Ревальвация — что это?

В интересах каждого государства стоит укрепление национального курса денежной единицы. Это условие позволяет проводить торговые и финансовые операции между разными странами с наибольшей выгодой для внешней и внутренней экономики.

В зависимости от международных рыночных отношений курс валюты, а соответственно, и ее стоимость колеблется – падает или повышается.

В связи с этим, государству иногда просто необходимо регулировать уровень национальной валюты, и одним из таких способов является – ревальвация.
Ревальвация - что это?

Понятие ревальвации валюты

Термин ревальвация дословно представляет собой сочетание приставки re- (в переводе – опять, снова) и слова value (в переводе – ценность, стоимость), что совместно определяется как увеличение стоимости национальной денежной единицы по отношению к валютам других стран или стоимости золота.

Описание ревальвации простыми словами

Если курс валют – это то количество денежных средств одной страны, за которое можно купить установленную единицу валюты другого государства (допустим, 1 фунт стерлингов условно равен 1 доллару), то ревальвация – это такое состояние экономики, когда курс валюты увеличивается, повышается ее ценность и уже, к примеру, за 1 фунт стерлингов можно купить 2 доллара.

Такое же определение подходит к ревальвации, связанной с увеличением курса валюты по отношению к золоту.

Так, система экономики Соединенных Штатов Америки в 40-70-хх годах 20 века была построена на принципах Бреттон-Вудской валютной системы, согласно которым стоимость 1 тройской унции золота приравнивалась к 35 долларам. При ревальвации стоимость 1 единицы золота составляла гораздо меньшую сумму в денежном эквиваленте.

В настоящее время в мире действует Ямайская валютная система, при которой ревальвация проходит путем сопоставления курса одной валюты по отношению к валюте других стран без привязки к стоимости золота.

Ревальвация - что это?

Причины и последствия ревальвации

При нормальных рыночных отношениях в проведении ревальвации нет необходимости, или же она протекает спонтанно и очень медленно без существенных колебаний курса валют. Чаще всего процесс ревальвации инициируется государством при тщательном и взвешенном расчете всех последствий и влияния на экономику страны.

  1. Основной причиной проведения ревальвации в стране является усиление инфляционного давления, влекущее за собой обесценивание национальной валюты и, как следствие, увеличение стоимости товаров и услуг.
  2. Второй причиной служит необходимость наращивания доли импорта и увеличения иностранного капитала и инвестиций в зарубежные страны за счет удешевления иностранной валюты.

Снижение инфляции в стране – это, несомненно, положительный фактор, влекущий за собой уменьшение темпа роста цен на товары и услуги и увеличение покупательской способности населения.

Да и насыщение рынка зарубежными продуктами за счет повышения импорта также положительно сказывается на конкурентоспособности рынка, тем самым удерживая стоимость продукции на невысоком уровне и предлагая покупателям широкий и разнообразный выбор товаров и услуг.

Однако вышеперечисленные благоприятные последствия не являются единственным результатом ревальвации.

Самым большим и спорным вопросом использования увеличения курса национальной валюты в экономике страны – это резкое снижение экспорта и инвестиций во внутреннюю экономику.

Национальная валюта становится дороже, экспортные цены растут, и инвесторам просто невыгодно вкладывать капитал или приобретать товары по завышенным ценам.

Кроме того, внутренние производители становятся неконкурентоспособными, и не могут продавать собственные товары зарубежным партнерам. Тем самым, экономика страны приобретает зависимый характер от импорта, собственное производство останавливается или же прекращается вовсе.

Это и является главными отрицательными последствиями процесса ревальвации. Поэтому такая мера сохранения ценности внутренней валюты используется столь редко.

Ревальвация - что это?

Ревальвация и девальвация

Обратным понятием ревальвации является девальвация, т.е. снижение стоимости национальной валюты по отношению к другим денежным единицам или золоту.

Девальвация, как и ревальвация, — это вынужденный процесс, причинами которого могут быть превалирование импорта над экспортом в стране, необходимость наладить собственное внутреннее производство и повысить конкурентоспособность национальной продукции.

Последствиями девальвации является снижение курса национальной валюты, и как следствие удорожание импортных товаров.

Положительным моментом является улучшение собственного производства, развитие внутреннего рынка товаров и услуг, налаживание экспортных отношений.

Но процесс девальвации оказывает резкое негативное воздействие на экономку страны, в то время как благоприятные последствия наступают несколькими годами, а то и десятилетиями, позже.

Последствия ревальвации и девальвации в стране затрагивают практически все сферы деятельности общества – в первую очередь, финансовую, социальную и производственную.

При ревальвации увеличивается стоимость экспортных цен, что влечет за собой снижение внутреннего производства, безработицу, в то время как при девальвации снижается общая покупательская способность и уровень жизни населения.

В периоды ярких скачков курса валют, вызванных девальвацией или ревальвацией, на рынке успешно развиваются спекулятивные отношения. Так, полагают, что Дж. Сорос смог увеличить свое состояние благодаря девальвации, случившейся в Великобритании в 1992 г.

Ревальвация - что это?

Примеры из истории

Наиболее характерным примером девальвации в России считается 1998 г., в котором курс рубля по отношению к доллару упал более чем на 200 %. Падению курса рубля предшествовал дефолт – невыполнение финансовых обязательств перед кредиторами, повлекший за собой финансовый кризис.

За рубежом

Чаще всего ревальвация в стране происходит не по желанию государственной власти, так ка несет за собой немалые отрицательные последствия ухудшения внутренней экономики страны, а под действием или давлением стратегических партнёров или импортеров.

Так, во времена действия уже упомянутой Бреттон-Вудской валютной системы в 60-70-е гг. ревальвация была проведена в ряде европейских стран для восстановления стабильных торговых отношений с США, чья валюта была определена равной стоимости золота. В 1969 г. стоимость немецкой марки увеличилась более чем на 9 %. В 1971 г.

Австрия, Нидерланды и Швейцария также вынуждены были осуществить процесс ревальвации. Причиной ревальвации в этот период стал валютный мировой кризис, вынудивший некоторые европейские страны пойти на уступки партнерам, чьи валюты и вовсе обесценились.

В 2000 годы Япония проводила ревальвацию, в результате которой курс йены по отношению к другим валютам вырос более чем на 30 %. Ревальвация японской йены была вынужденной мерой для того, чтобы сгладить последствия мирового финансового кризиса.

Во время стабильной финансовой обстановки в мире инвесторы все чаще вкладывали капитал в японскую экономику, которая впоследствии просто не выдержала такой наплыв инвестиций, и курс йены по отношению к доллару значительно вырос. Как следствие случилось удорожание экспортных цен, в то время как Япония всегда была экспортоориентированной страной.

До сих пор экономика страны пытается оправиться от последствий ревальвации, для чего государство использует финансовые инструменты стабилизации финансового положения – сохранение минимальной ключевой ставки и постоянные денежные вливания в экономику.

В России

Практически все граждане Российской Федерации, да и весь мир, стали свидетелями вынужденного процесса ревальвации в стране. С 2014 года после введения антироссийских санкций некоторых европейских стран и США, а также при изменении мировых цен на нефть, курс рубля начал резко падать.

Для того чтобы удержать экономику страны в стабильном положении и не допустить масштабного финансового кризиса, Центральный Банк России принял стандартные меры. Была повышена базовая ставка на уровне 17 % годовых для исключения спекуляций на валютном рынке, что впоследствии привело к установлению действующих ставок по кредитам и депозитам для коммерческих баков.

Курс рубля стабилизировался, однако собственное производство, исчисляемое коэффициентом ВВП (валового внутреннего продукта), снизилось на 3 %. При этом Россия продолжает оставаться основным поставщиком нефти.

Помимо мер, принятых Центральным Банком РФ, по стабилизации финансового положения в стране, на руку России пришлось и падение курса евро по отношению к доллару.

Так, нефть, добытую в стране, Россия продает за доллары, а в связи с санкциями основной импорт товаров приходится на валютные операции за евро.

Читайте также:  Балансовая стоимость акции - что это и как рассчитывается

Таким образом, оплата импортных товаров в евро компенсировала потери при продаже ресурсов за доллары.

Ревальвация - что это?

В завершении хотелось бы отметить, что процесс ревальвации, как и соответственно девальвации, не происходит внезапно и резко. Существует немало предпосылок, которые могут подсказать инвестору о том, что в стране случится увеличение или снижение курса национальной валюты.

Поэтому, обладая базовыми знаниями о макроэкономических отношениях, можно предотвратить негативные последствия в локальном масштабе инвестируемых финансов.

Источник: https://bankspravka.ru/bankovskiy-slovar/revalvatsiya.html

Ревальвация — это … Что такое ревальвация: описание, последствия, связь с девальвацией

Ревальвацию проводит государство для уменьшения уровня инфляции и для того, чтобы обеспечить возможность получать по более низким ценам иностранные валюты.

В прошлые времена, до того, как отменилось золотое обеспечения национальных валют, ревальвацию сопровождало увеличение золотого содержания в денежной единице государства.

Ревальвация - что это?Ревальвацию проводят, когда в стране импорт товаров и экспорт капитала превалируют над интересами должников и экспортом товаров. В итоге проведения ревальвации стоимость импорта товаров становится дешевле, удорожается одновременно стоимость экспорта. Как мера экономической политики, ревальвация непопулярна, так как уменьшает конкурентоспособность национальной экономики.

Ревальвацией также называют:

  • уточнение количества золота и валюты, имеющегося в активах центрального банка и выраженного в национальной валюте государства;
  • переоценку наличности в кассе;
  • переоценку баланса предприятия, его основного капитала и резервов для уточнения стоимости имущества, которое составляет актив компании.

Ревальвация и девальвация

Ревальвация и девальвация применяются, как метод валютной политики в ситуации, когда курс национальной валюты в отношении иностранных валют или международных счетных единиц занижен или завышен в сравнении с рыночным. Девальвация — это уменьшение курса национальной валюты, а ревальвация — увеличение ее курса.

Ревальвация - что это?

Изменение курсов национальных валют в отношении иностранных официально фиксируют в законодательном порядке только периодически.

При режиме плавающих курсов их изменения проходят постоянно, потому в течение относительно продолжительного периода времени может быть значительное уменьшение рыночного курса нацвалюты.

Данное продолжительное по времени и значительное уменьшение курса национальной валюты в отношении иностранных валют, проходящее стихийно, называется девальвацией в современном понимании данного термина.

Ревальва́ция (англ. value — ценность) — это увеличение курса национальной валюты в отношении к валютам прочих стран, золоту, счётным международным денежным единицам. Действие, которое противоположно девальвации.

Описание

Ревальвация - что это?

До введения валютных плавающих курсов и отмены стандарта золота, то есть при Бреттон-Вудской валютной системе, для ревальвации было нужно увеличить число драгметалла, к которому приравнивалась денежная единица. Ревальвация при Ямайской валютной системе может производиться при помощи валютных интервенций, когда скупают национальную валюту за иностранную.

Ревальвация вызывает уменьшение инфляции. В то же самое время она снижает позитивное сальдо торгового баланса, то есть увеличивает импорт благодаря экспорту.

Поэтому ревальвация валюты обычно не соответствует интересам экономической государственной политики. Самый яркий пример ревальвации – это японская иена, курс которой планомерно увеличился с 1960-х годов, невзирая на действия центральных банков. В 1998-м в имтоге кризиса иена укрепилась вообще за три дня со 136 до 111 за доллар.

Второй пример ревальвации национальной валюты – это китайский юань. Смягчение валютной политики состоялось в 2005 году, когда китайские власти провели ревальвацию юаня, увеличив его стоимость на 2 процента.

Курс к 2008-м увеличился еще больше, нежели на одну пятую и составил 6,82 юаня за один доллар США.

Кроме этого, большая часть экономистов считают, что курс юаня и на осень 2011 года все еще занижен в серьезной степени и последующая ревальвация неизбежна в будущем.

Говорить о том, что валюта будет испытывать ревальвацию или девальвацию, может показатель паритета покупательной способности или индекс Биг-Мака его упрощенная версия. Когда верить таким данным, то и стоимость русского рубля в ощутимой степени уменьшена: она должна быть около 18 рублей за доллар.

Одна из довольно неоднозначных и спорных мер государственного контроля национальной валюты – это ревальвация. Ревальвация валюты, в противовес девальвации, обозначает увеличение ее валютного курса (или содержания золота – пока еще был в ходу золотовалютный стандарт).

Кажется, девальвация обязано влиять на обязана позитивно влиять на экономику. Всё же, данная мера валютного контроля не весьма популярна. Это вызвано тем, что государство, ревальвирующее искусственно собственную валюту, ставит себя в довольно невыгодное положение в области международной торговли, а, помимо этого, уменьшается приток туристов и иностранных капиталов.

Что обозначает ревальвация валюты

Ревальвация - что это?Интеграция и глобализация национальных открытых экономических систем вызывает действие чисто рыночных механизмов: страна, которая ревальвировала валюту, становится необычно «дорогой», а, соответственно, не такой привлекательной для прочих государств в каждой области международного сотрудничества. Увеличить стоимость валюты – все равно, что продавать, сидя на рынке, стандартную продукцию дороже, нежели конкуренты-соседи. Потому прибегают к данной мере только в крайнем случае – согласно с антиинфляционной политикой.

Ревальвация и девальвация — это следствие процессов инфляции в экономике и нарушения баланса платежей. Но последнюю можно проводить только странам с активным хронически сальдо баланса платежей. Именно потому к этой мере во второй половине ХХ прибегали неоднократно разные государства: ФРГ, Швейцария, Япония.

Итоги ревальвации

Этот способ валютного контроля является эффективным для борьбы с умеренной инфляцией (в границах 10%), при этом увеличивается платежеспособный спрос населения, это улучшает потребление внутреннего рынка и увеличивает общественную защищенность. Но ревальвация имеет и негативные последствия:

  • увеличение цен экспортируемых товаров в зарубежной валюте, что их делает неконкурентоспособными и уменьшает объемы продаж отечественных предприятий, которые работают на экспорт;
  • ухудшение баланса платежей;
  • зарубежным туристам становится довольно дорого посещать страну, которая ревальвировала собственную валюту, и, наоборот, увеличивается туристическая зарубежная активность граждан данной страны;
  • вложения инвесторов в зарубежном капитале получаются невыгодными, что вызывает отток зарубежных инвестиций;
  • увеличение импорта (относительная дешевизна ввозимых товаров вынуждает страдать национального производителя, который работает на внутренний рынок).

Ревальвация национальной валюты должна проводиться осторожно и взвешенно, чтобы не нарушать положения государства на международной арене. Не каждое государство, подобно Японии или Швейцарии может позволить себе такую меру антиинфляционной политики. Потому ревальвация рубля при экономической стагнации абсолютно нецелесообразна.

Мы коротко рассмотрели ревальвацию: описание, последствия, связь с девальвацией. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу

Источник: https://biznes-prost.ru/revalvaciya.html

Ревальвация — это..

Ревальвация (англ. value — ценность) – метод регулирования стоимости национальной валюты в общественных интересах, который предполагает повышение ее курса в отношении к валютам других стран, золоту, корзинам валют и другим международным счетным единицам.

Обратный ревальвации метод регулирования курса национальной валюты называется девальвация.

Ревальвация - что это?

Зачем нужна ревальвация национальной валюты?

Чаще всего к ревальвации национальной валюты прибегают, когда есть необходимость снизить инфляционное давление, приостановить рост активного сальдо платежного баланса, или же с целью купить дешевле иностранную валюту. Последнее характерно для стран с импортной направленностью, когда за свою дорогую национальную валюту можно купить больше более доступных зарубежных товаров.

Читайте также:  Стратегия Ларри Вильямса - в чем суть, как правильно применять

Основная цель девальвации – снизить курс национальной валюты, поддержав тем самым экспортеров, которым проще продавать конкурентоспособный товар.

Какие причины ревальвации?

Основными причинами ревальвации являются:

  • инфляция;
  • необходимость экспорта внутреннего капитала и импорта товаров из-за рубежа. Необходимо в случае, когда экспорт своих товаров становится невозможным (низкая конкурентоспособность, высокая цена).

Какие последствия имеет ревальвация?

Ревальвация национальной валюты имеет как положительные, так и отрицательные последствия.

Положительные последствия ревальвации:

  • снижение темпов инфляции;
  • приостановка роста активного сальдо;
  • уменьшение цен на товары внутри рынка страны по причине повышения конкуренции и перенасыщения рынка импортными товарами;
  • покупатели товаров национального производства остаются на внутреннем рынке.

Отрицательные последствия девальвации:

  • увеличение цен экспортируемых товаров. Итог — национальные предприятия становятся неконкурентоспособными в других странах;
  • уменьшение объемов инвестиций в национальную экономику (инвесторам не выгоден обменный курс);
  • увеличение объемов импортной продукции на внутреннем рынке;
  • снижение или остановка собственного производства;
  • уменьшение потока туристов, для которых путешествие в страну становится невыгодным (причина – потери при обмене валюты).

Примеры ревальвации национальной валюты

  • в 1969 и 1971 годах, в целях борьбы с инфляцией, ревальвацию провели власти ФРГ;
  • 1971 год – ревальвация японской иены. Основная цель – выровнять торговый баланс между США и Японией. В 1998 году курс местной валюты в течение трех дней укрепился до 111 (со 136) долларов за иену;
  • в 1971 и 1973 годах ревальвация была проведена в Австрии, Швейцарии и Нидерландах;
  • в 2005 году проведена ревальвация юаня. Стоимость национальной валюты была повышена на два процента. К началу 2008-го года курс юаня увеличился еще на 20%.

Источник: https://fortrader.org/birzhevoj-slovar/ekonomicheskie-ponyatiya/revalvaciya.html

Ревальвация — это… что такое ревальвация?

  • Ревальвация — (valorization) Повышение или стабилизация стоимости товара или валюты искусственным путем, как правило при вмешательстве государства. Например, если государство намерено поднять цену экспортируемого товара, оно может попытаться сократить поставки …   Словарь бизнес-терминов
  • РЕВАЛЬВАЦИЯ — [< лат. re… приставка, обозначающая возобновление + valor ценность] фин. повышение курса денежной единицы по отношению к валютам (ВАЛЮТА) других стран, осуществляемое государством в официальном порядке. Ср. РЕВАЛОРИЗАЦИЯ. Словарь иностранных… …   Словарь иностранных слов русского языка
  • ревальвация — ревалоризация, повышение ценности (валюты) Словарь русских синонимов. ревальвация сущ., кол во синонимов: 3 • валоризация (2) • …   Словарь синонимов
  • ревальвация — Повышение или стабилизация стоимости товара или валюты искусственным путем, как правило при вмешательстве государства. Например, если государство намерено поднять цену товара, который оно экспортирует, оно может попытаться сократить поставки… …   Справочник технического переводчика
  • РЕВАЛЬВАЦИЯ — повышение курса валюты по отношению к валютам других стран и международным счетным денежным единицам …   Юридический словарь
  • РЕВАЛЬВАЦИЯ — (от ре… и латинского valeo имею значение, стою), разовое повышение курса валюты по отношению к валютам других стран, международным счетным денежным единицам ( специальные права заимствования , ЭКЮ). Противоположное понятие девальвация …   Современная энциклопедия
  • РЕВАЛЬВАЦИЯ — (от ре… и лат. valeo имею значение стою), повышение курса валюты по отношению к валютам др. стран, международным счетным денежным единицам …   Большой Энциклопедический словарь
  • РЕВАЛЬВАЦИЯ — РЕВАЛЬВАЦИЯ, и, жен. (спец.). Официальное повышение золотого содержания национальной денежной единицы или фактическое повышение её валютного курса. | прил. ревальвационный, ая, ое. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 …   Толковый словарь Ожегова
  • РЕВАЛЬВАЦИЯ — (от лат. re приставка, указывающая на повторное, возобновляемое действие, и valeo стоить) англ. revaluation; нем. Revalvation. Официальное увеличение золотого содержания денежной единицы или повышение ее курса по отношению к валютам других стран …   Энциклопедия социологии
  • РЕВАЛЬВАЦИЯ — (от лат. valeo имею значение, стою) 1) официальное повышение золотого содержания национальной валюты или фактическое повышение ее валютного курса по отношению к международным валютным денежным единицам. Представляет один из методов стабилизации… …   Экономический словарь

Источник: https://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/17366

Что такое девальвация и ревальвация валюты?

Девальвация для жителя той страны, чья валюта дешевеет, кажется катастрофой. Ведь вместе со стремительно падающим курсом вверх идут и цены, обесценивающие собственные сбережения. Правда, девальвация не всегда сопровождается инфляцией.

И также есть примеры, когда обратный процесс — ревальвация — наоборот, оказывался губительным для национальной экономики. Девальвация и ревальвация — это инструменты, позволяющие корректировать инвестиционный климат и платежный баланс при условии, что они контролируемы. Если же девальвация приобретает лавинообразный характер, в стране наступает кризис.

Все о девальвации и ревальвации простыми словами с реальными примерами из истории вы найдете в этом обзоре.

Девальвация и ревальвация как инструмент управления экономикой

Девальвация – это снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, чей курс жестко контролируется государством (чаще всего речь о свободно конвертируемых валютах, которые корректируются с помощью рыночных инструментов).

Изначально под девальвацией подразумевалось снижение в денежной единице золотого содержания. Во времена золотого стандарта национальная валюта привязывалась к имеющимся в стране золотым резервам.

И если страна дополнительно выпускала (эмитировала) партию бумажных денег при неизменном запасе золотого обеспечения, то и стоимость каждой купюры в золотом выражении снижалась.

То есть происходила девальвация валюты.

Ревальвация – это обратный девальвации процесс, при котором идет повышение курса национальной валюты.

Девальвация и ревальвация: как зарабатывают на спекуляциях

Девальвацию часто путают с инфляцией. Оба термина обозначают обесценивание национальной валюты. Но инфляция характеризует изменение покупательской способности, то есть обесценивание валюты относительно товара — за ту же самую сумму денег можно купить меньше продукции. Девальвация означает удешевление национальной валюты относительно других валют.

Несколько примеров:

  • В стране «А» все хорошо, в стране «В» — масштабный экономический кризис. За национальную валюту уже ничего невозможно купить, а цены меняются каждый день. В стране «В» происходит и девальвация, и гиперинфляция.
  • В стране «А» дефляция, то есть валюта не дешевеет, а наоборот дорожает, цены на внутреннем рынке падают. В стране «В» ничего не происходит. В стране «В» наблюдается девальвация национальной валюты по отношению к валюте страны «А» (логично, если одна валюта относительно другой дорожает, то вторая относительно первой автоматически дешевеет). Но инфляции в стране «В» нет, так как на внутреннем рынке цены на товары остаются неизменными.
  • В стране «А» инфляция 10%, в стране «В» тоже инфляция 10%. В обеих странах цены на продукцию поднялись на 10% и покупательская способность в обеих странах уменьшилась. Но относительно друг друга стоимость валют не изменилась. Инфляция есть, девальвации нет.

Согласно еще одному варианту трактовки терминологии, девальвация — это целенаправленное снижение курса национальной валюты Центробанком. Если же курс является плавающим и падает вследствие рыночных факторов (спрос/предложение), то это называют обесцениванием.

Девальвация — понятие относительное, так как по отношению к одной иностранной валюте национальная денежная единица меняет стоимость, относительно другой — нет.

Потому, когда говорят о девальвации без какой-либо конкретики, подразумевают привязку к свободно конвертируемым (твердым) валютам или к валютной корзине (пример валютной корзины — SDR, специальные права заимствования, включающие доллар США, евро, иену, британский фунт и, с 2016 года, китайский юань). Иногда можно увидеть сравнительную привязку и к золоту, которое считается эталоном денежной оценки.

Читайте также:  Государственные инвестиции - что это, суть и понятие на пальцах

Причины девальвации могут быть различными. Девальвация может быть контролируемая и неконтролируемая. В первом случае государство целенаправленно ослабляет национальную валюту, преследуя несколько целей (причины контролируемой девальвации):

  • Поддержать экспортеров и автоматически снизить уровень импорта.
  • Разогнать инфляцию до целевого уровня (присуще развитым странам).
  • Повысить конкурентоспособность национальной денежной единицы.
  • Снизить расходы золотовалютных резервов на поддержание национальной платежного средства.

Во втором случае девальвация происходит сама по себе (при условии плавающего курса, то есть курса, формируемого спросом и предложением).

Государству только лишь остается признать ее факт и по ее окончании провести деноминацию или скрытое уменьшение денежной массы (изъятие обесценившейся валюты из оборота без официального заявления).

Таким образом, различают официальную девальвацию и скрытую девальвацию.

Причинами неконтролируемой девальвации могут быть:

  • Инфляция, которая может являться также и следствием эмиссии.
  • Превышение импорта над экспортом и платежный дефицит. У страны не хватает внутренних резервов для выполнения обязательств перед другими странами и удовлетворения внутреннего спроса на иностранную валюту.
  • Отток капитала в случае нестабильности в стране, наложение на страну международных санкций.

Инструменты девальвации:

  • Изменение учетной ставки. Для сдерживания девальвации и инфляции Центробанк поднимает учетную ставку. Учетная ставка — ставка рефинансирования коммерческих банков. С ростом учетной ставки происходит удорожание кредитных ресурсов и снижается приток национальной валюты в реальную экономику. Как следствие, снижается инфляция и замедляется удешевление национальной денежной единицы. Если же ЦБ наоборот заинтересован в девальвации, он снижает учетную ставку. В теории, снижение учетной ставки должно приводить к оттоку иностранного капитала (смысл вкладывать деньги в дешевеющий актив?). Но есть примеры, когда даже отрицательные ставки удерживали зарубежный капитал. Один из них — Швеция, о которой рассказано ниже.
  • Отказ от поддержания курса национальной валюты. Например, выкупа ее излишков на международном рынке за счет золотовалютных резервов.
  • Ручное изменение курса национальной валюты. Например, отмена фиксированного курса и переход к плавающему.

Последствия девальвации зависят от того, управляемая она или нет. Со снижением курса национальной валюты растет инфляция, становится менее выгодным импорт, начинается отток капитала в более выгодные активы.

Зато от удешевления национальной валюты выигрывают экспортеры и бюджет страны.

Можно сказать, что также от девальвации выигрывают те, кто заранее вложил деньги в валюту и валютные депозиты, но это преимущество сомнительно из-за часто сопровождающей это мероприятие инфляции.

Ревальвация — термин, означающий укрепление одной валюты относительно другой. Если валюта «А» дешевеет (девальвирует) по отношению к валюте «В», то соответственно валюта «В» ревальвирует (дорожает) по отношению к валюте «А».

Цель проведения контролируемой ревальвации — снижение уровня инфляции и влияние на баланс экспортно-импортных операций.

Инструментами являются все те же учетная ставка (ее поднятие), уменьшение денежной массы и т.д.

Инструмент работает только при небольшом уровне инфляции (до 10%), то есть тогда, когда инфляция контролируемая и нужно еще больше ее снизить. В случае неконтролируемой инфляции наступает девальвация.

Последствия ревальвации:

  • «-» Экспорт становится менее выгоден, так как в зарубежной валюте доходы остаются на том же уровне.
  • «-» Снижается туристический поток, так как страна становится более дорогой. Имеет принципиальное значение для стран, где туризм — основная статья доходов бюджета.
  • «+» Растет приток иностранного капитала, который ищет более привлекательные с точки зрения доходности активы.
  • «+» Снижение цен внутри страны. Так как экспорт становится менее выгодным, продукция остается на внутреннем рынке. Растет внутреннее предложение — снижаются цены.
  • «+» Снижаются цены — замедляется инфляция.

Ревальвация может сопровождаться дефляцией, хотя и не всегда.

Самые известные случаи девальвации из истории мировой экономики

Так как девальвация и инфляция тесно связаны друг с другом, я не буду останавливаться на таких примерах, как гиперинфляция в Венесуэле или Зимбабве. Им характерна девальвация, длящаяся не один месяц.

После девальвации и инфляции часто следует валютная реформа и все эти случаи из истории мировой экономики описаны в статье о деноминации.

Я же приведу примеры, где всего одного дня оказалось достаточно, чтобы национальная валюта резко обесценилась.

1. Джордж Сорос и Банк Англии. 16 сентября 1992 года вошло в мировую историю под названием «Черная среда». В этот день Джордж Сорос заработал на одной из самых известных своих махинаций более 1 млрд долл. США, тогда как Банк Англии в свою очередь был вынужден резко снизить стоимость фунта.

В первые годы после войны европейские страны пришли к выводу, что вместе все-таки идти к светлому будущему и проще, и эффективнее. Тем более, когда речь шла о конкуренции с США.

Идея сплоченности экономических отношений между собой должна была бы стать базой такого сотрудничества, однако и от своих валют страны отказываться не собирались. На всякий случай.

В 1979 году была заключена договоренность, предусматривающая фиксацию курсов национальных денежных единиц европейских стран по отношению к немецкой марке с допустимым отклонением не более 6%.

Фиксация курса означала для каждой страны следующие моменты:

  • Для поддержания курса важен торговый баланс. Теперь ни одна страна не могла отстраниться от необходимости торговли друг с другом или устанавливать таможенные барьеры.
  • Поддерживать курс можно было и двумя другими вариантами: путем поднятия процентных ставок для привлечения инвесторов. И путем скупки своей валюты за иностранную валюту, являющуюся резервом.

Великобритания, как всегда, держалась от всего этого в стороне, надеясь на собственную конкурентоспособность.

Этой уверенности хватило ровно на 11 лет и в 1990 году страна все же присоединилась к соглашению, обязавшись удерживать курс фунта в пределах 2,78 — 3,13 немецких марок за фунт стерлингов. Идея принесла положительные результаты.

Инфляция снизилась (логично, ведь пришлось любыми путями поддерживать курс), открылись европейские рынки сбыта.

В 1992 году стало ясно, что британская валюта сильно переоценена и первоначально установленный коридор был неправильным. Курс не падал только потому, что Великобритания обещала его удерживать любой ценой и внешний рынок этому верил. То есть все были уверены, что Банк Англии и дальше будет готов выкупать фунт по курсу 2,78 — 3,13.

Возможно, что Банку Англии и удалось продержаться на резервах еще долгое время, если бы не подножка от Германии. Всего одного лишь заявления, что фунт переоценен, оказалось достаточно, чтобы вызвать панику.

К слову, до сих пор некоторые аналитики уверены, что эта искра была зажжена Соросом, умевшим отлично манипулировать толпой путем информационных «вбросов» на высших уровнях власти.

Джордж Сорос к 1992 году, управляя созданным в 1970 году фондом Quantum Fund, имел достаточно денег, чтобы оказывать влияние на международные рынки.

После того, как в интервью Wall Street Journal глава Бундесбанка Хельмут Шлезингер предположил, что снижение немецких процентных ставок может отрицательно повлиять на 1-2 валюты, Сорос мгновенно понял, что нужно делать — ставку на короткую позицию.

Источник: https://ru.liteforex.com/blog/for-investors/cto-takoe-devalvacia-i-revalvacia-valuty/

Ссылка на основную публикацию