Реинвестирование — что это, условия, формула и пример расчета

Реинвестирование – это перевложение полученной прибыли в изначальное вложение с целью приумножения дохода.

Существуют финансовые и реальные реинвестиции, в первом случае речь идет о вложении в ценных бумаги (в том числе денежные знаки), во втором – в оборотный фонд или в основные средства.

Иными словами, в общенародном понимании, реинвестирование – это повторное добавление к сумме вклада полученных процентов. Делается это для того, чтобы увеличить сумму депозита, на который далее будут начисляться проценты.

Однако, как было сказано в начале, реинвестировать можно не только проценты по вкладу, объектами вложений могут быть и целая экономическая отрасль, и отдельное предприятие или какой-то вид его активов, и экономика государства в целом.

Виды реинвесстиций

Говоря о сути процесса, можно выделить два основных вида реинвестирования. Это повторное вложение прибыли и дивидендов.

О реинвестировании прибыли речь пойдет ниже, а что же касается дивидендов, то здесь речь идет о дополнительном вкладе средств, полученных от работы с ценными бумагами.

Дивиденды выделяются из прибыли компании, и многие акционеры пользуются возможностью автоматического направления полученных средств на покупку акций компании.

Все существующие повторные инвестиционные вложения прибыли можно условно разделить на две группы: реальные и финансовые.

Финансовые реинвестиции представляют собой извлечение прибыли из дополнительного инвестирования капитала в ценные бумаги.

Реальные очень часто встречаются в экономике, используются в случае инвестиционной деятельности по созданию или модернизации существующего производства и бывают следующих видов:

• Замена. В данном случае повторное вложение полученной прибыли используется для замены старого и нерабочего оборудования на новое. В данном случае важно, чтобы объект затрат не вносил изменением в процесс производства.
• Рационализация. Здесь речь идет о модернизации производственного процесса, технологий и оборудования.
• Расширение производства. Для этих целей осуществляется постепенное вливание инвестиций для увеличения существующих объемов производства предприятия.
• Диверсификация. Инвестиции в данном случае направляются на расширение номенклатуры производимого товара, либо для расширения рынков сбыта.
• Недоходные реинвестиции. Это средства, вложенные в экологические либо касающиеся безопасности проекты. Обычно это связано с выполнением требований госорганов, либо иных предписаний.

Реинвестирование процентов

Однозначно, для вкладчика выгодно вложение средств по стратегии реинвестирования, что еще часто называется «сложным процентом», либо «процентами на проценты».

Отличие от обычного вклада с «простыми процентами» здесь в том, что сумма, на которую идет начисление процентов, постоянно увеличивается, таким образом возрастает и величина регулярных процентных начислений.

Выгода здесь напрямую зависит от частоты реинвестирования процентов, к примеру, при добавлении суммы процентов к вкладу каждый месяц, через несколько лет начальная сумма депозита может быть увеличена в несколько раз.

Формула расчета сложного процента

В общем виде формула начисления сложных процентов выглядит достаточно просто. Конечная сумма равна произведению начальной суммы на 1+процентная ставка, возведенные в степень количества периодов.

• SUM = X * (1 + %) n
• Однако, применительно к депозитам в банке применяется более сложный вариант формулы.
• SUM = X * (1 + p*d/y) n

Где

• p – это процентная ставка, установленная на весь период вклада,
• d – это число дней в периоде, за который начисляются проценты,
• y – количество календарных дней в году.

Получается, что процентную ставку можно высчитать отдельно для любого периода депозита.

Говоря о сложных процентах, стоит помнить о том, что наращивание денежной суммы в данном случае носит лавинообразный характер.

Во время первых периодов начисления разница практически незаметна, однако, через некоторое время различие между прибылью от обычного вклада и от вклада под «сложный процент», становится очевидна. И именно это является главным привлекающим фактором вкладов с возможностью реинвестирования процентов.

Реинвестирование с использованием иных финансовых инструментов

Депозит под сложный процент обладает массой достоинств, однако, далеко не все российские банки предоставляют своим вкладчикам такую услугу. И хотя финансовый рынок постоянно развивается, и банки непрерывно обновляют и расширяют линейку своих услуг, стоит рассмотреть и другие возможности получения дохода с невысокой степенью риска.

Помимо банковского вклада существуют и другие инструменты инвестирования, где можно извлекать дополнительную прибыль путем повторного вложения дохода. Речь идет про ПАММ-счета. Здесь средства со счета передаются в управление доверенному трейдеру, который и занимается их обращением на фондовом рынке.

К достоинствам ПАММ-счета можно отнести доступную финансовую планку на начальном этапе, а так же возможность оперативного пополнения и вывода средств со счета. Обычно управляющий имеет личный интерес в прибыльности торгов, поскольку работает как с инвестиционным капиталом, так и со своим собственным.

Депозитарный вклад на ПАММ-счете всегда подразумевает под собой реинвестирование. Прибыль может лишь быть выведена, либо же остается и дальше на счете и продолжает «работать».

Однако, инвесторам всегда рекомендуется в целях безопасности «раскидывать» средства по разным счетам, создавая достаточно устойчивый и безопасный портфель вложений.

Условия успешного реинвестирования

В данном случае важно понять, что процесс получения прибыль здесь напрямую зависит от длительности периода, когда производятся реинвестиции, а так же, разумеется, от первоначально инвестированной суммы.

• В случае, если благодаря непрерывному процессу инвестирования, произойдет увеличение размера первоначально вложенного капитала, то величина дохода на этот капитал также возрастает.
• В случае реинвестирования главное условие успеха – не вынимать полученную прибыль от процентов из оборота, а оставить ее работать и дальше, уже в теле вклада.

Является ли реинвестирование финансовой панацеей? Здесь все зависит от данного конкретного инвестора, обладает ли он достаточными способностями понимать рынок и оперативно реагировать на происходящие там изменения, оценивать риски и принимать взвешенные решения.

Но если провести сравнение с вложениями в акции, потенциальный доход которых гораздо выше, но и степень риска тоже отличается не в пользу акций, то стабильная капитализация процентов на вклад обладает более высокой привлекательностью для инвестора. Но, с другой стороны, нельзя не принимать во внимание такой важный фактор, влияющий на финансовый рынок, как инфляция.

Источник: https://bankspravka.ru/bankovskiy-slovar/reinvestirovanie.html

Коэффициент реинвестирования: формула и пояснения к ней

Реинвестирование – это процесс увеличения первоначального инвестиционного капитала путем осуществления дополнительных вложений с целью увеличения получаемого дохода. Перед рассмотрением вопроса: «Что такое коэффициент реинвестирования формула?» нужно понять суть самого процесса.

Суть реинвестирования заключается в том, что дополнительные вложения (инвестиции) — это нечто иное как доход (прибыль), полученная от первоначального размещения капитала.

На английском языке понятие реинвестирование выглядит так «plough back». «Back» дословно переводится «назад» и это четко отражает суть, т.е. прибыль (доход) возвращается назад, увеличивая капитал с целью роста прибыли в дальнейшем.

Наглядно процесс реинвестирования выглядит, как показано на схеме ниже.

Процесс реинвестирования схематично

Рефинансирование относят к одному из самых дешевых источников финансирования проектов (предприятий, производств и т.п.). Процесс рефинансирования носит характер внутреннего финансового источника для развития предприятия.

Рассматривая более детально, можно выделить два ключевых момента:

• увеличение оборотного капитала за счет выручки или, иными словами, денежного потока;
• увеличение капитала за счет верно распределенной производственной прибыли.

Для определения эффективности использования этих двух источников используются такие показатели как: коэффициент реинвестирования чистого денежного потока и коэффициент реинвестирования прибыли. Обучение финансистов обязательно включает в себя более детальное рассмотрение каждого в отдельности.

Расчет показателя реинвестирования прибыли

Данный коэффициент отражает, какая часть полученного дохода направляется на выплату дивидендов, а какая часть инвестируется или возвращается в производство. По своей сути коэффициент реинвестирования характеризует и является неким маркером, отражающим дивидендную политику руководства предприятия, фирмы, компании.

Формула

Коэффициент реинвестирования прибыли формула

Расшифровка формулы:

• RR – коэффициент реинвестирования прибыли (на англ. языке Reinvestment Rate);
• КЗ – капитальные затраты;
• А – амортизация;
• ПЧК — прирост чистого капитала (оборотного);
• П – прибыль до налогообложения и выплат;
• Н – размер ставки налога на прибыль.

Для более простого понимания формула представляет собой деление размера прибыли реинвестированной на размер прибыли чистой, полученной после уплаты дивидендов (процентов) и налогов.

Данный показатель не рассматривается индивидуально. На практике при анализе инвестиционных проектов коэффициент целесообразно использовать вместе с показателем рентабельности инвестиционного капитала (ROIC).

Именно эти два показателя используются в факторном анализе при определении темпов прироста прибыли. Темпы прироста прибыли являются ключевым показателем, важным для любого инвестора. Рассчитанный показатель – это инструкция к дальнейшим действиям каждого руководителя.

Совет! При проведении финансового анализа нельзя использовать один отдельный показатель. Для повышения качества анализа рентабельности проекта следует использовать коэффициент RR в связке с коэффициентом ROIC.

Показатель реинвестирования потока денежных средств

Перед тем, как рассмотреть формулу расчета коэффициента, необходимо понять его значение в инвестиционной практике. Анализ движения денежных ср-в позволяет определить эффективность использования их в процессе функционирования компании, фирмы, предприятия.

А также данные такого анализа позволяют руководителям принимать управленческие решения в оперативном порядке, контролировать платежеспособность предприятия и понимать, какова цена их бизнеса в анализируемом периоде. Главная задача анализа в разрезе инвестиционной деятельности – это определение, что собственных средств достаточно для инвестиций.

Расчет коэффициента реинвестирования чистого денежного потока позволяет справиться с вышеупомянутой задачей. Рассчитывается показатель, как показано ниже на фото.

Видео в этой статье:

Расчетная формула

Формула расчета: коэффициент реинвестирования

Формула расчета включает в себя следующие показатели:

• КРДП – коэффициент реинвестирования денежного потока;
• Ч – размер денежного потока (чистого) в рассматриваемом периоде;
• Д – размер выплаченных дивидендов акционерам;
• РИ – изменение суммы инвестиций (реальных) в анализируемом периоде;

Совет! При определении показателя прироста реальных инвестиций следует учитывать все суммы, направленные в производство, включая приобретение имущественных комплексов, земли, строительство филиалов, закупку сырья и материалов.

• ФИ – изменение размера долгосрочных финансовых инвестиций компании за анализируемый период.

Совет! Следует учитывать, что к финансовым инвестициям относятся: покупка ценных бумаг, валюты, объектов тезавракции (золота, серебра), размещение средств на депозитных счетах в банках.

Источник: http://tv-bis.ru/upravlenie-investitsiyami/179-koeffitsient-reinvestirovaniya-formula.html

Что такое реинвестирование прибыли простыми словами

Приветствую всех читателей блога! Недавно в своём Телеграм-канале опубликовал текст на тему того, как и когда стоит выводить деньги из инвестиций. В том числе, коснулись темы «Как лучше поступать с полученной в процессе прибылью». В конце поста я провел опрос подписчиков и выяснил, что большинство предпочитает реинвестирование прибыли, а вариант с постоянным выводом пассивного заработка от инвестиций никто не рассматривает.

Если вы знаете об эффекте сложных процентов, то понимаете, что реинвестирование на длинной дистанции сильно увеличивает прибыльность вложений. Ходят легенды о забытых банковских счетах и криптокошельках, на которых cкопились миллионы… Впрочем, обратную сторону медали тоже нельзя недооценивать — реинвестиции легко потерять вместе с первоначальным вкладом и это обиднее вдвойне.

Из этой статьи вы узнаете:

Вопрос о том, что делать с прибылью от инвестиций, для каждого инвестора стоит по-своему. Кто-то хочет получать пассивный доход и тем самым добиться финансовой независимости — и это нормально, ведь одна основных целей инвестирования — заставить деньги делать деньги.

В свою очередь, реинвестирование позволяет максимально увеличить возможную доходность инвестиций. Итак, тема сегодняшнего разговора:

Реинвестирование — это повторное вложение полученной от инвестиций прибыли. Заработок добавляется к основному вкладу на следующий период инвестирования, либо переводится в другие инструменты.

Если при продлении вклада вы добавите эти 10000 к первоначальному вкладу в 100000, это и будет реинвестирование прибыли.

Новый размер вклада составит 110000 и, как нетрудно посчитать, новая прибыль уже будет несколько больше — 11000 вместо 10000. Если немного продолжить расчёты, то получится такая таблица:

Год	Начало	Конец	Прибыль
1	100000	110000	10000
2	110000	121000	11000
3	121000	133100	12100
4	133100	146410	13310
5	146410	161051	14641

Наглядно видно, что реинвестиции позволили каждый год увеличивать прибыль от вклада без каких-либо дополнительных действий. Более того, рост прибыли постоянно ускоряется — к 20 году она составила бы уже не 10000, а 67270!

Кстати, если вам надо просчитать прибыль от вклада/инвестиций по примеру выше, воспользуйтесь бесплатным калькулятором инвесторана моём блоге.

Существует известная притча о древнеиндийском создателе шахмат по имени Сесса. Когда он пришел к своему правителю и показал игру, тот был очень доволен и позволил выбрать любую награду.

Сесса был математиком и поступил хитро — попросил одно зерно пшеницы за первую клетку, два зерна за вторую, четыре за третью, восемь за четвертую и так далее. Правитель не особо разбирался в числах и легко согласился.

Однако, когда его казначей провёл подсчёты, оказалось, что расплатиться невозможно:

Уже на 40 клетке количество зерён достигло 549 миллиардов, а общая награда составила бы 264 — 1, что равняется 18 446 744 073 709 551 615. Столько не нашлось не то что у одного правителя, на всей Земле во всех странах!

Вот так простыми словами можно объяснить принип реинвестирования прибыли. Хотя такие впечатляющие цифры доходности, как в задаче о зёрнах, получить на практике не получится. Давайте посмотрим примеры, которые ближе к реальности, чем шахматная математика.

Реинвестиции на реальных примерах

Я подготовил для вас несколько примеров реинвестирования с наглядными графиками. Всё посчитано в Excel, при желании вы можете посмотреть всё в деталях и поиграться с цифрами. Файл с расчётами качайте здесь:

Скачать файл с примерами по реинвестированию

Для начала, как работает реинвестирование прибыли в относительно стабильном мире банковских депозитов:

Перед вами рост рублёвого депозита в процентах за 20 лет при годовой доходности вклада от 6% до 13%. Как видите, разница колоссальная: если инвестор не выводит прибыль, он получает почти на 250% больше, это очень много.

При этом в первые годы разницы практически нет, но после 2010 года видно, как быстро растёт вклад. Польза реинвестирования выглядит очевидной, однако мы не учитываем возможность банкротства банка и другие нюансы, это нужно иметь ввиду. А еще мы проигнорировали инфляцию, которая на самом деле сильно влияет на реальную ставку реинвестирования.

Инфляция — обесценивание валюты за счёт увеличения цен на товары и услуги. Из-за этого валюта теряет покупательную способность и становится менее ценной.

Просто сравните, как красиво все выглядело в теории и как слабенько на практике! Если добавить инфляцию, банковские депозиты как средство получения пассивного дохода в рублях совершенно теряют смысл.

Возможность разбогатеть, вкладывая деньги в банк на долгий-долгий срок выглядит откровенным мифом.

Депозиты можно использовать разве что для сохранения денег, и то не всегда — есть периоды, когда инфляция нивелирует прибыль от вкладов.

Реинвестирование в случае маленькой или отрицательной доходности инвестиционного инструмента (точнее, если доходность не превышает инфляцию) не даёт реальных преимуществ.

Банковские депозиты — достаточно предсказуемый способ вложения денег, а как работают реинвестиции там, где доходность не гарантирована и не предопределена заранее? Далеко ходить не надо — есть финансовые рынки, в том числе рынок акций, на котором можно подобрать компании с хорошим потенциалом роста и выплатой дивидендов.

Мы уже знаем, что инфляция может сильно подпортить результаты инвестирования, поэтому стоит обратить внимание на рынок акций со стабильной валютой. Первым на ум, естественно, приходит американский рынок, где годовая инфляция за последние 20 лет не превышала 4%:

На американском фондовом рынке тысячи разных компаний, акции которых обращаются на нескольких биржах: NYSE, NASDAQ, AMEX и т.д. Исследовать возможности реинвестирования в каждую компанию было бы слишком долго, для примера просто возьмем одну из самых известных — Apple:

При низкой инфляции и хорошей доходности инвестиционного инструмента, реинвестирование работает отлично.

Похожим образом можно анализировать другие рынки — всё сводится к борьбе доходности инвестиционного инструмента и инфляции. Можно и в рублях успешно инвестировать, но не под жалкие 6% годовых от банка, а в тот же фондовый рынок или рублёвые ПАММ-счета.

На последней вкладке файла, который предлагался вам в начале раздела, я добавил лист «Сделай сам», где можете подставить ожидаемые значения доходности и инфляции — и посмотреть, какие могут быть результаты. Можно задать, например, такие вводные:

Excel автоматически рассчитает прибыль за несколько периодов, по заданным вами диапазонам доходности и инфляции (для каждого периода реинвеста числа выбираются случайно). Это ближе к реальным условиям и позволяет увидеть итоги инвестирования по оптимистичным и пессимистичным сценариям.

Так как доходность и инфляция — случайные значения, они будут меняться после каждого действия в Экселе. Например, просто найдите пустой столбец и жмите Enter — цифры будут меняться и перестраивать графики. Так вы увидите разные возможные сценарии реинвеста и сможете оценить общую перспективность инвестирования. Конечно, это всего лишь грубая математическая модель, но попробовать рекомендую.

Реинвестирование прибыли — за и против

Однозначно, реинвестирование — это один из самых эффективных способов увеличить прибыль от инвестиционных вложений.

Достаточно оставлять прибыль в работе — и сложный процент постепенно сделает своё дело.

Можно добиться более стабильных результатов, переводя прибыль в другие инструменты — из инвестиционного портфеля деньги не выводятся, но за счёт диверсификации активов риски становятся ниже.

Мы столкнулись с тем, что при высокой инфляции реинвестиции могут не дать положительного эффекта — и тогда, очевидно, лучше снимать прибыль и просто тратить её на нужные вещи (разумеется, не забывая, что деньги надо расходовать с умом).

Не надо смотреть, как тают сбережения. Либо вкладывать деньги там, где инфляция не так сильно влияет на ставку реинвестирования.

Другая проблема, связанная с реинвестированием — это возможность потерять всю прибыль. Не существует безрисковых инвестиций, а значит всегда есть вероятность потерять деньги.

Так не лучше ли снимать от греха подальше всё, что удалось заработать? Тут каждый инвестор сам решает, однако когда речь идёт о высокорискованных вложениях вроде ПАММ-счетов, тактика выхода в безубыток (заработал 100% — вывел начальный депозит) становится весьма актуальной.

Если вы все же хотите реинвестировать прибыль, то вот вам несколько советов:

Чем дольше — тем лучше. Положительный эффект от реинвестиций накапливается постепенно, как снежный ком: сначала он небольшой — но чем дальше, тем он сильнее.

В зависимости от ставки доходности разгон может занять 5, 10 и даже 20 лет, но чем дальше, тем быстрее идёт рост.

Также многое зависит от инфляции — она накапливается по тем же правилам, что и доходность, а значит деньги тоже быстрее обесцениваются с течением времени:

Казалось бы, уж за 20 лет банковский депозит поборет инфляцию за счёт сложных процентов, но как видите — этого не происходит. Скорее наоборот, инфляция накапливается и её график со временем отрывается всё больше.

Надежность — превыше всего. Это следствие прошлого совета: чтобы инвестировать долго и успешно, нужно чтобы все шло как по маслу.

Причем обиднее всего будет через несколько лет, когда накопится приличная сумма — потеря времени даже страшнее, чем потеря денег.

Перераспределяйте прибыль. Заработанные деньги можно и нужно инвестировать в другие инструменты. Так вы уменьшаете риск потерять большую сумму, которая накопится за несколько циклов реинвестирования.

Постоянно следите за ситуацией. Эта общая рекомендация для каждого инвестора, но особенно актуально при использовании реинвестиций. При экспоненциальном росте вашего вклада точно так же растут и различные инвестиционные риски, а значит каждая допущенная вами ошибка будет обходиться всё дороже и дороже.

Где стоит реинвестировать прибыль, а где нет

По ходу статьи мы с вами выяснили, что не все реинвестиции одинаково полезны. Точнее, не для каждого инвестиционного инструмента есть смысл использовать подобную тактику. Предлагаю пройтись по наиболее популярным способам вложения денег и прикинуть, где стоит прибыль оставлять в работе, а откуда лучше выводить заработанное почаще.

Акции — скорее всего, да. Дело в том, что процесс реинвестирования будет происходить сам по себе — мы же покупаем не деньги, а именно акции, которые меняют свою стоимость без нашего участия.

Чтобы выводить прибыль, нам придётся продавать акции, а этого не самый лучший вариант.

А что делать с дивидендами? По сути, докупка акции за счёт дивидендов — это и есть настоящие реинвестиции, и они могут быть очень прибыльными, если вы проинвестируете в хороший бизнес.

Банки — скорее всего, нет. Об этом я уже писал, коротко резюмирую — депозиты с трудом перекрывают инфляцию, а значит прибыль обесценивается с той же скоростью, с какой зарабатывается. Имхо, лучше просто тратить проценты на что-то полезное или переводить в более доходные инвестиционные инструменты.

Инвестиции на Форекс — по ситуации. Разнообразие возможностей вложения денег на валютном рынке большое.

Можно выбирать консервативные активы, где желательно реинвестировать прибыль, чтобы выжать максимум. Можно искать рискованные высокодоходные варианты, где лучше выводить прибыль сразу же.

Особенно, если используется одна из разновидностей стратегии Мартингейла,

Недвижимость —и да, и нет. Сдача жилья в аренду — это просто способ получать стабильный пассивный доход, но даже тут реинвест может быть полезен. К примеру, можно год сдавать квартиру и на полученные деньги сделать ремонт, что позволит повысить арендную плату.

Бизнес — однозначно да, особенно на первых порах. Бизнес должен расти, иначе он со временем может заглохнуть. Без реинвестирования доходов этого сложно добиться. Даже такой бизнес, как сайт в Интернете, растёт намного лучше с помощью реинвеста доходов от рекламы.

Образование — да, да и ещё раз да.

Вообще инвестиции в образование считаются одними из самых прибыльных, а в наше время учиться нужно чуть ли не постоянно, чтобы успевать за изменениями в мире и бизнесе.

Обычно сложно точно оценить отдачу от затрат на образование, но если речь идёт об обучении инвестированию — просто смотрите на доходность вашего инвестиционного портфеля.

Криптовалюты — скорее нет, чем да. Пока что крипта остаётся крайне спорным способом инвестирования, на стабильный рост как в акциях мы не можем рассчитывать.

Это значит, что полученную прибыль лучше вывести и проинвестировать в более надежный актив.

Пирамиды и хайпы — однозначно нет.

Тут даже обсуждать нечего: если есть шанс потерять весь вклад, причём неизвестно когда, но достаточно скоро — значит надо как можно быстрее заработать 100% и вывести первоначальный вклад.

А еще лучше — просто вовремя выйти из хайпа с хорошим плюсом, но это искусство доступно лишь избранным, большинство инвесторов чаще теряют свои вклады.

Источник: https://webinvestor.pro/reinvestirovanie-pribyli-prostymi-slovami/

Что такое реинвестирование? Реинвестиции — залог роста прибыли

В общем смысле реинвестирование представляет собой перемещение капитала из одного направления инвестиционной деятельности в другое с целью получения более высокой прибыли. Данным методом пользуются для того, чтобы вкладывать денежные средства в более перспективные проекты, и, соответственно, наращивать денежную массу более высокими темпами.

Реинвестирование имеет и иной смысл, заключающийся в том, что полученная ранее прибыль не расходуется, а инвестируется с той целью, чтобы она также могла приносить дополнительный доход.

Наиболее распространенным вариантом реинвестирования является банковский вклад с капитализацией процентов на счете.

Если схему реинвестирования не использовать, то доход от инвестирования будет находиться примерно на одинаковом уровне.

К примеру, если рассматривать тот же самый вклад, то проценты будут начисляться на ту же самую первоначально внесенную сумму.

При использовании реинвестирования первоначально вложенная сумма средств будет увеличиваться, за счет чего и величина начисляемого дополнительного дохода будет со временем возрастать.

Достоинствами реинвестирования принято считать следующие моменты:

• за счет дополнительного инвестирования можно получать более высокую прибыль
• достаточно заключить основной договор и не беспокоиться, где будет храниться дополнительный доход
• для реинвестирования можно использовать различные финансовые инструменты, например, вклады, ценные бумаги, дивиденды

Чтобы точно понимать, как можно повысить уровень получаемой прибыли, необходимо изучить основные понятия, механизм и правила реинвестирования.

Коэффициент реинвестирования

Коэффициент реинвестирования представляет собой показатель рентабельности в процентном выражении. Он показывает, каков уровень реинвестирования капитала в инвестиционную деятельность, и чем выше его значение, тем более высокой является прибыль для последующего инвестирования.

Реинвестирование может быть двух видов:

• полное, при котором вся получаемая прибыль направляется в инвестиционную деятельность
• частичное, при котором реинвестируется не вся полученная прибыль, а ее часть

В зависимости от вида коэффициент реинвестирования может быть равен 100% (при первом варианте) или 0-99% (при втором варианте). Инвестор в некоторых случаях может самостоятельно решать, какой вид реинвестирования использовать, к примеру, 50% полученных дивидендов инвестировать, а вторые 50% использовать для собственных целей.

Однако в некоторых ситуациях пользователь финансовых инструментов может только выбрать, как именно использовать полученную прибыль — реинвестировать или нет.

К примеру, при открытии банковского вклада клиенту предлагается либо присоединять все начисленные проценты к основной сумме (реинвестирование или капитализация) либо хранить их на другом счете.

Реинвестирование процентов

Реинвестирование процентов по банковским вкладам и депозитам называется капитализацией, при которой начисляемая прибыль в виде процентов причисляется к основной сумме. Это позволяет увеличить доход, поскольку на проценты снова будут начисляться проценты, так как основная сумма вклада будет увеличена на этот размер.

Капитализация или реинвестирование в данном случае называется сложным процентом, когда процент по договору начисляется на причисленные проценты. Его расчет основывается на специальной формуле, а для удобства клиентов на каждом официальном сайте кредитного учреждения располагается калькулятор для быстрого расчета прибыли, возможной к получению.

Сумма, получаемая при реинвестировании процентов зависит от нескольких факторов, а именно от:

• процентной ставки по договору банковского вклада
• периода начисления процентов (ежемесячно, ежеквартально, в конце срока)
• срока, на который заключается договор банковского вклада

Естественно, чем больше процентная ставка и срок заключаемого договора, тем более высокую прибыль сможет получить инвестор.

Сумма прибыли при реинвестировании также может выше, если проценты будут капитализироваться с высокой частотностью, поскольку механизм начнет работать на более ранних сроках.

Однако этот момент также учитывается кредитными учреждениями, а потому при вкладах с ежемесячной капитализацией процентная ставка может быть несколько ниже, чем при отсутствии возможности капитализации или реинвестирования.

Отметим, что инвестор иногда может самостоятельно выбирать вариант — реинвестировать проценты или нет, и для получения более высокой прибыли необходимо при заключении договора обращать внимание на этот момент.

Формула реинвестирования

• Наиболее простая форма реинвестирования процентов может быть представлена в следующем виде:
• Сумма вклада = основная сумма + (основная сумма * процент)N
• где основная сумма — денежные средства, внесенные инвестором, или полученные в результате предыдущей капитализации;
• процент — процентная ставка по договору вклада;
• N — количество периодов размещения средств.
• Данную формулу удобно использовать, если капитализация осуществляется ежегодно, поскольку процентная ставка по вкладу указывается как годовые проценты. Если капитализация производится чаще, то в формулу необходимо внести изменения:
• Сумма вклада = основная сумма + (основная сумма *   )N
• где период капитализации равен 2 (полгода), 4 (ежеквартально), 12 (ежемесячно).
• Пример расчета реинвестирования процентов (процентная ставка одинаковая и равна 6%):

Период капитализации	Первоначальная сумма	Расчет прибыли при реинвестировании	Общая сумма
Год	10 000,00	10 000,00 * 6% = 600,00	10 600,00
Полгода	10 000,00	10 000,00 * 6% / 365 * 183 = 300,82	10 300,82
10 300,82	10 300,82 * 6% / 365 * 182 = 308,18	10 609,00
Квартал	10 000,00	10 000,00 * 6% / 365 * 91 = 149,59	10 149,59
10 149,59	10 149,59 * 6% / 365 * 91 = 151,83	10 301,42
10 301,42	10 301,42 * 6% / 365 * 91 = 154,10	10 455,52
10 455,52	10 455,52 * 6% / 365 * 92 = 158,12	10 613,64
Месяц	10 000,00	10 000,00 * 6% / 365 * 31 = 50,96	10 050,96
10 050,96	10 050,96 * 6% / 365 * 28 = 46,29	10 097,25
10 097,25	10 097,25 * 6% / 365 * 31 = 51,45	10 148,70
10 148,70	10 148,70 * 6% / 365 * 30 = 50,05	10 198,75
10 198,75	10 198,75 * 6% / 365 * 31 = 51,97	10 250,72
10 250,72	10 250,72 * 6% / 365 * 30 = 50,55	10 301,27
10 301,27	10 301,27 * 6% / 365 * 31 = 52,49	10 353,76
10 353,76	10 353,76 * 6% / 365 * 31 = 52,76	10 406,52
10 406,52	10 406,52 * 6% / 365 * 30 = 51,32	10 457,84
10 457,84	10 457,84 * 6% / 365 * 31 = 53,29	10 511,13
10 511,13	10 511,13 * 6% / 365 * 30 = 51,84	10 562,97
10 562,97	10 562,97 * 6% / 365 * 31 = 53, 83	10 616,80

Как видно из таблицы, ежемесячное реинвестирование процентов является наиболее выгодным вариантом для инвестора, и если сумма и срок будут в разы больше, то получаемая прибыль станет более ощутимой.

Реинвестирование капитала

Реинвестирование капитала представляет собой приобретение ценных бумаг или недвижимости и использование разницы курсов или цен при куплепродаже для дальнейшего инвестирования в данные секторы.

При этом инвестору приходится следить за тем, как именно изменяются курсы или цены в данных сегментах, чтобы не упустить свой шанс получения прибыли и повторного ее инвестирования.

При реинвестировании капитала необходимо обращать внимание на следующие важные моменты:

• экономические и финансовые рынки очень подвижны, а потому инвестор может не только не получить прибыли, но и потерять часть собственных средств в виде убытков;
• в некоторых случаях необходимо платить налог, к примеру, при продаже недвижимости при владении менее 5 лет;
• скачки цен могут быть достаточно ощутимыми, и, например, при резком снижении курсов акций придется либо терпеть убытки, либо ждать повышения их стоимости;
• процесс инвестирования в недвижимость или ценные бумаги может затянуться на достаточно длительный срок, а потому и реинвестирование также будет невозможно в ближайшее время;
• данные области инвестирования предполагают получение дополнительного дохода, который может реинвестироваться. К примеру, при покупке недвижимости ее можно сдавать в аренду и получать арендные платежи, а при приобретении акции можно получать дивиденды, выплачиваемые компаниями. Получаемый пассивный доход также можно использовать в реинвестиционных целях.

Реинвестирование дивидендов

При владении акциями инвесторы и акционеры получают дивиденды от компаний, эмитировавших ценные бумаги. Такой пассивный доход может реинвестироваться, причем владелец самостоятельно принимает решение — направить все дивиденды на инвестирование или только их часть.

Дивиденды выплачиваются на расчетный счет акционера, а потому не причисляются к основной сумме, ведь ее нет — она включена в акции.

Таким образом, инвестор получает «живые» деньги, которые может использовать по своему усмотрению.

При этом он может направить их на покупку акций как этой компании, так и другой, и, естественно, может использовать совершенно другое направление инвестирования — недвижимость, облигации, валюты, вклады.

Доходность реинвестирования представляет собой экономический показатель, отражающий выгодность повторного вложения полученной прибыли. Она напрямую связана с прибыльностью, поскольку это два взаимосвязанных критерия инвестиций.

1. Из приведенного ранее примера о срочном вкладе попробуем рассчитать прибыльность и доходность для конкретных сроков капитализации. Для этого воспользуемся следующими формулами:
2. Прибыль = окончательная сумма — первоначальная сумма
3. Доходность =

Период капитализации	Первоначальная сумма	Конечная сумма	Прибыль	Доходность
Год	10 000,00	10 600,00	10 600,00 — 10 000,00 = 600,00	600,00 / 10 000,00 * 100% = 6%
Полгода	10 000,00	10 609,00	10 609,00 — 10 000,00 = 609,00	609,00 / 10 000,00 * 100% = 6,09%
Квартал	10 000,00	10 613,64	10 613,64 — 10 000,00 = 613,64	613,64 / 10 000,00 * 100% = 6,14%
Месяц	10 000,00	10 616,80	10 616,80 — 10 000,00 = 616,80	616,80 / 10 000,00 * 100% = 6,17%

Как видно из таблицы, при частом реинвестировании его доходность повышается, что, естественно, влияет на размер прибыли, полученной при окончании срока вложения денежных средств.

Реинвестирование облигаций

Реинвестирование облигаций аналогично, как и при реинвестировании в акции компаний, поскольку механизмы функционирования этих ценных бумаг похожи.

Облигация отличается от акции тем, что это долговая ценная бумага, по которой выплачивается купонный доход — своего рода процентное вознаграждение за предоставленные средства.

Процент устанавливается компанией-эмитентом и не изменяется на всем сроке действия ценной бумаги.

И купонный, и дисконтированный доход может использоваться для дальнейшего инвестирования, но не по конкретной облигации, находящейся в собственности. За счет такой прибыли можно инвестировать средства в иные ценные бумаги (акции или облигации), а также в недвижимость, валюту, ПИФы или вклады.

Уровень реинвестирования

Уровень реинвестирования представляет собой показатель, согласно которому определяется активность инвестора в плане реинвестирования прибыли для более высокой прибыли. Естественно, уровень реинвестирования выше у тех вложений, которые позволяют за относительно короткий промежуток времени перенаправить прибыль для получения дополнительного дохода.

Одним из высоких уровней реинвестирования обладают вклады, позволяющие использовать ежемесячную капитализацию для получения более ощутимой прибыли.

Что касается ценных бумаг, при длительном их владении реинвестирование можно осуществлять один или два раза в год в зависимости от дивидендной политики компании.

Однако если инвестор занимается торговлей акциями и достаточно часто совершает эти операции, то в этом случае уровень реинвестирования будет также высок.

Низким уровнем реинвестирования обладают вложения в недвижимость в силу специфического характера такого вида инвестирования. Отметим, что в данном случае период для реинвестирования будет достаточно длительным, однако величина полученной прибыли может быть большой.

Норма реинвестирования

Какого-либо нормативного значения реинвестирования прибыли не существует, а потому необходимо рассматривать данный вопрос в каждом конкретном случае.

Норма реинвестирования может иметь различный процент в зависимости от того, какое направление инвестирования выбрано.

К примеру, для вклада с ежемесячной капитализацией она будет составлять 100% при условии причисления процентов к основной сумме.

При определении нормы реинвестирования необходимо отталкиваться от того, какое направление имеет инвестиционная деятельность и под действием каких факторов она изменяется. Наиболее распространенными условиями являются:

• вид инвестирования
• срок вложения средств
• доходность инвестиционной деятельности
• наличие дополнительного дохода
• возникновение ситуационных рисков ведения деятельности

Анализ данных факторов позволит инвестору определить норму и доходность реинвестирования и установить ситуации или риски, которые могут повлиять на получение положительного результата.

Источник: https://moneyzzz.ru/blog/chto-takoe-reinvestirovanie-reinvestitcii-zalog-rosta/

Коэффициент реинвестирования денежных потоков

Коэффициент реинвестирования денежных средств полезен тогда, когда требуется определить объем денежных потоков, которые компания регулярно вкладывает снова в бизнес. Он может свидетельствовать о твердой приверженности владельцев к развитию своего бизнеса.

Он также может означать, что руководство настолько плохо управляется с менеджментом, что компании требуется чрезмерный объем оборотного капитала и основных средств, чтобы оставаться на плаву.

Эта статья об основах понимания коэффициента реинвестирования денежных потоков с примерами расчета, которые легко можно применить  для анализа любого реального бизнеса.

Концепция реинвестирования

• Реинвестирование представляет собой процесс прироста первоначального инвестиционного капитала благодаря дополнительным вложениям для увеличения дохода и прибыли.
• Реинвестирование – это практика использования дивидендов, процентов или любой другой формы распределения дохода, полученного в результате инвестиций, для приобретения дополнительных акций или паев, а не для получения распределения наличных средств.
• Реинвестирование – это, когда распределение доходов, полученных от инвестиции, вкладывается обратно в эти инвестиции вместо получения денежных средств наличным путем.
• Основные моменты процесса реинвестирования:

• увеличение оборотного капитала за счет выручки;
• увеличение капитала за счет верно распределенной производственной прибыли.

Коэффициент реинвестирования денежных средств относится к показателям, которые измеряют эффективность процесса реинвестирования.

Понятие коэффициента

Коэффициент реинвестирования денежных потоков показывает возможность движения денежных средств для покрытия потребностей в обновлении основного и оборотного капитала, используемого в текущей деятельности компании.

Альтернативные названия индикатора:

• коэффициент реинвестирования денежных потоков;
• CFRR;
• CRR (коэффициент реинвестирования денежных средств).

Коэффициент реинвестирования денежных средств является полезным индикатором, который измеряет процент годового денежного потока, инвестируемого компанией обратно в свой бизнес.

Инвесторы стремятся следить за колебаниями уровня реинвестирования денежных средств компании, поскольку индикатор может свидетельствовать о ее долгосрочных целях и стратегиях.

Традиционный способ мышления состоит в том, что высокий коэффициент реинвестирования денежных средств означает компанию, которая ожидает значительного роста (пример, молодые технологические компании).

С другой стороны, низкий уровень реинвестирования денежных потоков означает зрелую, стабильную компанию, которая не ожидает быстрого роста или расширения (например, крупные производственные компании).

Что показывает?

Считается, что свободных денежных средств предприятия должно быть достаточно для финансирования его текущей деятельности, то есть для обеспечения обновления основного и оборотного капитала.

Коэффициент реинвестирования показывает уровень инвестиций в активы, необходимый для обеспечения их роста в будущем. Индикатор представляет собой денежные средства, накопленные и реинвестированные в компанию для поддержания ее финансовой устойчивости. Этот показатель также используется инвесторами для определения скорости реинвестирования денежных потоков.

Измерения денежных потоков позволяют инвестору-аналитику понять, генерирует ли компания достаточный денежный поток от текущих операций, чтобы держать компанию в финансово устойчивом положении в долгосрочной перспективе. Один из способов понять приверженность компании своему бизнесу – это рассчитать коэффициент реинвестирования денежных потоков.

Рассчитав данный коэффициент для компании, инвестор-аналитик может понять, какую долю своего денежного потока компания возвращает обратно в бизнес в форме новых инвестиций. 

Если отношение относительно высокое, это может сигнализировать о том, что большая часть его денежных потоков идет на инвестиции, а не возвращается акционерам. Тем не менее, это также может указывать на то, что у компании возникли проблемы с привлечением средств в других местах.

Чтобы лучше понять, как работает компания, этот показатель можно использовать в качестве эталона, сравнивая компанию с отраслевой группой.

Сфера применения

Коэффициент реинвестирования денежных средств используется для оценки суммы денежных потоков которые руководство реинвестирует в бизнес.

Хотя высокий коэффициент реинвестирования денежных средств может первоначально показывать, что руководство привержено делу улучшения бизнеса, он также может означать, что для выполнения операции требуется чрезмерный объем инвестиций в основной и оборотный капитал.

Таким образом, этот индикатор может вводить в заблуждение, если только он не сочетается с другими показателями для получения более полной картины текущей деятельности компании.

В частности, следует сравнить соотношение основных средств и выручки компании с показателями хорошо управляемых фирм в отрасли, а также соотношение оборотного капитала и выручки. Если эти соотношения указывают на лучшую производительность по группе конкурентов, существует высокая вероятность того, что рассматриваемая компания инвестирует больше денежных средств, чем необходимо.

Формула расчета

Чтобы рассчитать коэффициент надо выполнить следующие действия:

• суммировать денежный поток за период;
• вычесть любые выплаченные дивиденды;
• разделить результат на совокупный прирост, как основных средств, так и оборотного капитала.

Важно! При определении прироста основных фондов обязательно учитывать чистое влияние любых продаж основных средств за период.

• Альтернативный расчет заключается в исключении из числителя изменений в оборотном капитале, что позволяет сосредоточиться на ключевых инвестициях в производство и оборудование.
• Уравнение для коэффициента реинвестирования денежных средств выглядит следующим образом:
• КР = (УОС+УОК)/ (ЧП+БР-БП-Д) * 100%,
• где    КР – коэффициент реинвестирования денежных средств, %;

УОС – увеличение основных средств, т.р.;

УОК – увеличение оборотного капитала, т.р.;

ЧП – чистая прибыль, т.р.;

БР – безналичные расходы, т.р.;

БП – безналичные продажи, т.р.;

Д – дивиденды, т.р.

Важно! Чтобы вычислить коэффициент, нужно добавить прирост основного капитала к увеличению оборотного капитала и поделить результат на чистую прибыль, плюс безналичные расходы, за вычетом неденежных продаж и дивидендов.

Все информацию можно легко найти в балансе компании и отчете о финансовых результатах.

Алгоритм расчета представлен на схеме здесь.

Пример расчета

Пример № 1. Рассмотрим пример.

Предположим, что в период с 2017 по 2018 год компания увеличила свои основные средства и оборотный капитал на 80 млн. руб. и 20 рублей соответственно.

Кроме того, за этот период компания сообщила о чистой прибыли в размере 100 млн. руб., безналичных расходах в размере 50 млн. руб., продажах в безналичной форме в размере 10 млн. руб. и дивидендах в размере 20 млн. руб.

1. При включении чисел в уравнение коэффициент реинвестирования денежных средств рассчитывается как 83%.
2. К = (80+20)/(100+50-10-20) * 100 % = 83%
3. Это означает, что 83% доступного денежного потока компании реинвестируется в деятельность компании.

Интерпретация и анализ

В приведенном выше примере 83% – ный коэффициент реинвестирования денежных потоков может показаться привлекательным для инвестора, поскольку это может указывать на то, что компания полностью привержена своей деятельности. Она готова к значительному росту в предстоящие годы.

Важно! Если компания инвестирует значительную часть имеющихся у нее денежных средств в свои бизнес-операции, не глупо полагать, что эти инвестиции принесут огромную прибыль, поскольку компания продолжает расти за счет этих вложений.

Еще один пример

         Пример № 2. Инвестор рассматривает вопрос о покупке обыкновенных акций компании ABC. Сначала он хотел бы лучше понять приверженность руководства бизнесу с точки зрения роста.

Компания ABC конкурирует в облачной индустрии, которая стремительно развивается.

Учитывая отрасль, аналитик надеется найти коэффициент, превышающий 1,0, что указывает на то, что компания не только вкладывает все свои деньги обратно в бизнес, но и ищет дополнительные средства для финансирования своего роста.

Используя последний квартальный финансовый отчет компании ABC, аналитик обнаружил:

• основные средства увеличились на 2 527 000 т.р.;
• оборотный капитал увеличился на 1 750 000 т.р.;
• чистая прибыль составила 3 ​​023 000 т.р.;
• неденежные расходы составили 84 000 т.р.;
• безналичные продажи составили 15 000 т.р.;
• компания не выплачивала дивиденды.

Расчет коэффициента реинвестирования денежного потока:

(2 527 000 т.р. + 1 750 000 т.р.) / (3 023 000 т.р. + 84 000 т.р. – 15 000 т.р.) = 4 277 000 т.р. / 3 092 000 т.р. = 1,38

Поскольку найденное соотношение превысило 1,0, то аналитик-инвестор пришел к выводу, что у компании ABC есть потенциал для конкуренции в облачной индустрии, и начал процесс оценки других финансовых показателей перед покупкой акций.

О чем может говорить снижение коэффициента или его низкое значение?

С точки зрения инвестора в такой ситуации компания, похоже, не вкладывает достаточное количество своего денежного потока обратно в бизнес.

В ситуации высокого роста компания должна не только реинвестировать 100% своего денежного потока, но и изо всех сил стараться привлечь дополнительное финансирование для еще большего реинвестирования.

Инвестор должен внимательно проанализировать у команды менеджеров относительно их предполагаемых темпов роста внутренних активов.

Чтобы увидеть, связана ли основная проблема с неэффективным управлением, надо рассчитать отношение основных средств к выручке и посмотреть, как оно выглядит с таким же соотношением для прочих предприятий в той же отрасли.

Соотношение оборотного капитала и продаж может быть использовано этим же образом. Если эти коэффициенты указывают на необычно высокие пропорции активов или оборотного капитала в рамках бизнеса, то либо происходит некоторое неправильное управление активами, либо операционная структура компании настолько отличается от других конкурентов, что их результаты несопоставимы.

Ограничения

• Хотя высокая ставка реинвестирования денежных средств может быть привлекательным признаком для некоторых инвесторов, она имеет свои ограничения.
• В большинстве случаев молодые, готовые к росту компании имеют высокий (если не 100%) коэффициент реинвестирования денежных потоков.
• Однако компании, которые плохо управляются и работают невероятно неэффективно, также могут иметь высокие коэффициенты реинвестирования денежных средств.
• Например, компания может тратить 90% своего денежного потока на свои активы и оборотный капитал, но если руководство должным образом обновит оборудование и заключит более выгодные контракты со своими поставщиками, они смогут снизить это число до 60%.
• Это яркий пример компании с высоким уровнем реинвестирования денежных потоков, которая не только не склонна к быстрому росту, но и управляется неэффективно и, вероятно, не сможет добиться успеха в долгосрочной перспективе.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос № 1. Достаточно ли опираться на значение данного показателя для принятия инвестиционных решений?

Ответ. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, необходимо рассчитать другие коэффициенты и внимательно изучить финансовую отчетность компании, чтобы лучше узнать ее финансовое состояние и долгосрочные цели.

Вопрос № 2. Есть ли нормативное значение показателя?

Ответ. Нет нормативного значения для этого показателя.

Важно! Чем выше значение, тем лучше для бизнеса. 

Таким образом, ставка реинвестирования денежных потоков должна демонстрировать тенденцию к увеличению.

Заключение

Коэффициент реинвестирования денежных средств полезен для определения объема денежных потоков, которые компания регулярно вливает в бизнес. Индикатор может свидетельствовать о твердой приверженности владельцев делу развития бизнеса.

Тем не менее, высокий показатель также может означать, что компания настолько плохо управляется, что требует чрезмерного количества оборотного капитала и основных средств для пребывания в отрасли.

Источник: https://finzz.ru/koefficient-reinvestirovaniya-denezhnyx-potokov.html