Номинальная стоимость акции — что это, простыми словами

Акция – это один из видов ценных долевых бумаг, которые предоставляют владельцу право получать часть чистой прибыли от деятельности акционерного общества (дивиденды) или часть имущества компании при ее ликвидации. Акции выпускают только юридические лица, у физических права создавать и распространять бумаги данного типа нет.

Если кратко и доступно, то акция – это ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на определенную долю в конкретной компании.

Тут работают простые правила: когда компании нужны средства для развития, она привлекает инвесторов, предоставляющих нужную сумму в обмен на переход в собственность доли компании, что закреплено и выражается в акциях.

На сегодняшний день акция – ценная бумага и финансовый инструмент, признанный наиболее высокодоходным. Ведь в данном случае речь идет о владении долей бизнеса, который априори должен приносить доход.

В то время, как недвижимость сама по себе ничего не производит, любой долговой инструмент ограничивается рынком кредитования, лишь реальный бизнес действительно способен давать высокую прибыль без вложений и манипуляций со стороны инвестора.

Общая номинальная стоимость акций по правилам равна сумме уставного капитала акционерного общества. В качестве инвесторов могут выступать физические/юридические лица, доля которых в капитале считается по отношению числа находящихся в собственности ценных бумаг к общему объему акций.

Грубо говоря, если компания акций всего выпустила 100 и физическое лицо владеет одной, то это больше (1%), чем владение 10 при условии выпуска компанией 10 000 (0.1%) акций. Именно поэтому при покупке акции учитывают как количество, так и долю от уставного капитала.

Часть годового дохода компания возвращает акционерам (инвесторам) в виде дивидендов – благодарности за предоставленную финансовую поддержку.

Риски акций

• До того, как покупать или продавать акции, вкладывать средства в данный инструмент получения прибыли, необходимо изучить их достоинства и недостатки.

Основные свойства акций:

• Наличие ценности – ценные бумаги всегда можно продать за определенную сумму, ею можно торговать на биржах, выполнять различные действия.
• Изменение стоимости – акции волатильны, их цена нигде не зафиксирована и может падать/расти.
• Отсутствие обязательств у держателя акций перед эмитентом – например, при банкротстве компании владелец акций долги кредиторам не выплачивает.

Акции дают владельцу два вида дохода:

1. дивиденды (выплаты в формате процента от общего дохода компании);
2. и возможность получить прибыль при продаже (купить дешевле, продать дороже).

Часто акции приобретают с целью получения влияния на компанию-эмитента, включения в состав акционерного сообщества, возможности принимать решения касательно дальнейшего развития и т.д.

Все плюсы и минусы акций как финансового инструмента определяются их свойствами.

Несколько рекомендаций тем, кто планирует приобрести акции:

• Не совершать необдуманных поступков – какими бы выгодными ни выглядели вложения, покупать акции стоит лишь на собственные средства и далеко не последние.Доходность и риск в данном случае неразрывно связаны – акции могут расти в цене и падать, компания может приносить прибыль или работать в убыток.
• Планируя инвестировать в акции, лучше выбирать несколько компаний, работающих в разных отраслях – чтобы не пострадать от кризиса в какой-то сфере.
• Владея внушительным пакетом акций компании, не стоит игнорировать возможность быть в курсе всех событий и решений.
• При ощущении сложностей в управлении несколькими пакетами акций лучше доверить их опытному управляющему, который сможет предупредить риски и повысить доходность инвестиций.

Основные минусы

Чтобы понять, что такое акция, сначала следует рассмотреть минусы вложений в ценные бумаги.

Главный недостаток – это волатильность акций, частое изменение стоимости (рост/падение), на которое влияют самые разные факторы (от личности и действий руководителя компании до мировых кризисов в экономике и стихийных бедствий).

Не стоит забывать и о том, что в случае получения прибыли она идет сначала на развитие компании, зарплату работникам, погашение кредитов, оплату услуг и т.д., и акционер в этой цепочке последний.

Дополнительные риски акций:

• Отсутствие реальной стоимости: сегодня бумаги успешной компании стоят миллионы, завтра – ничего, но иногда и наоборот
• Обычно курс акций вниз падает стремительнее, чем потом поднимается
• При покупке акций одной компании велик риск получения убытков
• На стоимость акций заметно влияют политика и экономика

Основные плюсы

Собираясь приобрести акции, необходимо хотя бы примерно представлять, как выглядят риски, а также положительные стороны такого решения, и зачем столько людей в мире активно торгуют этим видом ценных бумаг. Поэтому, наряду с недостатками, стоит изучить и достоинства.

Основные преимущества акций:

• В сравнении с теми же облигациями приобретение акций дает намного больший доход (при условии обдуманного выбора компании и грамотного управления инвестициями).
• Годовая прибыль часто достигает 100%, не зависит от инфляции.
• Владелец акций может участвовать в развитии компании, принятии решений, определении направления развития.
• Приобретение акций (большого пакета сразу или постепенное наращивание) позволяет стать совладельцем компании и получать часть прибыли.
• Львиная доля акций остается ликвидной – в любой момент их можно продавать/покупать, получая доход.
• Курс акций постоянно меняется, поэтому грамотное управление дает возможность беспрестанно получать прибыль при заработке на торговле.
• Инвесторы получают доход двумя способами – дивиденды и прибыль от прироста капитала (в процессе развития компании).
• Минимальная величина стартового капитала.
• Возможность инвестировать и следить за курсами в онлайн-режиме.

При наличии в портфеле разных объемов акций компаний из тех или иных отраслей и умении грамотно ими управлять (продавать своевременно по максимальной цене, покупать по минимальной) можно обеспечить стабильно высокий доход.

Виды и их характеристика

Рассматривая данный тип ценных бумаг, понятие и виды, следует сразу разобраться с классификацией и особенностями. Видов акций сравнительно немного.

По правам инвестора акции бывают классическими, с отложенными платежами (дивидендов нет, пока АО не достигнет поставленных задач), привилегированные (дают акционеру дополнительные преимущества за отказ от права голоса).

Привилегированные акции бывают:

• Некумулятивными – при убытках дивидендов нет
• Кумулятивные – задолженность по дивидендам накапливается, и если они потом не выплачиваются, то возвращают акционеру право голоса
• Конвертируемые – их можно менять на иные ценные бумаги в течение определенного времени
• Гарантированные – выплаты гарантировано третьей компанией
• Выкупные – дают эмитенту опцион для выкупа по фиксированной цене в определенные сроки

По стадии эмиссии: размещенные акции и объявленные (эмитированные дополнительно, но не размещенные, их АО имеет право продать на рынке).

Бывают разными акции и по типу рынка:

• котируемыми (торгуются свободно на рынке);
• и некотируемыми.

По эмитенту выделяют акции:

• Первого эшелона (так называемые «голубые фишки») – информационная прозрачность, высокая капитализация, ликвидность, спред минимальный
• Второго эшелона – объемы торгов и капитализация умеренные, выше риски и потенциальная прибыль, спред достигает 20%
• Третьего эшелона – минимальная ликвидность, максимальные риски, низкая капитализация, спред от 50%

Деление акций по размеру пакета:

• Миноритарный – блокировать решения остальных акционеров нельзя
• Блокирующий (25% акций + 1) – дает право вето на решения совета директоров
• Контрольный (50% акций + 1) – предоставляет неограниченный контроль, право принимать решения
• «Золотая акция» — бумага специального назначения, которая дает право госорганам принимать участие в управлении компанией, блокировать важные решения

Источник: https://strategy4you.ru/finansovaya-gramotnost/akciya-eto-prostymi-slovami.html

Что такое облигация? Объясняю на морковках

Доброго времени суток! Сегодня я расскажу об облигациях. Этот финансовый инструмент способен обеспечить надежный и стабильный пассивный доход. Во всем мире им активно пользуются. Но в нашей стране многие до сих пор не разбираются, в чем его особенности.

Облигация – документальное подтверждение долгового обязательства, передачи определенной суммы эмитенту от держателя бумаги. Выгодно ли ими пользоваться, сегодня подробно с вами разберу.

Что такое облигации и для чего они нужны?

В переводе на простой язык облигации – это документальное подтверждение того, что инвестор дал компании-эмитенту деньги, которые та должна вернуть по истечении указанного периода. В роли эмитента может выступать компания, государство или банк.

Это удобный способ привлечения капитала, который используется, когда компании требуются средства для развития или погашения других задолженностей. Так, государство выпускает ценные бумаги, когда нужно восполнить дефицит бюджета или запустить масштабный проект.

Выгода инвестора заключается в получении регулярных выплат – купонов.

Как выглядят?

Ранее облигации выпускались в бумажном виде, с которым можно ознакомиться на фото.

В результате эволюции в мире фондовых бирж они теперь выпускаются только в электронном виде. Это сильно упрощает процесс торговли.

Как они работают?

Размещение облигаций – удобный механизм для развития бизнеса. Если компания планирует расширяться и ей нужны сторонние инвестиции, она прибегает к эмиссии облигаций.

Эмитент получает деньги от сторонних инвесторов и выпускает бонды, общая стоимость которых равна взятой в долг сумме.

Кроме этого, компания может регулярно выплачивать держателям облигаций фиксированный доход, равный установленной доле от номинальной стоимости бумаги.

Компания получает деньги от инвестора и использует их по своему усмотрению. После окончания периода обращения компания погашает облигации – возвращает их стоимость держателям ДЦБ.

Пока вы владеете этой ценной бумагой, ее можно продавать юридическому или физическому лицу.

Какие права дает?

Инвестор имеет право продать или подарить ценную бумагу, регулярно получать купонный доход, если тот установлен.

При ликвидации или банкротстве эмитента владельцам облигации выплачивается задолженность в первую очередь.

Различия между облигациями и акциями

Существует несколько основных отличий между двумя этими понятиями.

1. Держатель облигации является только кредитором. Если у вас есть акция, то вы считаетесь одним из членов акционерного общества, совладельцем небольшой доли компании.
2. Акции – это ценные бумаги, не имеющие конкретного срока окончания действия. Он ограничен только временем существования самого АО. Облигации выпускаются на конкретный отрезок времени.
3. От акций доходы не бывают фиксированными, так как зависят от прибыли, которую получает компания. Ключевыми факторами при этом становятся колебания рыночных цен, размер дивидендов, налоговый климат, уровень инфляции. Сколько денег вы получите по облигациям, известно заранее. Размер доходности установлен изначально. Есть даже две формы доходов: в качестве прироста капитала или процентной ставки.
4. Претензии владельцев облигаций исполняются в первую очередь при банкротстве фирмы.
5. У владельца акции есть голос на собрании акционеров, держатель облигации не имеет подобных полномочий.

Характеристики облигаций

Существует несколько ключевых характеристик этих ценных бумаг. К ним относятся:

• номинальная стоимость;
• цена и доходность;
• срок обращения;
• форма получения доходов;
• риски и кредитный рейтинг;
• дюрация.

Для начинающих инвесторов будет полезно поподробнее разобраться с каждым свойством облигаций.

Номинальная стоимость

Номинальная стоимость – это то количество денег, которые получает компания в обмен на одну облигацию. Она определяет размер задолженности, которая должна быть погашена. Номинал бондов большинства российских компаний составляет 1000 рублей, а еврооблигаций – 1000 долларов США.

Цена и прибыль

То, сколько стоит облигация при продаже, часто указывается как доля от номинальной стоимости. Если в графе цена написано 0,995, то облигация номиналом 1000 рублей будет стоить 995 рублей.

Прибыль по бондам можно получать двумя способами – дисконтным и купонным. В первом случае цена должна быть ниже номинальной стоимости.

Чтобы получить максимальную прибыль по облигациям, их нужно додержать до погашения.

Срок обращения

В зависимости от периода обращения они делятся на:

1. Краткосрочные (до 5 лет). Редко встречаются, так эмитенту проще взять ссуду в банке.
2. Среднесрочные (5–10 лет).
3. Долгосрочные. Подлежат погашению спустя минимум 10 лет.

В некоторых случаях срок обращения не определен – это так называемые бессрочные, пролонгируемые бонды.

Форма выплаты доходов

Здесь они делятся на купонные и дисконтные облигации.

В первом случае эмитент обязуется регулярно выплачивать определенную долю номинальной стоимости одной бумаги. Во втором инвестор приобретает бонд за цену ниже номинальной, разница между ними составляет прибыль.

Доходность и риски

Облигации – отличный инструмент инвестиций для чайников. Доходность по ним выше, чем при открытии депозитного счета в банке, а выбор ОФЗ или бумаг крупных эмитентов позволяет снизить риски до минимума.

Доходность облигаций напрямую связана с рисками инвестора. Больше всего зарабатывают бумаги компаний, принимающих рискованные решения. Чаще всего это молодые предприятия, по ним можно увидеть прибыльность до 20 % в год. Но эти компании имеют больше шансов стать банкротами, так что с ними лучше не связываться.

Средний доход в размере 5–15 % годовых предлагают бумаги ОФЗ и ОБР. Эти активы самые надежные, в роли их поручителя выступает государство и Банк России. В экономике страны они играют важную роль, поэтому их контролируют специальные органы.

Что такое НКД по облигациям и как его рассчитать

Аббревиатура НКД расшифровывается как накопленный купонный доход. Это особенность учета процентов, положенных инвестору.

Так как выплаты осуществляются с установленной периодичностью, при продаже облигаций инвестору не достается очередной платеж. Он теряет прибыль, причитавшуюся за этот временной отрезок.

Однако если продавать ценную бумагу сразу после получения купона, она становится неликвидной. Эту дилемму и решают с помощью НКД.

Чтобы рассчитать НКД, необходимо использовать значения длительности купона и его размера. Самостоятельно делать это необязательно, так как биржа рассчитывает НКД каждый день, начисляя его владельцу после закрытия торгов. Текущий НКД можно посмотреть в своем терминале Quik.

Классификация облигаций

Понимание того, какие бывают облигации, позволит выбрать подходящие для каждого конкретного случая бумаги.

В зависимости от эмитента

Тип юридического лица, выпустившего облигации, сильно влияет на надежность и прибыльность Цб.

Эмитентом может быть:

• отечественная и зарубежная корпорация (суверенный эмитент);
• муниципальная и государственная структура.

Последние две близки по своим характеристикам, только муниципальные представлены местными органами власти.

По сроку действия

В данном случае облигации делятся на те, у которых оговорена дата выплат и те, что ее не имеют – бессрочные.

Последние позволяют инвестору распоряжаться ими по своему усмотрению, пока эмитент принудительно не погасит их. Форма и условия принудительного погашения обговариваются заранее. Эта процедура работает и в обратном порядке, то есть инвестор может обратиться за выплатой в любое время.

По форме выпуска для документарных

Документарные ценные бумаги представляют собой бланк, обладающий всеми необходимыми данными: наименованием эмитента, номинальной стоимостью, датой погашения и т. д.

Бонды могут быть бездокументарными. За инвестором закрепляется определенное количество облигаций, данные о которых можно найти в реестре.

В зависимости от внесения в реестр у эмитента

В реестре облигация может быть:

1. Именной – привязанной к конкретному владельцу.
2. На предъявителя – любой может предъявить претензии эмитенту.

В зависимости от способа получения дохода

Доход инвестора может быть:

1. Купонным – эмитент регулярно выплачивает сумму, равную доле от номинала.
2. Дисконтным – прибылью является разница цены покупки и номинальной стоимости.

По способу выплаты купонного дохода

Купонный доход может быть:

1. Неопределенным. На размер выплат влияет ставка на денежном рынке.
2. Фиксированным. Устанавливается и не изменяется в дальнейшем.
3. Индексируемым. Купон и номинал зависят от индекса предприятия.
4. Выборным.
5. Растущим.
6. Смешанным.

 По характеру обращения

Здесь выделяют два вида ценных бумаг:

Владельцам последних разрешено на протяжении определенного времени обменивать их на акции компании. Если инвестор не воспользовался этой возможностью, он теряет это право, даже когда остается держателем облигации.

По признаку надежности

• Такие облигации бывают макулатурными (мусорными) и достойными.
• Достойные выпускаются эмитентами, имеющими незапятнанную репутацию.
• Макулатурными называют спекулятивные ценные бумаги с высоким доходом и степенью риска.

По способу обеспечения займа

По представленному признаку облигации можно разделить на:

1. Закладные, когда номинал обеспечен имуществом компании.
2. Гарантированные – ответственность на себя берет сторонняя организация.
3. Без обеспечения – за облигациями ничего не стоит.

В зависимости от вида обеспечения

Тут также три типа:

1. Ипотечные – в качестве залога выступает недвижимое имущество.
2. С плавающим залогом – в этом случае движимое имущество.
3. Под залог ценных бумаг.

По методу погашения облигаций

Еще три вида облигаций:

• неопределенная дата погашения;
• одноразовая выплата номинала;
• определены дата и сумма погашения.

В зависимости от формы погашения долга заемщиком

Эмитент может выплачивать долг двумя способами:

• возмещение в денежной форме;
• возмещение в натуральной форме.

Плюсы и минусы выпуска облигаций

Компании выбирают этот способ привлечения инвестиций, так как он обладает следующими преимуществами:

1. Права инвестора ограничиваются получением денежных выплат, без допуска к управлению.
2. В отличие от кредита, условия выпуска полностью определяет эмитент.

В то же время есть и свои недостатки:

1. Все обязательства должны быть выполнены в указанный срок.
2. Имущество компании будет пущено с аукциона для возмещения долгов при банкротстве.

Инвестиции в облигации – преимущества и недостатки

Почему облигации выбирает большинство инвесторов:

• приемлемая доходность и минимальные риски;
• минимальный порог входа;
• большой выбор эмитентов;
• сделки можно проводить не выходя из дома;
• так как известен уровень дохода, можно продавать бумаги при лучших условиях;
• высокая ликвидность;
• первоочередность возмещения по облигациям при банкротстве компании.

Недостаток для инвесторов в данном случае – это отсутствие страховки, особенно при выборе корпоративных облигаций. Придется приложить немало усилий для возмещения вложенных средств. К тому же, если цена облигации упадет, придется дожидаться окончания срока погашения для возврата средств.

Как зарабатывать на бондах

Бонды – это еще одно название облигаций. Происходит оно от английского понятия, означающего в переводе «долгосрочная». Именно при долгосрочных инвестициях инвестор получает максимальную прибыль.

Начать следует с оценки перспективной доходности.

Обязательно изучите всю доступную информацию о компании, в которую планируете инвестировать. Возможный доход вы сегодня можете рассчитать с помощью онлайн-калькуляторов у брокеров, которые составляют рейтинги.

Если эмитент предлагает высокий доход, имея низкий кредитный рейтинг, это должно вас насторожить.

Есть различные стратегии вложений. Например, можно приобрести несколько более надежных облигаций с меньшим доходом, выделив часть средств на инвестирование в более рискованных эмитентов.

Сколько можно заработать

Средний заработок по облигациям – 5–15% годовых. Это относится только к надежным эмитентам, у которых номинал обеспечивается государством или Центральным банком России. У бондов ОФЗ годовой доход определяется в зависимости от ставки рефинансирования.

Примеры ОФЗ:

• ОФЗ-46018, тикер RFLB 6.5 11/24/21 6018 – 6,5 %;

Источник: http://capitalgains.ru/obrazovanie/chto-takoe-obligatsiya.html

Первоначальная номинальная стоимость

Первоначальная номинальная стоимость – это цена, которая определяется эмитентом непосредственно в момент выпуска ценных бумаг. Как правило, значение стоимости указывается на бланке акции, а номинал выпускаемых акций одинаков, что в свою очередь гарантирует равноправие между владельцами ценных бумаг.

Характеристики первоначальной номинальной стоимости ценных бумаг

В том случае, даже если эмитент продает акции в первые руки, расчет осуществляется исключительно по эмиссионной цене, а она, как известно, не может быть ниже номинальной. Тем не менее, в практике существует единственный случай, когда продажа акций происходит по первоначальной номинальной цене – это непосредственное распределение ценных бумаг между акционерами в момент учреждения акционерного предприятия.

Акции, которые не имеют первоначальной номинальной стоимости

Главными причинами, которые провоцируют возникновение акций без первоначальной номинальной цены, являются:

• Возможные ошибки. Инвесторы могут спутать понятия рыночной и номинальной стоимости ценной бумаги;

• Невозможность эмиссии акций ниже номинала (законодательная база большинства стран запрещает подобные действия).

Однако, такие бумаги имеют свою стоимость – объявленную. Организация, которая занимается выпуском этих акций, обязана объявить цену до или же после их эмиссии. Зачастую, стоимость финансовых инструментов определяют просто, без какого-либо обоснования, тем не менее, как правило, утверждается значение минимального порога.

Акции, которые были выпущены по объявленной цене, идут на счет акционерного предприятия, а вот сумма средств, которая получена свыше объявленной цены – на счет эмиссионной прибыли.

Расщепление и консолидация акций

Консолидация – это процесс, который обеспечивает уменьшение количества акций. К мерам подобного рода прибегают в том случае, если рыночная стоимость бумаг резко падает. Тогда некоторое количество акций может быть заменено на одну. Разумеется, подобное развитие ситуации может рассматриваться с двух сторон: во-первых, консолидация предоставляет возможность финансово нестабильной организации значительно сэкономить на обслуживании ценных бумаг, во-вторых, данная процедура – это своего рода сигнал для владельцев акций, которые незамедлительно начинают избавляться от них.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/15958-pervonachalnaya-nominalnaya-stoimost

Что такое акции. Виды и стоимость акций

Любой человек может купить частичку Газпрома, Сбербанка или другой публичной компании. Для этого ему необходимо купить их акции.

В законе «О рынке ценных бумаг» дано следующее определение, что такое акция:

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Таким образом инвестор, купивший акцию, становится совладельцем компании. И как один из собственников получает права на получение части прибыли и на участие в управлении компанией, но и несет риски, связанные с деятельностью общества.

Акции может выпустить только акционерное общество. Уставный капитал такого общества поделен на доли — акции (акция в английском языке share, означает «доля») . Одна акция соответствует одной доли капитала. Количество акций, которыми владеет инвестор, определяет его долю в предприятии.

Компании выпускают акции с целью привлечения денег. Продав свои акции, компания получает деньги для своего развития, а инвесторы получают долю в предприятии в соответствии с количеством купленных акций.

В отличие от облигаций, эти деньги компания инвесторам возвращать не обязана, они становятся ее собственностью.

Но инвесторы могут рассчитывать на получение прибыли за счет дивидендов и роста курсовой стоимости акций.

Акция — бумага бессрочная,  и выпускается на неопределенный срок. Акция может перестать существовать только в случае ликвидации компании, или поглощении ее другой компанией.

Виды акций

Акционерный капитал может состоять из акций двух видов — обыкновенные  и привилегированные.

Обыкновенные акции составляют основу акционерного капитала, по закону в капитале компании не может быть меньше 75% обыкновенных акций. Капитал некоторых компаний, например, Газпрома, полностью состоит из обыкновенных акций. Владельцы обыкновенных акций имеют следующие права:

• право голоса на собрании акционеров
• право на получение дивидендов
• право на получение части имущества компании при ее ликвидации после выплаты всех обязательств и ликвидационной стоимости привилегированных акций

Источник: https://activeinvestor.pro/chto-takoe-aktsii/

Акции без номинала — Энциклопедия по экономике

Применительно к обыкновенным акциям также часто употребляется термин номинальная стоимость. Номинальная стоимость представляет собой произвольно установленную величину, которая указана в сертификате акций и не имеет никакого отношения к рыночной стоимости или ликвидационной (остаточной) стоимости акций.

Этот показатель используется в первую очередь для целей бухгалтерского учета. Чтобы избежать путаницы, связанной с термином номинальная стоимость , многие компании указывают на акциях произвольную стоимость и определяют их как акции без номинала. Когда выпускаются акции без номинала, но с объявленной стоимостью, на номинальный капитал относят объявленную стоимость. Любые суммы, полученные сверх объявленной стоимости, регистрируются как капитал, внесенный сверх объявленной стоимости. Превышение над объявленной стоимостью представляет собой часть авансированного капитала компании.

Объявленная стоимость акций рассматривается в таком случае как уставный капитал.

Если акции выпускаются без номинала, то вся сумма полученных денежных средств или стоимость полученных

Причина первая. В ОАО «Альфа» имеется 4,5 млн. акций малого номинала, что уже затрудняет работу с реестром.

В случае увеличения количества акций в связи с увеличением уставного капитала при привлечении дополнительных инвестиций работать с реестром будет просто невозможно.

Увеличение номинала акций путем их консолидации и конвертации в соотношении 1 к 1500 позволит уменьшить количество акций до 3 тыс. штук без изменения размеров уставного капитала.

В приведенном примере консолидированная акция в 2 раза меньше минимального пакета. В этом случае практически все акционеры гарантированно получат в результате консолидации как минимум две акции нового номинала.

Именно по этой причине механизм консолидации акций неэффективен, если на руках большого количества акционеров находятся небольшие пакеты с минимальным количеством акций.

Термин номинальная стоимость обозначает объявленную, или нарицательную, стоимость одной акции. Она не является мерой измерения каких-либо свойств акции и, таким образом, за исключением бухгалтерского учета, является относительно бесполезной.

Во многом этот вид стоимости представляет шаг назад, к началу времени действия законодательства о корпорациях, когда номинальная стоимость служила основой для оценки юридической ответственности акционеров.

Поскольку это понятие либо имеет несущественное значение для инвесторов, либо не имеет его вовсе, многие акции теперь выпускаются без номинала или с низким номиналом.

Следует иметь в виду, что размещение акций в данном случае возможно только путем конвертации (обмена). Акции старого номинала должны быть обменены на акции нового номинала без дополнительной оплаты со стороны акционеров. Пропорции в распределении уставного капитала среди акционеров при этом не должны измениться.

НОМИНАЛ — изначальное значение цены, официально объявленная нарицательная стоимость, которая указывается на ценных бумагах, банкнотах, бумажных деньгах, монетах. Термин номинал также часто заменяют понятием номинальная, или нарицательная, стоимость (цена) .

Говоря об обыкновенной акции, значением номинала является та сумма, которая устанавливается уставом компании. Кроме того, номинальная стоимость также может иметь применение с целью исчисления стоимости акций в денежных единицах в финансовом отчете.

Что касается привилегированных акций, значение номинала представляет собой нарицательную стоимость, на которую начисляется дивиденд.

Изменения величины уставного капитала, связанные с дополнительными инвестициями со стороны собственников или, наоборот, с его уменьшением, предполагают перерегистрацию устава организации в том органе, в котором эта организация была зарегистрирована.

В то же время возможны варианты, когда такие изменения допустимы без переоформления регистрационных документов.

К примеру, собственный капитал акционерного общества может увеличиваться на размер эмиссионного дохода (сумм, внесенных акционерами в собственный капитал хозяйствующего субъекта сверх номинала обыкновенных акций).

Эмиссионный доход учитывается как добавочный капитал и рассматривается как резерв, создаваемый на покрытие возможных убытков при реализации обыкновенных акций по стоимости ниже номинальной. Аналогично отражаются курсовые разницы в случаях погашения задолженности по взносам в уставный (складочный) капитал выраженной в иностранной валюте.

Порядок учета оплаченной части акционерного капитала в различных странах неодинаков. В некоторых странах все суммы, оплаченные акционерами, классифицируются как оплаченная часть акционерного капитала без дальнейшей разбивки на более мелкие категории.

В других странах оплаченная часть акционерного капитала подразделяется на два вида сумма, составляющая номинал акций, предлагаемых для продажи, и сумма, представляющая собой премию к акциям, или дополнительный капитал.

Фондовая биржа первоначально сложилась как свободный рынок ценных бумаг (фондов). Долгое время государство и общество не вмешивались в содержание деятельности этого учреждения. Дикая биржа , получившая широкое распространение в XIX в., действовала совершенно свободно, без каких-либо внешних ограничений.

Эта почти абсолютная свобода деятельности в 20-х годах XX столетия сопровождалась небывалой биржевой спекуляцией. Курсы ценных бумаг непрерывно повышались. Растущий поток покупателей акций в широких масштабах использовал не собственные накопления, а ссуды коммерческих банков и специализированных учреждений.

В результате курсы акций резко оторвались от их номинала и стали падать, а кредиторы потребовали возврата предоставленных ссуд. Чтобы получить необходимые средства, спекулянты начали продавать акции, ускорив тем самым падение их курсов. Особенно быстро паника охватила участников биржевых сделок в США.

Дробление акций (расщепление, сплит) — это увеличение количества акций посредством уменьшения их номинала. Дробление ак-, ций два к одному означает уменьшение их номинала наполовину без изменений в структуре собственного капитала. Обычно к дроблению акций прибегают устойчиво развивающиеся предприятия, которые стремятся снизить рыночную стоимость своих акций. Многие запад

Как правило, облигации выпускаются с высокой номинальной стоимо-/ стью. Они ориентированы на богатых инвесторов, как индивидуальных/ так и институциональных.

Этим они отличаются от акций, номинальную» стоимость которых эмитент устанавливает в расчете на приобретение их самыми широкими слоями инвесторов.

Следует при этом отметить, что если для акций номинальная стоимость — величина довольно условная, акции и продаются, и покупаются преимущественно по цене, не привязанной к номиналу (акции, как известно, могут выпускаться и без указания номинала), то для облигаций номинальная стоимость является очень важным параметром, значение которого не меняется на протяжении всего срока облигационного займа. Именно по изначально зафиксированной величине номинала облигации будут гаситься по окончании срока их обращения.

Режим учета оплаченной части акционерного капитала в различных странах неодинаков.

В других странах оплаченная часть акционерного капитала подразделяется на сумму, составляющую номинал акций, предлагаемых для продажи, и премию к акциям, или дополнительный капитал.

Как дивиденды в форме акций, так и дробление акций является финансовым приемом и не имеет никакого отношения к бухгалтерским принципам определения прибыли и балансовой оценки.

И на самом деле, если бы бухгалтеры строго придерживались рассмотрения акций как исходного источника формирования собственного капитала, не было бы необходимости пересматривать структуру капитала в связи с дроблением акций или оплатой дивидендов акциями.

Следовало бы отражать в учете только изменения количества и номинальной или объявленной стоимости выпушенных акций. Кроме того, необходимо пересчитывать отчетные показатели прибыли на одну акцию за текущий и предшествующий отчетные периоды. Выполнение этих операций вполне достаточно в случае дробления акций.

Так как уставный капитал не изменяется, то и не требуется пересматривать его структуру. Количество акций увеличивается прямо пропорционально уменьшению их номинальной стоимости. Если увеличение числа акций сопровождается ростом совокупного капитала (т.е.

совокупной номинальной или объявленной стоимости акций), то это может свидетельствовать о выплате дивидендов в форме акций. С другой стороны, удвоение (или иное значительное увеличение) количества акций при неизменном составе акционеров без увеличения совокупного акционерного капитала или уменьшения номинала каждой акции означает дробление акций, обусловленное дивидендами в форме акций.

Как было отмечено выше, капитализация нераспределенной прибыли не соответствует целям классификации акционерного капитала по источникам его образования. Таким образом, в данном случае преследуется цель отражения возможного распределения капитала.

Нераспределенная прибыль предположительно указывает на сумму, которая, возможно, в будущем будет направлена на выплату дивидендов в форме акций или денежных средств.

Однако, хотя в большинстве штатов допускается выплата дивидендов (как в форме акций, а во многих случаях и в форме денежных средств) сверх капитала, оплаченного выше номинала, считается, что такое ограничение на будущее распределение дивидендов носит исключительно финансовый и учетный характер.

Нераспределенная прибыль, обычно представляет собой реинвестируемую, при этом процедура реинвестирования осуществляется без каких-либо формальных действий по ее отражению. В то же время было бы наивно полагать, что если формальное отнесение нераспределенной прибыли на постоянный инвестируемый капитал не имело места, то можно ожидать, что в будущем она будет направлена на выплату дивидендов.

Номинальная стоимость не имеет большого экономического смысла1. Некоторые компании выпускают акции без номинала. В этом случае акции учитываются на бухгалтерских счетах по произвольно выбранной цене.

Под трансфертами здесь имеется в виду специальный налог на передачу ценных бумаг, который обычно платит продавец ценных бумаг. Он устанавливается местными органами или правительством штата, на территории которых находится агент, передающий ценные бумаги.

Обычно данный налог рассчитывается на основе курса ценной бумаги, но в ряде штатов — на базе номинальной стоимости. Если объект сделки — акции без номинала, то расчет трансферта происходит со 100 долл., к которым приравнивается стоимость таких акций. (Прим. науч. pea.

Так как акции не имеют ни объявленной, ни номинальной стоимости, на всю сумму кредитуется счет «Обыкновенные акции». Таким образом, вся сумма становится уставным капиталом. В большинстве штатов советам директоров разрешено назначать объявленную стоимость на акции без номинала.

Эта стоимость и представляет собой уставный капитал. Предположим, что совет директоров корпорации Bradley назначил объявленную стоимость в размере 10 дол. на каждую акцию, выпущенную без номинальной стоимости. Запись выпуска тех же 10 000 обыкновенных акций без номинала, но уже

АКЦИЯ БЕЗ ФИКСИРОВАННОГО НОМИНАЛА (no-par-value) — акции, выпускаемые компанией без указания номинальной стоимости. Дивиденды на такие акции устанавливаются в виде определенной суммы, выплачиваемой на акцию, а не в виде процента на ее стоимость. Такие акции выпускаются некоторыми компаниями США и Канады.

Американские корпорации, так же как и европейские, имеют право эмиссии акций без определения их номинала, в том числе и привилегированных.

В отличие от номинальной объявленная (учетная) стоимость не дает юридических оснований на требования к активам компании, равновеликие по сумме. (Прим. науч. ред.)

Объявленная стоимость акции — это условная стоимость, заменяющая номинальную стоимость для целей бухучета и отражения операций с акциями, вышедшими в обращение без номинала.

Величина объявленной стоимости устанавливается самим бухгалтером американской компании, и она не может заменить юридический смысл номинала.

Данная величина не отражает объема требований владельца безноминальной акции к активам компании. (Прим. науч. ред.)

Классификации видов ценных бумаг — это группировки ценных бумаг одного и того же вида это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше.

Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция — один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной.

У компании Ameri an Brands есть два выпуска привилегированных акций — оба без объявленного номинала. Для обоих заявлена балансовая цена 30,50 дол. за акцию. В случае привилегированных акций с доходом 2,75 дол. цена обязательного выкупа равна 30,50 дол.

Оба выпуска привилегированных акций при ликвидации дают право на 30,50 дол. за акцию. Конвертируемые привилегированные акции с доходом 2,67 дол. имеют тот же статус, что и привилегированные с доходом 2,75 дол., хотя величина дивидендов слегка различается.

Существует также незначительная разница в голосующих правах этих двух выпусков привилегированных акций, но ни один из них не имеет преимущества при выплате дивидендов или в случае ликвидации. Поэтому мы считаем, что их нужно учитывать одинаково — по 30,50 дол., что для обоих выпусков является наилучшим вариантом.

В свопе на акции (equity swap) одна сторона соглашается уплатить другой стороне сумму средств, величина которой изменяется в завсимости от изменения согласованного фондового индекса. В свою очередь вторая сторона соглашается уплатить первой стороне фиксированную сумму средств, исходя из текущей процентной ставки.

Оба потока платежей должны быть осуществлены в течение конкретного периода времени и предполагают выплату определенной ставки процента (ставка процента является плавающей для одной стороны и фиксированной — для другой) от номинала, указанного в контракте.

С помощью свопа первая сторона, по сути, продала акции и купила облигации, а вторая сторона продала облигации и купила акции.

Обе стороны эффективно пересмотрели свои портфели без дополнительных трансакционных расходов, за исключением комиссионных банку, который организовал контракт, так называемому своп-банку (обычно в этой роли выступает коммерческий или инвестиционный банк).

В 4-й колонке показывается сделка на закрытие биржи (последняя сделка дня при единственной покупке — единственная сделка). В 5-й колонке содержатся данные объема сделки. В 6-й колонке отражаются сведения о последнем выплаченном дивиденде по данной акции, рассчитанном в проценте без учета налога к номина-

На рисунке 3.4 показана динамика изменения цены конвертируемой облигации и конвсртационной стоимости исходя из следующих условий номинал облигации составляет 1 тыс. руб. коэффициент конвертации равен 10 рыночная стоимость 10 акций в начальный период (период размещения облигаций) составляет 700 руб.

ежегодно стоимость акций увеличивается на 10% облигации реализуются по номиналу, и рыночная стоимость облигации без учета факторов, связанных с конвертацией, равна номинальной стоимости.

При построении графика предусмотрено, что начисляемый по облигации фиксированный купонный доход в размере 12% и дивиденд по акциям не капитализируются.

Источник: https://economy-ru.info/info/14119/