Всё о процедуре выкупа акций Мегафон: цена и сроки

Приветствую всех постоянных читателей нашего ресурса, а также тех, кого привлекает мир инвестиций и финансов!

Чего больше всего опасается большинство трейдеров и инвесторов, помимо падения акций и обнуления депозита? Что вносит нестабильность в отлаженные торги и приводит к новому виду риска? Конечно же, это выкуп ценных бумаг и уход эмитента с биржи!

И сегодня я расскажу про выкуп акций «Мегафон». Эта компания предоставляет телекоммуникационные услуги сотовой связи и широкополосного доступа в интернет.

Что произошло с акциями Мегафона

В декабре 2018 компания направила обязательное предложение своим акционерам о выкупе ценных бумаг. В то время курс акции составлял 581 рубль. Условия предложения «Мегафон» не раскрыл, но трейдеры предполагали, что возможная цена выкупа будет находиться в диапазоне от 590 до 660 рублей за бумагу.

Нижняя цифра – минимально возможная величина, средняя цена на рынке за последние 6 месяцев. Аналитики вывели верхнюю границу диапазона из суммы банковской гарантии, которую «Мегафон» запросил у «Газпромбанка».

А затем акция превратилась, по сути, в синтетическую облигацию: оферта выкупа была официально объявлена, а актив оценивался с крошечной премией к выкупу (около 3 %), которая уменьшалась с каждым днем.

Сегодня акции «Мегафона» на Московской бирже купить невозможно: последний торговый день состоялся 29 мая 2019 года.

Почему компания ушла с биржи

Акции «Мегафона» начали торговаться на бирже в 2011 году. Некоторое время исправно платились дивиденды (около 10 % в год), а исторический максимум бумаги в октябре 2013 года составил 1240 рублей за штуку. Но затем началось затяжное падение – ряд фундаментальных факторов сыграл против курса.

Сильно упала чистая прибыль, увеличились затраты на привлечение абонентов и маркетинг, содержание офисов и развитие сети – далеко не полный перечень причин ухудшения экономических показателей. Это нашло свое отражение в котировках: курс впоследствии рухнул в 3 раза, акции подешевели до 430 рублей в апреле 2018 года.

Продажа бумаг с 2014 года носила затяжной характер. Положение еще больше усугублялось тем, что акция была исключена из индекса MSCI Russia. Это привело к бегству крупных инвесторов и падающей курсовой стоимости.

Тщетные попытки вернуться в индекс ни к чему не привели (актив продолжал монотонно дешеветь), и «Мегафон» решил провести поэтапный делистинг своих акций: сначала выкупить бумаги на Лондонской бирже, затем – на Московской.

Как на этом можно было заработать

В середине декабря прошлого года, сразу после объявления новости о выкупе, бумаги начали быстро расти. Еще неизвестной оставалась цена оферты, но некоторые аналитики справедливо полагали, что она будет выше, чем средняя за 6 месяцев. Это была прекрасная возможность заработать даже для чрезмерно консервативных инвесторов!

Более осторожным игрокам следовало войти в рынок сразу после объявления цены выкупа: возможная прибыль могла составить около 4 % через месяц.

Что сейчас происходит с акциями «Мегафон»

После выкупа ценные бумаги компании «Мегафон» не торгуются на биржах. Телекоммуникационный гигант сосредоточен на своих внутренних задачах и размещать акции на фондовых рынках не планирует.

Заключение

Вот так выглядела интересная возможность заработать на выкупе ценных бумаг у миноритарных акционеров. Конечно, не всегда и не все компании предоставят такие условия, как «Мегафон», но в целом опасаться оферт не стоит. Иногда выкуп следует рассматривать как потенциальный источник прибыли.

Источник: https://fonda.pro/vykup-aktsiy-megafon.html

«Мегафон» потратит 4 миллиарда на выкуп собственных акций

«Мегафон» объявил оферту на приобретение собственных акций. За одну ценную бумагу оператор предлагает 659 руб., общие затраты операторы оператора на оферту составят до 4 млрд руб.

Оператор «Мегафон» сообщил о получении от своего дочернего предприятия «Мегафон Финанс» обязательного предложения на выкуп 131,2 млн акций компании (21% от общего числа акций). Цена выкупа одной акции составляет 659,26 руб.

Во сколько «Мегафону» обошелся уход с Лондонской биржи

История с выкупом «Мегафоном» собственных акций началась летом 2018 г., когда компания приняла решение о делистинге с Лондонской фондовой бирже. На этой площадке акции компании торговались в форме глобальных депозитарных расписок (GDR).

После этого «Мегафон» объявил оферту на выкуп собственных ценных бумаг. По итогам оферты «дочка» оператора — кипрский Megafon Investments (MICL) — приобрела 57 млн обыкновенных акций и 58,2 млн глобальных депозитарных расписок (GDR), что эквивалентно 18,6% от общего числа акций оператора.

Тогда «Мегафон» был готов выкупить 128,9 млн собственных акций, что эквивалентно 20,8% от общего числа акций оператора. После выкупа доля MICL в «Мегафоне» выросла с 3,9% до 22,5%.

«Мегафон» объявил оферту на приобретение собственных акций по 659 руб. за штуку

Выкуп осуществлялся по такой же цене, как и сейчас — 659,26 руб за одну акцию. Всего оператор потратил на тот выкуп 76 млрд руб. Для финансирования выкупа «Мегафон» предоставлял MICL заем на сумму до 115 млрд руб.

Сам «Мегафон» для этих целей привлекал финансирование от Сбербанка, Альфа-банка и Газпромбанка. Общая сумма открытых этими банками кредитных линий составила 115 млрд руб.

Почему «Мегафон» объявляет вторую оферту

После выкупа MICL передал долю в «Мегафоне» другой «дочке» оператора — «Мегафон Финанс». Данная компания получила 17,77% акций оператора напрямую и еще 4,8% — в виде GDR.

После этого «Мегафон» принял решение о конвертации принадлежащих «Мегафон Финанс» GDR в обыкновенные акции. Контролирующим акционером «Мегафона» является холдинг USM Алишера Усманова — ему принадлежит 56,2% акций оператора.

В результате конвертации GDR в акции совокупная доля USM и «Мегафон Финанс» в «Мегафоне» составила 78,5% — то есть превысила значение в 75%. Это и вызвало необходимость для «Мегафона» объявить оферту миноритариям.

Готовиться к проведению оферты «Мегафон» стал в начале ноября 2018 г. Тогда совет директоров оператора созвал внеочередное собрание акционеров, которое предоставило «Мегафон Финанс» гарантии на сумму до 115 млрд руб. Эта сумма необходима для осуществления оферты.

Акции «Мегафона» продолжают котироваться на Московской бирже. В среду 26 декабря 2018 г., то есть за день до объявления оферты, акции оператора котировались по цене 623,5 руб. То есть в рамках оферты «Мегафон» предлагает 5% премию к рыночной цене своих акций.

Сколько «Мегафон» может потратить на новую оферту

Формально затраты «Мегафона» на выкуп собственных акций могут составить до 86,5 млрд руб. Однако второй по величине акционер оператора — Газпромбанк (владеет 19% акций) — вряд ли будет продавать свой пакет.

Таким образом, участие в оферте, скорее всего, примут миноритарии, которым в совокупности принадлежит 2,2% акций оператора. Расходы оператора на выкуп этого пакета составят до 4,1 млрд руб.

Источник: https://cnews.ru/news/top/2018-12-28_megafon_potratit_4_milliarda_na_vykup_sobstvennyh

«Мегафон» завершил прием заявок на выкуп своих акций с рынка

«Дочка» «Мегафона» – MegaFon Investments Cyprus Ltd. (МICL) – получила заявки на 18,6% его акций, сообщил «Мегафон», до 29 августа их владельцы должны подписать с MICL договоры купли-продажи, обыкновенные акции пойдут по 659,26 руб. «Мегафон» подтвердил, что начнет процедуру делистинга с Лондонской фондовой биржи.

16 июля совет директоров решил, что «Мегафону» (его акции торгуются на Московской бирже, а GDR – на Лондонской) не нужно быть публичной компанией.

Инвесторам предложили до 22 августа продать дочерней MICL до 128,95 млн обыкновенных акций, или 20,8%, по $9,75.

Премия составила 8,3% к стоимости GDR «Мегафона» на закрытие торгов в Лондоне и 20,3% к цене акций на Московской бирже 13 июля. USM Holdings и Газпромбанк (56,3 и 18,8% акций оператора) в выкупе не участвовали.

Стратегия цифровой трансформации «Мегафона», принятая в мае 2017 г., предполагает рискованные сделки, экспериментальные партнерства во имя новых продуктов и технологий, расширение сотрудничества с госкорпорациями, аккумулирование средств и инвестиции – вместо сиюминутных дивидендов, говорил в июле исполнительный директор «Мегафона» Геворк Вермишян: статус публичной компании все это ограничивает.

«Мегафон» сообщал, что привлек в Альфа-банке 21 млрд руб. на три года, 80 млрд – у Сбербанка (25 млрд уже получил) и 15 млрд – в Газпромбанке, все эти средства могут пойти на выкуп акций. Если все миноритарии продадут акции, «Мегафон» потратит на выкуп около $1,25 млрд (порядка 82 млрд руб.), подсчитывал Вермишян.

Но «Мегафон» договорился выкупить чуть более 57 млн обыкновенных акций и примерно 58,3 млн GDR. По условиям выкупа «Мегафон» за акции и GDR заплатит примерно 37,6 млрд руб. и $568,4 млн.

К выкупу не было предъявлено около 2,2% акций, выкупать их дополнительно оператор не намерен, говорит его представитель Александр Борейко: акции выкупает не «Мегафон», а его «дочка», оператор не обязан их гасить, решение о делистинге с Московской биржи пока не принято.

Формально статус «Мегафона» не меняется – с Московской биржи он не уходит, замечает аналитик «Уралсиба» Константин Белов, но количество миноритариев уменьшается, решения будет принимать проще.

Стратегия цифровой трансформации «Мегафона» требует инвестиций и идет вразрез с интересами миноритариев, желающих получать дивиденды, – публичность действительно может быть и неоправданна, заключает Белов.

Источник: https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2018/08/23/778851-megafon-zavershil

«Мегафон» предложит оставшимся миноритариям выкупить их акции

«Мегафон финанс» («дочка» «Мегафона», которая владеет акциями оператора после делистинга) 11 декабря направила в ЦБ обязательное предложение о выкупе оставшихся акций у миноритариев оператора, следует из раскрытия «Мегафона». Условия предложения (цену и сроки выкупа акций) оператор не раскрыл.

Необходимость направить обязательное предложение о выкупе 2,2% акций и GDR, оставшихся после делистинга в свободном обращении, возникла после того, как «Мегафонфинанс» 10 декабря конвертировала в акции принадлежащие ей 4,84% уставного капитала в форме GDR, о чем также сообщила компания.

После чего «Мегафон финанс» стала владеть 22,52% уставного капитала оператора. Вместе с USM Holdings, который владеет 56,32% акций, доля владения аффилированных лиц составила 78,84%.

Это превышает пороговое значение в 75%, которое в соотвествии с российским законодательством обязывает компанию предложить оставшимся миноритариям выкупить их акции, объяснил «Мегафон» в своем сообщении.

В соответствии с законом «Об акционерных обществах» инвестор обязан направить миноритарным акционерам предложение выкупить их акции, если он приобрел в компании 30%, 50% или 75% ценных бумаг акционерного общества, указывает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом финанс» Георгий Ващенко. Пока «Мегафон финанс» только направила предложение о выкупе на согласование с Банком России, но в ближайшее время должна направить его вместе со всеми условиями (количество акций к выкупу и их стоимость) акционерам, объясняет Ващенко.

На фоне сообщения «Мегафона» котировки оператора на Московской бирже по состоянию на 15.51 мск выросли к открытию на 3,85% (акции стоят 609,6 руб.).

Минимальная стоимость акций «Мегафона» к выкупу может составить 590 руб. за бумагу – это средняя цена на рынке за последние шесть месяцев, как того требует закон об акционерных обществах, говорит Ващенко.

«Мегафон» запросил банковскую гарантию у Газпромбанка на сумму 90 млрд руб. и заключил с банком договор, сообщил оператор. Представитель Газпромбанка Антон Трифонов подтвердил, что банк заключил договор с оператором, но отказался раскрыть его условия.

 Отталкиваясь от суммы гарантии, максимальное предложение, которое «Мегафон» может сделать своим миноритариям, – 660 руб. за бумагу, рассуждает Ващенко.

По его расчетам, вероятнее всего, что бумаги будут выкуплены с небольшой премией к рынку в диапазоне от 590 до 620 руб.

Закон об акционерных обществах также указывает, что если в течение шести месяцев лицо, направляющее обязательное предложение (т. е.

«Мегафон финанс»), или его аффилированные лица предлагали оферту по выкупу акций, то предложение по следующей оферте должно превышать наибольшую цену прошлой оферты, отмечает аналитик «Уралсиба» Константин Белов.

Под это определение может подпадать августовский выкуп акций с рынка дочерней компанией MegaFon Investments Cyprus Limited (она их впоследствии передала «Мегафон финанс»), считает Белов. В таком случае цена должна составить не менее 659,26 руб., отмечает Белов.

Источник: http://vspro.info/article/megafon-predlozhit-ostavshimsya-minoritariyam-vykupit-ikh-akcii

Требование о выкупе акций

Публичное акционерное общество «МегаФон» (далее — «ПАО «МегаФон» или «Общество») получило направленное Обществом с ограниченной ответственностью «МегаФон Финанс» (далее — «ООО «МегаФон Финанс») требование о выкупе обыкновенных именных бездокументарных акций ПАО «МегаФон» у акционеров ПАО «МегаФон», кроме ООО «МегаФон Финанс» и его аффилированных лиц (далее — «Акции» и «Требование о выкупе», соответственно).

Требование о выкупе и дополнительная информация для акционеров ПАО «МегаФон»:

Требование о выкупе было направлено в соответствии со статьей 84.8 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — «Закон об акционерных обществах»).

На дату направления Требования о выкупе доля Акций, принадлежащих ООО «МегаФон Финанс» в совокупности с его аффилированными лицами, составляла около 99,2%.

Цена, по которой выкупаются Акции: 659 рублей 26 копеек за одну Акцию.

Дата, на которую фиксируются владельцы выкупаемых Акций: 03 июня 2019 г. (сорок седьмой день после направления Требования о выкупе в Общество) (далее — «Дата фиксации списка»). На конец операционного дня Даты фиксации списка Акции будут заблокированы на лицевых счетах / счетах депо акционеров ПАО «МегаФон».

Порядок оплаты выкупаемых Акций и их списания со счетов акционеров ПАО «МегаФон»

Денежные средства в связи с выкупом Акций будут выплачиваться акционерам ПАО «МегаФон» по состоянию на Дату фиксации списка. Ожидается, что оплата выкупаемых Акций произойдет в течение не более чем 25 дней с Даты фиксации списка.

В соответствии с Законом об акционерных обществах:

• ООО «МегаФон Финанс» будет выплачивать денежные средства в связи с выкупом Акций путем их перечисления на банковские счета лиц (включая номинальных держателей), зарегистрированных в реестре акционеров Общества, в соответствии с информацией, которая будет предоставлена регистратором Общества;
• после оплаты выкупаемых Акций регистратор ПАО «МегаФон» спишет Акции со счетов лиц, зарегистрированных в реестре акционеров ПАО «МегаФон» (включая номинальных держателей), без распоряжения со стороны акционеров ПАО «МегаФон».
• Акционерам ПАО «МегаФон» не потребуется давать какие-либо инструкции, заявления, распоряжения либо поручения регистратору ПАО «МегаФон» или депозитариям / номинальным держателям, учитывающим их права на Акции, за исключением уточнения реквизитов банковских счетов в порядке, указанном ниже.
• Акционерам, зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «МегаФон»:
• необходимо убедиться в актуальности сведений, предоставленных ими ранее регистратору ПАО «МегаФон», в том числе имеющихся у регистратора ПАО «МегаФон» реквизитов их банковских счетов, и, при необходимости, внести соответствующие изменения в анкетные данные в отношении своего счета, открытого в реестре акционеров, и направить регистратору ПАО «МегаФон» заявление, содержащее реквизиты счета в банке, на который должны быть перечислены денежные средства за выкупаемые Акции (рекомендуемая форма заявления представлена на настоящем разделе сайта).
• В целях правильного указания реквизитов банковского счета рекомендуется проконсультироваться с банком, в котором открыт счет, чтобы подтвердить полноту, точность и достаточность реквизитов банковского счета, а также удостовериться в том, что условия ведения банковского счета позволяют осуществить зачисление на него денежных средств в связи с выкупом Акций.

Указанное заявление может быть направлено регистратору ПАО «МегаФон» по почте или представлено лично по адресам, указанным ниже:

• по адресу Акционерного общества «Независимая регистраторская компания Р.О.С.Т.»: 107996, Москва, ул. Стромынка, д. 18, корп. 13, для Акционерного общества «Независимая регистраторская компания Р.О.С.Т.»; или
• по адресу любого из филиалов Акционерного общества «Независимая регистраторская компания Р.О.С.Т.» (информация о филиалах опубликована на странице в сети «Интернет»: http://www.rrost.ru/ru/filials/).

Указанное заявление должно быть получено регистратором ПАО «МегаФон до Даты фиксации списка (включительно), т.е. до 03 июня 2019 г. Пожалуйста, учитывайте примерные сроки, необходимые для доставки заявлений почтой.

Акционерам, не зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «МегаФон», права на Акции которых учитываются через номинальных держателей:

необходимо убедиться в актуальности сведений, предоставленных ими ранее лицам, которые осуществляют учет их прав на акции ПАО «МегаФон» (номинальным держателям / депозитариям), в том числе имеющихся у номинальных держателей (депозитариев) реквизитов их банковских счетов, и, при необходимости, внести в них соответствующие изменения.

В целях правильного указания реквизитов банковского счета рекомендуется проконсультироваться с банком, в котором открыт счет, чтобы подтвердить полноту, точность и достаточность реквизитов соответствующего банковского счета, а также удостовериться в том, что условия ведения банковского счета позволяют осуществить зачисление на него денежных средств в связи с выкупом Акций.

Сроки получения денежных средств акционерами ПАО «МегаФон» в связи с выкупом Акций будут зависеть от количества номинальных держателей в цепочке учета Акций.

Информация о нотариусе, в депозит которого могут быть перечислены денежные средства в связи с выкупом Акций

При отсутствии у регистратора Общества информации о банковских счетах владельцев Акций или номинальных держателей ООО «МегаФон Финанс» перечислит денежные средства за выкупаемые Акции в депозит нотариуса по месту нахождения Общества, Лемеховой Арине Евгеньевне (адрес: г. Москва, 123242, ул. Баррикадная, д. 19, стр. 1, пом. 22, комн. 239, телефон: +7 (495) 229-90-31, адрес электронной почты: arina_lemekhova@mail.ru).

Обращаем Ваше внимание, что обязанность ООО «МегаФон Финанс» по выплате денежных средств за выкупаемые Акции считается исполненной с даты поступления денежных средств в кредитную организацию, в которой открыт банковский счет лица, имеющего право на получение таких выплат (или номинального держателя в случае выкупа Акций у акционеров, не зарегистрированных в реестре акционеров ПАО «МегаФон»), или в которой открыт банковский счет нотариуса, а в случае, если лицом, имеющим право на получение таких выплат (или, соответственно, номинальным держателем), является кредитная организация, — на ее счет.

Общая информация

Информация, представленная в настоящем разделе сайта, приводится исключительно для удобства акционеров ПАО «МегаФон» и не заменяет собой информацию, содержащуюся в Требовании о выкупе и главе XI.1 Закона об акционерных обществах.

Информация для владельцев глобальных депозитарных расписок

В соответствии с Законом об акционерных обществах денежные средства в связи с выкупом Акций будут выплачены в российских рублях владельцам обыкновенных акций ПАО «МегаФон».

Денежные средства в связи с выкупом обыкновенных акций ПАО «МегаФон», права в отношении которых удостоверены глобальными депозитарными расписками (далее — «ГДР»), будут перечислены банку The Bank of New York Mellon, депозитарию программы ГДР Общества (далее — «Депозитарий ГДР»), как лицу, на счете которого учитываются права на обыкновенные акции ПАО «МегаФон».

Депозитарий ГДР должен конвертировать полученные таким образом денежные средства в доллары США и перечислить соответствующие денежные суммы владельцам ГДР, в каждом случае в порядке и на условиях, предусмотренных Депозитным договором между Депозитарием ГДР и Обществом от 24 августа 2012 г., с учетом изменений, внесенных дополнительными соглашениями от 2 июня 2014 г. и 28 мая 2015 г. (далее — «Депозитный договор»), и при условии уплаты владельцами ГДР комиссий, предусмотренных Депозитным договором.

Владельцы ГДР, желающие получить денежные средства в связи с выкупом Акций в российских рублях на условиях Требования о выкупе, могут это сделать, только если они откроют счета для учета прав на Акции и банковские счета в уполномоченных банках для получения денежных средств в российских рублях, погасят принадлежащие им ГДР и получат соответствующее количество обыкновенных акций ПАО «МегаФон», права в отношении которых удостоверены ГДР, до Даты фиксации списка. Обращаем внимание, что погашение ГДР осуществляется при условии оплаты соответствующих комиссий и соблюдении прочих положений Депозитного договора.

До принятия любого решения владельцам ГДР следует внимательно ознакомиться с содержанием и условиями Требования о выкупе, а также с содержанием статьи 84.8 Закона об акционерных обществах и иной информацией в отношении Требования о выкупе, размещенной на настоящем разделе сайта ПАО «МегаФон».

Владельцам ГДР рекомендуется проконсультироваться со своими финансовыми, налоговыми и юридическими консультантами, если у них возникают какие-либо вопросы в связи с Требованием о выкупе.

Для получения дополнительной информации обращайтесь в Департамент взаимодействию с инвесторами по тел.: +7 495 926-20-12

Предупреждение относительно утверждений прогнозного характера

Некоторая информация, содержащаяся на настоящем сайте, может содержать перспективные оценки и другие заявления прогнозного характера в отношении будущих событий и будущей финансовой деятельности Общества.

Вы можете определить, носит ли заявление прогнозный характер, на основании таких терминов, как «ожидают», «полагают», «оценивают», «намереваются», «будут», «могли бы», «могут», включая отрицательные формы данных глаголов, а также на основании аналогичных выражений.

Данные заявления являются прогнозами и основаны на различных допущениях, по определению связанных со значительной неопределённостью и непредвиденными событиями, которые сложно или невозможно предсказать и которые находятся вне сферы контроля Общества. Возможно, что эти планы/прогнозы не будут реализованы.

Общество не намерено в обязательном порядке обновлять данные заявления с целью отражения событий и обстоятельств, которые наступят после публикации соответствующих документов, или с целью отражения факта наступления непредвиденных событий.

Многие факторы могут стать причиной того, что фактические результаты деятельности Общества будут существенно отличаться от предполагаемых результатов, содержащихся в перспективных оценках и заявлениях прогнозного характера, включая, среди прочего, такие факторы, как общие условия экономической деятельности, конкурентную среду, риски, связанные с осуществлением деятельности в Российской Федерации, быстрые технологические изменения и изменения рыночной конъюнктуры в отраслях, в которых Общество осуществляет свою деятельность, а также многие другие риски, связанные в особенности с Обществом и его деятельностью.

Источник: https://corp.megafon.ru/investoram/stock/trebovanie_o_vykupe_aktsiy/

«МегаФон» объявил о делистинге в Лондоне и выкупе акций в Москве

Аналитик «Уралсиба» Константин Белов считает, что большинство миноритариев все же примут предложение о выкупе акций. «Предложенная цена имеет хорошую премию к рынку. У тех, кто останется акционером компании, будет риск, что они не смогут продать свои бумаги в будущем или продадут по более низкой цене, чем предложена сейчас», — отметил Белов.

Зависимость от внешних факторов

Как пояснил исполнительный директор «МегаФона» Геворк Вермишян в ходе конференц-звонка, компания пришла к выводу, что сейчас усилия менеджмента никак не отражаются на котировках, сегодня большее значение имеют внешние факторы. «С 2012 года, когда мы вышли на биржу, ситуация сильно изменилась.

Сейчас время других стратегий, классические модели телекома перестают работать. Необходимо искать новую операционную модель. Но правила лиcтинга, время, усилия и внимание, которые менеджмент тратит для его поддержания, ограничивали нужную для трансформации бизнеса гибкость», — отметил Вермишян.

По словам Вермишяна, дальнейшее развитие компании может предусматривать расширение партнерства с госструктурами, проведение сделок с более высоким уровнем риска, инвестиции в инфраструктуру с более низким уровнем возврата на капитал, увеличение долговой нагрузки, а также необходимость аккумулировать денежные средства, а не распределять их в виде дивидендов. Он также отметил, что на принятие решения повлияло сочетание факторов, среди них в том числе — неблагоприятные политические и макроэкономические тенденции.

«Все крупные акционеры «МегаФона» находятся в кремлевском списке, то есть они потенциально могут попасть под санкции, — указал старший аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин.

— Возможно, это одна из причин, по которой компания решила делать делистинг».

Он напоминает, что международные инвесторы ранее реагировали на риск санкций и продавали свои акции, что могло стать дополнительным аргументом для менеджеров компании в пользу того, что листинг не нужен.

В начале апреля 2018 года в список SDN, означающий полную изоляцию от финансовой системы США, были внесены несколько российских бизнесменов и чиновников.

В том числе в список попал Андрей Скоч, отец которого владеет 30% в USM Holdings, структуре, контролирующей «МегаФон».

Сразу несколько источников РБК рассказывали, что компания также всерьез прорабатывал план действий на случай, если под санкции попадет и основатель USM Алишер Усманов (по данным на 2014 год, владел 48% USM Holdings, сейчас его доля не раскрывается).

Аналитик «Уралсиба» Константин Белов говорит, что нельзя напрямую связывать решение «МегаФона» о делистинге с санкциями, поскольку сложно говорить как о риске введения санкций против компании, так и о том, какие именно санкции могут быть введены.

По его мнению, основное негативное влияние на котировки оказывал отказ от выплаты дивидендов: когда телекоммуникационные компании почти не растут, без дивидендов они становятся неинтересными для инвесторов. В марте «МегаФон» объявил, что совет директоров считает, что оператору не следует выплачивать дивиденды в 2018 году.

В сообщении подчеркивается, что, согласно прогнозу, капзатраты компании могут возрасти до 80 млрд руб. (с 56 млрд руб. в 2017 году). «Поддержание публичного статуса требует определенной активности (подготовки отчетности, встреч с инвесторами и т.п.).

Среди негативных факторов делистинга аналитик «Уралсиба» назвал то, что «МегаФон» не сможет в будущем привлекать деньги на рынке, ему будет сложно мотивировать менеджмент, предоставлять возможность участия в капитале.

Среди прочих в санкционный список в начале апреля были включены бизнесмен Олег Дерипаска и подконтрольные ему мировой алюминиевый лидер UC Rusal и группа En+, успевшая провести IPO в Лондоне в конце прошлого года. Последняя пока не планирует проводить делистинг.

В конце апреля Дерипаска решил снизить свою долю в группе En+ ниже 50%, а в мае вышел из советов директоров En+. В конце июня совет также покинули четыре представителя Дерипаски.

Такие меры были предусмотрены так называемым планом Баркера — предложениями председателя совета директоров компании Грегори Баркера, направленными на снятие санкций с En+ и ее «дочек».

По словам аналитика Sova Capital Александра Венграновича, на фоне санкций об уходе с зарубежной биржи сейчас может думать любая российская компания.

«Разговоры о том, что «МегаФон» собирается уходить с Лондонской биржи, ходили давно. Обсуждение делистинга с Московской биржи стало неожиданностью», — говорит аналитик.

Правда, от других игроков телеком-рынка инвесторы пока не ждут аналогичных поступков.

«В целом для рынка такое решение «МегаФона» — негативный сигнал. Телеком-отрасль теряет свою прозрачность, и станет сложнее прогнозировать результаты деятельности компаний. У инвесторов остаются только два игрока, по которым они смогут судить о тенденциях на рынке, а деятельность «МегаФона» станет большим черным пятном», — констатирует Венгранович.

В то же время он считает, что решение «МегаФона» должно привести к росту котировок МТС и Veon (владеет «ВымпелКомом»), в которые инвесторы, скорее всего, будут вкладывать средства, полученные за акции «МегаФона»: «Вернуться на биржу в ближайшее время компании будет очень сложно, это станет возможно в случае, если кардинально сменятся менеджмент и акционеры, появится новая стратегия».

Источник: https://www.rbc.ru/business/16/07/2018/5b4c39f49a79471e3bf0ef9d

Новости экономики и финансов СПб, России и мира

Совет директоров «МегаФона» одобрил решение о делистинге глобальных депозитарных расписок (GDR) с Лондонской фондовой биржи(LSE), говорится в сообщении оператора.

Делистинг с биржи произойдет вскоре после того, как компания проведет программу выкупа до 128,95 млн (20,8%) обыкновенных акций и GDR.

Вопрос возможного делистинга обыкновенных акций на Мосбирже компания рассмотрит после программы выкупа акций с биржи Лондона.

Выкуп на $1,2 млрд

Цена выкупа акций и GDR «МегаФона» составит $9,75. Это подразумевает премию в 8,3% ($0,75) к стоимости GDR «МегаФон» на закрытии торгов Лондонской фондовой биржи (LSE) 13 июля и премию в 20,3% ($1,64) к цене закрытия торгов Московской бирже в тот же день.

«МегаФон» планирует провести выкуп с 16 июля до 22 августа. Всего на выкуп акций планируется потратить $1,26 млрд. Выкуп проведет дочерняя структура компании MegaFon Investments Cyprus Limited (MICL).

Крупнейшие акционеры USM Group и Газпромбанк не будут участвовать в сделке

Совет директоров «МегаФона» пришел к выводу, что статус публичной компании «не является стратегическим приоритетом» оператора. «Компания планирует аннулировать листинг GDR на Лондонской фондовой бирже после завершения программы приобретения.

«МегаФон» может также рассмотреть вопрос о сохранении или прекращении программы GDR после аннулирования листинга… В связи со сложностью и возможными высокими затратами на делистинг обыкновенных акций на Московской бирже совет директоров пока не принял решения о подобном делистинге.

«МегаФон» рассмотрит вопрос возможного делистинга обыкновенных акций на Московской бирже после завершения программы приобретения», — сообщает оператор.

Компания поясняет, что принятые изменения обусловлены новой стратегией компании, о которой было объявлено в мае прошлого года.

По словам исполнительного директора «Мегафона» Геворка Вермишяна, амбициозные планы оператора могут создать «значительный дополнительный риск для миноритарных акционеров» и потребовать отказа от «предыдущей щедрой политики выплаты дивидендов». Это, в свою очередь, может негативно повлиять на показатели компании, считает Вермишян.

«МегаФон» разместил свои акции в Лондоне в ноябре 2012 года в ходе IPO, капитализация компании составила тогда $12,4 млрд. На тот момент это было одним из крупнейших IPO российских компаний. На момент закрытия биржи 13 июля 2018 года капитализация оператора оценивалась на уровне $5,4 млрд.

Тогда же «МегаФон» оценил свои затраты на исполнение закона Яровой — Озерова («пакет Яровой») в 35-40 млрд рублей на 5 лет. Гендиректор «МегаФона» Сергей Солдатенков сообщил, что в 2018 году компания планирует потратить на исполнение положений закона 8 млрд рублей.

В ответ на торгах Московской биржи на минимуме стоимость бумаг оператора опустилась до 506,1 рубля, обновив исторический минимум. 14 марта торги акциями «МегаФона» закрылись на отметке 577 рублей, таким образом, на пике падения стоимость бумаг снизилась на 12,28%.

29 июня акционеры приняли решение не распределять чистую прибыль по итогам 2017 года, дивиденды не объявлять и не выплачивать.

Источник «Коммерсанта», знакомый с подготовкой делистинга, пояснил, что «технологический прорыв» в рамках новой цифровой стратегии правительства требует концентрации управленческих и финансовых усилий, что подразумевает уход от значительных дивидендов, вхождение в проекты с более низким риском и высокой доходностью. «МегаФон» не видит катализаторов для дальнейшего роста цены акций в близкой перспективе и в нынешних условиях не считает привлечение финансовых средств с публичного рынка выгодной опцией для компании», — заключил источник.

Источник: https://www.dp.ru/a/2018/07/16/Megafon_vikupit_svoi_ak

МегаФон уходит с LSE и выкупает 20,8% акций

Совет директоров оператора связи МегаФон одобрил 15 июля программу выкупа 20,8% обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) компании.

После завершения процедуры выкупа оператор связи покинет Лондонскую фондовую биржу (LSE) путем аннулирования листинга GDR.

«Совет директоров МегаФона на заседании, состоявшемся 15 июля 2018 г., оценив преимущества, которые Компания получала бы, сохранив статус публичной компании, … определил, что сохранение статуса публичной компании не является приоритетной стратегической задачей Компании», – сообщается в пресс-релизе.

Программа выкупа акций и GDR будет осуществляться дочерней компанией MegaFon Investments (Cyprus) Limited (компания MICL), в форме приобретения с оплатой денежными средствами. Выкупная цена определена на уровне $9,75 за акцию/GDR. Программа будет действовать в срок с 16 июля по 22 августа 2018 г.

На 13 июля 2018 г. покупная цена за одну обыкновенную акцию включала премию в размере $2,03 или 26,3% от средневзвешенной цены за 3 месяца ($7,72) за период, заканчивающийся 13 июля 2018 г. и премию в размере $1,64 или 20,3% от цены закрытия на обыкновенные акции на Московской бирже на 13 июля 2018 г.

На 13 июля 2018 г. покупная цена за одну GDR включала премию в размере $0,98 или 11,1% от средневзвешенной цены за 3 месяца ($8,77) за период, заканчивающийся 13 июля 2018 г., и премию в размере $0,75 или 8,3% от цены закрытия за одну GDR на LSE на 13 июля 2018 г.

Предложение о выкупе будет действовать для всех владельцев акций и GDR кроме USM Holdings, группы Газпромбанка, и самой MICL.

Компания отмечает, что нет гарантий того, что после делистинга с LSE программа GDR будет сохранена. Решение о делистинге с Мосбиржи советом директоров пока не принято в связи со сложностью и возможными высокими затратами на процедуру.

«Предложение о делистинге продиктовано масштабными стратегическими изменениями, которые нам необходимо осуществить, чтобы завершить трансформацию «МегаФона» из телекоммуникационного оператора в лидера цифрового рынка России.

В процессе стратегии трансформации, о которой мы объявили в мае 2017 года, становится понятно, что амбициозный масштаб и характер дальнейших шагов, которые могут потребоваться для достижения этой цели, могут создать значительный дополнительный риск для наших миноритарных акционеров.

Проводимые изменения могут негативно отразиться на нашем показателе OIBDA, темпов роста выручки и уровне долга в среднесрочной перспективе и потребовать дополнительных средств для реализации нашей стратегии и пересмотра предыдущей политики выплаты дивидендов.

Ввиду этих факторов и сохраняющейся нестабильной ситуации на фондовых рынках, Совет, учитывая текущую ситуацию, пришел к выводу, что будет правильным предложить нашим миноритарным акционерам возможность выхода с премией к текущей рыночной стоимости наших акций и GDR».

Число акций в свободном обращении практически идентично количеству бумаг, которое компания готова выкупить с рынка. Возможны два варианта развития событий. В первом free-float снижается до околонулевых значений, и компания уходит с организованных торгов на всех биржах.

Во втором варианте остается достаточное число бумаг в свободном обращении, чтобы сохранить листинг на Мосбирже, но в свете новой стратегии компании и низкой ликвидности они окажутся малоинтересны инвесторам и после выкупа, вероятнее всего, будут демонстрировать негативную динамику.

В любом случае, наиболее логичным решением в данной ситуации является воспользоваться правом предъявления бумаги к выкупу с премией к рынку. Для этого владельцам акций МегаФона необходимо обратиться к своему финансовому советнику.

Открытие торгов акциями МегаФона на Мосбирже ожидается с существенным гэпом вверх. Цена выкупа $9,75 примерно соответствует цене акций на Мосбирже 609 руб. Ниже 580-585 руб. интересно покупать акции и предъявлять их к оферте.

Источник: https://www.invest-rating.ru/financial-encyclopedia/?id=14607

«МегаФон» профинансирует выкуп своих акций в размере до 117 млрд

Акционеры «МегаФона» на общем собрании 17 августа одобрили договор возобновляемого займа со своей «дочкой» MegaFon Investments Cyprus Limited (MICL) и вклад в ее имущество и уставный капитал. Об этом говорится в опубликованном 20 августа сообщении компании. Размер финансирования не называется.

Деньги нужны MICL на выкуп акций у миноритариев. В середине июля совет директоров «МегаФона» рекомендовал акционерам одобрить делистинг акций компании с Лондонской фондовой биржи и программу выкупа обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) у миноритариев. За одну GDR компания готова заплатить $9,75, за одну акцию — рублевый эквивалент этой суммы.

На данный момент на биржах торгуется 128,95 млн обыкновенных акций и ГДР (соответствуют 20,8% компании). Таким образом, на выкуп компания готовится потратить более $1,26 млрд (84 млрд руб. по текущему курсу). Предложение для миноритариев действует до 22 августа.

После этого «МегаФон» подсчитает количество предложенных акций и необходимую для их выкупа сумму и профинансирует сделку MICL.

Как пояснил РБК представитель «МегаФона», «МегаФон-Финанс» должна будет выкупить у MICL все акции, которые та приобретет у миноритариев.

Он объяснил необходимость покупать акции сначала на кипрскую «дочку», а затем переводить их на российскую так: «Российское юрлицо в периметре группы всегда удобнее, чем иностранное с точки зрения операций, затраты меньше. Это внутригрупповое движение ценных бумаг, направленное на упрощение операционной работы с ними».

Более высокую сумму по сравнению с той, которую компания готовится потратить на выкуп акций, представитель «МегаФона» объяснил тем, что учитывались процент по внутрикорпоративным займам и потенциальный рост курса доллара.

По мнению аналитика «Уралсиба» Константина Белова, скорее всего, решение о том, чтобы сначала выкупать акции на кипрскую «дочку», принималось, поскольку так удобнее взаимодействовать с иностранными владельцами бумаг.

«Эмитентом акций является российское юрлицо «МегаФон», поэтому можно предположить, что выкуп акций у кипрской «дочки» компании связан с санкционной риторикой, — продолжает партнер Paragon Advice Group Александр Захаров.

— Возможно, «МегаФон» опасается внесения в санкционный список основного акционера компании Усманова и, как следствие, потенциальной заморозки этих акций «по пути».

Не исключено, что поэтому «МегаФон» переводит акции в Россию именно сейчас, пока есть возможность».

В начале августа владельцем 56,32% акций «МегаФона» вместо кипрской USM Holdings Limited стала российская «Холдинговая компания ЮэСэМ».

Ее акционерами являются: Алишер Усманов (49%), Владимир Скоч (30%), кипрский Somelior Holdings Limited (8%, принадлежит Ардавану Фархаду Мошири), Владимир Стрешинский (3%) и еще три компании, чьи владельцы не раскрываются, — Meresol Investments Limited (4,9%), Dalenior Investments Limited (4,1%) и Prestige Properties Assets (1%).

Источник РБК, близкий к USM, пояснил, что все российские акционеры группы «перенесли» свои акции в Россию. Кроме USM и миноритариев владельцами акций «МегаФона» являются Газпромбанк (18,79%) и MICL (3,92%).

После этого Cyprus Bar Association (CBA, Коллегия адвокатов Кипра) напомнила своим членам, что по закону CAATSA США следят за теми, кто сотрудничает с находящимися под санкциями российскими компаниями или лицами по всему миру, и готовы наказывать их помощников из любых юрисдикций.

В связи с этим CBA посоветовала своим членам проанализировать список своих клиентов и оценить риски того, могут ли они быть вовлечены в «значимые финансовые транзакции» с теми, кто попал в список SDN.

В случае, если кто-то из членов ассоциации обнаружит подобных лиц среди своих клиентов, он должен избегать каких-либо бизнес-отношений с ним, говорилось в сообщении CBA.

Источник: https://www.banki.ru/news/bankpress/?id=10622092