Курс акций Башнефть (BANE BANEP): аналитика и прогноз

ПАО Башнефть [MCX:Московская биржаBANE|BANEP] — одно из старейших предприятий нефтяной отрасли России.

Эпопея с выкупом Роснефтью акций компании Башнефть продолжается. Последним громким событием вокруг этого приобретения, был арест жадного Улюкаева, однако Путин говорит, что это печальное событие не может повлиять на сделку

Вообще, интереснее всего выглядит привилегированная акция, т.к. за минувшую осень она значительно упала. Но и обыкновенная акция выглядит неплохо, несмотря на то, что она как раз находится на исторических максимумах. Что не удивительно, т.к. Роснефть выкупает только обыкновенные акции.

Думаю, что акция BANEP в скором времени будет догонять BANE (которая в свою очередь продолжит рост по тренду), т.к. большие объёмы проходят и там, и там.

На дневном графике акции BANE ничего особенного не происходило. Был бычий тренд, который длится с сентября-октября 2014г., и в данный момент он продолжается. Понять, что акцию в данный момент выкупают, можно только по объёмам. По-моему, основные события в виде сильного распределения и вылета цены наверх, всё ещё впереди.

График акции Башнефть ао [BANE]   дневной

График акции Башнефть ао [BANE]   недельный

Акция BANEP выглядит страшнее для лонга, поэтому купить хочется именно её =) Цена упала на 25%, после чего пошли объёмы, которые это паническое падение остановили.

Скорее всего, такое сильное падение привилегированной акции связано с тем, что цену Башнефти сбивали вбросами о том, что приватизация откладывается, переносится и т.д.

Но падение обыкновенной выкупал крупняк, а преф отпустили в свободное плавание…

Интересно, что падение началось 3 октября, именно тогда, когда стали появляться сообщения в сми о том, что сделка может пройти в ближайшие недели или даже дни. На обыкновенной акции был гэп наверх и потом слив с гэпом вниз. На привилегированной просто слив. Кто-то вёл цену против толпы? =) очень похоже на это…

График акции Башнефть ап [BANEP]   дневной

График акции Башнефть ап [BANEP]   недельный

Основная новость по акциям Башнефти заключается в том, что с дивидендами в этом году ничего не получится (( На обыкновенную акцию вообще ничего не заплатят, а на привилегированную самый минимум, предусмотренный уставом — 10 копеек.

На акции BANE мощное движение всё же было: с 3600 руб. до 4800 руб., но это не распределение, а непонятно что… Объёмов на этих больших свечках почти не было, скорее всего всех просто решили напугать и откатиться в диапазон, в котором проходили большие объёмы. Вообще, теперь BANE выглядит более привлекательно для лонга. Но где именно, пока что не знаю )

График акции Башнефть ао [BANE]   недельный

А вот BANEP свалилась на много ниже, чем я предполагал… Мне она больше не нравится.

Источник: http://xn—-gtbbi9acdzm.xn--p1ai/2016/11/analiz-akcii-bashneft-bane-banep/

Акции Башнефть привилегированные: цена на сегодня, стоимость, Курс

Не все ценные бумаги могут обеспечить стабильный доход и гарантию отсутствия финансовых рисков, однако есть и заслуживающие доверие эмитенты. Так, у акций Башнефть цена на сегодня одна из самых высоких по России. То же самое можно сказать и о дивидендной доходности: в данный момент она одна из самых внушительных в своей отрасли – акционеры получают своевременные и достойные выплаты.

О компании

Предприятие начало свою деятельность в 1932 г., с открытия нефтяного месторождения неподалеку от деревни Ишимбаево, и работало сначала как трест «Ишимбайнефть». А в 1946 г. это было уже объединение «Башнефть», в состав которого входили, помимо первого треста, еще три, плюс несколько машино- и станкостроительных заводов, а также институт, занимающийся проектированием в сфере нефте- и газодобычи.

Дальнейшее развитие компании было стремительным. С течением времени ее ресурсные базы вышли за пределы республики и в большом количестве присутствуют на территории России:

• В эксплуатации у ПАО АНК «Башнефть» больше 180 месторождений, в которых добывается более 21 млн тонн нефти — из них самостоятельно перерабатывается боле 18 млн тонн.
• Предприятие имеет огромную научную и техническую базу, а эффективность (глубина переработки) нефтеперерабатывающего комплекса – 85,8%.

Стоимость акций и график: обычные и привилегированные

Теперь про вопрос, многих интересующий: У АЗС Башнефть акции, привилегированные и обыкновенные, цена ММВБ. Начнем с того, что назвать какую-то конкретную сумму сложно – ценные бумаги иной раз поднимутся – опустятся несколько раз за один день. Поэтому тут можно говорить только приблизительно.

• Обычные, BANE – курс 2004 р./шт.
• Башнефть, привилегированные акции цена на сегодня — 1 691 р./ шт.

Ценные бумаги Бaшнeфти

Всего предприятием выпущен 177 634 501 экземпляр. В их числе:

• Акции Башнефть обыкновенная, (BANE) цена на сегодня, а точнее на начала августа составляла 20009 руб. за штуку. Всего выпущено 147 846 489 шт. Котируются на ММВБ с конца 2011 г. Формирование капитализации компании – около 297 млрд р.
• Башнефть преф акции (привилегированные), тип А, 29 788 012 шт. На начало августа 2018 г. их стоимость составляла 1684 р. за шт. Формирование капитализации компании – около 50 млрд р.

Номинальная стоимость акции Башнефть привилегированной, цена на сегодня – 1 р. за шт. То же касается и обычны BANE. Эти цифры приняты были еще при регистрации первых бумаг, выпущенных в 1995 году., и остаются действительными по сей день.

Динамика и перспективы

Динамика бумаг предприятия – это прямое отражение его успехов в производственной и политической (уровень поддержки государством) сферах. Два примера колебаний котировок акций Башнефть пр:

• Хороший рост котировок (до 4200 рублей за 1 шт) пришелся на период, когда компания находилась под управлением AФK «Cиcтeма». В это время руководство делало упор на усовершенствование технологии переработки сырья.
• Понижение котировок началось вскоре после перехода предприятия под контроль Роснефти. Некоторые держатели бумаг решили продать акции Башнефть.

Дальнейшие перспективы акций Башнефть АО напрямую зависят от действий нынешнего руководства компании. Однако в целом причин для сомнений в надежности ценных бумаг предприятия нет.

Как и где купить акции предприятия физическому лицу

Место торговли акциями в России – Московская биржа (ММВБ).

Однако купить акции Башнефть физическому лицу просто так невозможно, потому что участвовать в торгах могут только брокерские компании — юридические лица, имеющие все необходимые лицензии.

Брокеры являются посредниками между клиентом (эмитентом) и покупателем (в нашем случае физлицом). То же касается и реализации — продать акции Башнефть на бирже может только брокер.

Поэтому, чтобы в ОАО АНК Башнефть купить акции сначала нужно найти такого посредника. Сделать это можно прямо на сайте Мосбиржи, в специальном разделе:

• Переходим во вкладку «Частным инвесторам».

• В списке слева жмем на «Удаленное открытие счета».

• Выбираем компанию-брокера.
• Заключаем договор.

Сколько стоит акции Башнефть в Уфе на сегодня можно посмотреть на сайте ММВБ.

Критерии выбора посредника

Теперь остается только заключить договор с брокером. Все дальнейшие действия – открытие и пополнение своего счета у посредника, операции с бумагами – будут проходить под контролем специалистов этой компании. Это самый безопасный способ акции у Башнефть АП купить.

Обратите внимание: мы не советуем идти по легкому пути – пользоваться услугами сайтов, предлагающих покупку онлайн акций Башнефть «в два клика, без регистрации». Эта схема не новость и вообще прямой путь к потере денег.

Источник: https://bazhneft.ru/akcii-cena-na-segodnya/

Акции Башнефти – цена на сегодня, дивиденды, перспектива

ПАО АНК «Башнефть» – предприятие, которое ведет промышленную добычу нефти с 1932 года. Сейчас компания имеет привязку в названии к республике Башкирия скорей формально. Эксплуатируемые ею месторождения располагаются не только в Волжском бассейне, но и в Западной Сибири. Так что акции Башнефти можно считать полновесными долями в нефтяных кладовых России.

Предприятие является не только значимым игроком по добыче углеводородов в нефтяной отрасли страны, но и обладает наиболее продвинутой перерабатывающей инфраструктурой. Так, глубина переработки всего добываемого объема у компании составляет более 85%. Башнефть – первая в стране нефтедобывающая корпорация, которая перешла на выпуск моторного топлива, стандарта Евро-5

График стоимости акций

Если рассматривать перспективы средне или долгосрочных инвестиций в бумаги корпорации, то следует в первую очередь провести фундаментальный анализ данного эмитента. Ну а выбирать точку входа на рынок удобнее на онлайн графике.

О компании: вчера, сегодня, завтра

ПАО АНК «Башнефть» относится к числу старейших предприятий нефтяной отрасли России. В настоящее время корпорация эксплуатирует более, чем 180 нефтегазовых месторождений, имея при этом более 21 млн тонн нефти годовой добычи. Из них перерабатывается подавляющее количество – почти 18 млн тонн. И это еще не все – существуют планы по доведению этого показателя до 98% с выходом на объемы производства светлых нефтепродуктов (с наибольшей долей добавленной стоимости) на уровень, не менее 75% от всей продукции компании.

В нефтяной отрасли важен даже не срез положения дел на дату, а перспективы развития, которые подтверждаются геологоразведочной активностью предприятия.

ВАЖНО! Какие прогнозы у компании на прирост доказанных запасов? Насколько величина подтвержденных соответствует извлекаемым? Ответы на все эти вопросы в должной мере отражают динамику развития компании и ее нацеленность на развитие, что свидетельствует о привлекательности ее акций для возможных инвесторов.

История компании начинается в далеком 1932 году, когда в соответствии с приказом 425 треста «Союзгеоразведка» ВСНХ СССР от 20.10.

1931 значилось: «Изыскать необходимые средства и фонды для организации на территории БАССР Башкирского геологоразведочного треста, с местом базирования головной конторы в городе Уфе».

В 1946 году предприятие приобрело статус и формат производственного объединения с собственным изыскательским кластером, а в 1995 году произошло акционирование компании с образованием организационно-правовой формы ОАО.

Предприятие ориентируется в своей сбытовой политике как на российский рынок, так и на рынки дальнего зарубежья. В настоящее время количество работающих на постоянной основе сотрудников корпорации превышает 54 тыс.

В 2015 году была принята стратегическая программа развития предприятия до 2020 года. Так, основными ее задачами стали:

• Рост объемов производства, основанный на увеличении производительности оборудования. То есть предполагается наращивание темпов модернизации производства, а также развитие ресурсной базы.
• Дальнейшее увеличение сети собственных АЗС.
• Курс на удержание лидирующих позиций в отрасли в области эффективности операционной деятельности, в сфере контроля за текущими расходами и в области подготовки и осуществления капитальных затрат.

Предполагается наращивать нефтегазовые запасы (развивать ресурсную базу) с помощью программы геологоразведки:

• на потенциальных месторождениях в Башкортостане;
• в Ненецком Автономном округе (на месторождениях им. Требса и Титова);
• в Западной Сибири.

Стратегические планы по непосредственно нефтедобыче консервативны (что находит отражение на курсе ее акций). Предполагается поддерживать извлечение черного золота на текущем уровне за счет, в том числе:

• более глубокой эксплуатации месторождений в республике Башкортостан;
• достижения на месторождениях имени Требса и Титова добычи в объеме 4,8 млн тонн в год (100 тыс. баррелей в сутки) в 2019 году.

Крупнейшие акционеры и дочерние компании

Дочерние и зависимые общества

В 2009 году Башнефть от своего главного акционера – АФК «Система» – получила права на осуществление управления пятью компаниями башкирского ТЭКа:

• 65,78% обыкновенных акций Уфанефтехима;
• 87,23% – Новойла;
• 73,02% – Уфаоргсинтеза;
• 78,49% – ОАО «Уфимского НПЗ»;
• 73,33% – ОАО «Башкирнефтепродукта».

В дальнейшем данные общества стали структурными единицами Башнефти.

Крупнейшими дочерними компаниями АНК «Башнефть» являются:

• ООО «БашМунай» – доля АНК «Башнефть» в капитале общества составляет 100%;
• ООО «Башнефть-Геопроект» – 100%;
• ООО «Башнефть-Геострой» – 100%;
• ООО «Башминерал» – 100%.

Всего же у АНК «Башнефть» 18 зависимых обществ (где у компании есть доля собственности).

Крупнейшие акционеры

В середине октября 2016 года компания Роснефть завершила сделку по покупке акций АНК «Башнефть» у государства. Речь идет о контрольном пакете (50,08%), проданным за 329,7 млрд рублей. Роснефть стала единственным мажоритарным акционером (57,66% на апрель 2018 г.) этого самого продвинутого в технологическом плане предприятия среди всех нефтяных компаний России.

Из других значимых бенефициаров стоит упомянуть Правительство республики Башкортостан с ее блокирующим пакетом – 25% плюс одна акция.

Источник: https://market-investment.ru/rossijskie-aktsii/bashneft

Акции Башнефть — где купить и сколько стоит

Башнефть – нефтяное предприятие, которое находится в составе «Роснефти». Центральное отделение компании располагается в Республике Башкортостан, г. Уфа. В июне 2015 года организация стала Публичным акционерным обществом (ПАО), тогда же её акции начали торговаться на Московской бирже (тикеры BANE и BANEP).

В 2016 году ключевым акционером компании стала «Роснефть». В структуре бизнеса – 6 предприятий, занимающихся разведкой и добычей нефти, 5 предприятий по нефтепереработке и нефтехимии, 2 предприятия по сбыту и логистике. Акции Башнефть обращаются только на MCX, и доступны для покупки всем желающим инвесторам.

Сколько стоят акции Башнефть

На данный момент количество выпущенных ценных бумаг «Башнефти» – 147 846 489 штук. Рыночная капитализация нефтяной компании (на 11 мая 2018 года) составляет 404, 53 млрд рублей. Уровень ликвидности на Московской бирже – низкий.

На этой торговой площадке обращаются обыкновенные акции с тикером BANE и привилегированные с тиккером BANEP. В 3 квартале 2017 года чистая прибыль компании составила 42976 млн рублей (+28,5%), выручка – 478458 млн рублей (+10%).

В 4 квартале 2017 года размер чистой прибыли Башнефти составлял 141857 млн рублей (+172,7%), выручка – 670964 млн рублей (+13,1%). В 4 квартале 2017 года прибыль на акцию составляла 959,49 руб.

В мае 2018 года стоимость одной ценной бумаги ПАО «Башнефть» фиксируется на уровне 2,228-2330 рублей.

Многие юридические и физические лица рассматривают акции нефтяного предприятия как выгодную инвестицию.

Однако для стабильного и постоянного заработка на бумагах, необходимо приобрести солидный пакет, постоянно следить за движениями рынка и новостями. Цены на акции в 2017-2018 гг.

относительно предсказуемые, наблюдается тенденция роста их стоимости. Нельзя с точностью сказать, упадет или вырастет их цена.

Выбор ПИФов и инвестиционный план вложения средств

Стоимость ценных бумаг зависит от ряда различных факторов:

• Объема добычи и производства нефти и нефтепродуктов;
• Освоения новых месторождений нефти;
• Создания новых производственных мощностей;
• Изменения курса иностранной валюты;
• Изменений стоимости сырья/готовой продукции;
• Выплаты дивидендов;
• Заявлений руководства компании;
• Экономических санкций;
• Спроса на рынке со стороны инвесторов и покупателей.

Согласно прогнозам финансовых экспертов, совокупные дивиденды в следующие 12 месяцев (2018-2019 гг.) предполагаются на уровне 177,4 руб на акцию (изменения относительно предыдущего периода +19,62%).

Размер дивиденда на одну привилегированную акцию составит 10% от номинальной стоимости этой акции. Размер дивиденда по обыкновенной акции не может быть больше дивиденда по привилегированной акции.

Как купить акции АНК «Башнефть»

Физические (частные) лица могут стать обладателями ценных бумаг компании только после подписания договора с брокером (брокерской фирмой).

В качестве посредника между частным лицом и биржей, брокер предоставляет клиенту доступ к торгам, обслуживает его счет и предоставляет квалифицированные консультации.

Клиенты брокерских фирм могут торговать акциями самостоятельно, или поручать это дело брокеру.

Трейдер брокерской фирмы помогает купить акции Башнефть на Московской бирже. После покупки, инвестор сможет получать дивиденды и зарабатывать на акциях путем их перепродажи после изменения котировок. От каждой сделки брокер взимает определенный процент, в каждой фирме он разный – в среднем, это 0,2-0,4%.

Где можно зарегистрироваться, чтобы торговать на бирже

Список брокеров с лицензией, через которые приобретаются акции Башнефть:

• Открытие (Россия);
• Itinvest (Россия);
• ФИНАМ (Россия);
• TeleTrade (Россия);
• Tradernet (Казахстан).

Покупку можно сделать на сумму от 30 000 рублей. Иностранные инвесторы также могут приобрести акции Башнефти, но при условии доступа к Московской бирже.

Заработок на акциях Башнефти

Что касается потенциала заработка на акциях, то с начала 2015 года стоимость ценных бумаг выросла на 42,6% (с 1250 до 1783 руб).

Такую прибыль могли получить инвесторы, если вкладывали в данные акций без кредитного плеча. С использованием плеча 1 к 3, некоторые смогли увеличить доход до 128%.

Таким образом, прибыльность инвестиций была очевидной, и превысила в 10-15 раз ставки банковских депозитов.

Прогноз акций Башнефти и дивидендов на 2018 год — мнение эксперта, видео:

Источник: https://investyb.com/aktsii-bashneft-gde-kupit-i-skolko-stoit/

Дивиденды Башнефти в 2019 году: сумма, сроки, порядок покупки

Инвестпривет, друзья! Башнефть – одна из крупнейших региональных нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих компаний. В 2019 году она немного подвела с дивидендами – инвесторы ждали одного, на деле вышло – другое. В чем причины такой ситуации и сколько дивидендов Башнефти ожидается в 2019 году – в обзоре ниже.

Дивидендная политика Башнефти

Строго говоря, у Башнефти нет дивидендной политики. Таким документом, который регулировал бы выплаты акционерам, компания пока не обзавелась. На сайте Башнефти в разделе «Дивиденды» указано просто, что

Общество исходит из принципиальной важности обеспечения участия акционеров в распределении прибыли Общества. Политика Общества в области выплаты дивидендов основывается на принципе рационального распределения прибыли Обществом с учетом как интересов акционеров, так и потребностей Общества в развитии.

Таким образом, конкретное решение о выплате и размере дивидендов Башнефти принимает ГОСА – после рекомендации совета директоров, конечно.

В Уставе указано, что минимальный размер дивидендов – 10% номинальной стоимости акции. Номинал обыкновенных и привилегированных акций – 1 рубль. Следовательно, минимально гарантированные дивиденды – всего 10 копеек.

Понятно, что когда цены на акции Башнефти ушли далеко в отрыв от номинала, такие мизерные выплаты компания не будет совершать. В последнее время компания выплачивает 25% от чистой прибыли по МСФО, если показатель долг / EBITDA не превышает 2.0х. Но в 2017 году всё же заплатила по минимуму ????

У Башнефти два вида акций – обыкновенные и привилегированные. По Уставу, размер дивидендов по префам не может быть ниже выплат по обыкновенным. Собственно говоря, с 2005 года дивиденды по обеим типам акций одинаковые (до этого по префам платили на порядок больше). Учитывая, что привилегированные акции стоят меньше «обычек», то по ним дивидендная доходность обычно выше.

Дивидендная история Башнефти

Как правило, Башнефть платит дивиденды раз в год. Но в 2017 году были выплачены промежуточные дивиденды – по итогам 9 месяцев. Выплата составила 148,31 рубль, и туда вошла нераспределенная прибыль за 2016 год (по итогам 2016 года инвесторы получили минимальные дивиденды – 10 копеек на акцию).

Вот данные по дивидендной истории Башнефти за последние годы (с официального сайта компании):

Дивиденды в 2019 году

По итогам 2018 года в 2019 году Совет директоров порекомендовал выплату на уровне 158,95 рублей. Размер дивидендов получился таким же, как и в прошлом году. Всего на выплаты направлено 28,23 млрд рублей, что составляет 29% прибыли по МСФО.

Надо сказать, что такое решение Башнефти пришлось не по нраву инвесторам. Аналитики делали более оптимистичные прогнозы. Так, в прошлом году на выплаты было направлено 43% скорректированной чистой прибыли, и инвесторы ждали дивидендов на уровне 40-50% от МСФО. Если бы коэффициент был сохранен, то выплаты составили бы 249,1 рубля на акцию.

Вместо этого акционеры получили на 91 рубль меньше. Естественно, это отразилось в котировках. Это хорошо видно по гэпу (на графике – обыкновенные акции Башнефти, но по префам такая же ситуация)

Дата закрытия реестра акционеров – 24 июня. Учитывая режим торгов на Мосбирже Т+2, купить акции под дивиденды нужно за два дня до отсечки. С учетом выходных последний день для покупки – 20 июня.

Как и где купить

Акции Башнефти обращаются на Московской бирже. Тикеры – BANE для обыкновенных и BANEP – для привилегированных. Продажа осуществляется лотами. В случае с Башнефтью всё просто – в одном лоте находится одна акция.

Следовательно, минимальная сумма покупки – это текущая цена акции. Для обыкновенной – 2070 рублей, для привилегированной – 1780 рублей.

Купить акции можно через любого российского брокера. Для начинающих отлично подойдет Тинькофф. Купить акции просто:

• открываете брокерский счет в режиме онлайн;
• находите нужную акцию по тикеру (BANE или BANEP);
• выбираете число лотов для покупки;
• приобретаете с брокерского счета или сразу с карты.

Дивиденды начисляются в течение 1-2 месяцев – это зависит от того, как быстро компания перечислит деньги брокеру, а брокер – на ваш счет. Деньги обычно поступают на тот же самый брокерский счет, и вы можете их реинвестировать или вывести.

При получении дивидендов нужно будет уплатить НДФЛ – 13%. То есть по факту на руки вы получите не 158,95 рублей, а 138,2865. Поэтому не удивляйтесь, если на счет придет меньшая сумма, чем та, на которую вы рассчитывали. Обычно налог удерживает и уплачивает сам брокер.

Стоит ли приобретать акции Башнефти

Я не даю инвестиционных рекомендаций и не призываю вас покупать акции Башнефти, но в моем портфеле она находится. И вот мои соображения, почему я ее туда включил:

• высокая дивидендная доходность – да, у компании нет внятной дивидендной политики, но когда она появится, котировки пойдут вверх, так как у инвесторов появится уверенность;
• компания с госучастием – 25% + одна акция находится у Правительства Башкирии, и в случае, если бюджету РБ потребуются финансы, то оно будет знать откуда их взять (спойлер: в числе прочего выкачать их в виде дивидендов из Башнефти);
• компания находится под патронажем Роснефти – той принадлежит 50,05% акций Башнефти (если Роснефти понадобятся деньги, она тоже знает их откуда взять + если Башнефти понадобятся деньги, она сможет обратиться в головную компанию за помощью);
• коэффициент долг / EBITDA ниже одного (0,65 против 2,15 у Роснефти)
• если смотреть мультипликаторы, то среди всех нефтяных компаний Башнефть самая недооцененная.

Вот основные мультипликаторы в таблице.

Башнефть	Роснефть	Татнефть	Лукойл	Газпром нефть
P/E	3,37	7,46	7,74	6,75	4,6
P/S	0,47	0,6	1,87	0,58	0,82
P/BV	1,27	1,33	2,77	1,4	1,44

Как вы знаете, я стремлюсь скупать именно недооцененные акции с большой дивидендной доходностью, поэтому Башнефть находится в списке моих приоритетов. Да, я считаю, что потенциал у акции хороший, но вот покупать ее вам или нет – решайте сами.

Учитывайте возможные риски:

• компания очень зависит от Роснефти и Правительства РБ;
• акции слишком сильно реагируют на новости – например, о выходе дивидендов, так что возможно временное снижение цены;
• в Башнефти, скорее всего, придется сидеть долго, чтобы дождаться роста котировок;
• дивиденды платятся нерегулярно и до сих пор не выработано внятной дивидендной политики.

Но в целом, как мне кажется, покупка акции Башнефти под дивиденды в 2019 году будет хорошей идеей. Прямо сейчас это делать, наверно, не следует, но вот после гэпа стоит, на мой взгляд, прикупить. По крайней мере, я так собираюсь сделать, увеличив свою долю владения этой компании за меньшие деньги. Удачи, и да пребудут с вами дивиденды!

Источник: https://alfainvestor.ru/dividendy-bashnefti-v-2019-godu-summa-sroki-porjadok-pokupki/

Почему рухнули акции «Башнефти»

Акции «Башнефти» в среду рухнули на Московской бирже. Правда, вслед за этим моментально отыграли падение. Обвал стал реакцией рынка на заявление первого вице-премьера Игоря Шувалова

Шувалов сообщил, что примерная стоимость продаваемого госпакета «Башнефти» — три миллиарда долларов. После этого акции нефтяной компании рухнули почти на 18%, затем отскочили и в итоге потеряли примерно 1,5%.

Правда, Шувалов сказал, что эта оценка предварительная. И у него уже есть доклад с более точной оценкой, просто он еще с ним не ознакомился, потому что находится в командировке. Реакцию игроков объясняет замгендиректора по инвестициям ИК «Универ-Капитал» Дмитрий Александров.

Дмитрий Александров заместитель генерального директора по инвестициям ИК «Универ Капитал»

18%, которые в моменте потеряли акции «Башнефти» — это примерно 80 миллиардов рублей капитализации компании. 3 августа на Московской бирже она стоила 445 миллиардов рублей.

Власти намерены приватизировать чуть больше половины «Башнефти». Соответственно, рыночная цена этого пакета — примерно 223 миллиарда рублей. В долларах по курсу это три миллиарда 320 миллионов долларов.

То есть, разница по сравнению с оценкой Шувалова очень существенная, в районе 10%.

При этом не надо забывать, что власти намеревались продать контроль в «Башнефти» с премией к рынку. Возможно, обвал акций был просто нервной реакцией одного из игроков. Комментарий замначальника управления анализа рынка акций ГК «Велес-Капитал» Василия Тануркова.

Василий Танурков замначальника управления анализа рынка акций ГК «Велес-Капитал»

Официально известно, что заявки на покупку «Башнефти» подали такие компании, как «Лукойл» и ННК. Последней владеет бывший президент «Роснефти» Эдуард Худайнатов. Кроме того, как сообщали СМИ, заявку отправляла и «Роснефть». По закону ей запрещено участвовать в приватизации.

Однако, как ранее замечал пресс-секретарь президента Дмитрий Песков, формально «Роснефть» не является госкомпанией. А сегодня он отметил, что «Роснефть» — это акционерное общество, которое работает по корпоративным законам, но контролируется государством. И добавил, что ситуацию нельзя воспринимать как абсолютно линейную и простую.

Напомним, государство контролирует корпорацию через «Роснефтегаз», то есть владение — косвенное.

Источник: https://www.bfm.ru/news/330028

«Башнефть» разочаровала рынок низкими дивидендами

Мы понизили целевую цену акций Башнефти в результате изменения метода оценки компании с DCF на модель постоянного роста Гордона, приняв в учет последнюю рекомендацию совета директоров компании по дивидендам за 2018 г. Справедливая цена обыкновенных акций, согласно нашим расчетам, составляет 1 485 руб. (ранее – 3 730 руб.), привилегированных – 1 326 руб. (ранее – 2 611 руб.), рекомендация «Продавать» присвоена обоим видам акций.

Совет директоров Башнефти рекомендовал дивиденды по итогам 2018 г. в размере 158,95 руб. на оба вида акций, что совпадает с дивидендами по итогам 2017 г.

Рекомендованные дивиденды проигнорировали прошлогодний двукратный рост чистой прибыли, очищенной от разовых статей (доход в 100 млрд руб. по иску к АФК Система в 2017 г.), благодаря росту цен на нефть и ослаблению рубля в 2018 г., поэтому на новостях о дивидендах рынок обвалил акции Башнефти на 6-9%.

Компания направит на выплаты по итогам 2018 г. 29,2 млрд руб. или 29% чистой прибыли по МСФО за 2018 г.

Вопросы «является ли Башнефть государственной компанией» и «действует ли для нее норма в 50% чистой прибыли как для госкомпании» не имеют однозначного ответа, учитывая, что даже материнская Роснефть в свое время открещивалась от принадлежности к государству в ходе процесса по приобретению Башнефти в 2016 г.

Однако Роснефть платит дивиденды из 50% чистой прибыли по МСФО как госкомпания, и рынок рассчитывал на рост дивидендов Башнефти из-за роста доходов и соблюдения установленной нормы по примеру материнской компании. На наш взгляд, ожидание высоких дивидендов было единственным драйвером роста котировок Башнефти в 2019 г.

: при соблюдении нормы в 50% чистой прибыли дивидендная доходность акций Башнефти (14%) была бы ниже только доходности привилегированных акций Сургутнефтегаза (наш прогноз — 19%). Исходя из рекомендации СД и текущих котировок, доходность обыкновенных и привилегированных акций составит 8% и 9% соответственно, что чуть выше среднего для сектора уровня (8%).

Однако большинство других представителей сектора имеют понятную стратегию развития, информационную прозрачность и отлаженный диалог со СМИ и инвестиционным сообществом, а акции компании ликвидны. Эти характеристики были утрачены Башнефтью после перехода под контроль Роснефти, а с уходом интриги в отношении дивидендов пропала и инвестидея о высокой дивидендной доходности ее акции.

Котировки Башнефти не первый год живут обособленно от ее фундаментальных показателей и слабо отражают ее перспективы роста, финансовое состояние, рыночную конъюнктуру и прочие основополагающие вещи. В 2018 г.

динамика акций полностью проигнорировала взлет доходов нефтегазового сектора, а капитализация Башнефти сейчас в 2 раза ниже, чем ее оценка при покупке Роснефтью, когда нефть стоила в полтора раза меньше. Такое положение дел говорит о нерелевантности метода DCF при оценке стоимости компании.

При этом акции Башнефти хорошо реагируют на новости о дивидендах, поэтому мы перешли на использование формулы Гордона с 0% долгосрочным темпом роста. Исходя из нашего прогноза средней цены на нефть в 2019 г. в размере 70 долл. за баррель, мы ожидаем, что чистая прибыль Башнефти в 2019 г. будет на уровне 2018 г., и, соответственно, не изменятся дивиденды.

Источник: https://1prime.ru/experts/20190508/829962368.html