Преимущественное право покупки акций — что это, когда возникает

В настоящей статье будут рассмотрены основы и правила заключения договора купли-продажи акций, с раскрытием понятия «право преимущественной покупки» до момента внесения изменений в реестр.

Правовую сферу купли-продажи акций регулирует Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (далее – Закон об АО) и Глава 30 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Учитывая, что к процессу купли-продажи акций применимы общие нормы гражданского законодательства РФ о купле-продаже, то целесообразно перед основной покупкой или продажей акций заключить предварительный договор купли-продажи акций.

По общим правилам предварительный договор купли-продажи акций содержит все существенные условия основного договора, т.е.

наименование продавца и покупателя, наименование и количество акций, категории (типы) акций, государственный регистрационный номер выпуска акций, предмет, цена, форма и срок оплаты.

При этом стоит обратить внимание, что действующим законодательством РФ не предусмотрены иные существенные условия договора купли-продажи акций.
*Согласно ст. 7 Закона об АО акционер общества, который намерен продать свои акции третьему лицу, обязан письменно известить об этом остальных акционеров и само общество, указав цену и другие условия продажи акций.

Уведомление акционеров общества осуществляется через общество. Если иное не предусмотрено уставом общества, извещение акционеров производится за счет акционера, намеренного продать свои акции.Преимущественное право покупки акций - что это, когда возникает

Важным является, что извещение, направляемое обществу и акционерам лишь уведомляет о намерении продать акции третьему лицу и не выражает воли акционера в обязательном порядке на продажу принадлежащих ему акций другим акционерам общества и/или самому обществу.

При этом законодательство не содержит положений, которые обязывали бы акционера продать акции тем акционерам, которые выразили согласие на их приобретение и не усматривается, что лицо, известившее акционеров ЗАО о намерении продать акции, обязано заключить договор купли-продажи с акционером, заявившим об использовании своего преимущественного права.

Так как ни Гражданский кодекс Российской Федерации, ни Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» не устанавливают обязательных требований к форме и содержанию договора купли-продажи акций, в качестве документа, подтверждающего совершение сделки купли-продажи акций будет являться передаточное распоряжение. Записи о переходе прав собственности на ценные бумаги (акции) вносятся в реестр в том числе при представлении передаточного распоряжения.

При заключении сторонами устного договора купли-продажи акций, подписание передаточного распоряжения со всеми существенными условиями сделки свидетельствует об исполнении продавцом своего обязательства по передаче акций покупателю по устной сделке.

Заключение договора купли-продажи акций с различной спецификацией

Различная спецификация купли-продажи акций предусматривает случаи, содержащиеся в судебной практике и имеющие двойное понимание действующего законодательства.

Статья 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12. 1995 № 208-ФЗ содержит понятие «дробной акции», а именно если при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером закрытого общества, при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций, а также при консолидации акций приобретение акционером целого числа акций невозможно, образуются части акций (далее — дробные акции).
Согласно Письму ФКЦБ РФ дробные акции образуются в случаях, когда приобретение целого числа акций невозможно, а именно:

  • при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером закрытого общества;
  • при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций;
  • при консолидации акций.

Перечень случаев, при которых образуются дробные акции, является исчерпывающим. Дробная акция обращается как целая акция. В случае, если лицо приобретает две и более дробные акции одной категории (типа), то они образуют одну целую и (или) дробную акцию, равную сумме этих дробных акций.

Следовательно, если договор купли-продажи акций содержит условие о дробной акции, но такая акция не была образована в порядке п. 3 ст. 25 Закона об АО путём её обособленного учёта, то договор в части, касающейся дробной акции, признается незаключенным.

Например: Если в договоре купли-продажи акций предусмотрена продажа 350,45 обыкновенных именных бездокументарных акций общества, а у самого АО отсутствует обособленный учёт дробной акции (0,45), то договор купли-продажи в части дробной акции (0,45) будет признан незаключённым.

  • Заключение договора купли-продажи акций для приобретения их продавцом в будущем является соответствующей законодательству.
    Учитывая, что правила купли-продажи акций происходят по правилам гражданского законодательства, то сделка в отношении акций, которые будут приобретены впоследствии (в будущем), не противоречит требованиям законодательства об АО.
  • Сделка является ничтожной при приобретении ОАО собственных акций в порядке приватизации, находящихся в федеральной собственности.
    В соответствии с Федеральным законом от 21.12.2001 № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества» АО не могут являться покупателями своих акций, своих долей в уставных капиталах, приватизируемых в соответствии с Федеральным законом.

Следовательно, АО не вправе покупать находящиеся в федеральной собственности акции, эмитентом которых является само АО, и продажа которых осуществляется в процессе приватизации государственного имущества, договор купли-продажи акций посредством публичного предложения будет являться ничтожной сделкой на основании ст. 168 Гражданского кодекса Российской Федерации как сделка, не соответствующая требованиям закона.

Кроме того, данная сделка будет нарушать положения п. 2 ст. 72 Закона об АО, согласно которому общество не вправе принимать решение о приобретении обществом акций, если номинальная стоимость акций общества, находящихся в обращении, составит менее 90% от уставного капитала общества. Такая сделка также является ничтожной.

Частичная сделка купли-продажи акций

В соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются записями на лицевых счетах у держателя реестра и возникают с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.

Таким образом, само по себе заключение и исполнение договора купли-продажи акций без совершения держателем реестра акционеров предусмотренных законом действий по фиксации прав на акции по смыслу п. 1 ст. 223 Гражданского кодекса Российской Федерации не порождает право собственности покупателя.

Следовательно, сделка купли-продажи акций, исполненная в части оплаты, но без внесения записи на лицевых счетах акционеров, не порождает права на такие акции.

Случаи сохранения права собственности на акции за продавцом

*Как было указано выше, права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются записями на лицевых счетах у держателя реестра и возникают с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя. При этом следует учесть, что сделка купли-продажи акций подчиняется общим положениям о купле-продаже, предусмотренным гражданским законодательством.

В соответствии со статьей 491 Гражданского кодекса Российской Федерации в случаях, когда договором купли-продажи предусмотрено, что право собственности на переданный покупателю товар сохраняется за продавцом до оплаты товара или наступления иных обстоятельств, покупатель не вправе до перехода к нему права собственности отчуждать товар или распоряжаться им иным образом, если иное не предусмотрено законом или договором либо не вытекает из назначения и свойств товара.

В случаях, когда в срок, предусмотренный договором, переданный товар не будет оплачен или не наступят иные обстоятельства, при которых право собственности переходит к покупателю, продавец вправе потребовать от покупателя возвратить ему товар, если иное не предусмотрено договором.

Однако в сфере купли-продажи акций, главным является учет прав на ценные бумаги в системе ведения реестра, т.е. определённое действие регистратора по внесению записи в реестр, а соответственно требование о возврате акций, основанное на положениях ст. 491 ГК РФ, не может быть удовлетворено из-за невозможности применения данной нормы к правоотношениям по купле-продаже бездокументарных акций.

Таким образом, осуществление сделки купли-продажи акций является исключением в нормах ст. 491 ГК РФ о сохранении права собственности за продавцом и положения её статьи не применяются к правоотношениям сторон, возникшим из договора купли-продажи бездокументарных акций.

Право преимущественной покупки акций в ЗАО

Для исключения различных толкований законодательства следует рассмотреть вопрос о праве преимущественной покупки акций ЗАО при отчуждении акций участником этого общества.

Акционеры ЗАО пользуются преимущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения третьему лицу пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из них, если уставом общества не предусмотрен иной порядок осуществления данного права.

Уставом закрытого общества может быть предусмотрено преимущественное право приобретения обществом акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения акций.

Безусловно, преимущественное право приобретения акций ЗАО действует при отчуждении участником этого общества акций только по договору купли-продажи, т.е. в законе указано именно на возможность продажи. Иные пути реализации акций ЗАО, такие как договор мены или договор дарения законом не предусмотрены.

Следовательно, в силу прямого указания закона право преимущественной покупки акций в ЗАО принадлежит акционерам исключительно по сделкам, связанным с реализацией таких акций на основании договора купли-продажи.

Согласно законодательству при внесении акций в уставной капитал другого общества, которое не является покупателем, данная передача акций не признается куплей-продажей акций.

Учитывая единообразную судебную практику, преимущественное право приобретения акций возникает только при отчуждении акций путем продажи и не распространяется на случаи передачи акций путем внесения их в уставный капитал другого общества.

При продаже акций на торгах, проводимых в ходе конкурсного производства, преимущественное право приобретения акций может быть реализовано акционером путем участия в торгах и заявления о согласии приобрести акции по цене, сформированной в ходе торгов.

В рамках процедуры банкротства преимущественное право приобретения акций распространяется на случаи их реализации.
Следовательно, при продаже акций на торгах в ходе конкурсного производства необходимо письменно известить об этом остальных акционеров общества.

В соответствии со ст. 126 Федерального закона от 26.10. 2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» с даты принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства совершение сделок, которые связаны с отчуждением имущества должника или влекут за собой передачу его имущества третьим лицам в пользование, допускается исключительно в порядке, установленном Законом о банкротстве.

Статьёй 131 Закона о банкротстве предусмотрено, что всё имущество должника, имеющееся на дату открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу.

Акции другого общества, принадлежащие обществу, которое находится в стадии банкротства, входят в состав имущества данного общества и, следовательно, их отчуждение распространяется специальный порядок, установленный законодательством о банкротстве для реализации имущества лица, признанного несостоятельным (банкротом). Иной порядок применению не подлежит.

Законодательство о банкротстве не предусматривает возможности влияния акционеров общества, акции которого отчуждаются одним из участников, признанным банкротом, на условия и порядок реализации имущества участника-банкрота. Такая реализация имущества происходит в рамках дела о банкротстве.

На основании изложенного, в случае реализации акций ЗАО в рамках дела о банкротстве лицом, владеющим такими акциями, подлежит применению законодательство о банкротстве, а преимущественное право акционеров ЗАО на приобретение таких акций не распространяется.

В рамках исполнительного производства преимущественное право приобретения акций распространяется на случаи их реализации.

При продаже акций закрытого акционерного общества на торгах, проводимых в рамках исполнительного производства или в ходе конкурсного производства, преимущественное право приобретения акций может быть реализовано акционером закрытого акционерного общества путем участия в торгах и заявления о согласии приобрести акции по цене, сформированной в ходе торгов.

Читайте также:  На какой платформе лучше торговать бинарными опционами в 2020 году

Согласно п. 5 ст. 7 Закона об АО организатор торгов при продаже акций на торгах в порядке исполнительного производства обязан направить в ЗАО извещение о проведении торгов не менее чем за тридцать дней до их проведения, с соблюдение положений ст. 448 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Источник: https://www.e-romanova.com/pravila-kupli-prodazhi-aktsiy-v-aktsionernom-obshhestve/

Преимущественное право на покупку акций АО 2020 г

Подать заявку 1. В чем состоит суть преимущественного права приобретения акций;2. В каких случаях акционеры и общество имеют преимущественное право3. Что будет, если не соблюсти преимущественное право4. Видео-инструкция преимущественное право акционеров на приобретение акций Если акционер собирается продать акции конкретному третьему лицу (т. е. не акционеру) или вообще любому (неопределенному) лицу, то в каждой из этих ситуаций нужно проверить, обладают ли остальные акционеры, а также общество преимущественным правом покупки акций. Если они имеют данное право, то его необходимо соблюсти.

При том, что от акционера последуют нарушения преимущественного права, то могут появиться нежелательные последствия.

Преимущественное право равнозначно понятию очередности. Так, за продаваемыми акциями «выстраивается очередь»:

  • на первом месте стоят акционеры,
  • на втором – само АО и лишь
  • на третьем – предполагаемый приобретатель или вообще любое (неопределенное) лицо, выступающее в роли акционера.

В данном случае продать акции разрешено лишь в порядке очередности: сначала нужно предложить их акционерам, затем (если от акционеров поступит отказ) – обществу, а уже в конце – третьему лицу.

Если продать акции сразу третьему лицу, то при этом произойдет нарушение преимущественного права акционеров и общества (т. е. право «занять ближайшее место в очереди» за акциями).

Проводим анализ для субъектов малого предпринимательства, прогнозируем шансы на победу, оцениваем уровень конкуренции и коррупционные составляющие, подробнее о данной услуге смотрите по этой ссылке. Преимущественное право может действовать в непубличном АО. В публичных обществах оно не работает, даже если оно предусмотрено уставом (п. 5 ст. 97 ГК РФ). Акционеры непубличного АО наделены преимущественным правом в двух случаях (общем и частном), а само общество – только в одном (общем). Общий случай – устав АО предполагает положение о преимущественном праве покупки акций (п. 3 ст. 7 Закона об АО). Этот случай относится ко всем непубличным АО, к ним относятся:

  • НАО, вступившие в работу 1.09.2014 года;
  • непубличные общества, в которые были переоформлены ЗАО;
  • непереоформленные ЗАО, то есть общества, уставы которых еще не успели привести в соответствие с действующей редакцией главы 4 ГК РФ.

Внимание: устав общества, которое подпадает под общий случай, сможет предусматривать преимущественное право не только по договорам купли-продажи акций, но и по любому возмездному отчуждению акций.

Частный случай – устав ЗАО не должен иметь в себе положений о преимущественном праве. Этот случай распространяется на те общества, которые еще не переоформили после 1.09.2014 года. Акционеры такого ЗАО пользуются преимущественным правом:

  • по цене предложения третьему лицу и
  • пропорционально количеству акций, которое принадлежит третьему лицу.

Оказываем все виды услуг по сертификации, по самым популярным направлениям деятельности и в самые короткие сроки. Если акционер нарушит порядок соблюдения преимущественного права, то он:

  • не сможет продать акции третьему лицу или же;
  • столкнется с серьезными рисками (при заключении договора купли-продажи с третьим лицом).

Основной нюанс состоит в том, что продать акции третьему лицу без соблюдения преимущественного права, попросту не удастся. Так, предполагаемый приобретатель: 1) запросит у акционера копию устава общества, в котором тот состоит; 2) проанализирует его положения и поймет, что в обществе действует преимущественное право покупки акций;

потребует представить доказательства того, что акционер не нарушил условий соблюдения преимущественного права

Если акционер таких доказательств не представит, то приобретать акции предполагаемому контрагенту будет бессмысленно и рискованно.

Какие риски возникнут, если удастся продать акции третьему лицу

В случае, если третье лицо согласится заключить рискованный для него договор купли-продажи (к примеру, из-за невнимательности), то акционеры общества смогут обратиться в суд.

Они смогут потребовать:

  • перевести на себя обязанности приобретателя и
  • передать им акции (в данном случае акционеры будут обязаны выплатить приобретателю их стоимость)

Если акционеры выиграют спор, то серьезные негативные последствия наступят прежде всего для приобретателя – его лишат купленных акций. В результате все вернется к своему первоначальному положению – приобретатель получит назад свои деньги, но лишится акций и статуса акционера. Стоит отметить, что наравне с приобретателем ответчиком, скорее всего, будет выступать и продавец (п. 17 информационного письма Президиума ВАС России от 25.06.2009 г. No 131). А значит, у продавца тоже возникнут проблемы (пусть и менее серьезные, чем у приобретателя) – придется:

  • тратить время и деньги на судебное разбирательство, а также
  • возмещать судебные расходы.

Вместе с тем, проигрыш в споре с акционерами – это далеко не самое страшное, что может произойти. Более серьезную угрозу представляют дальнейшие разбирательства с приобретателем.

После того как приобретатель лишится акций, он может попытаться взыскать с продавца убытки и (или) неустойку. Так, приобретатель сможет сослаться на недостоверность заверений, которые предоставил продавец (ст. 431.2 ГК РФ). Это особо актуально, если в договоре стороны прописали условие по типу: «Продавец заверяет приобретателя при условии отсутствия обладающим статусом акционера».

Источник: https://cpp-group.ru/baza-znaniy-smp/poleznye-stati-i-sovety/preimushchestvennoe-pravo-na-pokupku-aktsiy-ao/

Преимущественное право покупки акций — это… что такое преимущественное право покупки акций?

  • преимущественное право покупки акций — Принцип, заложенный в законодательство о компаниях, в соответствии с которым любые новые акции, выпущенные фирмой, должны быть в первую очередь предложены уже имеющимся у нее акционерам как ее законным владельцам. Чтобы деятельность компании… …   Справочник технического переводчика
  • ПРЕИМУЩЕСТВЕННОЕ ПРАВО ПОКУПКИ — (pre emption rights) Принцип законодательства компаний, в соответствии с которым любые новые акции, выпущенные фирмой, должны быть в первую очередь предложены уже имеющимся у нее акционерам как ее законным владельцам. Чтобы деятельность компании… …   Словарь бизнес-терминов
  • ПРЕИМУЩЕСТВЕННОЕ ПРАВО ПОКУПКИ — 1) право любого участника общей собственности требовать от собственника, выразившего намерение продать свою долю, продажи этой доли ему по цене, за которую она предложена к приобретению третьему лицу, и на прочих равных условиях. П.п.п.… …   Энциклопедия юриста
  • ПРЕИМУЩЕСТВЕННОЕ ПРАВО ПОКУПКИ — PREEMPTIVE RIGHTПривилегия акционеров подписаться на новый выпуск голосующих акций, как правило на обычные акции или на ценные бумаги, конвертируемые в голосующие акции, до того, как такое предложение будет сделано неакционерам. П.п.п. также… …   Энциклопедия банковского дела и финансов
  • ПРАВО ЛЬГОТНОЙ ПОДПИСКИ — RIGHT Преимущественное право акционеров, имеющих голосующие акции корпорации, т. е. право подписки на новые выпуски акций в той же пропорции, как их прежняя доля в общей сумме акций. Это право отражено в законах о корпорациях различных штатов.… …   Энциклопедия банковского дела и финансов
  • РАЗМЕЩЕНИЕ АКЦИЙ — процесс продажи (передачи) акций, эмитированных акционерным обществом, их первым владельцам. Согласно российскому корпоративному законодательству Р.а. при учреждении общества проводится только среди учредителей (по закрытой подписке). Последующие …   Внешнеэкономический толковый словарь
  • АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО — коммерческая организация в виде хозяйственного общества, уставный фонд которого разделен на определенное число акций, имеющих одинаковую номинальную стоимость. Участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и… …   Юридический словарь современного гражданского права
  • Ликвидность — (Liquidity) Ликвидность это мобильность активов, обеспечивающая возможность бесперебойной оплаты обязательств Экономическая характеристика и коэффициент ликвидности предприятия, банка, рынка, активов и инвестиций как важный экономический… …   Энциклопедия инвестора
  • ЗАКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО — в соответствии со ст. 97 ГК акционерное общество, участник которого может отчуждать принадлежащие ему акции с согласия других акционеров и (или) ограниченному кругу лиц, признается закрытым акционерным обществом (далее ЗАО). Такое общество вправе …   Юридический словарь современного гражданского права
  • Акционерный Капитал — (equity capital) Часть акционерного капитала компании, принадлежащая держателям обыкновенных акций, хотя в некоторых случаях, таких, как преимущественное право покупки акций (pre emption rights), в акционерный капитал могут включаться и акции,… …   Словарь бизнес-терминов

Источник: https://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/34916

Преимущественное право покупки акций

Юридическая гарантия стабильности состава собственников компании. Правила реализации механизма в России закреплены законом № 208-ФЗ от 26.12.95.

При выпуске на рынок акций публичного общества организаторы обязаны отдавать приоритет отдельным категориям лиц, к которым относятся действующие держателеи ценных бумаг. Приоритет в покупке предоставляется пропорционально текущей доле владения. Список покупателей с преимуществом составляет регистратор, этот документ — обязательное условие эмиссии.

Участников непубличного объединения наделяются правом преимущественного выкупа акций. Перед реализацией ценных бумаг сделка предлагается им в первую очередь. Порядок закреплен статьей 7 закона № 208-ФЗ.

Продавец должен извещать общество о намерении, а также сообщать об условиях отчуждения актива. Другим собственникам информация рассылается в течение 2 дней. На принятие решения отводится 2 месяца.

По окончании этого периода сделку разрешается заключать с третьим лицом.

Приоритетом законодатель наделил и само акционерное общество. Компания вправе выкупить ценные бумаги за счет резервов или нераспределенной прибыли. В этом случае уставный капитал объединения увеличивается, а реальная стоимость акций растет.

Особенности реализации механизма в публичном обществе

Соблюдение преимущественных прав осуществляется путем рассылки уведомлений. Извещение должно содержать:

  • официальное наименование хозяйственного общества;
  • количество выпущенных в продажу акций;
  • стоимость ценных бумаг и порядок ее расчета;
  • принцип определения максимального числа акций, которые может приобрести один участник;
  • срок подачи заявки на покупку.

Закон устанавливает минимальный период принятия решения о совершении сделки, на которое бладателю преимущественного права отводится не менее 8 рабочих суток.

Если цена или порядок ее расчета не утвержден, срок увеличивается до 20 дней, 12 из которых должны отсчитываться с момента раскрытия финансовой информации.

Отсчет начинается со дня вручения письменного извещения либо публикации официального сообщения.

Заявку на покупку акций от обладателя преимущественного права принимают по правилам статьи 41 закона № 208-ФЗ. Обязательным требованием к документу является идентификация заявителя. Вручить акцепт следует регистратору общества лично либо отправить электронной почтой. В последнем случае заявку необходимо удостоверить цифровой подписью.

Днем реализации права на приобретение ценных бумаг признается дата получения обращения регистратором. Оплатить покупку закон предписывает в течение 5 рабочих дней. Организаторы эмиссии вправе увеличить период расчетов.

Последствия нарушения преимущественного права

Если условие не было соблюдено, сделки оспаривают. Подать иск вправе заинтересованные лица. В числе требований заявители должны настаивать на переводе обязанностей по договору на себя. Это условие исключает злоупотребления.

Споры рассматриваются арбитражными судами с соблюдением процессуальных сроков и опорой на практику. Ориентиром, например, является постановление ВАС России № 19 от 18.11.03. Документ был актуализирован в мае 2014 года и продолжает применяться после реформы системы высших судов.

Читайте также:  Первичный рынок ценных бумаг - что это, простым языком

Стоит отметить, что условие о преимущественном праве не нужно соблюдать при дарении, наследовании или передаче акций в порядке преемственности.

Источник: https://answr.pro/articles/4551-preimushhestvennoe-pravo-pokupki-aktsiy/

Процедура продажи акций акционерного общества

Продажа акций акционерного общества (АО) предполагает переход права собственности (и соответственно, всех прав и обязанностей, связанных с владением акциями) от акционера или самого АО к иному лицу, третьему, до момента продажи лицу, не являющемуся акционером, или действующему акционеру. Акция, как и иное имущество, может выступать объектом сделки купли-продажи с учетом особенностей и ограничений, накладываемых законодательством об акционерных обществах и нормативными актами, регулирующими вопросы выпуска и оборота ценных бумаг в форме акций.

Право продажи акций АО

Бездокументарная ценная бумага, коей является акция любого АО в силу абз. 2 п. 1 ст. 25 закона «Об АО» от 26.12.1995 № 208-ФЗ, на основании ст. 128 Гражданского кодекса (далее — ГК) представляет собой один из объектов гражданских прав. Что, в свою очередь, предполагает, что она может выступать объектом гражданско-правовых сделок, в том числе и сделок купли-продажи.

По общему правилу п. 1 ст. 129 ГК акция как вид объекта гражданских прав свободна в обороте, что означает возможность ее свободной продажи и передачи прав собственности на нее в иных формах, за исключением ограничений, прямо установленных законом.

Также право свободного отчуждения прав на такие бумаги следует из ст. 209 ГК, устанавливающей содержание самого права собственности. Так, на основании п. 2 указанной нормы владелец акций может свободно совершать любые действия и сделки.

Абз. 4 п. 1 ст. 2 закона 208-ФЗ, являющегося основным нормативным документом, регулирующим вопросы совершения сделок по купле-продаже акций АО, также указывает на неотъемлемость права держателя ценных бумаг осуществить отчуждение своих акций. При этом закон не допускает ограничений на совершение данной сделки, исключение может касаться лишь акций непубличного акционерного общества.

ВНИМАНИЕ! В ряде случаев, предусмотренных ст. 28 и 29 закона «О защите конкуренции» от 26.07.2006 №135-ФЗ, следуку предварительно необходимо согласовать с антимонопольным органом.

Продажа акций при установлении преимущественного права покупки

Право на покупку ценных бумаг в преимущественном порядке, закрепленное п. 3 ст. 7 закона 208-ФЗ, накладывает соответствующее ограничение на их продажу.

При этом в силу указанной нормы такое право может быть предусмотрено лишь в отношении сделок, которые носят возмездный характер — безвозмездная передача права собственности на акции в силу особенностей сделки не может быть осуществлена по преимущественному праву.

Однако (и об этом свидетельствует в том числе судебная практика) возникают ситуации, когда безвозмездная сделка (например, дарение) совершается в целях обойти запрет передачи акций в руки третьих лиц при наличии намерения действующих акционеров приобрести их. В то же время такие сделки на основании п. 2 ст. 170 ГК являются притворными, к ним применяются последствия ничтожной сделки.

Пленум Высшего арбитражного суда в постановлении от 18.11.2003 № 19 приходит к такому же выводу, указывая в п. 14, что при наличии доказательств притворности безвозмездной сделки по передаче акций действующие акционеры могут потребовать перевода на себя правомочий покупателя по такой сделке.

Реализация преимущественного права покупки акций может быть осуществлена при наличии следующих условий (п. 3 ст. 7 закона 208-ФЗ):

  • осуществляется купля-продажа акций непубличного АО;
  • такое право закреплено в уставе организации;
  • воспользоваться таким правом могут лишь действующие акционеры или в прямо установленных уставом случаях само общество.

В целях реализации этого права продавец в соответствии с п. 4 ст. 7 закона 208-ФЗ обязан известить общество о намерении осуществить отчуждение акций путем продажи.

Особенности выкупа акций обществом

Одним из вариантов продажи акций является возмездное их отчуждение АО. При этом существует два возможных варианта выкупа:

  1. Обязанность общества купить акции на основании правомочного требования акционера в установленных законом случаях.
  2. АО осуществляет покупку акций на добровольной основе на основании волеизъявления акционеров общества.

Обязанность общества совершить покупку акций закреплена ст. 75 закона 208-ФЗ в следующих случаях:

  • принятие решения о реорганизации предприятия;
  • согласие на совершение сделки, стоимость которой более половины балансовой стоимости активов общества (крупная);
  • утверждение изменений в уставе, которыми были ограничены права акционеров;
  • изменение статуса общества с публичного на непубличное;
  • направление заявления о делистинге (прекращении торговли акциями общества на бирже ценных бумаг) по решению общего собрания.

Источник: https://nalog-nalog.ru/ao/procedura_prodazhi_akcij_akcionernogo_obwestva/

О реализации преимущественного права приобретения акций

В деле № А41-22246/2017, рассмотренном Арбитражным судом Московской области, один из акционеров ОАО «Молочный комбинат “Ступинский”» обратился с иском о переводе прав и обязанностей по договорам об отчуждении другим акционером его акций третьему лицу, не являвшемуся ранее акционером данного общества.

Основанием заявленных требований стало нарушение преимущественного права акционера на приобретение акций, отчуждаемых другими акционерами третьим лицам – не акционерам.

Согласно классификации акционерных обществ, установленной федеральными законами от 5 мая 2014 г. № 99-ФЗ «О внесении изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» и  от 29 июня 2015 г. № 210-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации», ОАО является непубличным обществом.

Согласно ст. 7 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее – Закон об АО), в случае, если это предусмотрено уставом, акционер непубличного акционерного общества, намеренный произвести возмездное отчуждение своих акций третьему лицу, обязан направить соответствующее уведомление обществу. В свою очередь общество обязано известить об этом других акционеров.

В таком случае акционеры вправе приобрести акции по цене предложения третьему лицу. Таким образом, акционеры реализуют преимущественное право приобретения акций.

В рассматриваемом случае такое извещение в адрес акционера не поступило.

В результате акции были отчуждены третьим лицам, ранее не являвшимся акционерами ОАО, истец был лишен возможности реализовать свое преимущественное право приобретения акций и обратился в суд с исковым заявлением о переводе прав и обязанностей по договору об отчуждении акций, о передаче акций в порядке п. 4 ст. 7 Закона об АО.

На протяжении полугода ответчики не представляли свою позицию по делу, судебные разбирательства были посвящены исключительно истребованию доказательств у реестродержателя ОАО: документов, оформляющих переход прав на акции.

В сентябре 2017 г. в материалы дела были представлены документы о том, что договор купли-продажи, по которому истец просил перевести права, расторгнут, акции переданы обратно продавцу.

При этом соглашение о расторжении договора было датировано 21 марта 2017 г. (за два дня до даты подачи искового заявления), а передаточное распоряжение о передаче акций обратно продавцу было оформлено 5 апреля 2017 г.

(после подачи искового заявления и принятия его к производству).

Более того, после расторжения договора купли-продажи акций продавец оформил договор дарения акций супруге покупателя по указанному расторгнутому договору. Иными словами, акции «вернулись в семью», только уже на основании не договора купли-продажи, а договора дарения, на который не распространяются правила о преимущественном праве приобретения акций.

Согласно сложившейся судебной практике, расторжение договора, при заключении которого было нарушено преимущественное право приобретения акций, в подавляющем большинстве случаев является основанием для отказа в удовлетворении исковых требований, заявленных на основании п. 4 ст. 7 Закона об АО. В таких ситуациях суды указывают, что в результате расторжения договора стороны приведены в первоначальное положение, права истца не нарушаются.

Однако, по моему мнению, в ситуации, когда договор расторгнут уже после подачи искового заявления о переводе прав по нему и фактически заменено лишь основание приобретения супругами акций с договора купли-продажи на договор дарения, истец не может потерять свое право и возможность защищать его.

Понимая, что негативная для истца судебная практика может быть положена в основу решения об отказе в иске, мной как представителем было предложено несколько аргументов, согласно которым расторжение договора купли-продажи и дальнейшее дарение акций не должны влиять на преимущественное право истца приобрести акции.

Во-первых, на основании ст. 10, 168 Гражданского кодекса РФ соглашение о расторжении договора и договор дарения, по нашему мнению, следует признать совершенными при злоупотреблении правом, с учетом следующих обстоятельств:

  • дат исполнения: соглашение о расторжении исполнено сразу после подачи искового заявления, а договор дарения исполнен всего лишь через месяц после передачи акций по соглашению о расторжении,
  • субъектного состава: приобретатели акций по расторгнутому договору купли-продажи и по договору дарения являются супругами,
  • отсутствия со стороны продавца в период между оформлением двух сделок действий по реализации прав акционера общества.

С учетом изложенного, единственная цель указанных взаимосвязанных сделок, с моей точки зрения, состояла в обходе правил о преимущественном праве. Продавец и покупатель акций, которые оформили договор купли-продажи в нарушение правил о преимущественном праве, вероятно, были намерены уклониться от обязанности передать акции лицу, преимущественное право которого было нарушено.

При подобных обстоятельствах на основании ст. 10, 166, 168 ГК РФ такие сделки, на мой взгляд, должны быть квалифицированы как посягающие на права третьих лиц (истца) и, как следствие, ничтожные и не порождающие правовых последствий.

Во-вторых, в связи с описанными обстоятельствами соглашение о расторжении и договор дарения, как я полагаю, могут быть признаны также мнимыми на основании ст. 170 ГК РФ.

Представляется, что целью оформления указанных сделок было не достижение соответствующих правовых последствий, а обход правил о преимущественном праве приобретения акций, замена одного формального основания приобретения акций другим.

В такой ситуации, с моей точки зрения, сделки согласно ст. 166 и 170 Гражданского кодекса РФ также являются ничтожными и не порождают правовых последствий.

В-третьих, сделки противоречат нормам ст. 209 и п. 2 ст. 430 ГК РФ (которые могут быть применены по аналогии на основании ст. 6 ГК РФ). Так, согласно п. 2 ст. 430 ГК РФ, если иное не предусмотрено законом, иными правовыми актами или договором, с момента выражения третьим лицом должнику намерения воспользоваться своим правом по договору стороны не могут расторгать или изменять заключенный ими договор без согласия третьего лица.

На этом основании с момента подачи искового заявления о переводе прав и обязанностей по договору купли-продажи ответчики, как мы полагали, не имели права без согласия истца распоряжаться акциями, подлежащими передаче в случае удовлетворения иска; сделки по распоряжению являются недействительными.

В суде первой инстанции дело по существу слушалось недолго. Фактически позиции сторон обсуждались в одном судебном заседании. Представление ответчиками соглашения о расторжении договора купли-продажи послужило достаточным основанием для отказа в иске.

В решении (от 1 декабря 2017 г.) суд указал, что в результате расторжения договора стороны были приведены в первоначальное положение, права истца восстановлены.

Читайте также:  Топ-10 дивидендных акций 2020 года по доходности

Суд отметил, что соглашение о расторжении договора купли-продажи и договор дарения не оспаривались в отдельном судебном разбирательстве, хотя истец ссылался на ничтожность сделок, а это не требует инициирования отдельного судебного спора о признании их недействительными (согласно ст. 166 ГК РФ, такие сделки являются недействительными независимо от признания их таковыми судом).

Судом апелляционной инстанции, в отличие от суда первой инстанции, дело по существу слушалось на протяжении нескольких судебных заседаний, что для суда апелляционной инстанции – не частый случай.

Казалось, что суд был готов поддержать правовой подход, предложенный истцом, о том, что при рассматриваемых обстоятельствах оформление соглашения о расторжении договора не может влиять на объем прав истца.

Но в конце концов суд так и не смог пойти против сложившейся судебной практики, решение суда первой инстанции было оставлено без изменения (постановление от 18 апреля 2018 г. № 10АП-5203/18).

Рассмотренная ситуация, с моей точки зрения, демонстрирует, что до настоящего времени сохраняется возможность избежать применения правил о преимущественном праве приобретения акций, акционеры практически лишены защиты применительно к указанному правовому институту.

Расторжение договора об отчуждении акций и оформление иных сделок, на которые не распространяются правила о преимущественном праве, – лишь один из способов не допустить реализации такого права.

Например, на сделку по внесению акций в уставный капитал общества формально не распространяются правила о преимущественном праве.

Вместе с тем такая сделка влечет ровно те же экономические последствия, что и договор купли-продажи акций.

После внесения акций в уставный капитал, например, общества с ограниченной ответственностью доли в таком ООО, а следовательно, контроль над акциями может быть передан третьему лицу.

Правила о преимущественном праве также формально не распространяются, например, на договор мены и соглашение об отступном.

Вместе с тем мена акций на товар, который является общедоступным на рынке и не относится к уникальным, мало чем отличается от купли-продажи (пожалуй, если только налоговыми последствиями и возможностью предъявить претензии к качеству товара, переданного в обмен на акции).

Кроме того, извещение акционером общества (эмитента) о своем намерении продать акции этого общества даже при отсутствии в дальнейшем извещения обществом других акционеров об этом не позволит этому акционеру реализовать его преимущественное право на приобретение акций. Согласно п.

8 Обзора практики рассмотрения арбитражными судами споров о преимущественном праве приобретения акций закрытых акционерных обществ (Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 25 июня 2009 г. № 131), неисполнение обществом обязанности известить акционеров о предстоящей продаже акций не следует расценивать как нарушение преимущественного права акционеров на их приобретение.

Таким образом, если генеральный директор общества подконтролен акционеру, который намерен продать акции, можно ожидать, что общество получит извещение продавца о намерении продать акции, а акционеры такого извещения не получат и будут лишены возможности реализовать свое преимущественное право приобретения акций. Интересно, что в судебной практике не встретился случай, когда генеральный директор претерпел бы какие-либо негативные последствия в связи с лишением акционера возможности реализовать его преимущественное право.

Являются скорее исключением, чем правилом, ситуации, когда правоприменительная практика встает на защиту акционеров при использовании описанных способов «обхода» правил о преимущественном праве приобретения акций. В результате институт преимущественного права приобретения акций практически не работает.

  1. Решение этой проблемы может находиться в сфере как формирования «положительной» правоприменительной практики, так и изменения законодательного регулирования.
  2. Так, на законодательном уровне целесообразно ввести контроль за соблюдением процедуры при отчуждении акций (направление извещения о намерении произвести отчуждение акций обществу и направление обществом извещений акционерам) со стороны реестродержателей.
  3. Полезны были бы разъяснения Верховного Суда РФ, касающиеся, в частности, возможности защиты прав акционеров в случаях оформления договоров мены, соглашений об отступном, сделок о внесении акций в уставный капитал, иных сделок, прикрывающих отношения купли-продажи (например, при заключении договора мены в отношении доступного на рынке товара, который может быть приобретен любым лицом).
  4. В ином случае, с моей точки зрения, нормы о преимущественном праве могут остаться неработающими.

Источник: https://www.advgazeta.ru/mneniya/o-realizatsii-preimushchestvennogo-prava-priobreteniya-aktsiy/

Преимущественное право покупки акций в закрытом акционерном обществе

Автор, ссылаясь на результаты анализа судебной практики, к сожалению, ни одного примера из последней не привел. В Информационном письме от 25 июня 2009 г. № 131 Президиум Высшего Арбитражного Суда РФ дал рекомендации по рассмотрению споров о преимущественном праве акционеров ЗАО на приобретение акций, продаваемых другими акционерами.

Указанное право распространяется только на случаи продажи акций третьим лицам и только по договору купли-продажи. Оно не применяется при отчуждении акций по иным договорам, а также при приобретении ЗАО собственных акций.

Например, акционер может свои акции передать третьим лицам по договору дарения без соблюдения требования о преимущественном праве акционеров, закрепленного в п. 3 ст. 7 ФЗ РФ № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (см. Постановление Федерального арбитражного суда Поволжского округа от 20 апреля 2011 г. № Ф06-455/11).

Из толкования положений пункта 3 статьи 7 Закона об акционерных обществах следует также, что законодатель, определяя отношения, в рамках которых применимо преимущественное право приобретения акций, не предусмотрел возможности реализации этого права при отчуждении акций по договору мены.

Данная правовая позиция нашла отражение в подпункте 9 пункта 14 Постановления Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 18.11.2003 № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах».

В дополнение к анализируемому в статье вопросу хотелось бы сказать о том, что в указанном выше Постановлении от 18 ноября 2003 г. № 19 Пленум ВАС РФ подчеркнул, что норма п. 3 ст. 7 ФЗ РФ № 208-ФЗ, закрепляющая за участниками закрытого общества преимущественное право, носит императивный характер, а потому оно не может быть ограничено ни уставом, ни каким-либо иным внутренним документом общества.

Акционер закрытого общества и само общество могут использовать преимущественное право, если они готовы приобрести продаваемые акции на условиях, предлагаемых участнику общества третьим лицом. Иные условия акционер, продающий акции, может не принимать и вправе произвести отчуждение их третьему лицу.

Общество не должно в таком случае отказывать приобретателю акций во внесении записи о нем в реестр акционеров, т.е. в признании его акционером.

Однако при продаже акций постороннему лицу по цене и на иных условиях, которые согласны принять участники данного общества или общество, они могут защитить свои интересы (нарушенное преимущественное право) путем предъявления иска о переводе на них прав покупателя по договору, заключенному с третьим лицом. Для предъявления такого иска установлен трехмесячный срок — с момента, когда заинтересованное лицо (акционер, общество) узнало или должно было узнать о нарушении его права.

Условием использования преимущественного права является приобретение акционерами или обществом всего предложенного им пакета акций.

Во многих случаях это важно для акционера-продавца, поскольку пакет в целом обычно оценивается выше, чем сумма стоимости входящих в него акций; приобретение пакета, если он достаточно значителен, позволяет его новому владельцу играть активную роль в управлении обществом.

Вот почему в Постановлении Пленума №19 говорится о праве акционера продать акции третьему лицу не только тогда, когда участниками общества (обществом) предложена более низкая цена, но и если они готовы приобрести лишь часть продаваемых акций.

Указанное положение, направленное на защиту интересов акционера, продающего акции, не лишает его самого права продать другим участникам общества часть первоначально предложенного пакета, если он сочтет такое отчуждение приемлемым для себя.

Преимущественное право акционеров закрытого общества на приобретение акций и соответственно условие о праве на их покупку в количестве, пропорциональном количеству имеющихся акций, действуют, если участник общества намерен продать их третьему лицу, не являющемуся акционером данного общества.

В отношении продажи акций участником общества кому-либо из акционеров того же общества Закон никаких ограничений для продавца в выборе покупателя не предусматривает. Исходя из этого, участник может по своему усмотрению продать все или часть принадлежащих ему акций одному или нескольким акционерам общества.

Учитывая данные обстоятельства, автор статьи справедливо заметил, что в уставе ЗАО не может быть закреплено положение, допускающее распространение действия преимущественного права приобретения на случаи продажи акций между акционерами. При продаже акций между акционерами такой интерес отсутствует, поскольку состав акционеров остается неизменным.

Соответствующая правовая позиция нашла отражение в подп. 10 п. 14 указанного Постановления ВАС РФ № 19.

Источник: https://www.top-personal.ru/adminlawissue.html?155

Преимущественное право покупки акций в непубличном обществе

Преимущественное право приобретения акций

В публичном акционерном обществе акционерам не может быть предоставлено преимущественное право приобретения акций, отчуждаемых акционером третьим лицам (п. 5 ст. 97 ГК РФ).

Если акционерное общество (далее также — общество, АО) является непубличным, его устав может предусматривать преимущественное право приобретения его акционерами акций, отчуждаемых по возмездным сделкам другими акционерами, по цене предложения третьему лицу или по цене, которая или порядок определения которой установлены уставом общества. По общему правилу акционеры могут приобрести акции в порядке использования преимущественного права пропорционально количеству акций, которое принадлежит каждому из них.

При наличии в уставе непубличного АО таких положений акционер, который намеревается продать свои акции третьему лицу , должен известить об этом общество, указав при этом количество продаваемых акций, их цену и другие условия их отчуждения.

Общество должно уведомить акционеров о содержании такого извещения не позднее двух дней со дня его получения.

По общему правилу акционеры могут воспользоваться преимущественным правом приобретения акций в течение двух месяцев со дня получения обществом от акционера извещения о намерении продать акции (уставом может быть предусмотрен более короткий срок осуществления этого права, но не менее 10 дней). Этот срок прекращается, если до его истечения от всех акционеров общества получены письменные заявления об использовании преимущественного права или об отказе от его использования.

Если акционеры до истечении срока использования преимущественного права приобретения акций не заявили о намерении использовать его или не отказались от его использования, акционер вправе продать акции третьему лицу по цене и на условиях, о которых он известил общество.

Если акционер продаст акции с нарушением преимущественного права, акционеры, чье право нарушено, вправе в течение трех месяцев со дня, когда они узнали или должны были узнать о данном нарушении, потребовать в судебном порядке перевода на них прав и обязанностей приобретателя и (или) передачи им отчужденных акций с выплатой приобретателю их цены по договору купли-продажи.

Положения о порядке использования преимущественного права приобретения акций распространяются и на само общество, если в соответствии с уставом ему предоставлено такое право в случае, когда преимущественным правом не воспользовались акционеры этого общества (п.п. 3, 4 ст. 7 Закона об АО в редакции Закона N 210-ФЗ).

Источник: https://lawsexp.com/juridicheskie-sovety/preimushhestvennoe-pravo-pokupki-akcij-v.html

Ссылка на основную публикацию