признаки замедления мировой экономики и снижение цен на большинство промышленных металлов, «Норникель» в первом полугодии увеличил выручку на 7,9% до $6292 млн. Благодаря росту цен на палладий, доля этого металла в выручке выросла до 40%. Выручка от реализации никеля снизилась до 25%, а выручка от реализации меди составила 23%.

Показатель EBITDA увеличился на 20,8% до $3719 млн. Рентабельность EBITDA составила 59,1%, что является одним из самых высоких показателей среди глобальных диверсифицированных горно-металлургических компаний. Чистая прибыль «Норникеля», рассчитанная по МСФО, за 6 месяцев 2019 года по сравнению с тем же периодом прошлого года выросла на 81,3% и составила $2997 млн.

Объем капитальных вложений год к году снизился на 7% до $500 млн. Свободный денежный поток сократился до $2206 млн. Чистый долг по состоянию на конец отчетного периода составил $5357 млн, что на 8,1% меньше, чем годом ранее, и на 24,0% меньше чем в начале текущего года. Соотношение «Чистый долг/12М EBITDA» снизилось до 0,8x.

Ниже представлен наш прогноз основных финансовых показателей ПАО «ГМК «Норильский никель» на 2020 г.

Дивиденды

«Норникель», как и многие предприятия отрасли ориентируется на выплату промежуточных дивидендов.

В соответствии с принятой в компании дивидендной политикой размер годовых дивидендов по акциям определяется на основе консолидированной отчетности по МСФО и должен составлять не менее 30% EBITDA, рассчитанной по группе компаний, если соотношение уровня чистого долга к EBITDA на конец соответствующего года будет более 2,2. Если соотношение будет менее 1,8, то выплаты составят 60% EBITDA. При этом минимальный уровень дивидендов до 2022 г. установлен в размере $1 млрд.

ГМК «Норникель» — это преимущественно дивидендная история, дивидендная доходность акций компании одна из самых высоких в отрасли.

Это во многом определяется наличием «Русала», заинтересованного в высоких дивидендах, в составе крупнейших акционеров. По итогам первой половины 2018 года были выплачены дивиденды из расчета 776,02 руб.

на одну обыкновенную акцию. Итоговые дивиденды прошлого года принесли акционерам еще по 792,52 руб. на акцию.

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

По итогам шести месяцев 2019 года «Норникель» выплатит рекордные полугодовые дивиденды в размере 883,93 руб. на акцию. Закрытие реестра состоялось 7 октября.

Сравнительные коэффициенты

Для сравнения мы использовали показатели компаний отрасли, сопоставимых капитализации и производственным параметрам.

Оценка

Уровень чистого долга ПАО «ГМК «Норильский никель» останется на приемлемом для отрасли низком уровне. Значения основных мультипликаторов находятся чуть ниже отраслевых уровней. Это свидетельствует об адекватной оценке компании рынком, но, к сожалению, оставляет не много простора для роста стоимости акций.

ГМК «Норильский никель» – частная компания, полностью работающая на конкурентных рыночных принципах, с доминирующей долей экспортных продаж. Это позволяет нам отказаться от дисконта при оценке эмитента. Мы рассчитали целевую стоимость «Норильского никеля» по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA на 2020 г.

Наша итоговая прогнозная стоимость ПАО «ГМК «Норильский никель» составила $41 466 млн., $262 на обыкновенную акцию или около 16 965 рублей по курсу на дату оценки.

Технический анализ

В прошлом году акции «Норильского Никеля» показали динамику лучше рынка – за год они подорожали на 20,2% на фоне общего роста рынка на 12,3% по Индексу МосБиржи. С начала текущего акции «Норникеля» выросли еще на 23,3% в то время как Индекс добавляет 14,3%.

На месячном графике мы видим, что акции подошли к верхней границе широкого долгосрочного восходящего диапазона, что может сдерживать темпы дальнейшего роста. Для продолжения нужно что-нибудь нарисовать на этом уровне – коррекцию или хотя бы боковое движение.

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

Источник: https://trtf.ru/nornikel-generator-dividendov-20191016-102818/

Дивиденды Норникель

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплаты

В этом материале рассматриваются тенденции дивидендной политики эмитента, системе их расчета, колебаний цены в канун отсечки (закрытие реестра), среднем времени выхода из гэпа и т.п. При появлении значимой информации о дивидендах Норникеля статья будет перманентно обновляться. По ссылке можно ознакомиться с сообщениями из различных телеграмм-каналов, а также немаловажными новостями эмитента.

  • О компании
  • Дивидендная политика
  • Дивидендный гэп
  • Прогноз
  • Новости
Читайте также:  Можно ли выплатить дивиденды из кассы в 2020 году и чем это грозит

ПАО диверсифицированная ГМК «Норникель» (GMKN) — лидер ГМ промышленности РФ, виднейший производитель палладия, очищенного никеля, а вдобавок платины и меди. На счету «Норникеля» производство серебра, золота, кобальта, селена, родия и других полезных ископаемых.

Норникель поддерживает стратегическое сотрудничество с 400 партнёр-компаниями из более чем 30 стран. Акции компании могут участвовать в торгах на Московской и Санкт-Петербургской биржах.

АДР Норникель участвуют в торгах на внебиржевом рынке США, на Лондонской и Берлинской биржах.

В настоящее время находится в силе редакция «Положения» от 21.07.2016 г. с полной версией которого можно ознакомиться по ссылке.

Из данного документа усматривается, что

Принципами дивидендной политики являются меры по претворению в жизнь новых целей, направленных на усиление инвестиционной истории Норникеля:

  • Простота – ясный и простой способ подсчета величины EBITDA, направляемая на выплату дивидендов, не привязывая их к чистой прибыли, которая более подвержена поправкам и непредсказуема;
  • Сбалансированность – поддержание задолженности Компании на надёжной метке, благодаря системе само-коррекции дивидендных выплат, в интересах сохранения финансового равновесия Компании в сопоставлении с ее конкурентами в мире;
  • Прозрачность – представляет способ подсчёта дивидендов по принципу, который понятен для инвесторов, не подразумевая «прекращения» или «задержки» выплаты дивидендов, наподобие ряда компаний отрасли;
  • Верность акционерной доходности – Норникель констатирует своё намерение обеспечивать в отрасли высокую доходность для акционеров.

Величина дивидендов зависит от циклической особенности рынка, производимых металлов и обеспечения высокого уровня кредитоспособности Общества. В связи с этим размер дивидендов варьирует между прибылью и долговой нагрузкой.

Порядок принятия решения по дивидендам строится на основе ежеквартальной отчетности.

  • По результатам каждого квартала и финансового года в целом Общество имеет право объявлять о выплате дивидендов по акциям, если законом «Об акционерных обществах» не предусмотрен иной порядок. Решение о выплатах принимается в течение трёх месяцев по прошествии конкретного периода.
  • Совет Директоров решает вопросы по величине дивидендов, способу их выплат и формулирует рекомендации Общему собранию акционеров, кем и санкционируется решение о выплате.
  • Происхождение выплат — прибыль минус налогообложения (чистая прибыль Общества), которая исходит из отчётности.
  • Минимальный порог годовых дивидендов по акциям не должен быть ниже 30 процентов EBITDA (консолидированная прибыль до вычета налога на прибыль, расходов по процентам, амортизации).
  • Максимальный порог не может превышать размер дивидендов, рекомендованный Советом Директоров.
  • Итоговая выплата акционеру вычисляется путём умножения величины дивиденда за одну акцию на суммарное количество акций конкретного акционера. Долевая часть дивидендов включает суммы налогов, удерживаемых с владельцев акций, в соответствии с законами РФ.

В качестве примера ниже приводится таблица с историей выплат дивидендов по обыкновенным акциям за период с 2016 года.

Источник: https://a2-finance.com/posts/dividendy-nornikel

Гмк норильский никель: дивиденды и стоимость акций

Один из самых больших горно-металлургических комбинатов России, лидер по производству никеля, меди, золота, редких металлов, Норильский Никель дивиденды по акциям выплачивает за каждый отчетный период в соответствии с решением собрания акционеров и полученной прибылью.

На протяжении последних десятилетий Норникель входит в состав «голубых фишек» Московской фондовой биржи. Большое количество представителей дочерних предприятий, зарубежных партнеров, а также акционеров говорит о потенциале данного предприятия для инвестиций.

Дивиденды ГМК Норильский никель: размер и дата выплатыНорильский Никель — крупнейший комбинат по добыче никеля

Виды акций сегодня

Раньше (в 90-х годах) акции были привилегированные и обычные. Отличие одних от других заключалось в том, что обычные давали право голоса на собраниях акционеров, а привилегированные — нет. При этом выплаты по дивидендам сначала получали владельцы привилегированных акций, а уж потом остальные акционеры.

На сегодняшний день все акции ГМК Норильский Никель являются обыкновенными и не документарными (другими словами, не имеют реального воплощения, а записываются на счета акционеров). Их общее количество составляет около 158 миллионов акций.

Акции Норникеля — один из самых ликвидных инструментов фондовых бирж, благодаря постоянному стабильному росту их стоимости.

Несмотря на небольшие колебания в котировках, большинство специалистов и биржевых брокеров часто рекомендуют к покупке данные ценные бумаги, так как Норильский Никель — стабильная компания с диверсифицированным производством, успешно зарекомендовавшая себя не только на Российском, но и западном рынке ценных бумаг.

Где можно купить акции

Акции можно приобрести на Российском фондовом рынке, а также на западных биржах:

  1. Московская, Петербургская фондовые биржи.
  2. Лондонская биржа (можно купить депозитарные расписки ADR).

Физические лица могут приобрести их через фирму-брокера или при помощи инвестиционной компании. Для этого необходимо открыть брокерский счет. Сделать это можно достаточно просто: либо по телефону, либо заполнив специальную форму на сайте брокерской фирмы.

После заключения сделки купли-продажи пакет акций становится собственностью акционера, будет храниться в специальном депозитарии.

Источник: https://fintolk.ru/investirovanie/gmk-norilskij-nikel-dividendy-i-stoimost-aktsij.html

Cколько нужно вложить в НорНикель, чтобы получать $1000 в дивидендах ежемесячно

Привет! В этой статье хочу рассказать сколько нужно вложить в российскую горно-металлургическую компанию #Норникель, чтобы была возможность получать $1000 ежемесячно в виде дивидендов.

Оговорюсь сразу, большинство компаний не платят дивиденды ежемесячно (чаще — ежегодно или ежеквартально), поэтому расчет будет основываться на итоговой сумме, поделенной на количество месяцев в году.

Так же, расчет не будет включать в себя налоговый и #брокерские издержки.

Дисклеймер: я не профессиональный инвестор/трейдер/аналитик. Вся информация предоставлена исключительно из открытых источников и из-за желания поделиться своим мнением или мыслями, но никак не нацелена на предоставления рекомендаций по инвестированию.

НОРНИКЕЛЬ, 

Основываясь на данные Yahoo Finance, Норникель выплачивает 11.52% (дивиденды). Планируемая дата выплаты дивидендов — 26 декабря 2019.

Компания производит палладий и никель и является одним из крупнейших производителей платины, кобальта и меди в мире. Выпускает также родий, серебро, золото, иридий, рутений, селен, теллур и серу.

Производственные подразделения расположены в Норильском промышленном районе, на Кольском полуострове и в Забайкальском крае, а также в Финляндии, Австралии и ЮАР.

Напоминаю, что #акции могут упасть в цене (но также и вырасти). Это может привести к потере в цене ваших активов этой компании. Данная компания показывала стабильный рост на протяжении последних нескольких лет. Сейчас, акции торгуются на максимальном уровне цены, что в свою очередь имеет и свои риски.

Инвестируя в данную компанию, можно ожидать высокий #дивиденд (11.52%).

Несомненно, компания занимается продажей важными и востребованными минералами, что гарантирует стабильность, но в свою очередь не стоит забывать, что такая компания подвержена санкциям, что негативно (чаще всего) влияет на цену акций. Также, не забываем #диверсифицировать свой портфель! Об этом можно прочитать в этой статье.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5bf31a3f740fd500aa0aa2dd/5dffa1e492414d00af6e404a

Дивиденды Норникеля в 2019 году: +10,5% к доходности

Инвестпривет, друзья! По итогам 2018 года акционеры Норникеля получили выплату за первое полугодие. Однако еще есть возможность заработать на дивидендах по акциям Норникеля, если успеть купить их до даты отсечки. Когда в 2019 году закрывается реестр, какие будут дивиденды и как купить акции – в обзоре ниже.

Читайте также:  Рентабельность инвестиций - что это, формула расчета

Дивидендная политика Норникеля

За 1 полугодие 2018 года акционеры Норильского никеля уже получили выплаты – 1 ноября прошлого года компания выплатила по 776 рубля на акцию, всего было распределено 1,8 млрд долларов.

За 2 полугодие выплат пока не было 26 апреля Совет директоров компании порекомендовал годовому общему собранию акционеров (ГОСА) выплатить по 12,25 долларов на акцию (или 792,52 рубля по тогдашнему курсу), общий размер выплат – 1,94 млрд долларов.

Если посмотреть отчетность Норникеля, то окажется, что всего за 2018 год компания заработала 3,1 млрд долларов чистой прибыли. Если сложить дивидендные выплаты, то окажется, что всего компания выплачивает 3,74 млрд долларов. Почему так получилось?

Дело в дивидендной политике Норникеля. Акционерам нужно смотреть не на чистую прибыль, а на другой коэффициент – EBITDA. Даже не на него, а на мультипликатор Чистый долг / EBITDA.

О том, что такое мультипликаторы, я рассказывал в этой статье. Поэтому поясню только вкратце. EBITDA – это прибыль предприятия до вычета расходов на налоги, проценты и амортизацию.

То есть такая «идеальная прибыль», которую компания получала бы, если бы ей не надо было отдавать долги, платить налоги и обновлять оборудование.

EBITDA служит неким единым знаменателем, по которому можно сравнивать самые разные компании.

Так вот, за 2018 году EBITDA Норникеля составила рекордные 6,2 млрд долларов.

В соответствии со своей дивидендной политикой, Норникель платит дивиденды в виде доли от EBITDA. В зависимости от показателя Чистый долг / EBITDA эта доля будет разной:

  • 30% EBITDA – если коэффициент будет выше 2,2;
  • «плавающий процент» (от 30% до 60%) – если коэффициент находится в диапазоне от 1,8 до 2,2;
  • 60% EBITDA – если коэффициент ниже 1,8.

А вот еще интересная статья:  Дивидендные аристократы России: список акций

При расчетах коэффициента EBITDA берется за год, а чистый долг – за 6 месяцев. В целом, кроме дивидендов, чем ниже коэффициент, тем лучше: это значит, что у компании хватит средств рассчитаться по долгам.

В соответствии с финансовой отчетностью за 2018 год, соотношение Чистый долг / EBITDA составляет 1,1. Следовательно, на дивиденды будет направлен возможный максимум – 60% EBITDA.

Для сравнения: в прошлом году коэффициент составил 2,1. То есть ситуация улучшилась.

Что с дивидендами за прошлые годы

Норникель традиционно считается российским дивидендным аристократом и одной из наиболее щедрых «голубых фишек». Средняя доходность за последние 5 лет составила 10,84%.

Кстати, компания платит дивиденды два раза в год – в ноябре-декабре и мае-июне. Поэтому доходность отдельной выплаты может быть 4-5%, что создает иллюзию невысоких дивидендов. Будьте внимательны – всегда смотрите, сколько раз в год компания рассчитывается со своими акционерами.

Сколько будет дивидендов по итогам 2018 года

Итак, совет директоров рекомендовал направить на дивиденды 792,52 рубля на одну акцию. При цене акции в 13802 рубля это соответствует доходности в 5,74%. Неплохо для полугодия.

При предыдущей выплате Норильский никель перечислил акционерам по 776,02 рубля на акцию, что позволило им заработать 6,56% дивидендной доходности.

Почему нужно следить за борьбой Потанина и Дерипаски

Ну, кроме того, что это интересно (борьба всегда интересна!), для инвестора наблюдение за отношениями между двумя главными владельцами Норникеля носит и практическое значение.

Так, сейчас Владимиру Потанину принадлежит пакет в 34,57% акций (через компанию Интеррос), а Русалу Олега Дерипаски – 27,82%. Роман Абрамович и Александр Абрамов через Crispian Investments владеют 6,4% акций. Остальные 32% акций находятся во фри-флоате, т.е. свободном обращении.

Потанин и Дерипаска стремятся наращивать свое влияние в компании за счет покупки акций миноритариев, что само по себе интересно (если кто-то начнет скупку, он двинет цену наверх). Между собой они не особо ладят – желающих узнать больше о конфликте двух владельцев Норникеля и их примирении с помощью Абрамовича отсылаю к этой статье – https://ria.ru/20180216/1514817439.html.

Одно из ключевых противоречий – дивидендная политика.

Потанин, который по совместительству является президентом компании, хочет урезать дивиденды, чтобы направить средства на развитие бизнеса – ну, там, всякие инвестиции, покупка новых месторождений, запустить завод там или вот тут. По планам на эти цели Норникель планирует израсходовать порядка 11,5 млрд долларов. Если поприжать дивиденды, денег хватит.

Дерипаска против. Ему нужны деньги. В частности, чтобы поддерживать свой Русал, который сейчас не только находится под санкциями, но и должен без малого 7,4 млрд долларов разным кредиторам.

Сейчас Потанин сменил стратегию в противостоянии. Он временно согласился с выплатой больших дивидендов, и полученные средства расходует на увеличение своей доли.

Для акционеров это хорошо – щедрые выплаты, рост котировок. Но в целом конфликт собственников – это негативное явление. Период lock-up, когда собственники Норникеля при посредничестве Абрамовича пришли к соглашениям, истекает в 2022 году. К чему может привести противостояние после этого – непонятно. Учитывайте эти риски, если решите купить акции Норникеля в 2019 году.

Когда и где нужно купить акции Норникеля, чтобы получить дивиденды

Для получения дивидендов за 2 полугодие 2018 года нужно владеть акциями 21 июня – именно тогда закрывается реестр акционеров. С учетом режима торгов Т+2 нужно успеть купить акции до 19 июня.

Акции Норникеля обращаются на Московской бирже под тикером GMKN. Сейчас их цена 13 802 рубля, но перед выплатой дивидендов обычно цены начинают расти, так что лучше покупать акции чуть раньше.

Акции продаются лотами. В одном лоте – одна акция Норникеля. Тут никаких сюрпризов.

Сразу после выплаты образуется дивидендный гэп, когда цена акции упадет на размер выплаченных дивидендов. Сколько времени будет закрываться гэп – неизвестно. Но в ситуации с Норникелем гэп обычно закрывается в течение 2-3 месяцев, были прецеденты, когда – за неделю. Но бывает по-разному.

Для покупки акций подойдет любой брокер, который имеет выход на Московскую биржу. Можете выбрать что-то из этих или открыть счет в Тинькофф Инвестициях (при открытии счета вы получите 1000 рублей бонусами и сможете купить на них любые акции или облигации).

После выплаты дивиденды зачисляются в течение 1-2 месяцев, обычно прямо на брокерский счет.

Учтите, что брокер удержит налог в 13%. Т.е. вы получите не 792,25 рубля на одну акцию, а 689,25 рублей.

Окончательное решение о покупке акций Норникеля по дивиденды в 2019 году остается за вами. Лично мне дивидендная история кажется привлекательной, но пока не исчерпан конфликт между Дерипаской и Потаниным, я бы поостерегся покупать. А что будете делать вы?

Источник: https://alfainvestor.ru/dividendy-nornikelja-v-2019-godu/

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector