Индексные фонды — что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Приветствую! С каждым днем пассивные инвестиции становятся все популярнее. Инвесторы все реже пытаются обыграть рынок. Они предпочитают платить за результат на уровне бенчмарка и не слишком заморачиваться.

Самый простой способ инвестировать в «сливки» рынка — купить индексные фонды. Сегодня мы вспомним, что это такое. И поговорим о том, чем индексные фонды отличаются от ETF, и как в них инвестировать, живя в России.

Вспоминаем матчасть

Индексный фонд (Index Fund) – один из форматов взаимного фонда. «Фишка» ИФ в том, что он управляется пассивно и слепо следует за рыночным индексом.

Например, индексный фонд на базе S&P 500 включает в себя ценные бумаги 500 крупнейших американских компаний из одноименного индекса. Купив один пай фонда, инвестор «оптом» покупает 500 разных акций, входящих в S&P 500. А цена пая будет расти или падать одновременно с индексом.

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Индексные фонды бывают разными: по регионам, странам, отраслям или капитализации компаний. Например, ИФ акций крупнейших компаний США, корпоративных облигаций Германии или коммерческой недвижимости Лондона. К тому же это один из лучших вариантов покупки ценных бумаг.

Плюсы индексных фондов

Как правило, целой группой управляющих. И им, разумеется, нужно платить зарплату. А вот индексный фонд накрепко привязан к конкретному индексу. Поэтому ценные бумаги портфеля автоматически распределены между компаниями из индекса. Управлять ИФ вручную не нужно! Экономия на зарплате управляющих позволяет снизить комиссии для инвесторов.

Разницу между взаимными и индексными фондами легче понять, если вспомнить коробку передач автомобиля: механическую (как в старой «Волге») и автоматическую.

Результат работы фонда не зависит от действий конкретных людей, их опыта, профессионализма, настроения и самочувствия

А ведь из-за ошибок управляющих инвесторы ежегодно теряют миллионы долларов. По статистике около 80% активно управляемых фондов показывают худшие результаты, чем индексные! Другими словами, только 20% АУФ удается обыграть рынок.

Частному инвестору удобнее инвестировать в индексный фонд, чем в отдельные ценные бумаги

Дело в том, что самостоятельно «собрать» сбалансированный портфель из акций и облигаций новичку не под силу – слишком сложно. А вот с индексным фондом разберется даже ребенок.

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Вы одним махом (то есть, паем) покупаете сразу сотню-другую компаний из индекса. Скажем, «голубые фишки» России или IT-гиганты США. Причем, инвестируя в индекс, Вы заранее знаете, какие компании в него входят!

Стоимость полноценного «розничного» портфеля ценных бумаг исчисляется сотнями тысяч долларов. А паи индексных фондов можно купить даже за $100-200 (в формате ETF).

Именно у индексных фондов – одна из самых низких «минималок» среди серьезных инвестиционных инструментов. Банковские вклады, ПАММ-счета и хайпы я к инвестициям не отношу.

Индексные фонды на пике популярности

В конце января 2017-го общая стоимость активов под управлением Vanguard превысила $4 трлн. Напомню, что сорок лет назад именно эта компания впервые предложила индексные фонды розничным инвесторам. В конце 2016-го активы второго индексного гиганта BlackRock преодолели рубеж в $5 трлн.

Основная причина популярности: цена инвестиций в индексные фонды падает с каждым годом. В конце декабря прошлого года BlackRock и Vanguard в очередной раз снизили комиссионные по ETF. Фонды с активным управлением теряют свои позиции на рынке, в первую очередь, из-за высоких комиссий.

Неудивительно, что в 2016-м открылось наименьшее число фондов с активным управлением за 14 лет. А количество их слияний и ликвидаций стало максимальным с 2009 года. В том же году все американские фонды с пассивным управлением зафиксировали рекордный чистый приток средств (больше $500 млрд.).

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Хотите поучаствовать в разделе «индексного пирога»?

Тогда рассмотрим, каким способом инвестор-россиянин может инвестировать в зарубежный или отечественный индексный фонд.

Как вложить деньги в иностранный индексный фонд?

Зарубежная страховая компания

Программа unit-linked позволяет инвестировать в «буржуйский» ИФ без лишней бумажной волокиты. У таких страховщиков есть и накопительные продукты (с ежемесячными взносами от $100), и программы с единоразовым взносом. В первом случае перечень открытых для инвестирования фондов будет ограничен. Но и там есть из чего выбрать, поверьте.

А еще unit-linked – самый низкозатратный для россиянина способ купить паи зарубежного индексного фонда.

Российский или иностранный банк

Как правило, такая услуга предоставляется в рамках Private Banking – сервиса для индивидуального обслуживания VIP клиентов. Способ предполагает наличие крупных сумм для инвестирования: от сотен тысяч долларов.

На мой взгляд, минусов здесь гораздо больше, чем плюсов:

  • Высокие банковские комиссии
  • Ограничения и обязанности для инвестора, если счет открыт за рубежом

Нужно сообщать в налоговую о создании, изменении или закрытии счета. Предоставлять туда же отчеты об операциях. Самостоятельно рассчитывать и платить налоги от полученного за рубежом инвестиционного дохода.

  • Каждый банк предлагает клиентам «свой» набор индексных фондов

И крайне неохотно соглашается вложить Ваши деньги во что-то другое.

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Напрямую через управляющую компанию

К сожалению, и с этим вариантом у российского инвестора возникнут проблемы.

Начну с того, что лишь «избранные» европейские УК готовые напрямую работать с россиянами. Потому и выбор фондов будет очень скромным. Кроме того, зарубежные управляющие компании потребуют от будущих владельцев паев кучу документов. Причем, оригиналы некоторых нужно будет отправлять в Европу в бумажном виде.

Бывает, что иностранные компании не принимают деньги из российских банков. И тогда инвестору придется открывать счет за рубежом (со всеми вытекающими отсюда последствиями).

А еще иностранные УК не торгуют паями «в розницу». Для инвестиций в каждый фонд предусмотрена минимальная сумма (от нескольких десятков тысяч евро или долларов).

Через брокера

Такой вариант подойдет только для покупки ETF (об отличии этого инструмента от классического индексного фонда я подробно пишу ниже).

Вот примерный алгоритм действий инвестора:

  1. Открываем счет у брокера с доступом на международные биржи (например, в «Открытии»). Имейте в виду, что тарифы таких брокеров низкими не бывают
  2. Переводим деньги на счет брокера (размер минимальной суммы обычно указан на сайте)
  3. Покупаем выбранные заранее акции ETF (через терминал или через заявку брокеру)

Кстати, инвестировать в ETF можно не только через российского, но и через зарубежного брокера.

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Как инвестировать в российский индексный фонд?

Возьмем для примера индекс ММВБ. Как и через какой фонд вложить в него деньги?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

Я нашел 16 паевых индексных фондов со специализацией «ММВБ». Среди управляющих компаний указаны Альфа-Капитал, «Открытие», Райффайзен Капитал, Солид Менеджмент, «ВТБ Капитал Управление Активами» и даже «Ингосстрах – Инвестиции».

А дальше все просто. Выбираете среди всех этих УК индексный фонд с наилучшими условиями и покупаете его паи.

ETF

Пару-тройку российских ETF можно купить через форму на сайте FinEx. Заявка направляется одному из брокеров: Церих Кэпитал Менеджмент, Атон, Финам или ITinvest.

Но проще всего приобрести ETF FinEx через встроенный сервис «Финам» на том же сайте. Нужно лишь выбрать в форме нужные ETF и их количество и ввести номер банковской карты.

Правда, индекса ММВБ среди ETF FinEx нет. Зато есть фонд, который инвестирует в акции другого российского индекса – РТС (фонд номинирован в долларах США). Это по сути одно и тоже. Сюда входят акции компаний с высоким рейтингом: Роснефть, ВТБ, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Газпром, «Магнит» и другие.

Чем индексный фонд отличается от ETF?

Статей о том, чем индексный фонд отличается от ПИФа, в Сети море. Но теперь многие путают индексный фонд с ETF. А некоторые даже считают эти термины синонимами. Да, оба этих инвестиционных инструмента копируют тот или иной индекс. Но при этом они отличаются друг от друга важными для инвестора нюансами.

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

«Возраст» инструмента

Вначале на рынке появились индексные взаимные фонды. И только через 18 лет на их базе создали ETF – для свободной торговли на бирже.

  • ИФ «родился» в 1975 году
  • ETF используется с 1993 года

Стоимость инструмента для инвестора

Обслуживание индексных фондов обойдется дороже, чем ETF. Привожу средние размеры комиссий по фондам акций США:

Кстати, активно управляемые фонды — самые дорогие в этом списке (1,22% в США).

Замечу, что в последнее время градация «АУФ – ИФ – ETF» все чаще нарушается. На рынке можно найти и безумно дорогие индексные фонды, и дешевые активно управляемые. А отдельные ETF обходятся инвесторам даже дороже, чем АУФ.

Источник: http://capitalgains.ru/investitsii/pif-i-etf/indeksnye-fondy-investitsii.html

Индексное инвестирование – верный путь к финансовой свободе

Это самый простой, но вместе с тем и самый надёжный вид инвестирования, который к тому же может приносить неплохую доходность.

Для того чтобы заниматься индексным инвестированием не требуется никаких специальных навыков и талантов, это дело под силу практически каждому желающему.

Дочитав эту статью до конца, вы получите в свои руки один из мощнейших инструментов инвестирования способный как минимум обеспечить безбедную старость, а как максимум помочь достичь полной финансовой независимости.

Индексное инвестирование предполагает инвестиции в акции, лежащие в основе одного из многочисленных биржевых индексов. Акции приобретаются в той же пропорции, в которой они входят в индекс и, таким образом, стоимость портфеля растёт вместе с ростом значения соответствующего индекса.

Скажу сразу, что эта стратегия относится к разряду долгосрочных, то есть результаты её работы в полной мере проявляются на достаточно длительном временном промежутке, от нескольких лет до нескольких десятков лет. Поэтому если в ваши планы не входит инвестирование денежных средств на столь длительные сроки, то боюсь, эта стратегия вам не подойдёт.

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

А вот если вы планируете свои инвестиции, с прицелом на будущее в рамках не менее 5-10 лет, то индексное инвестирование вполне может лечь в основу вашей инвестиционной стратегии. Но давайте обо всём по порядку и для начала определимся с тем, что означает такое понятие как биржевой индекс.

Что такое биржевые (фондовые) индексы

Более подробно ознакомиться с этим понятием вы сможете, пройдя по ссылке: Биржевые индексы. Здесь же мы рассмотрим его лишь в общих чертах, лишь в том количестве, которое необходимо для понимания темы данной статьи.

По своей сути биржевой индекс представляет собой некий численный показатель, рассчитанный на основе стоимости определённого набора акций различных компаний. Набор акций составляющих индекс, а также доли каждой из них, определяет та биржевая площадка, на которой этот индекс был создан. Поэтому в состав индексов, как правило, входят акции только достаточно крупных и надёжных компаний.

Читайте также:  Дивиденды ПАО Россети 2020: размер и дата выплаты

Изначально биржевые индексы создавались для определённых отраслей. Например, один из первых – индекс Доу-Джонса был двух видов:

  1. Индустриальный (Dow Jones Industrial Average). Рассчитывался исходя из стоимости акций тридцати крупнейших промышленных компаний США.
  2. Транспортный (Dow Jones Transportation Average). Рассчитывался на основе акций одиннадцати крупнейших американских транспортных компаний того времени.

Основная особенность фондовых индексов состоит в том, что они отражают развитие экономики в целом. Они составляются и балансируются таким образом, чтобы максимально точно передавать состояние дел в целых отраслях и (или) сегментах экономики.

В этом и состоит та основная фишка, на которой основано индексное инвестирование.

Ведь акции одной или нескольких компаний могут, как вырасти, так и упасть в цене, а вот вся экономика в целом всегда находится в состоянии роста (конечно, случаются разного рода спады и кризисы, но за ними неизбежно вновь следует рост). Просто взгляните на графики ниже, и вы всё поймёте.

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Как видите, по своей сути фондовый индекс представляет собой хорошо сбалансированный и дифференцированный портфель акций, составленный профессионалами своего дела.

Копируя свой портфель акций с биржевого индекса, т.е. составляя его из акций тех же компаний и в тех же пропорциях, вы тем самым создаёте портфель, стоимость которого будет расти вместе с ростом выбранного индекса.

Плюсы и минусы индексного инвестирования

Разумеется, у этой стратегии имеются как свои плюсы, так и минусы. Поэтому прежде чем принимать окончательное решение о принятии этого способа инвестирования на вооружение, внимательно ознакомьтесь со всеми его достоинствами и, тем более, с недостатками.

Основные достоинства:

  1. Для индексного инвестирования не требуется никаких специальных знаний и навыков. Вам нет нужды вникать в фундаментальный анализ рынка и изучать отчёты компаний, акции которых входят в индекс. Фактически всю эту работу за вас проделывает биржа (акции входящие в индекс постоянно мониторятся и в случае необходимости заменяются другими, более надёжными).
  2. Отличная диверсификация вложений. Фактически, вкладываясь в индекс, вы имеете на руках прекрасно сбалансированный и широко диверсифицированный портфель акций. В этом случае даже если часть акций покажут убыток, то на портфеле в целом это не сильно отразится.
  3. Инвестируя в индекс, вы вкладываете деньги не в акции отдельных компаний, а в экономику страны в целом. И если отдельная компания может упасть в цене или даже разориться, то экономика страны в долгосрочной перспективе всегда будет расти.
  4. Поскольку инвестирование в индекс предполагает достаточно долгосрочный характер, вы имеете значительную экономию на налогах. Дело в том, что на бумажную прибыль, накапливающуюся всё то время, пока ваши деньги инвестированы в индекс, налог не уплачивается. Налог в размере 13% платится только в случае закрытия позиции и вывода денег с торгового счёта.
  5. Довольно демократичный порог инвестирования. Например, покупка минимального лота индекса обойдётся вам в 3-5 тысяч рублей (в среднем). Это позволяет ежемесячно наращивать свою позицию, вкладывая в неё все свободные средства.

Недостатки:

  1. Пожалуй самым существенным недостатком этого вида инвестирования является время требующееся для того чтобы в полной мере насладиться его плодами. Для того чтобы гарантированно получить серьёзную прибыль, потребуется от нескольких лет до нескольких десятков лет. За это время глобальный рост индекса перекроет все его локальные падения (связанные с разного рода кризисами).
  2. В случае очередного экономического кризиса индекс неминуемо будет падать вслед за всей экономикой. Но этот минус легко превращается в плюс тем, что вы можете покупать новые лоты индекса по более выгодной цене. Такая стратегия называется усреднением и во всех других случаях её использование настоятельно не рекомендуется, поскольку усредняемый финансовый инструмент может просто уйти далеко в минус, унеся с собой и все ваши инвестиции. Однако в случае с фондовым индексом, есть все основания предполагать, что в конечном итоге он вновь начнёт расти, навёрстывая все предыдущие падения.
  3. Доходность по индексу может быть гораздо ниже, чем по отдельным акциям, торгующимся на бирже, такова плата за надежность, обусловленную отличной диверсификацией. Индекс состоит в основном из «голубых фишек» торгующихся в первом эшелоне. Рост акций таких крупных компаний, как правило, небольшой, в то время как какая-нибудь акция из третьего эшелона может за год выстрелить в ценена 300%.

Как начать инвестировать в индекс

Для начала, хочу поделиться с вами одним лайфхаком, с помощью которого вы сможете получить ещё большую прибыль от своих инвестиций.

Суть его заключается в том, чтобы инвестировать денежные средства через свой индивидуальный инвестиционный счёт. Эта фишка позволит вам получать от государства возврат налогов до 52000 рублей в год.

Для более подробного ознакомления с этой темой я настоятельно вам рекомендую прочитать материал: Что такое индивидуальный инвестиционный счёт.

Инвестировать в индекс вы можете четырьмя основными путями:

  1. Формирование портфеля акций согласно структуре индекса;
  2. Инвестирование в индексный ПИФ;
  3. Покупка индекса на бирже;
  4. Приобрести паи (акции) торгуемого на бирже фонда ETF .

Давайте рассмотрим каждый из этих вариантов более подробно.

Одним из очевидных способов индексного инвестирования является покупка акций в тех же пропорциях, в которых они составляют определённый индекс. Таким образом, вы формируете отлично диверсифицированный портфель, который помимо дохода от роста акций, может давать неплохой доход в виде дивидендов от них.

Отличный вариант, однако, есть несколько недостатков:

  1. Структура индекса периодически пересматривается, поэтому вам необходимо постоянно следить за ней и при необходимости докупать добавленные в индекс акции или продавать исключенные из индекса акции.
  2. Рост акций идёт неравномерно, акции одних компаний растут быстрее акций других, а их доля в индексе должна составлять строго определённый процент. Таким образом для того чтобы ваш портфель строго соответствовал структуре индекса необходимо периодически проводить его балансировку уменьшая количество одних и (или) увеличивая количество других акций для того чтобы их суммарная доля в портфеле оставалась неизменной.
  3. Это достаточно дорогое удовольствие. Взять, к примеру, индекс ММВБ (МосБиржи) включающий в себя акции 50 крупнейших российских компаний. Для того чтобы собрать минимальный портфель из акций, в пропорциях соответствующих этому индексу потребуется сумма более 6000000 рублей. Ну а о более крупных индексах и говорить не приходится, представьте например, сколько будет стоить минимальный портфель, сформированный в соответствии со структурой индекса NASDAQ, включающего в себя акции 2512 компаний.

Ещё один вариант индексного инвестирования это вкладывать деньги в паевой инвестиционный фонд (ПИФ), но не в абы какой, а в тот который инвестирует средства в фондовые индексы (обычно такие ПИФы называют индексными).

Стоимость минимального пая здесь может составлять от тысячи рублей, можно докупать паи (наращивать позицию) в любое удобное время, кроме этого не требуется открытия брокерского счёта. Поэтому этот способ можно назвать наиболее удобным для большинства населения нашей страны. Но вот можно ли при этом  назвать его наиболее выгодным?

Если копнуть поглубже, то мы увидим, что у разных ПИФов инвестирующих в один и тот же индекс может быть совершенно разный уровень доходности.

Это связано в первую очередь с тем, что за управление вашими деньгами ПИФ всегда берёт определённую комиссию (размер этой комиссии прямо пропорционален жадности управляющих фондом).

Причем комиссия эта берётся вне зависимости от того прибыль или убыток получил фонд, то есть даже если по итогам года фонд окажется в убытке, с вас всё равно возьмут процент за управление вашими же деньгами (эта сумма спишется с вложенных средств).

Никогда не следует забывать о том, что ПИФы создаются не для того, чтобы зарабатывали вы, а, в первую очередь, для того чтобы зарабатывали их создатели.

Кроме этого, паи такого фонда не обладают достаточной степенью ликвидности. То есть, вы конечно можете их продать, но только в то время и на тех условиях, которые оговорены уставом ПИФа.

Хотя у этого вида инвестирования, безусловно, есть и свои плюсы, такие как:

  1. Простота и доступность этого вида инвестирования
  2. Покупкой акций, а также последующей балансировкой портфеля занимаются управляющие фондом. Вам об этом заботиться не придётся

Ещё одним способом индексного инвестирования являются инвестиции направленные напрямую на покупку индекса.

Дело в том, что индекс сам по себе представляет собой финансовый инструмент, который также как и акции, например, можно продавать и покупать на бирже (если говорить точнее, то речь идёт о покупке или продаже фьючерсов на индексы или контрактов на разницу (CFD), но сути дела это не меняет). Причём, как уже говорилось выше, один лот индекса стоит вполне подъёмных денег (порядка нескольких тысяч рублей).

Для такого рода инвестирования вам потребуется регистрация торгового счёта у брокера. Я бы порекомендовал сразу открывать ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт) у одного из крупнейших брокеров, а через него уже инвестировать деньги напрямую в покупку индекса на бирже. В этом случае помимо прочих плюшек вы получите возврат налогов от государства.

Подведём итоги

Инвестирование в биржевые индексы может принести достаточно неплохой доход в долгосрочной перспективе, поэтому если вы не располагаете такой суммой денег, которую можно было бы вложить и забыть (то есть не изымать в ближайшие пару десятков лет), то этот вид инвестирования не для вас. Все плюсы индексного инвестирования пропадают, если вам вдруг потребуется забрать деньги раньше срока (на покупку квартиры, машины и пр.).

Если вы решили инвестировать в индексы, то наилучшим вариантом будет завести у выбранного брокера индивидуальный инвестиционный счёт, и уже через него вкладывать деньги в покупку индекса на бирже.

Выбирая индекс для инвестиций обратите внимание на его график как минимум за последние 30-50 лет. Кривая цены индекса должна стабильно расти всё это время (допускаются просадки в цене длящиеся не более 2-3 лет). Для примера взгляните на график индекса S&P500 (кстати, именно в него рекомендует вкладывать сам Уоррен Баффет).

Читайте также:  Субординированный депозит - что это, плюсы и минусы, как открыть

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Источник: https://www.AzbukaTreydera.ru/indeksnoe-investirovanie.html

Индексные фонды — что это, плюсы и минусы, список фондов России

Один из самых удобных инструментов инвестирования — индексные фонды. По факту это покупка корзины ценных бумаг ведущих компаний в стране. Доступно, удобно инвестору любого уровня, на любой карман — стоимость паев некоторых российских индексных фондов не превышает 1000 рублей.

Что это такое и зачем они нужны

По умолчанию это коллективные инвестиции в набор ценных бумаг, базовым активом которого является индекс. От самых известных S&H 500 и DJIA до маленьких региональных и индексов инвестиционных структур. Фантазия инвесторов в этом случае не ограничивается ничем.

Плюсы и минусы

Удобство инвестирования — главное достоинство индексных фондов. Чтобы сформировать самому и управлять корзиной бумаг из списка S&P 500, нужны серьезные денежные вложения, много усилий и времени для мониторинга, высокие комиссионные издержки.

Все это легко заменяется паем индексного фонда, который, по сути, является обычной ценной бумагой, аналогом акции, что можно купить и продать.

Минусы такие же, как при обычных вложениях — гарантий доходности рынок не дает. В любом случае это не банковский депозит, а рискованные вложения. Покупая пай индексного фонда, инвестор начинает нести все рыночные риски.

Какой выбрать индексный etf: зарубежный или российский

Российских фондов немного, но они доступнее по цене порога входа. Большой плюс зарубежных — давняя история, можно проверить выплаты на долгий срок, широкий выбор на любой вкус и карман. Но в целом стартовая цена для инвестиций в заграничные индексные фонды в целом выше, чем в российские.

Если вы планируете вложиться от $100 000 и выше, вас не устраивает выбор, который предлагает российский рынок, попробуйте найти фонд через иностранного брокера. В противном случае — российский рынок.

Список всех индексных фондов россии (пифы и etf)

Ниже — таблица всех индексных российских ETF. Включает стоимость пая, изменение за день (23.08.19), тикер.

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Один из популярных отечественных инструментов — индексные фонды на индекс Московской биржи. По информации ресурса rostsber.ru, на март 2019 года в обращении находятся паи 10 таких ПИФов.

За главный показатель взято отклонение доходности ПИФа от бенчмарка — самого индекса, который вырос за это время в пять раз. Чем меньше отклонение — тем результативнее фонд.

Лучшие показатели у УК «Солид» и «Открытие».

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Как вложить деньги в иностранный индексный фонд

Для инвестора в России доступны различные пути для покупки акций иностранных индексных фондов. В зависимости от статуса покупателя — только российское гражданство или двойное, планируемый размер вложений — возможны варианты, которые описаны ниже.

Зарубежная страховая компания

Впервые предложили страховщики в Великобритании. По факту при этом страховая компания выступает как обычный лицензированный брокер. Клиент оформляет страховой полис, в его рамках происходит покупка ETF.

Плюсы — защита на уровне законодательства прав инвестора, исключение двойного налогообложения (не платится налог страны страховщика, отсутствие декларации о доходах).Минусы — порог входа (от $100 тыс.), высокие комиссионные сборы.

Российский или иностранный банк

Банк — российский или иностранный — тоже может выступать посредником для покупки в индексном фонде за пределами РФ.

В случае с иностранным банком для россиянина два пути:

  1. Первый — на свой страх и риск открывать счет за пределами страны и покупать через иностранный банк паи, особенно если этот банк является инвестиционным. Вопросы рисков, связанные с работой самого иностранного банка и получения дохода и уплаты налогов, оставлю за пределами этой статьи.
  2. Второй — на открытый счет в заграничном банке перечислить деньги через нашу банковскую систему. По российскому законодательству (Гл.15 КоАП) деньги от гражданина должны быть перечислены в обязательном порядке через российский банк или его дочку.

С российскими банками все сложнее. Инвестиции в иностранные фонды, как правило, связаны с VIP-обслуживанием и являются предложением в составе пакетов услуг. К примеру, программа Private Banking от ВТБ. Минимальная сумма для участия — 50 млн. р. в Москве, 30 млн. р. в регионах.

Напрямую через управляющую компанию

Самый сложный путь для российского инвестора. Особенно в последнее время на фоне американских санкций. Например, обращаться к одному из крупнейших игроков на этом поле — Fidelity — совершенно бесполезно: работает только с резидентами США. Попроще выглядит вариант поискать европейскую УК, но в любом случае для россиянина это сложный путь. Стоит ли овчинка выделки — большой вопрос.

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Через брокера

Российскому инвестору доступны три варианта покупки паев иностранного индексного фонда.

Первый — напрямую на иностранных биржах через российского брокера. Стандартное требование к клиенту — наличие статуса квалифицированного инвестора.

Второй — через дочки российских брокеров за пределами РФ (Финам, БКС, КИТ Финанс Европа). Как правило, это компании, зарегистрированные в оффшорах.

Третий — через иностранных брокеров, заключив с ними соответствующий договор на обслуживание. При этом надо иметь в виду — не каждый зарубежный брокер работает с иностранцами, в том числе с россиянами. Причины — от политических отношений между странами до внутреннего законодательства и внутренних правил брокеров, четко регламентирующих риски.

В качестве примера в таблице приведен список 5-ти лучших иностранных онлайн-брокеров, по мнению американского портала Investopedia.com, на август 2019 года. Выбор происходил из списка 70 брокеров.

№пп Брокер Минимальный торговый депозит, $ Сборы, $ Примечания
1 Fidelity Investments 4,95 за акцию, ETF Работают только с резидентами США
2 Interactive Brokers 0,005/акция Работают в России
3 CharlesSchwab 4,95 за акцию, ETF Повышенные требования к марже
4 Trade Station 500 5 за акцию, ETF Нет Форекса
5 TD Ameritrade 6,95 Высокая комиссия

Как инвестировать в российский индексный фонд

Процесс покупки простой. Выбрать путь инвестирования — обратиться к брокеру или в управляющую компанию. Часто оба статуса при этом совмещены.

ПИФ

ПИФ — более консервативный инструмент коллективного инвестирования по сравнению с ETF. Как правило, с более высокими комиссиями и по умолчанию не предусматривает свободного обращения на бирже. По форме вложений — открытые, закрытые, интервальные. Изначально ориентированы на более высокий уровень входа по деньгам относительно ETF.

Индексные фонды - что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

ETF

Самый короткий путь приобретения паев — обратиться напрямую в управляющую компанию тех индексных фондов, которые вам интересны. Если вас заинтересовал фонд «ВТБ — Фонд Акций американских компаний» (VTBA ETF) (бенчмарк — индекс S&P 500) и еще нет брокерского счета — открывайте его в самом ВТБ и покупайте на свой счет. Стоимость пая VTBA ETF на 22 августа 2019 года составила 673 рубля.

Или обратитесь в группу компаний FinEx, которая управляет семейством ETF-фондов в России — 14 штук. В том числе FinEx USA UCITS (тикер FXUS) — индексный фонд, база — индекс американских компаний Solactive GBS United States Large&Mid CapIndex NTR. В портфеле больше 600 акций компаний США.

Альтернативы

Альтернатива — самостоятельное формирование портфеля. Или покупка пая в фондах, ориентированных не только на индекс, — облигации, сферы экономики и т. п.

Заключение

Сегодня я рассмотрел варианты инвестирования в индексные фонды — коллективные вложения, рассчитанных на любой карман (от небольшого до VIP-обслуживания).

Источник: https://fonda.pro/indeksnye-fondy.html

Что такое индексные фонды и стоит ли в них инвестировать

Индексные фонды становятся все более популярными у инвесторов. Совокупные объемы инвестиций в них растут на 15-20% в год, обгоняя среднерыночные показатели. Общее количество индексных фондов в мире достигло 5000, совокупный портфель – 2.7 $трлн.

Более $500 млрд из этой суммы с 2010 года перетекло из фондов, ориентированных на покупку отдельных бумаг.

В сегодняшнем обзоре разберемся подробнее: что такое и как работают индексные фонды, выявим их плюсы и минусы, а также сравним отечественные и зарубежные варианты.

Индексные ETF фонды: разбираемся в понятиях

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Чтобы понимать, о чем мы говорим, определимся с терминами. Как соотносятся друг с другом индексные фонды, ETF (Exchange-traded funds) и ПИФы. Если с паевыми инвестиционными фондами россияне знакомы относительно давно, то ETF появились на нашем рынке менее 4 лет назад.

Сегодня мы не будем подробно рассматривать индексные ПИФы. Стоит лишь напомнить читателям о высоких комиссиях за управление и скидках при продаже паев. Общие издержки могут достигать 6-7%. Кроме того, лишь немногие УК паевых инвестиционных фондов смогли повторить доходность индексов.

Вложения в индексные фонды (Index Funds) относятся к пассивным инвестициям, которые вполне подходят для портфеля ленивого инвестора. Уже из названия понятно, что инвестор приобретает частичку того или иного индекса, стоимость которой привязана к рыночному движению базового актива. Понятия «Индексный фонд» и «ETF» не противоречат друг другу. Различие заключается в модели управления.

Фонды, управляемые активно, требуют глубокого вовлечения профессиональных управляющих, стремящихся обыграть рынок. Им нужно платить зарплату, поэтому комиссии таких фондов, как правило, выше. В отличие от них, ETF с низкими издержками на управление работают в основном «на автомате». Процесс покупки, докупки и продажи активов также автоматизирован.

Целью индексных фондов является следование за рыночным бенчмарком: товарные активы, драгоценные металлы, валюта или конкретный биржевой индекс. Преимущество пассивного следования уже доказано на исторических данных: менее 20% фондов активного управления за последние десятилетия удалось обыграть рынок.

Плюс также в том, что они больше подходят для пассивных инвестиций, в том числе для неквалифицированных инвесторов.

Первый индексный фонд создал в 1975 году Джон Богл. Его компания была построена на копировании индекса S&P 500 Vanguard Index Fund. Для глубокого изучения темы рекомендую его книгу «Не верьте цифрам» об индексных и взаимных фондах.

Читайте также:  Дивиденды Газпромнефти 2020: размер и дата выплаты

Один из первых и самый крупный на сегодня ИФ – SPDR S&P 500 (SPX). Этот индекс наиболее популярен как среди менеджеров ETF фондов, так и среди частных инвесторов.

Среднегодовая доходность – почти 15% годовых в течение последних пяти лет. Перечень крупнейших ИФ можно дополнить Russell 2000, отслеживающим бумаги малых компаний.

Bloomberg Barclays US Aggregate Bonds (AGG) копирует индекс американских облигаций.

Большая часть ETF сегодня привязана к определенному индексу. ИФ имеют в своем составе намного больше активов (например, акций), чем ETF, использующие другие стратегии.

Для следования за индексом, фонд должен включать в себя тот же набор активов, в тех же пропорциях. Таким образом, покупая долю в ИФ, инвестор вправе рассчитывать на аналогичную с базовым индексом доходность.

Правда, в реальности точности следования удается добиться не всегда. Например, часть доходности съедают комиссии и ошибки в управлении.

В основе базового актива ИФ лежат ценные бумаги:

  • отдельно взятой биржи;
  • отрасли;
  • страны или региона;
  • товарной категории;
  • уровня доходности.

Однако представить дело так, что на все вложенные инвестором средства всегда напрямую приобретаются доли активов, было бы ошибкой. Управляющая компания фонда может внести гарантийный депозит в объеме 5 или 10% от стоимости корзины приобретаемых бумаг.

На эту сумму приобретаются фьючерсы, из которых и формируется позиция. Остальные 90-95% средств инвесторов остаются у компании в качестве бесплатной ликвидности, используемой на самые разные цели по усмотрению управляющего.

Конечно, компания обязана вернуть средства по требованию инвестора, с учетом доходности копируемого индекса. Таким образом, успешный управляющий фондом может получить доходность несколько выше индекса, в то время как инвестор получает профит, повторяющий динамику базового актива.

В противном случае управляющий потерял бы мотивацию к управлению, отдавая всю полученную доходность инвестору.

Здесь стоит заметить, что фьючерсы приобретаются только на высоколиквидные и востребованные индексы. Это могут быть индексы крупнейших бирж, золото, ведущие мировые валюты и т. п.

Недостатком фьючерсных ETF являются более значительные издержки, по сравнению с фондами, построенными на покупке реальных активов. Фьючерсные контракты имеют ограниченный срок экспирации (исполнения), который наступает обычно 4-6 раз в год.

За каждый перенос позиций на новый фьючерс фонд платит комиссию, которая закладывается в тарифы ETF.

Для инвестора нет разницы в том, каким способом формируется портфель индексного фонда – покупкой корзины реальных бумаг или фьючерсов на них. Если управляющий способен снизить тарифы за счет умелого менеджмента и больших оборотов, он привлечет своих инвесторов.

Значительная часть индексных ETF вообще не владеют ценными бумагами. Управляющие фондом имитируют ценовые движения того или иного индекса. Ликвидность поставляет инвестиционный банк — партнер фонда.

Взамен банк получает в залог ценные бумаги, входящие в индекс и обязуется выплачивать инвесторам соответствующую доходность. Таким образом, управляющая компания фонда оперирует не акциями, а производными инструментами (деривативами), из которых и составляется виртуальный портфель.

Например, в Европе такие «синтетические» фонды составляют до половины рынка.

Первыми, и долгое время единственными ИФ были ETF, копирующие крупнейшие биржевые индексы S&P 500, NASDAQ и др. В 2000 годы ИФ пережили бурное развитие.

Однако строгое разделение ETF на индексные, копирующие рыночный бенчмарк и фонды, использующие активное управление, сейчас уже не отражает реальности. В 2003 году появился фонд компании Invesco Powershares, который сочетает как привязку к индексу, так и методы активного управления.

Он отслеживает индекс Dynamic Market Portfolio (динамический рыночный портфель) от агентства Price Waterhous Cooper (PWC). В этот портфель включаются 100 акций с наилучшим соотношением риск-доходность. Несмотря на то что этот индекс – единый инвестиционный продукт, состав его активов постоянно меняется.

А это значит, что мы не можем рассматривать подобные фонды как классические индексные.

Еще позже, в 2006 году на рынок вышли маржинальные (leveraged) индексные фонды, которые ввели в практику внутридневной трейдинг с использованием заемных средств.

С тех пор паи индексных ETF, как и акции, можно приобрести с «плечом» и продать «в шорт», сделав Х2 или Х3 к значению базового актива. Конечно, такие стратегии мы тем более не можем называть пассивными.

Несмотря на все усилия и проактивный подход, большинство из подобных фондов умирают из-за ошибок, жадности или недостаточной квалификации управляющих.

Плюсы и минусы индексного ETF

Начнем с того, что пассивно управляемые ETF меньше подвержены непредсказуемости поведения отдельных акций. Максимальная диверсификация сглаживает единичные колебания.

Они нацелены на получение инвестиционного результата, соответствующего доходности какого-либо индекса минус затраты на управляющего и брокера. Отсюда более низкие расходы на обслуживание, в среднем 0.

5% от стоимости активов на российском рынке.

Для сравнения, активно управляемые паевые фонды берут от 1 до 2%. Но не так уж редки исключения, когда пассивный индексный фонд может оказаться дороже по тарифам, чем активные. Это зависит от того, как часто фонд делает переоценку активов.

Если дважды в день, что интересно для интрадей трейдеров, то комиссия может быть и 2%. Но такой вариант явно не для ленивого инвестора. В любом случае нужно сопоставлять тарифы за управление с годовой доходностью.

Если индексный фонд дает в среднем 9% годовых, а фонд активного управления стабильно показывает 11%, то комиссия окупается.

Нужно быть готовым к тому, что пассивные инвестиции не для всех комфортны. Если на рынке долгосрочный «медвежий» тренд, индекс будет ему следовать. Инвестору придется пережидать просадку, не имея возможности что-то предпринять самостоятельно, кроме как выйти с фиксацией убытка. Есть и риск зависимости от пузырей, которые «надувают» индекс.

Пример: в 1999—2000 гг. пузырь на рынке дот-комов (технологических компаний) разогнал индекс NASDAQ до исторически максимальных значений. Большинство ИФ на тот момент проиграли соревнование с базовым индексом. Фонды с активным управлением смогли вовремя ребалансировать портфель и избежать больших потерь и даже заработали при сдувании пузыря.

Итак, перечислим преимущества ИФ:

  • минимальные торговые издержки;
  • относительная прозрачность;
  • понятный набор показателей для отслеживания;
  • пассивный заработок.

Недостатки индексных фондов:

  • не может «побить» доходность базового индекса;
  • инструмент эффективен только с высоколиквидными активами;
  • успешность стратегии зависит от направления движения рынка;
  • зависимость от пузырей на рынке.

Индексные фонды могут эффективно работать на больших высоко капитализированных рынках, где есть доступ к большому количеству ликвидности. Самый удачный пример – индексы крупных американских компаний.

На малоликвидных и развивающихся рынках подойдут недорогие в обслуживании фонды активного управления. Работая в условиях волатильности и небольших объемов торговли, они могут обогнать индекс.

То же можно сказать и о фондах, вкладывающих в акции малых и средних компаний.

Что касается фондов облигаций, то здесь следовать индексу сложнее. Бонды проходят процедуру переоценки не часто, поэтому номинальная стоимость входящих в индекс бумаг может не соответствовать текущей рыночной конъюнктуре. А значит, доходность продукта часто отличается от доходности базового индекса.

Кроме того, доходность облигационных фондов зависят от ключевой ставки: чем она ниже, тем выше профитность и наоборот. Пример: американские облигации сегодня теряют в доходности на фоне повышения ставки ФРС. Российские же долговые бумаги получают дополнительную привлекательность по сравнению с депозитами.

Кстати, если доходность ИФ заметно обгоняет индекс, это тоже повод задуматься. Казалось бы, что в этом плохого? Но за высокими показателями часто скрывается несоответствие наполнения портфеля структуре самого индекса. Этот создает дополнительные риски для стратегии потерять доходность больше, чем индекс, в случае изменения рыночной конъюнктуры.

 Какой выбрать индексный ETF – зарубежный или российский

Лучшие зарубежные индексные ETF, за счет больших объемов и конкуренции, могут предложить комиссию, измеряемую сотыми долями процента, как правило, до 0,1%. В качестве примера возьмем страновой индексный фонд Market Vectors Russia ETF Trust (RSX), основанный на российских активах и номинированный в долларах США. Смотрим на сайте брокера Финам описание:

Как мы видим, фонд имитирует индекс, сложенный из крупнейших российских эмитентов. Доходность 12.6% годовых существенно выше банковского депозита. Мониторинг фонда можно смотреть напрямую на сайте биржи NYSE по ссылке.

Удобно также пользоваться интегратором etf.com, где можно отслеживать показатели любого индексного фонда, вбив его название или биржевой тикер.

Их можно фильтровать по странам и регионам, товарным группам, отраслям, типу доходности.

Из отечественных фондов, торгуемых на Мосбирже, стоит отметить лишь продукты от брокера Finex, например, Russian RTS Equity USITS (FXRL). Он базируется на индексе Мосбиржи, номинированном в долларах. Альтернативой для диверсификации можно выбрать, например, фонд MSCI USA Information Technology (FXIT).

Индекс включает, в частности, популярные акции Apple, Microsoft, Tesla и др. Комиссия Finex составляет 0.9%, что недалеко от среднерыночных значений. Приобретение ETF в рамках ИИС дает стандартные налоговые льготы. Перечень доступных индексных ETF возьмем с сайта moex.

com, данные по доходности – за 2017 год:

Зарубежные индексные ETF — такие, как iShares Core S&P 500 или Vanguard S&P 500, отличаются низкими комиссиями, огромным разнообразием, защитой капитала инвестора. Однако на них не распространяются российские налоговые льготы. Декларацию тоже придется подавать самостоятельно. Для примера перечислим способы выхода на американский рынок:

  • Купить ETF у американского брокера, работающего на российском рынке (Interactive Brokers);
  • Купить ETF у российского брокера, имеющего доступ на американский рынок;
  • Купить полис инвестиционного страхования unit— lunked в западной страховой компании;
  • Открыть счет у зарубежного брокера, не представленного в России.

Последний способ, пожалуй, самый привлекательный по издержкам и надежности, но сложный в техническом исполнении.

Заключение

В какие ETF фонды лучше инвестировать? Идея следовать за индексом, который на больших горизонтах гарантированно растет, кажется логичной и убедительной.

Однако, взвесив все плюсы и минусы индексных фондов, логично будет разбавить их в своем ETF портфеле успешными фондами с активным управлением и невысокими тарифами.

Это позволит сбалансировать риски, связанные с просадкой базового индекса.

Прошу читателей в х поделиться своим опытом инвестирования в ИФ (в том числе ПИФы) и мнением по данному инструменту. Кстати, недавно я хорошенько закупился одним ПИФом, но пускай его название пока будет для вас загадкой.

Источник: https://smfanton.ru/investicionnye-instrumenty/indeksnye-etf-fondy.html

Ссылка на основную публикацию