Начнем издалека: представьте, что вы фермер и что через полгода вам понадобится зерно. И что стоимость этого зерна за полгода может вырасти в два раза, а может и упасть в два раза. Никто не знает, как получится.
Тогда вы идете к поставщику и договариваетесь, что купите у него зерно через полгода, но по нынешней цене. Если за полгода зерно подорожает, вы будете в плюсе — купите его по старой цене.
Если за полгода зерно подешевеет, в плюсе будет продавец — он продаст его вам по цене полугодовой давности, которая была выше. Вот такая договоренность — и есть фьючерсный контракт.
Фьючерс
В статье речь пойдет о такой же ситуации, но на бирже.
В целом фьючерсы — это отдельная и очень большая тема, которую невозможно охватить даже серией статей. Поэтому в этой статье я буду говорить только о фьючерсах фондовой секции Московской биржи, то есть о фьючерсах на акции и на индексы. Рассмотрю только основные стратегии торговли фьючерсами.
Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка.
Например, сейчас одна акция «Лукойла» стоит около 5700 рублей. Фьючерс на акции «Лукойла» — это, например, договор между покупателем и продавцом о том, что покупатель купит акции «Лукойла» у продавца по цене 5700 рублей через 3 месяца.
При этом не важно, какая цена будет у акций через 3 месяца: цена сделки между покупателем и продавцом все равно останется 5700 рублей.
Если реальная цена акции через три месяца не останется прежней, одна из сторон в любом случае понесет убытки.
В продаже фьючерсов есть один нюанс. Фактически «покупка» и «продажа» в разговоре о фьючерсах — условные термины. Лучшая аналогия — это обыкновенное пари. Есть две стороны: одна считает, что цена актива вырастет, а другая — что цена упадет.
В итоге первый участник «покупает» фьючерс, а второй «продает» его. Соответственно, чтобы продать фьючерс, его не нужно предварительно покупать.
Для продажи фьючерсов определенного типа даже не нужно держать акции, на которые этот фьючерс заключен, — все просто рассчитывается в денежном эквиваленте.
Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.
При покупке акций «Лукойла» вы:
- Фактически становитесь совладельцем компании. Записи о том, что вам принадлежат акции, хранятся в специальном депозитарии.
- Получаете право участвовать в собраниях акционеров в соответствии с вашей долей. Как правило, это будут годовые общие собрания акционеров, на которых у вас будет право голоса, даже если вы имеете только одну акцию.
- Получаете право на часть прибыли компании, распределяемую в виде дивидендов.
- В случае банкротства компании имеете право на часть средств, полученных при ликвидации активов.
При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:
- Ничего из перечисленного выше к вам не относится.
- Прав в компании у вас не больше, чем у вашего кота.
Торговля фьючерсами — это не инвестиции. Причины две: во-первых, вы не можете просто купить фьючерс и забыть о нем, как это работает с обычными акциями.
Фьючерс — это инструмент срочного рынка, а значит, у каждого фьючерса есть срок его исполнения — дата, в которую все открытые контракты исполняются и каждая из сторон получает какой-то результат — прибыль или убыток.
Таким образом, во фьючерсе вы не можете «пересидеть» спад и дождаться хороших результатов.
Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.
У вас может возникнуть резонный вопрос: зачем мучиться с какими-то непонятными фьючерсами, если можно так же спекулировать и самими акциями: думаешь, что акции «Лукойла» будут расти, — покупаешь сейчас и продаешь потом, когда вырастут. Но по сравнению со спекуляцией на акциях у фьючерсов есть свои преимущества.
Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль.
Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а потом они подешевели — вы в плюсе: чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене.
За такое «одалживание» акций брокеры тоже берут процент.
С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.
Сделки дешевле. При сделках с акциями действуют разные тарифы, но в большинстве случаев нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.
Мы рассмотрели некоторые основные положения о фьючерсах — теперь можно перейти к конкретным примерам. Как я писал раньше, в этой статье мы будем рассматривать только фьючерсы фондовой секции Московской биржи. Вот что к ним относится:
Механически сделка проходит точно так же, как и любая другая сделка с акциями. Вы выставляете заявку, указываете цену и количество. Если покупатель/продавец найдется — заявка срабатывает.
У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее.
Характеристики фьючерсов на акции на Московской бирже
Тип контракта — это самая важная информация о фьючерсе. Он может быть поставочным или расчетным. Если вы покупали поставочный контракт, то при исполнении фьючерса вы обязаны купить непосредственно сам базовый актив. А при расчетном происходит только финансовый расчет вашей сделки.
Разберемся на примере. Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей.
При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.
Как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы получаете бесплатное плечо, так как, чтобы купить 1 фьючерс на акции «Лукойла» за 5500 рублей, вам необходимо заплатить только обеспечение — обычно 10%, или 550 рублей за фьючерс. Это значит, что для всей вашей сделки — 10 фьючерсов — вам нужно всего лишь 5500 рублей на своем счете.
А теперь интересный нюанс: если при исполнении фьючерса расчетного типа у вас просто уйдет со счета 5000 рублей и останется 500 рублей, то при поставочном типе вам нужно будет купить 10 акций «Лукойла» общей стоимостью 55 000 рублей — и на этот раз вам придется заплатить полностью. Если у вас не будет этих средств, то может либо сработать кредитное плечо от брокера (на этот раз уже платное), либо вы и вовсе получите штрафные санкции.
При продаже фьючерса все аналогично, только с другой стороны: если к моменту исполнения расчетного фьючерса акции будут стоить 5000 рублей, вы будете в плюсе — «продадите» акции по 5500 и брокер просто начислит вам 5000 рублей прибыли за 10 фьючерсов.
А если это будет поставочный фьючерс, вы должны будете продать покупателю 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Если этих акций у вас не будет, биржа откроет короткую позицию — одолжит вам эти акции, чтобы вы могли исполнить контракт, а с вас возьмет проценты за такой кредит.
Поэтому с поставочными кредитами нужно быть аккуратным.
Исполнение фьючерса — это дата, когда все открытые фьючерсные сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных — дата, когда вы купите/продадите базовый актив.
Хронологически процесс исполнения разбит на две даты:
- Последний день обращения фьючерса, когда он свободно торгуется на бирже, — третий четверг того месяца и года, когда исполняется фьючерс.
- День исполнения фьючерса — следующий торговый день после последнего дня обращения.
Всего на бирже 4 месяца исполнения фьючерсов. Это означает, что по акциям есть 4 разных фьючерса, длительность каждого из которых — 3 месяца.
На бирже это выглядит так: название фьючерса состоит из названия базового актива — тикера акции, — месяца и года исполнения. Например, фьючерс на акции «Газпрома» с исполнением в сентябре 2019 года будет выглядеть так: GAZR-9.19. GAZR — тикер акции «Газпрома», 9 — месяц исполнения, 19 — год.
Если нажать на один из фьючерсов, мы попадем в его карточку со сводной информацией. На практике нужно переходить сразу сюда.
Список фьючерсов на Московской бирже. Первая колонка — тикер базового актива, месяц и год исполнения контракта
Карточка фьючерса на акции «Газпрома» на Московской бирже
В правой колонке — «Параметры инструмента» — указаны все детали: тип фьючерса; дата исполнения; необходимый уровень гарантийного обеспечения — сумма, которую вам нужно реально заплатить, чтобы купить один фьючерс; объем лота — количество акций в одном фьючерсе — и так далее.
Левая колонка отображает рыночные данные по выбранному фьючерсу: какой объем сделок, цена последней сделки и так далее.
Таблица сверху показывает все доступные фьючерсы по данному базовому активу и дает по ним краткую сводку.
В целом тут понятны уже все поля, кроме расчетной цены — по этой цене клиринговый центр рассчитывает все сделки, начисляет вариационную маржу и т. п.
Это отдельная сложная тема — можно почитать об этом на сайте Московской биржи, но на практике механика работы не особо влияет на действия трейдера.
Гораздо интереснее посмотреть на цену и объем сделок по фьючерсам. Как видно на иллюстрации, цена везде разная, как и спрос. При этом базовый актив везде одинаковый — вот с этим стоит разобраться отдельно.
Цены фьючерсов с разной датой исполнения на один и тот же базовый актив разные, но и это не все. Цена самого базового актива основную часть времени тоже отличается от цены фьючерса на этот базовый актив.
Тут есть закономерности, которые стоит запомнить:
- Большую часть времени цена фьючерса отличается от цены базового актива.
- При приближении даты исполнения цена фьючерса приближается к цене базового актива, а в итоге сравнивается с ней.
Теперь о том, почему же все основное время цена на базовый актив и цена на фьючерс разные. Разница в том, что цена на базовый актив — это цена сейчас, а цена на фьючерс — это прогнозная цена на базовый актив потом, к дате исполнения фьючерса. И здесь уже, в зависимости от ожиданий либо других факторов, эта цена будет либо больше, либо меньше цены базового актива.
Отношение цены фьючерса к цене базового актива называется либо контанго, либо бэквордация. Контанго — когда цена фьючерса выше цены базового актива; бэквордация — когда цена фьючерса ниже цены базового актива.
Разберем пару примеров. Компания хорошо поработала в этом году, и инвесторы ожидают очень сильный финансовый отчет. В этом случае прогнозная цена фьючерса будет выше, так как инвесторы закладывают в нее данные отличного отчета, который будет опубликован к моменту исполнения фьючерса. Это контанго.
Другая ситуация: акции компании торгуются по 100 рублей. Через пару недель компания выплатит дивиденды в размере 10 рублей на акцию (10%).
Очевидно, что сразу после дивидендной отсечки цена акций упадет примерно на те же 10% и станет около 90 рублей — это дивидендный гэп.
Поскольку владение фьючерсами не дает никаких прав на дивиденды, цена фьючерса уже будет учитывать этот дивидендный гэп и будет меньше цены базового актива. Это бэквордация.
- Фьючерс — не для инвесторов, а для трейдеров. Это производный финансовый инструмент, который не дает никаких прав на базовый актив.
- Фьючерсы подходят для спекуляций — они позволяют бесплатно использовать кредитное плечо и стоят дешевле аналогичных сделок с акциями.
- Бывают расчетные и поставочные фьючерсы. По расчетным в дату исполнения происходит финансовый расчет по вашей позиции (фиксируется прибыль или убыток), а при поставочном на дату исполнения происходит покупка/продажа базового актива.
- Цена на фьючерс и цена на базовый актив большую часть времени разные, так как цена базового актива — это цена сейчас, а цена фьючерса — это прогнозная цена базового актива потом.
- С приближением даты исполнения фьючерса его цена стремится к цене актива.
Источник: https://journal.tinkoff.ru/futures/
Как правильно читать коды фьючерсов на срочном рынке
Не редко трейдер, впервые столкнувшийся с торговлей фьючерсами на Московской бирже (ММВБ-РТС), теряется в спецификации контрактов. Специфичные буквенно-цифровые обозначения кодов довольно просто и запомнить их не сложно, но требуется разобраться.
Внешний вид кодов на фьючерсы
Код фьючерса состоит из трех основных элементов:
- С — код базового актива, состоящий из 2 символов
- М — месяц исполнения фьючерса, состоящий из 1 символа
- Y — год исполнения фьючерса, состоящий из 1 символа
О коде базового актива на фьючерс мы поговорим позднее, а вот с датами давайте разберемся сразу.
Поле M (месяц исполнения) фьючерсного кода
Итак, поле М — месяц исполнения фьючерса, кодируется следующими символами:
Месяц | Код фьючерса
- Январь — F
- Февраль — G
- Март — H
- Апрель — J
- Май — K
- Июнь — M
- Июль — N
- Август — Q
- Сентябрь — U
- Октябрь — V
- Ноябрь — X
- Декабрь — Z
Журнал ForTrader.org напоминает, что каждый фьючерсный контракт имеет свой срок действия. О месяце, когда заканчивается его функционирование, т.е. происходит экспирация, мы и говорили выше.
Поле Y (год исполнения) кода фьючерса
С полем года исполнения фьючерсного контракта все еще проще. Это одна цифра, дублирующая последнюю цифру года, т.е.
- 5 – 2005 год,
- 8 – 2008 год,
- – 2010 год,
- 3 – 2013 год.
Поле C (базовый актив) кода фьючерса
Самое трудно запоминающееся поле кода фьючерса — это непосредственно код актива. Мы специально предлагаем вам разбивку по типу актива для удобства поиска нужного.
Валютные фьючерсы
Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке РТС) — название базового актива
- AU (AUDU) — Курс пары австралийский доллар – доллар США (AUD/USD)
- ED (ED) — Курс пары евро-доллар (EUR/USD)
- Eu (Eu) — Курс пары евро-рубль (EUR/RUB)
- GU (GBPU) — Курс пары фунт стерлингов – доллар США (GBP/USD)
- Si (Si) — Курс пары доллар-рубль (USD/RUB)
Фьючерсы на сырье
Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке РТС) — название базового актива
- BR (BR) — фьючерс на нефть сорта «BRENT»
- CU (CU) — фьючерс на медь Grade A
- DZ — дизельное топливо марки Л-0,2-62 (ГОСТ 305-82)
- GD (GOLD) — фьючерс на аффинированное золото в слитках
- PD (PLD) — фьючерс на аффинированный палладий в слитках
- PT (PLT) — фьючерс на аффинированную платину в слитках
- UR (UR) — фьючерс на нефть сорта «URALS»
Агрофьючерсы
Код базового актива в поле «C»
(Код базового актива на основном рынке РТС)
— название базового актива
- SU (SUGA) — фьючерс на сахарный песок, изготовленный в соответствии с ГОСТ 21-94
- SA (SUGR) — фьючерс на сахар-сырец
Фьючерсы на индексы
Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке РТС) — название базового актива
- MX (MISEX) — фьючерс на индекс ММВБ
- Rc (RTScr) — фьючерс на индекс РТС (Потребительские товары и розничная торговля)
- RI (RTSI) — фьючерс на индекс РТС
- Rk (RTSt) — фьючерс на индекс РТС (Телекоммуникации)
- Ro (RTSog) — фьючерс на индекс РТС (Нефть и Газ)
- RS (RTSSTD) — фьючерс на индекс RTS Standard
Фьючерсы на акции
Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке РТС) — название базового актива
- CH (CHMF) — обыкновенные акции ОАО «Северсталь»
- FS (FEES) — обыкновенные акции ОАО «ФСК ЕЭС»
- GM (GMKR) — акции ГМК «Норильский никель»
- GZ (GAZP) — акции ОАО «Газпром»
- HY (HYDR) — обыкновенные акции ОАО «РусГидро»
- LK (LKOH) — акции НК «ЛУКойл»
- MT (MTSI) — обыкновенные акции ОАО «МТС»
- NK (NOTK) — обыкновенные акции ОАО «НОВАТЭК»
- OC (OGKC) — обыкновенные акции ОАО «ОГК-3»
- OD (OGKD) — обыкновенные акции ОАО «ОГК-4»
- PZ (PLZL) — обыкновенные акции ОАО «Полюс Золото»
- RN (ROSN) — акции ОАО «НК Роснефть»
- RT (RTKM) — акции ОАО «Ростелеком»
- SG (SNGSP) — привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз»
- SP (SBERP) — привилегированные акции ОАО «Сбербанк России»
- SR (SBER) — обыкновенные акции ОАО «Сбербанк России»
- TN (TRNFP) — привилегированные акции ОАО «Транснефть»
- TT (TATN) — обыкновенные акции ОАО «Татнефть»
- UI (URSI) — обыкновенные акции ОАО «Уралсвязьинформ»
- UK (URKA) — обыкновенные акции ОАО «Уралкалий»
- VB (VTBR) — обыкновенные акции ОАО Банк ВТБ
Фьючерсы на инструменты денежного рынка
Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке РТС) — название базового актива
- MP (MOPR) — фьючерсный контракт на ставку трехмесячного кредита MosPrimeСтавку трехмесячного кредита MosPrime
- O2 (OFZ2) — фьючерс на «двухлетние» облигации федерального займа
- O4 (OFZ4) — фьючерс на «четырехлетние» облигации федерального займа
- O6 (OFZ6) — фьючерс на «шестилетние» облигации федерального займа
- O10 (OF10) — фьючерс на «десятилетние» облигации федерального займа
- O15 (OF15) — фьючерс на «пятнадцатилетние» облигации федерального займа
Пример расшифровки кода фьючерса
Код «OF15-3.13» означает, что фьючерсный контракт на «пятнадцатилетние» облигации федерального займа подлежит исполнению в марте 2013 года.
Мы представили не все возможные варианты торгующихся на Московской бирже фьючерсов — рынки меняются, меняются и контракты. С полным списком вы всегда можете познакомиться на сайте биржи.
Источник: https://fortrader.org/learn/forex-trader/rts-mmvb-kody-fyuchersov-na-srochnom-rynke.html
Фьючерсы — что это такое и для чего нужны
Наверняка Вы уже замечали на различных финансовых сайтах, где есть котировки валют и экономические новости специальный раздел «Фьючерсы». При этом существует большое множество их разновидностей. В этой статье мы поговорим о том, что это такое, зачем они нужны и какие они бывают.
1. Что такое фьючерс простыми словами
Фьючерс (от англ. «futures» — будущее) — это один из ликвидных финансовых инструментов, который позволяет купить/продать товар в будущем по заранее обговоренной цене сегодня. Относится к классу производных финансовых инструментов (деривативы).
Это означает, что цена определяется в первую очередь ценой базового актива.
Например, покупая декабрьский фьючерс летом Вам будет осуществлена поставка этого товара в декабре по той цене, которую Вы заплатили летом. Например, это могут быть акции, валюта, товары, фондовый индекс, облигации.
Момент завершения контракта называется экспирацией.
Широкое распространение они получили с 1980 годов. В наше время фьючерсы представляют собой лишь один из инструментов для спекуляции многих трейдеров.
Фьючерсы никто не выпускает, как это происходит с эмиссией акций или облигаций. Они являются обязательством между покупателем и продавцом (т.е. фактически трейдеры на бирже сами их создают).
Торгуются они на фондовой бирже.
Каковы цели фьючерсов Главная цель — это хеджирование рисков на будущую цену базового актива.
Например, Вы владеете крупным пакетом акций какой-то компании. На фондовом рынке намечается снижение. Естественным желанием инвестора будет избавится от них. Но продать такой большой объем за короткий промежуток времени проблематично, поскольку это может вызвать обвал цены. Поэтому можно пойти на рынок фьючерсов и там открыть позицию на понижение (шорт).
Также подобную схему используют в периоды неопределенности. К примеру, существуют какие-то финансовые риски. Они могут быть связаны с предстоящими выборами в стране, референдумами, переговорами.
Вместо того, чтобы продавать все свои активы, можно открыть противоположные позиции, тем самым обезопасив свой инвестиционный портфель от убытков. Если фьючерс будет падать, то Вы заработаете на этом, но потеряете на акциях.
Аналогично и в случае, если будут расти акции, то Вы заработаете на этом, но потеряете на производном инструменте. Вы как бы поддерживаете «статус кво».
На сленге их называют «фьючи».
2. Как рассчитывается фьючерсная цена
F = Цена спот × [1 + Stavka × Count_month] + Стоимость хранения
Где
- F — цена фьючерса
- Цена спот (S) — текущая цена базового актива
- Stavka — действующая ставка рефинансирования ЦБ (ключевая ставка)
- Стоимость хранения — затраты на хранение и страховку. Например, скот надо кормить и где-то держать.
- Count_month — количество месяцев до поставки деленное на 12. Например, если осталось 6 месяцев, то коэффициент равен 0,5.
По мере приближения срока поставки цены S (спот) и F (фьючерсная) сходятся.
Базис (B) — разница между ценой спот базового актива и фьючерсной. Чаще всего положительное значение, но может быть и отрицательным. Формула базиса:
Спрэд — разница между двумя фьючерсными ценами с разными датами поставки.
Например, цена на полугодовые контракты нефти $62, а через три месяца $62,3 при текущей цене спот 62,55. Значит спрэд между 3 и 6 месячным контрактом равен $0,3 (тридцать центов).
Примечание 1
В учебниках можно увидеть другое название — «фьючерсный контракт». На самом деле это одно и то же, поэтому можно говорить как Вам удобнее.
Примечание 2
Форвард очень похож по определению на фьючерс, но является разовой сделкой между продавцом и покупателем (частная договоренность). Такая сделка проводится вне биржи.
У любого фьючерса обязательно должен быть указан срок исполнения, его объем (размер контракта) и следующие параметры:
- наименование контракта
- условное наименование (сокращение)
- тип контракта (расчётный/поставочный)
- размер контракта — количество базового актива, приходящееся на один контракт
- сроки обращения контракта
- минимальное изменение цены
- стоимость минимального шага
3. Виды фьючерсов
Выделяют два вида
С первыми все попроще, что ничего поставляться не будет. Если их не продать до момента исполнения, то сделка будут закрыта по рыночной цене в последний день торгов. Разница между ценой открытия и закрытия будет либо профитом, либо убытком для их держателя. Большинство фьючерсов является расчетными.
Второй вид — поставочные. Даже по названию понятно, что они при завершении времени будут поставляться в виде реальной покупки. Например, это могут быть акции или валюта.
По сути фьючерс это обыкновенный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент. Не обязательно дожидаться срока его исполнения. Большинство трейдеров стремиться просто заработать, а не что-то купить в реальности с поставкой.
Для трейдера наибольший интерес представляют фьючерсы на индексы и акции. Крупные компании заинтересованы снижать свои риски (хеджировать) особенно в товарных поставках, поэтому они являются одними из основных игроков на этом рынке.
4. Зачем нужны Фьючерсы
У Вас может возникнуть логичный вопрос, а зачем нужны фьючерсы, когда есть базовые цены. История вопроса их появления уходит в далекие 1900 года, когда осуществлялась продажа зерна.
Чтобы застраховаться от сильных колебаний на стоимость товара, цену на будущую продукцию закладывали еще зимой. В итоге вне зависимости от урожайности у продавца и покупателя была возможность продать/купить товар по средней цене. Это своего рода гарантия, что у одного будет, что поесть, у другого будут деньги.
Также фьючерс нужен для предсказания дальнейшей цены, точнее о том, какой ее ожидают участники торгов. Существуют следующие определения:
- Контанго — премия к цене спот. Актив торгуется по более низкой цене, чем цена фьючерса.
- Бэквордация — скидка относительно цены спот. Актив торгуется по более высокой цене, чем цена фьючерса
5. Торговля Фьючерсами — как и где купить
При покупке фьючерса на Московской бирже необходимо внести собственных средств примерно на 1/7 части стоимости покупки. Эта часть называется «гарантийное обеспечение» (ГО). За рубежом эта часть называется маржей (на англ. языке «margin» — кредитное плечо) и может составлять гораздо меньшее значение (в среднем 1/100 — 1/500).
Заключение контракта на поставку называют «хеджированием».
В России самым популярным фьючерсом является индекс РТС и доллара SI.
Купить фьючерсы можно у любого Форекс-брокера или на валютной секции ММВБ. При этом дается бесплатное «кредитное плечо», что позволяет играть на приличные деньги, даже с небольшим капиталом. Но стоит помнить про риски использования плеча.
6. Фьючерсы или Акции — на чем лучше торговать
Что выбрать для торговли: фьючерсы или акции? У каждого из них есть свои особенности.
Например, купив акцию по ней можно получать ежегодные дивиденды (как правило, это небольшие суммы, но тем не менее — лишних денег не бывает). Плюс к тому же, акции можно держать сколько угодно долго и выступать в роли долгосрочного инвестора и еще получать хоть небольшой, но процент прибыли каждый год.
Фьючерсы более спекулятивный рынок и здесь держать их дольше нескольких месяцев вряд ли имеет смысл. Зато они более дисциплинируют трейдера, поскольку здесь приходится думать о более коротком промежутке игры.
Комиссии за операции на фьючерсах где-то в 30 раз ниже, чем на акциях и плюс к тому же плечи выдаются бесплатно в отличии от рынка акций (здесь кредит будет обходится в 14-22% годовых). Так что для любителей скальпинга и интрадей торговли, они подходят как нельзя лучше.
На рынке акциях нельзя шортить (играть на понижении) некоторые компании. У фьючерсов такой проблемы нет. Можно покупать в лонг и шорт все доступные активы.
7. Фьючерсы на российском рынке
На Московской бирже есть три основные секции, где есть фьючерсы
Фондовая
Денежная
- Валютные пары (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов, японская йена и т.д.)
- Процентные ставки
- Корзина ОФЗ
- Корзина еврооблигаций РФ-30
Товарная
- Сахар-сырец
- Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий)
- Нефть
- Среднюю цену электроэнергии
Наименование фьючерсного контракта имеет формат TICK-MM-YY, где
- TICK — тикер базового актива
- MM — месяц исполнения
- YY — год исполнения
Например, SBER-11.18 — фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в ноябре 2018 года.
Есть также сокращенное наименование фьючерса имеет формат CC M Y, где
- СС — краткий код базового актива из двух символов
- M — буквенное обозначение месяца исполнения
- Y — последняя цифра года исполнения
Например, SBER-11.18 в сокращенном наименовании выглядит так — SBX5.
На ММВБ приняты следующие буквенные обозначения месяцев:
- F — Январь
- G — Февраль
- H — Март
- J — Апрель
- K — Май
- M — Июнь
- N — Июль
- Q — Август
- U — Сентябрь
- V — Октябрь
- X — Ноябрь
- Z — Декабрь
8. Плюсы и минусы
Плюсы
- Дешевый способ для хеджирование рисков портфеля
- Возможность открывать короткие позиции
- Наличие кредитных плеч
- Более низкие комиссии за торговый оборот и бесплатное использование заемных средств (причем для лонг и шорт позиций).
- Торговля фьючерсами ведется с 10:00 до 23:55 (от начала до самого конца), в отличии от фондовой секции, которая закрывается в 18:40
Минусы
- Не на все инструменты есть деривативы
- Низкая ликвидность многих пар
- Более сложный инструмент, чем просто торговля акции на бирже.
Источник: https://vsdelke.ru/ekonterminy/fyuchersy-chto-takoe.html
Спецификации коротких кодов фьючерсных и опционных контрактов на срочном рынке
- Коды срочных контрактов состоят из следующих частей:
- Коды фьючерсов
- Коды опционов
- C – код базового актива, 2 символа, P – цена страйк, переменное количество символов, К – тип расчетов, M – месяц исполнения (а также тип для опциона), 1 символ, Y – год исполнения, 1 символ,
- W – признак недельного опциона, 1 символ
- Кодирование базового актива (поле «C»)
Группа контрактов Код базового актива(поле «C») Код базового активана срочном рынке Название базового актива
| Индексные контракты | MX | MIX | Индекс МосБиржи |
| MM | MXI | Индекс МосБиржи (мини) | |
| RI | RTS | Индекс РТС | |
| RS | RTSS | Индекс голубых фишек | |
| 4B | ALSI | Индекс FTSE/JSE Top40 | |
| VI | RVI | Волатильность российского рынка | |
| Фондовые контракты | AF | AFLT | ПАО «Аэрофлот» (о.а.) |
| AL | ALRS | АК «АЛРОСА» (ПАО) (о.а.) | |
| CH | CHMF | ПАО «Северсталь» (о.а.) | |
| FS | FEES | ПАО «ФСК ЕЭС» (о.а.) | |
| GZ | GAZR | ПАО «Газпром» (о.а.) | |
| GM | GMKR | ПАО ГМК «Норильский Никель» (о.а.) | |
| HY | HYDR | ПАО «РусГидро» (о.а.) | |
| LK | LKOH | ПАО НК «ЛУКОЙЛ» (о.а.) | |
| MN | MGNT | ПАО «Магнит» (о.а.) | |
| ME | MOEX | ПАО Московская Биржа (о.а.) | |
| MT | MTSI | ПАО «МТС» (о.а.) | |
| NM | NLMK | ПАО «НЛМК» (о.а.) | |
| NK | NOTK | ПАО «НОВАТЭК» (о.а.) | |
| RN | ROSN | ПАО «НК «Роснефть» (о.а.) | |
| RT | RTKM | ПАО «Ростелеком» (о.а.) | |
| SP | SBPR | ПАО Сбербанк (п.а.) | |
| SR | SBRF | ПАО Сбербанк (о.а.) | |
| SG | SNGP | ОАО «Сургутнефтегаз» (п.а.) | |
| SN | SNGR | ОАО «Сургутнефтегаз» (о.а.) | |
| TT | TATN | ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина (о.а.) | |
| TN | TRNF | ПАО «Транснефть» (п.а.) | |
| VB | VTBR | Банк ВТБ (ПАО) (о.а.) | |
| MG | MAGN | ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (о.а.) | |
| PL | PLZL | ПАО «Полюс» (о.а.) | |
| BW | GBMW | BMW AG (о.а.) | |
| DM | GDAI | Daimler AG (о.а.) | |
| DB | GDBK | Deutsche Bank AG (о.а.) | |
| SM | GSIE | Siemens AG (о.а.) | |
| VM | GVW3 | Volkswagen AG (п.а.) | |
| Процентные контракты | OX | OF10 | «десятилетние» облигации федерального займа |
| OV | OF15 | «пятнадцатилетние» облигации федерального займа | |
| O2 | OFZ2 | «двухлетние» облигации федерального займа | |
| O4 | OFZ4 | «четырехлетние» облигации федерального займа | |
| O6 | OFZ6 | «шестилетние» облигации федерального займа | |
| MP | MOPR | ставка MosPrime | |
| RR | RUON | ставка RUONIA | |
| MF | 1MFR | ставка RUSFAR | |
| Валютные контракты | AU | AUDU | курс австралийский доллар – доллар США |
| CY | CY | курс китайский юань – российский рубль | |
| ED | ED | курс евро – доллар США | |
| Eu | Eu | курс евро – российский рубль | |
| GU | GBPU | курс фунт стерлингов – доллар США | |
| Si | Si | курс доллар США – российский рубль | |
| CA | UCAD | курс доллар США – канадский доллар | |
| CF | UCHF | курс доллар США – швейцарский франк | |
| JP | UJPY | курс доллар США – японская йена | |
| TR | UTRY | курс доллар США – турецкая лира | |
| IN | UINR | Курс доллара США к индийской рупии | |
| UU | UUAH | курс доллар США – украинская гривна | |
| Товарные контракты | BR | BR | нефть BRENT |
| CU | CU | медь | |
| GD | GOLD | золото | |
| PD | PLD | палладий | |
| PT | PLT | платина | |
| SV | SILV | серебро | |
| SA | SUGR | сахар-сырец | |
| SL | SLV | серебро (поставочное) | |
| AM | ALMN | алюминий | |
| CL | CL | нефть сорта Light Sweet Crude Oil | |
| Co | Co | медь категории A (Grade A) | |
| GO | GLD | золото (поставочный) | |
| Nl | Nl | никель с чистотой 99,80% (минимум) | |
| Zn | Zn | цинк | |
| NG | NG | природный газ |
Кодирование цены страйк для опционов (поле «P»)
Для опционов в поле «цена страйк» указывается цена базового актива (цена фьючерсного контракта). В свою очередь, цена фьючерсного контракта это цена пакета акций, входящих в один контракт.
Кодирование типа расчетов (поле «К»)
Символ в коротком коде Базовый актив Категория Тип расчетов
| A | Фьючерс | Американский | Уплата премии |
| B | Фьючерс | Американский | Маржируемый |
Кодирование месяца исполнения (поле «M»)
| Для фьючерсов:
Месяц Код фьючерса
|
Для опционов:
Месяц Код опциона КОЛЛ Код опциона ПУТ
|
- Кодирование года исполнения (поле «Y»)
- Год исполнения фьючерса и опциона кодируется одной цифрой от 0 до 9. 2 – 2002 год, 9 – 2009 год, 0 – 2010 год,
- 1 – 2011 год.
- Кодирование признака недельного опциона (поле «W»)
Код поля Неделя
| null | Месячный или квартальный опцион |
| A | Недельный опцион с экспирацией в 1-ый четверг месяца |
| B | Недельный опцион с экспирацией во 2-ой четверг месяца |
| D | Недельный опцион с экспирацией в 4-ый четверг месяца |
| E | Недельный опцион с экспирацией в 5-ый четверг месяца |
Алгоритм определения полей Y, M и W для недельного опциона:
- Рассматривается четверг недели, на которую приходится день экспирации
- Y определяется по году этого четверга
- M определяется по месяцу этого четверга
- W определяется по порядковому номеру этого четверга в месяце
Пример: Недельный опцион call на индекс RTS со страйком 130000 исполняется 30 декабря 2019 года в понедельник. Четверг на этой неделе (2 января) — неторговый день. Поэтому день исполнения был перенесен на ближайший предшествующий торговый день. Опцион будет иметь короткий код RI130000BA0A, так как четверг недели экспирации относится к январю 2020 года, и это первый четверг в месяц.
Источник: https://www.moex.com/a214
Коды фьючерсов и их расшифровка
Здравствуйте, уважаемые читатели! Расскажу, как расшифровать обозначение фьючерса, так же узнаете коды самых торгуемых фьючерсных контрактов. Информация очень нужная, постараюсь донести её понятным языком. Напомню, что обещал написать данный пост в прошлой статье: «Расписание торговых сессий форекс, фьючерсов, акций и полезные закономерности.»
Для примера возьму ССZ2, фьючерсный контракт на какао. Две первые буквы СС (бывает больше) обозначают, что это фьючерс на какао. Третья буква Z – месяц экспирации (то есть месяц окончания действия контракта). Последняя цифра – это год, в нашем случае 2012.
Последняя цифра кода фьючерса всегда обозначает год экспирации, 2012 – это 2, 2013 – 3, 2014 – 4, 2015 – 5 и т.д. То есть последняя цифра календарного года становится последней в обозначении фьючерса.
Предпоследняя цифра кода всегда обозначает месяц экспирации.
Вот обозначения всех месяцев:
- Январь – F;
Февраль – G;
Март – H;
Апрель – J;
Май – K;
Июнь – M;
Июль – N;
Август – Q;
Сентябрь – U;
Октябрь – V;
Ноябрь – X; - Декабрь – Z.
Продолжим расшифровывать коды фьючерсов, таблица первых букв кода, которые обозначают наименование фьючерса:
Коды фьючерсов на валюту:
- 6A – фьючерс на австралийский доллар;
6B – фьючерс на британский фунт;
6C – фьючерс на канадский доллар;
6E – фьючерс на евро;
6J – фьючерс на японскую йену;
6N – фьючерс на новозеландский доллар;
6R – фьючерс на российский рубль;
6S – фьючерс на швейцарский франк;
DX – фьючерс на индекс доллара США;
RF – фьючерс на евро к швейцарскому франку;
RP – фьючерс на евро к британскому фунту; - RY – фьючерс на евро к японской йене.
Коды фьючерсов на энергоносители:
- BRN – фьючерс на сырую нефть марки Brent;
CL – фьючерс на сырую нефть марки Light Sweet;
HO – фьючерс на печное топливо;
NG – фьючерс на природный газ;
WTI – фьючерс на сырую нефть марки WTI; - XRB – фьючерс на бензин.
Коды фьючерсов на зерновые товары:
- ZC – фьючерс на кукурузу;
ZL – фьючерс на соевое масло;
ZM – фьючерс на сою;
ZO – фьючерс на овёс;
ZR – фьючерс на неочищенный рис;
ZS – фьючерс на соевые бобы; - ZW – фьючерс на пшеницу.
Коды фьючерсов на мясопродукты:
- GF – фьючерс на домашний скот;
HE – фьючерс на постную свинину; - LE – фьючерс на живой скот.
Коды фьючерсов на металлы:
- ALUM – фьючерс на алюминий;
COPP – фьючерс на медь;
GC – фьючерс на золото;
GOLD – фьючерс на золото;
HG – фьючерс на медь;
LEAD – фьючерс на свинец;
NICK – фьючерс на никель;
PA – фьючерс на палладий;
PL – фьючерс на платину;
SI – фьючерс на серебро; - ZINC – фьючерс на цинк.
Коды фьючерсов на потребительские товары:
- C – фьючерс на какао;
CC – фьючерс на какао;
CT – фьючерс на хлопок;
JO – фьючерс на апельсиновый сок;
KC – фьючерс на кофе;
LB – фьючерс на лес (пиломатериалы);
RC – фьючерс на кофе робуста;
SB – фьючерс на сахар; - W – фьючерс на белый сахар.
Коды фьючерсов на индексы:
- ER2 – фьючерс на мини контракт индекса Рассел;
ES – фьючерс на мини контракт индекса SP500;
FCE – фьючерс на индекс САС 40;
FDAX – фьючерс на индекс DAX Германия;
FESX – фьючерс на индекс Доу Джонс Евростокс 50;
FSMI – фьючерс на индекс FSMI Швейцария;
FSTX – фьючерс на индекс Доу Джонс Стокс 50;
FTSE – фьючерс на индекс FTSE 100;
HSI – фьючерс на индекс Hang Seng;
IBX – фьючерс на индекс IBEX 35;
MC – фьючерс на мини контракт индекса SP MIDCAP 400;
MDAX – фьючерс на мини контракт индекса DAX Германия;
MHI – фьючерс на мини контракт индекса Hang Seng;
NI – фьючерс на индекс Nikkei 225 Япония;
NKD – фьючерс на индекс Nikkei 225 Япония;
NQ – фьючерс на мини контракт индекса NASDAQ 100;
VIX – фьючерс на индекс волатильности фондового рынка SP 500 VOLATILITY;
YM – фьючерс на мини контракт индекса Доу Джонс; - RI – фьючерс на индекс РТС.
На этом остановлюсь, всех очень много, поэтому привёл коды самых торгуемых фьючерсов
В конце статьи приглашаю всех подписаться на обновления по почте в форме ниже, так вы будете узнавать первыми о новых материалах! Или добавляйтесь в социальных сетях, где я анонсирую статьи, буду рад! Желаю вам прибыльной торговли, до свидания!
Источник: https://like-to-trade.ru/kody-fyuchersov/
Фьючерсы для начинающих: Что это такое и как ими торговать?
Фьючерс — это производный финансовый инструмент, контракт на покупку/продажу базового актива в определенную дату в будущем, но по текущей рыночной цене. Соответственно, предметом такого договора (базовым активом) могут выступать акции, облигации, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, погода и т.д.
Простой пример. Фермер посадил пшеницу. Цена на этот товар на рынке сегодня, условно, составляет 100 рублей за тонну. При этом со всех сторон поступают прогнозы, что лето будет хорошим, а урожай осенью — отменным, что неизменно вызовет рост предложения на рынке и падение цен.
Фермеру совсем не хочется продавать зерно осенью по 50 рублей за тонну, поэтому он договаривается с неким покупателем, что гарантированно поставит ему 100 тонн зерна через 6 месяцев, но по нынешней цене в 100 рублей.
То есть наш фермер таким образом выступает продавцом фьючерсного контракта.
Фиксирование цены товара, который будет поставлен через определенный срок, в момент заключения сделки — это и есть смысл фьючерсного контракта.
Производные финансовые инструменты появились вместе с торговлей. Но первоначально это был некий неорганизованный рынок, базировавшийся на устных договоренностях между, например, купцами.
Первые контракты на поставку товаров в определенный момент в будущем появились вместе с письмом. Так, уже на клинописных табличках веков до н.э., которые были найдены при раскопках Междуречья, можно найти некий прообраз фьючерса.
К началу 18 века в Европе появились основные виды производных финансовые инструменты, а рынки капитала обрели черты современных.
В России сегодня торговать фьючерсами можно на срочном рынке Московской биржи — FORTS, где одним из самых популярных инструментов является фьючерс на индекс РТС. Объем фьючерсного рынка во всем мире сегодня значительно превышает объем реальных торгов базовыми активами.
Компания БКС является лидером рынка по оборотам на срочном рынке FORTS. Зарабатывайте вместе с нами!
Начать торговать на срочном рынке
Технические детали
- У каждого фьючерсного контракта есть спецификация — документ, закрепляемый самой биржей, в котором содержатся все основные условия данного контракта: — наименование; — тикер; — тип контракта (расчетный/поставочный); — размер (количество единиц базового актива на один фьючерс); — срок обращения; — дата поставки; — минимальное изменение цены (шаг); — стоимость минимального шага.
- Так, фьючерс на индекс РТС сейчас торгуется под тиккером RIZ5: RI — код базового актива; Z — код месяца исполнения (в данном случае декабрь); 5 — код года исполнения контракта (последняя цифра).
- Полную информацию по спецификации коротких кодов фьючерсов на срочном рынке FORTS можно посмотреть непосредственно на сайте Московской Биржи.
Фьючерсные контракты бывают «расчетные» и «поставочные».
Поставочный контракт подразумевает поставку базового актива: договорились через 6 месяцев купить золото по определенной цене — получите, здесь все просто.
Расчетный же фьючерс никакой поставки не предполагает. По истечению срока контракта идет перерасчет прибыли/убытков между участниками договора в виде начисления и списания денежных средств.
Пример: Мы купили 1 фьючерс на российский индекс РТС, предполагая, что к концу срока обращения контракта отечественный индекс вырастет. Период обращения закончился, или, как часто говорят, наступила дата экспирации (expiration date), индекс вырос, нам начислена прибыль, никто никому ничего не поставлял.
Срок обращения фьючерса — это период, в течение которого мы можем этот контракт перепродать или откупить. Когда этот срок заканчивается, все участники сделок с выбранным фьючерсным контрактом обязаны выполнить свои обязательства.
Фьючерсная цена — это цена контракта на текущий момент. В ходе жизни контракта она меняется, вплоть до даты экспирации. Стоит заметить, что цена фьючерсного контракта отличается от цены базового актива, хоть и имеет плотную прямую зависимость от нее.
В зависимости от того, дешевле или дороже фьючерс, чем цена базового актива, возникают ситуации, называемые «контанго» и «бэквордация».
То есть в сегодняшнюю цену закладываются некоторые обстоятельства, которые могут произойти, или же в целом настроение инвесторов по поводу будущего базового актива.
Преимущества торговли фьючерсами
— Трейдер получает доступ к огромному количеству инструментов, торгующихся на разных биржах во всем мире. Это дает возможности для более широкой диверсификации портфеля.
— Фьючерсы обладают высокой ликвидностью, что дает возможность для применения различных стратегий.
— Сниженная по сравнению с рынком акций комиссия.
— Основным преимуществом фьючерсного контракта является то, что вам не придется выложить столько денег, сколько пришлось бы при покупке (продаже) непосредственно базового актива. Дело в том, что при совершении операции вы пользуетесь гарантийным обеспечением (ГО).
Это возвращаемый взнос, который биржа взимает при открытии фьючерсного контракта, другими словами — некий залог, который вы оставляете при совершении операции, размер которого зависит от ряда факторов.
Нетрудно посчитать, что плечо, которое доступно при операциях с фьючерсами, позволяет увеличить потенциальную прибыль многократно, так как ГО чаще всего заметно ниже стоимости базового актива. Однако не стоит забывать и о рисках.
Важно помнить, что ГО не является фиксированной величиной и может изменяться даже после того, как вы уже купили фьючерсный контракт.
Поэтому важно следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию в момент, когда биржа незначительно увеличила ГО, а дополнительных средств на счете вообще нет.
Компания БКС предоставляет возможность своим клиентам воспользоваться услугой «Пониженное ГО». Доступ к торгам на срочном рынке предоставляется на терминалах QUIK или MetaTrader5.
Торговые стратегии
Одно из основных преимуществ фьючерсов — доступность различных торговых стратегий.
Первый вариант — хеджирование рисков. Исторически, как мы уже писали выше, именно этот вариант и породил данный вид финансового инструмента. Первым базовым активом были различные продукты сельского хозяйства.
Не желая рисковать своим доходом, фермеры стремились заключить договоры на поставку продукции в будущем, но по оговоренным сейчас ценам.
Таким образом, фьючерсные контракты используются как способ снижения рисков, путем хеджирования как реальной деятельности (производства), так и инвестиционных операций, чему способствует фиксация цены уже сейчас на выбранный нами актив.
Пример: сейчас мы наблюдаем значительные колебания на валютном рынке. Как защитить свои активы в периоды такой турбулентности? Например, вы знаете, что через месяц вы получите выручку в долларах США, и не желаете брать на себя риск изменения курса валюты в этот период времени. Для решения этой задачи можно использовать фьючерсный контракт на пару доллар/рубль.
Допустим, вы ожидаете получить $10 тыс. и текущий обменный курс вас удовлетворяет. Для того чтобы захеджировать себя от нежелательного изменения курса, вы продаете 10 контрактов с соответствующей датой исполнения. Таким образом, происходит фиксация текущего рыночного курса, и при любом его изменении в дальнейшем на вашем счете это уже не отразится.
Позиция закрывается сразу же после того, как вы получаете реальные деньги.
Или другой пример: У вас есть портфель из российских голубых фишек. Вы планируете держать акции достаточно долго, более трех лет с целью быть освобожденным от уплаты НДФЛ.
Но в то же время рынок уже вырос достаточно высоко и вы понимаете, что вот-вот может случиться коррекция вниз. Вы можете продать фьючерсы на ваши акции или же весь индекс ММВБ в целом, застраховавшись тем самым от падения рынка.
Если рынок снизится, то вы можете закрыть ваши короткие позиции во фьючерсах, нивелировав тем самым текущие убытки по имеющимся в портфеле бумагам.
Спекулятивные операции. Два основных фактора, способствующих росту популярности фьючерсов именно среди спекулянтов, — это ликвидность и большое «плечо».
Задача спекулянта, как известно, получить прибыль от разницы цены покупки и продажи. Причем потенциал по прибыли здесь максимальный, а сроки удержания открытых позиций — минимальные. При этом в пользу спекулянта еще и такой момент, как сниженная по сравнению с рынком акций, комиссия.
Арбитражные операции являются еще одним вариантом использования фьючерсов, смысл которого сводится к получению прибыли от «игры» на календарных/межтоварных/межрыночных спредах. Подробнее об арбитражных операциях.
Чтобы узнать больше о торговле фьючерсами, вы можете почитать книги — например, Тода Лофтона «Основы торговли фьючерсами». Кроме того, можно посетить различные вебинары для начинающих.
Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/fyuchersy-dlya-nachinayushih-chto-eto-takoe-i-kak-imi-torgovat
Загрузка...
