Все валютные облигации Минфина РФ для физических лиц 2020

Не все еврооблигации торгуются в евро. И не все облигации в евро — это еврооблигации.

Хватит читать про политику, давайте лучше поговорим про деньги. Сегодня разберемся, что такое еврооблигации, насколько это законно и что как вообще.

Облигация — это долговой инструмент с фиксированной доходностью. Проще всего сравнить их с кредитом, только в обратную сторону — вы даете денег какой-то компании. В течение срока кредита вы получаете заранее известные фиксированные выплаты за то, что отдали деньги в пользование. В конце срока вам возвращают всю сумму облигации. Смотрите на полях ссылку, мы об этом уже подробно писали.

Если российская компания выпускает облигации в рублях — это просто облигации, а если в евро или долларах — это еврооблигация. Если американская компания выпускает облигации в долларах — это просто облигация, если она выпускает их в евро — это еврооблигация.

Выпуск облигаций в иностранной валюте может иметь множество причин: например, компании нужно рассчитываться с поставщиками в этой валюте или как-то застраховаться от рисков. Нас интересует сторона частного инвестора — и здесь нам нужны еврооблигации, чтобы разнообразить портфель с помощью нескольких валют.

Вот самые доходные валютные вклады на сегодня по данным сайта «Банки-ру». Лучшее предложение — 3% годовых. Если вы оставите в банке 1000 $, через год вы получите 1030 $. Вау, 30 $ за год!

Лучшее предложение — всего 3% годовых по валютным вкладам

Но и эти 3% дадут не всем: в Кемерове, Красноярске, Волгограде, Саратове, Липецке, Сургуте, Нижнекамске, Туле, Сергиевом Посаде, Перми, Омске этот вклад открыть не получится.

Кроме того, по этому вкладу вам будут выплачивать проценты каждый месяц, без возможности их капитализации. Ну и наконец — это промопредложение для пользователей самого «Банки-ру».

Вам еще нужно сначала получить промокод.

Если же в фильтр еще добавить поиск только по топ-100 банков, то лучшее реальное предложение — это 2,3% годовых без капитализации от банка «Таврический».

Реальная ставка, которую вам могут дать банки, — это как раз около 2,3%. А теперь еще три аргумента против вклада в банк.

Лимиты. Если у банка отзовут лицензию, ваша сумма вклада должна быть в рамках застрахованных АСВ 1,4 миллиона рублей — не более 23 тысяч долларов.

Имея теперь эту информацию и память о черном вторнике 2014 года, когда рубль в течение дня обвалился с 60 до 80 рублей за доллар, можно сделать два вывода:

1. Нужно диверсифицировать свой портфель с помощью валюты.
2. Вклады как инструмент вложения своих валютных сбережений сейчас однозначно не привлекают.

Теперь тема еврооблигаций становится куда интереснее.

Самый доступный способ купить еврооблигации — это сходить на Московскую биржу. Вам они уже доступны, если у вас есть брокерский счет или ИИС. А еще вам не нужно думать о двойных налогах, как если бы вы выходили за валютной диверсификацией к иностранным брокерам.

Валютные облигации в Тинькофф-инвестициях

Московская биржа предлагает клиентам два типа еврооблигаций: минфиновские и корпоративные. Минфиновские более надежные, но менее доходные (в теории); корпоративные — менее надежные, но более доходные.

На момент написания этой статьи в Тинькофф-инвестициях есть только одна валютная облигация Минфина — «Russia 12.75 2028». Вот она же на сайте Московской биржи. В будущем в Тинькофф-инвестициях могут появиться и другие облигации Минфина, так что проверяйте.

Валютная облигация Минфина XS0088543193 в Тинькофф-инвестициях

Посмотрим на еврооблигации Минфина на примере бумаги с кодом RUS-28. Я выделил наиболее важные параметры инструмента:

Номинал нашей облигации — 1000 $, но последняя сделка была совершена по цене 167% от номинала, то есть реально мы можем купить такую облигацию за 1670 $. Мы будем получать купонный доход 63,75 $ два раза в год. За год наш купонный доход составит 63,75 × 2 / 1670 $ × 100% = 7,6% годовых. Это лучше, чем депозит.

А вот если бы мы купили эти еврооблигации еще в 1998 году, на момент начала торгов и по цене номинала, то гарантировали бы себе доходность 12,75% годовых в долларах аж на 30 лет вперед. Ну или как минимум на 19 лет вперед вплоть до сегодняшнего дня.

На самом деле из числа доступных еврооблигаций Минфина RUS-28 — это чуть ли не единственный реальный для нас вариант, потому что здесь порог входа 1000 $, в то время как у других министерских еврооблигаций порог входа — 200 000 $. Есть еще RUS-30 — здесь порог входа 475 $ — и, пожалуй, всё. Но нам много вариантов и не нужно.

Теперь разберем одну из корпоративных еврооблигаций. Я выберу ту, у которой неплохой оборот на бирже и известный эмитент, — АФК «Система». Я разбираю эту облигацию еще и затем, чтобы вы почувствовали риск, который сопряжен с корпоративными еврооблигациями.

Номинал еврооблигации АФК «Система» — 1000 $ США, но реально сейчас можно купить за 1025 $. При этом мы за год получим два купона по 34,75 $ за каждую еврооблигацию. Итого за год мы сможем получить доходность 34,75 $ × 2 / 1025 $ × 100% = 6,8% годовых.

Это однозначно выгоднее вклада. Но почему у еврооблигации АФК «Система» доходность меньше, чем у еврооблигации Минфина? Или, наоборот, почему у Минфина такая высокая доходность? Тут два фактора.

Завышенная цена облигаций Минфина. Дата погашения у RUS-28 еще очень далеко, в 2028 году. Но когда-то этот срок настанет, и чем ближе он будет подходить, тем ниже будет становиться рыночная цена облигации: ведь погашение у нас будет по 100% номинала, а сейчас мы покупаем по 167% номинала. Именно этот риск и компенсируется купонной доходностью больше, чем у АФК «Система».

Купив еврооблигацию Минфина за 167%, мы точно не захотим держать ее в портфеле до погашения за 100%. А в случае снижения рыночной цены мы получим потенциальный убыток, который может даже перекрыть всю возможную прибыль.

С другой стороны, купив еврооблигацию АФК «Система», мы гарантированно получим 6,8% годовых и можем при этом сильно не бояться рыночного изменения цены, ведь в крайнем случае мы просто сможем дождаться срока погашения: здесь мы купили за 1025 $, а погасят нам ее за 1000 $ — пусть это и снизит нашу итоговую доходность, но даже так мы получим более 4% годовых. Но еще есть риски увидеть дефолт со стороны АФК «Система» — тогда можно потерять вообще все деньги.

 Налог 13%. И еще не забывайте про налог 13%, которым облагается купонный доход корпоративных еврооблигаций. Еврооблигации Минфина от него освобождены, как и ОФЗ. Это значит, что 13% от 6,8% дохода вам придется отдать, а значит, ваш реальный процентный доход составит только 6,8% × 0,87 = 5,9% годовых.

Теперь все риски оглашены и вы видите, что еврооблигации не такой простой инструмент, как могло показаться. Но в сравнении с депозитом это по-прежнему интересный инструмент.

Еврооблигации

5—7% годовых

Депозит

Обычно от 1000 $, далее любая сумма

Еврооблигации

Кратно цене облигации, например 1670 $ или 1025 $

Депозит

С полной или частичной потерей накопленного дохода

Еврооблигации

В любой момент без потери накопленного дохода

При покупке еврооблигации Минфина наш главный риск в том, что рыночная цена может упасть, потому что мы покупаем намного дороже номинала.

Просто так такие движения не происходят, в их основе макроэкономика: стоимость доллара, ставка ФРС и долларовая инфляция.

Зависимость такая: если растет инфляция, то растет и процентная ставка, следом растут проценты по кредитам и депозитам, следом растет и купонная доходность по облигациям.

Чтобы при неизменном номинале росла купонная доходность, рыночная цена облигации должна падать.

К счастью, быстро такие изменения не происходят, поэтому вам достаточно просто отслеживать, куда движется цена вашей облигации.

Если вы купили корпоративные еврооблигации по цене ниже номинала, то риск снижения рыночной цены вас не касается. В нашем примере еврооблигация АФК «Система» торгуется за 102,5% от номинала, поэтому в нашем случае, хоть риск и небольшой, он есть. Также остается риск дефолта.

Конечно, никто не отменяет факторы корпоративных разборок, давления silovikov, атаки анонимного интернационала и других особенностей национального бизнеса. Но в нашей стране эти факторы нужно учитывать, даже когда выходишь за хлебом, поэтому будем считать, что с этим у вас в порядке.

Источник: https://journal.tinkoff.ru/euroobligations/

Облигации федерального займа для физических лиц в 2020 году

Если вы имеете свободные денежные средства и не знаете, куда их вложить с возможностью получения максимальной прибыли, не переживая при этом за надёжность своих инвестиций, обратите внимание на облигации федерального займа. С 2017 года ценные бумаги стали доступны населению РФ. Потратив всего несколько минут на прочтение данного материала, вы будете обладать всей актуальной информацией для удачного инвестирования и получения стабильного дохода, величина которого на порядок выше, чем по стандартным банковским депозитам.

Что такое облигации федерального займа?

Облигации федерального займа для населения (далее по тексту — ОФЗ) – это достаточно приличный перечень ценных бумаг, право выпуска в обращение которых законодательно закреплено за Министерством финансов РФ. Посредством таких облигаций государство стимулирует финансовое вливание капитала в экономику страны отечественными и иностранными инвесторами.

В основном это денежные активы крупных финансовых структур, различных фондов и больших компаний. С 2017 года официально были выпущены ОФЗ, направленные на реализацию физическим лицам. Простыми словами, это бумаги, ориентированные на продажу населению России. Данный выпуск носит ограниченный характер и классифицируется как ОФЗ-н.

Как показала практика, данный шаг имеет преимущества и для инвесторов, и для государства.

Минфин получает дополнительный экономический рост страны за счёт денежных вливаний, не обращаясь при этом за финансовой помощью к зарубежным партнерам и международным валютным фондам.

Таким образом, дефицит бюджета, который наблюдается на протяжении последних лет, частично перекрывается именно инвестированием от рядовых граждан.

Население, реально понимая возможные для себя риски финансовых потерь, с удовольствием вкладывает средства в банки под покупку ценных бумаг, гарантируя таким образом сохранность своих сбережений, и получает при этом стабильную прибыль, заставляя деньги, несмотря на инфляцию, работать и приносить доход.

Виды ОФЗ

Ценные бумаги классифицируются по нескольким признакам. Основной из них – период действия.

1. Краткосрочные облигации – действительны в рамках одного календарного года.
2. Со средним сроком – период их работы регламентирован временным промежутком от 1 до 5 лет.
3. Долгосрочные – активы, рассчитанные на длительное вложение при максимальном времени действия до 30 лет.

По специфике получения прибыли ОФЗ бывают:

1. Переменно доходные – прибыль определяется показателем депозитного индекса за каждый конкретный день.
2. С долговой амортизацией – планируется не единое, а дробное погашение стоимости ценной бумаги. При этом график внесения платежей заранее не оговаривается. Активы зависят от ставки по процентам и относятся к категории самых выгодных в экономическом плане вариантов вложений.
3. С постоянным купонным доходом – их основное отличие – фиксированная ставка. Особенно выгодно их покупать тогда, когда рыночная ставка идёт на понижение.
4. С номиналом индекса – их цена не бывает постоянной и может изменяться под влиянием потребительской стоимости. Чем больше инфляция, тем дороже будут бумаги.

Где купить облигации федерального займа физическому лицу?

Какие банки продают облигации федерального займа? К сожалению, в текущем году приобрести облигации возможно лишь в 2-ух официально аккредитованных финансовых организациях РФ – Сбербанке и ВТБ. Такие ограничения связаны с требованием Минфина страны к банковским структурам – учреждения должны быть с хорошей долей государственного участия в уставном капитале.

Только в этом случае можно доверить банку продажу федеральных активов. Если опираться на прошлогодний период, то можно сделать вывод о приоритетном положении по клиентской базе Сбербанка – самый большой спрос на покупку облигаций был именно там.

Ситуация сложилась таким образом, что конкуренту пришлось продать компании часть своих ценных бумаг, чтобы удовлетворить спрос населения на активы.

Справка! Облигации не всегда находятся в прямом доступе. Часто их нельзя приобрести в любом отделении банка, поэтому необходимо предварительно уточнить на официальных интернет-ресурсах ВТБ и Сбербанка адреса, где активы есть в наличии. Получить такую информацию можно и в любом ближайшем отделении у сотрудника компании.

Доходность облигаций

Как работают облигации федерального займа? Эта разновидность ценных бумаг в текущем периоде 2020-го года показала себя с менее доходной стороны, чем за аналогичный период прошлого года. Изменение ключевой ставки на уменьшение Центробанком Российской Федерации, а также сравнительно низкий показатель инфляции, характерный для прошлого периода, негативно сказались на доходности облигаций. Они довели данный показатель до отметки в 10,5%. Несмотря на некоторое понижение доходности такой способ финансовых вложений не перестаёт быть экономически интересным и двусторонне выгодным. Купонная ставка выглядит следующим образом:

• первый купон – 6% годовых;
• 2 — 6,5%;
• 3 — 7%;
• 4 — 7,5% в год;
• 5 — 8%;
• шестой – 9,2% годовых.

Под термином «купон» в финансовой практике понимают реальную прибыль, которую фактически получает покупатель за 6 месяцев. Таким образом, увеличение ставки позволяет вкладчику больше заработать и стимулирует его к тому, чтобы средства как можно более долгий срок находились в пользовании банка.

Стоимость облигаций

Сейчас цена за одну единицу ценной бумаги для физлиц составляет 1 000 российских рублей. Количество приобретений ограничено минимумом – 30 штук, максимумом – 15 000 единиц облигаций. Приобретение первого выпуска осуществляется в течение 6 месяцев со дня ввода их в обращение. По истечении полугода непроданные активы изымаются государством, а им на смену впускают вторую очередь.

Обратите внимание! За временной период, отведённый для проведения торгов, цена акции может меняться исходя из рыночной экономической ситуации. Определить её стоимость на конкретный период времени можно на сайте Минфина РФ.

Стоит ли покупать облигации федерального займа?

Понять, насколько оправданы подобные приобретения поможет процентная ставка. На текущее время это достаточно выгодное предложение – Минфин установил этот показатель на уровне 8,5% в год.

Такую цифру проблематично найти даже в маленьких финансовых организациях. При этом срок действия активов – 3 года. Краткость периода – несомненно, минус. Но вместе с тем этого времени вполне достаточно, чтобы заработать на вложениях.

Кроме того, свои деньги можно в любой момент получит обратно.

Явным преимуществом считается сохранение высокого порога доходности на протяжении всего срока действия облигаций, тем более если наблюдается спад инфляционных процессов, на фоне которых банки понижают свои процентные ставки.

Как приобрести ОФЗ?

Как правильно покупать облигации федерального займа? На рынке ценных бумаг – его ещё называют долговым рынком, в доступе физическим лицам есть несколько вариантов активов, причём самые выигрышные финансово и максимально защищённые от возможных рисков – ОФЗ. Так, приобретя облигации, где прибыль составит 10% в год, можно закрепить его на 10 летний период.

И если так случиться, что процент по рефинансированию упадёт больше чем в два раза, и облигации, которые будут выпущены второй очередью, принесут прибыль максимум в 5-6%, вы по-прежнему будете получать свои законные 10%.

Кроме того, обладая такими ценными бумагами их владелец не платит налог на облигации федерального займа. Так гласит закон. К сравнению – собственники корпоративных вложений платят такой сбор в полном объёме.

Прекрасным решением для вкладчика станет формирование набора, собранного из различных очередей выпуска активов, тогда время выплат купона также будет различным. В результате у физического лица появляется реальная возможность получать доход более регулярно – не один раз в полгода, а каждые 60 дней.

Прибыль при этом выгодно далее инвестировать, приобретая дополнительное количество облигаций, чтобы увеличивался пассивный доход. Альтернатива – вывести денежные средства на банковскую карту и потратить на личные нужды.

Источник: https://mnogo-kreditov.ru/vklady-i-investicii/obligacii-federalnogo-zajma.html

Минфин впервые за пять лет размещает облигации в евро

Последний раз Минфин предлагал инвесторам еврооблигации, номинированные в евро, в 2013 г. А спустя пять лет, 27 ноября, неожиданно открыл книгу заявок на размещение таких еврооблигаций с погашением в 2025 г. Об этом во вторник вечером сообщил сам Минфин. Организатором сделки выступил «ВТБ капитал».

В итоге министерство разместило облигации на 1 млрд евро по цене 99,22% от номинала. Ставка купонного дохода – 2,875% годовых, а доходность к погашению – 3% годовых, сообщило министерство.

Для рынка суверенных еврооблигаций 1 млрд евро – это, конечно, очень скромная сумма, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

«Причем, судя по тому, что Минфин в итоге разместился по цене ниже номинала, видимо, даже миллиард он собирал с трудом и поэтому пришлось дать инвесторам дисконт», – указывает он.

С другой стороны, 1 млрд евро – это тоже неплохо, если учесть, что Минфин не проводил роуд-шоу, организатор размещения всего один, да и внешняя обстановка не особенно благоприятная, рассуждает Порывай.

Россия достаточно редко выходит на рынок внешних заимствований, особенно в евро. В этом году Минфин уже размещал еврооблигации в долларах: в марте министерство разместило выпуск на $4 млрд. А вот в обращении облигации, номинированные в евро, находятся выпуска 2013 г. Срок погашения бондов – сентябрь 2020 г., всего бумаг было выпущено на 750 млн евро.

Минфин неоднократно говорил, что заинтересован в выпуске еврооблигаций в евро. «Мы видим некий интерес со стороны европейских инвесторов, и, если на момент выхода этот интерес будет в том объеме, который позволит выпустить еврооблигационный суверенный заем, мы это сделаем», – говорил летом руководитель департамента госдолга Минфина Константин Вышковский.

Облигации в евро для Минфина действительно привлекательнее – ставки ЕЦБ сейчас ниже ставок ФРС, указывает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: размещая бонды в евро, он занимает с меньшими издержками. Необходимости занимать на внешнем рынке у Минфина нет – бюджет по-прежнему в профиците (в 2018 г. он превысит 2% ВВП.

– «Ведомости»), напоминает гендиректор УК «Спутник управление капиталом» Александр Лосев.

Минфин скорее тестирует спрос на внешних рынках и оценивает, на что сможет рассчитывать в случае возможных санкций на российский госдолг, продолжает он: «Если этот пакет санкций будет одобрен, американские инвесторы не смогут покупать российские гособлигации, так что Минфин проверяет, сможет ли занимать в Европе».

Для рынка результаты размещения евробондов намного более важный сигнал, чем аукционы ОФЗ, и, вероятно, поэтому Минфин решил вдвое сократить предложение ОФЗ, считает руководитель отдела операций на финансовых рынках банка «Восточный» Константин Кочергин: «Вероятно, Минфин решил, что неразумно создавать лишнюю конкуренцию самому себе». В среду, 28 ноября, Минфин предложит инвесторам два выпуска ОФЗ на 10 млрд руб., хотя неделей ранее успешно разместил ОФЗ на 20 млрд руб.

Еврооблигации Минфина для инвесторов менее интересны, чем корпоративные бумаги, риск волатильности которых ниже, считает руководитель направления по анализу долговых рынков BCS Global Markets Мария Радченко.

Но в отличие от корпоративных бумаг на суверенные еврооблигации людям не начисляются налоги на валютную переоценку и купонный доход, отмечает она.

А многие крупные инвесторы, которые опасаются санкций, хотят перестраховаться и вложиться в бумаги в евро, добавляет Порывай.

Представитель ВТБ не стал комментировать размещение.

Источник: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/11/27/787608-minfin

Почему стоит обратить внимание на валютные облигации Минфина с погашением в 2028 году

Как известно, Санкт-Петербургская биржа вот уже более трех лет активно развивает рынок биржевой торговли акциями иностранных эмитентов. Но только акциями биржа ограничиваться не собирается. В настоящее время на бирже уже торгуются валютные облигации 7 эмитентов (среди которых Societe Generale, MTS International Funding Limited и VTB Capital).

И вот с 15 февраля к обращению на Санкт-Петербургской бирже были допущены еще одни – валютные облигации Министерства финансов RUS-28 с погашением 24.06.2028 года.

Облигации, наряду с акциями, являются основным инструментом инвесторов, нацеленных на сохранение и приумножение личных средств. Облигации бывают всякие и разные — рублевые и валютные, купонные и дисконтные, государственные и корпоративные. И российский рынок также как и все основные развитые финансовые рынки может похвастаться их разнообразием.

И все же в этом богатом на разнообразие ряду долговых ценных бумаг к коим и относятся облигации, есть одна, которую стоит выделить особо – это валютные облигации Минфина с погашением в 2028 году.

Почему эта облигация особенная?

Да потому что это вообще одна из первых валютных облигаций в современной России. К моменту кризиса 1998 года в России Министерством финансов было выпущено 7 траншей валютных облигаций. И RUS-28 как раз одна из этих первых 7. Но до наших дней дожили только 30-ти летняя бумага, поскольку имеет максимальный срок обращения.

Поскольку эти облигации появились на рынке за полтора месяца до дефолта рынка ГКО 17 августа 1998 года, то понятно, что она на своем веку многое и многих – и дефолт 98-го, и банковский кризис 2004-го, и глобальный мировой кризис 2008-2009 годов. Короче, вроде бы хоть и знаменитая, но совсем уже старушка.

Однако, это совсем не значит, что ее нужно списывать со счетов. Напротив, скорее именно сейчас в условиях стабильного снижения рублевых ставок и фактически нулевых ставок по валютным депозитам валютные облигации будут как никогда кстати.

Да времена, к сожалению, уже не те и о такой доходности по валютным долговым бумагам приходится только мечтать. Скорректированная доходность данных облигаций колеблется сейчас вблизи отметки в 4,25% годовых, а текущая цена около 170% от номинала (номинал этих облигаций – $1000). Выплаты по купону при этом происходят дважды в год.

А теперь немного об общей ситуации, которую мы наблюдаем по данным облигациям. Если посмотреть на представленный ниже график, то мы увидим, что в настоящее время цена этих облигаций достигла  достаточно сильного уровня поддержки в районе 170% от номинала, и есть очень большая вероятность, что ниже цена опуститься по крайней мере в ближайшее время не сможет.

Более того, если данные статистики и прогнозы правительства о том, что в ближайшее время мы увидим ускорение роста российской экономики верны, то велика вероятность того, что цена этих бумаг вновь станет расти и в обозримом будущем может подняться к прежним локальным максимумам в районе 180%.

Также, если обратить внимание на объемы биржевых торгов этими облигациями, то видно, что участники рынка проявляют к ним в последнее время все больший интерес и оборот по ним в последние полгода гораздо выше, чем в среднем мы наблюдали в течение всего 2016 и первой половине 2017 года.

Естественно, начало торгов этими чрезвычайно интересными бумагами придаст новый импульс для инвестиций частными инвесторами. Также стоит напомнить, что инвестировать в валютные облигации можно как в самостоятельный отдельно взятый актив, а также включать их в свои инвестиционные портфели, формируемые в рамках индивидуальных инвестиционных счетов.

Источник: https://fomag.ru/news/pochemu-stoit-obratit-vnimanie-na-valyutnye-obligatsii-minfina-s-pogasheniem-v-2028-godu/

Валютные облигации для физических лиц в 2018 году

Еврооблигации – это привлекательный и несомненно интересный инструмент инвестирования в валюту. С одной стороны, он защитит от обесценивания рубля. С другой стороны, он несёт в себе дополнительные риски, которые достаточно сложно просчитать, что делает процесс инвестирования более сложным и рискованным.

Специфика еврооблигаций для физических лиц в 2018 году

Первым делом отметим важный момент: еврооблигации – это необязательно облигации в евро, и даже не облигации европейских эмитентов, как можно ошибочно предположить из названия.

Еврооблигация – это облигация в любой валюте, которая не является для эмитента национальной. То есть, если Сбербанк выпустит облигации в долларах, это будет считаться еврооблигацией. Если компания Apple выпустит облигации в юанях, это тоже будет считаться еврооблигацией.

Еврооблигациями для российского инвестора могут выступать как облигации российских эмитентов, так и облигации иностранных эмитентов. В обращении ныне находятся как ценные бумаги частных эмитентов, так и ОФЗ (т.е. государственные облигации внешнего облигационного займа).

Лицам, которые собрались инвестировать в данный вид ценных бумаг, пожалуй, нужно понимать два момента:

1. понадобится довольно крупная сумма денег;
2. если планируется приобретать ценные бумаги зарубежных эмитентов, то придётся потрудиться, чтобы найти брокера, который предоставляет доступ на зарубежные фондовые биржи (подробнее: о выборе брокера и процессе покупки облигаций).

Необходимость вложения крупных сумм продиктована номиналом. Возьмём для примера еврооблигации российских банков, ныне находящиеся в обращении, — «Промсвязьбанк»-11-21-евро или «УБРиР»-2018-евро.

У обоих номинал – 1000$. А значит, по курсу на 12 сентября 2018 года для приобретения одной еврооблигации понадобится минимум 69 050 руб.

На деле же купить облигацию за номинал невозможно из-за специфики получения НКД.

Нкд и его влияние на стоимость облигации при покупке

НКД – это накопленный купонный доход. Накапливается он следующим образом.

Купонный доход начисляется каждый месяц, но выплачивается, скажем, раз в шесть месяцев. Прошло полгода, сумму выплатили держателю облигации, а потом полагающийся доход снова начинает накапливаться до последующей выплаты.

Предположим, что гражданин Кошечкин имеет у себя одну облигацию номиналом 1000 рублей. Каждый месяц на неё начисляется купонный доход в размере 10 рублей, и раз в полгода Кошечкин разом получает 60 рублей НКД.

На пятом месяце Кошечкин решает продать свою облигацию Собачкину. То есть, через месяц Собачкин получит те 60 рублей НКД, которые до сих пор получал Кошечкин. Однако пять месяцев из шести держателем выступал не Собачкин, а Кошечкин, поэтому доход по праву принадлежит ему.

Чтобы обе стороны получили ровно тот доход, который им полагается, Кошечкин продаёт облигацию не по номиналу, а закладывает в её стоимость тот купонный доход, который ему полагается – 1000+50 = 1050 руб. Собачкин через месяц получит 60 руб. НКД, тем самым покроет убыток в 50 лишних рублей, уплаченных Кошечкину, и уже получит 10 рублей чистого купонного дохода.

Доходность еврооблигаций. Преимущества, недостатки, нюансы

Сложно дать однозначный ответ на вопрос, выгодно ли физическому лицу вкладываться в еврооблигации.

К положительному ответу склоняют преимущества данного вида ценных бумаг:

• Хорошая доходность (по сравнению с валютными вкладами);
• Фиксированная дата погашения;
• Фиксированный размер купонного дохода;
• Возможность без потерь вернуть свои вложения.

Последнее является несомненным преимуществом по сравнению с открытием валютного вклада в банке. Если вам срочно понадобятся деньги, и вы решите досрочно закрыть вклад, то вы фактически теряете весь свой доход – и накопленный, и будущий. Процент, который выплачивает банк в случае досрочного закрытия, обычно мизерный.

Облигацию же можно продать без подобных «штрафных санкций».

Нельзя забывать и о минусах:

• Необходимость вкладывать довольно крупную сумму;
• Ограниченный перечень бумаг в обращении;
• Непредсказуемость валюты;
• Риск банкротства.

Важно! При выборе эмитента многие склонны делать выбор в пользу крупных компаний по принципу «Ну Сбербанк/Газпром точно не обанкротятся!». Однако еврооблигации зачастую выпускаются дочерними компаниями, которые вполне могут быть объявлены банкротами, а обязательства по выплатам в большинстве случаев не переходят материнским компаниям.

Тем не менее, риск банкротства – не самая серьёзная проблема при инвестировании в еврооблигации. Колебания валюты способны намного сильнее ударить по карману инвестора.

Вернёмся к примеру из начала статьи. Предположим, 12 сентября 2018 года вы купили 1 облигацию номиналом 1000$ и потратили на это 69 050 руб. Пусть дата погашения этой гипотетической облигации – 31 декабря 2021 года. Само собой, эти три с небольшим года вы будете получать купонный доход, однако цена погашения может преподнести вам сюрприз.

Если же курс на дату погашения составит 52 руб. за 1$, то на курсовой разнице вы теряете 69 050 – 52 000 = 17 050 руб. Хорошо, если купонный доход компенсирует эту разницу и позволит если не остаться в плюсе, то хотя бы не понести убытки. Однако, скачки валютных курсов все равно способны нанести серьёзный урон вашим вложениям.

Что касается купонного дохода, то он на порядок выше процентов по банковским депозитам. К примеру, по евробондам «Промсвязьбанк»-11-21-евро выплачивается 10,5% годовых, по «УБРиР»-2018-евро – 12% годовых. И даже ОФЗ в валюте не сильно отстают по доходности – по Россия-2018-9т, дата погашения которых наступила в июле 2018-го, купонный доход составил 11% годовых.

Как купить евробонды

Если вы решили инвестировать свободные деньги именно в данный вид ценных бумаг, то вы можете сделать это несколькими путями.

1. Купить интересующие евробонды через Московскую торговую биржу. Минимальный лот – 1 000$.
2. Купить интересующие евробонды вне биржи. Минимальный лот составит уже 100 000$.
3. Вложиться в евробонды косвенно, в рамках инвестиционного портфеля. Такие ценные бумаги составят хорошее ядро бумаг с низким риском и относительно невысоким доходом. А дополнить портфель можно другими разновидностями ценных бумаг – с более высокими рисками и возможными прибылями.

В остальном же система такая же, как и с другими ценными бумагами. Вы открываете счёт, переводите туда необходимую сумму денег, при необходимости конвертируете в другую валюту, и покупаете заинтересовавшие вас евробонды.

При выборе вариантов инвестирования не стоит забывать о нюансах налогообложения дохода.

Источник: https://finansy.guru/investitsii/obligatsii/valyutnye-dlya-fizicheskih-lits.html

Народные облигации в 2019 — стоит ли покупать?

2 сентября 2019 г. Минфин разместил 4 выпуск «народных» ОФЗ по новым правилам объемом 15 млрд. руб. Сроки размещения ценных бумаг – со 2 сентября 2019 г. по 25 февраля 2020 г., срок погашения – 31 августа 2022 г.

Давайте разберемся, выгодно ли инвестировать в ОФЗ или это очередная завлекаловка? В чем плюсы и минусы инвестиций в ОФЗ-н, где подводные камни? Правда ли, что ОФЗ-н выгоднее депозита? Обо всем этом вы узнаете на Brobank.

Для начала немного теории

Облигация — долговая ценная бумага: покупка облигации означает предоставление займа предприятию или государству, который оно обязано вернуть (выкупить облигацию).

Облигации выпускают предприятия, муниципальные органы, государство. Облигации федерального займа выпускает Министерство финансов РФ.

Купить их можно на фондовой бирже, для этого нужно выбрать брокера и отрыть у него счет. (сюда можно вставить ссылку например, купить облигации в Тинькофф-инвестициях)

Комиссии у брокера при покупке обычных облигаций в среднем от 0,0177% до 0,3%. Для начинающих инвесторов при открытии брокерского счета могут быть спецпредложения – минимальные комиссии или отсутствие комиссий на определённый период времени.

ОФЗ-н — это ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ специально для распространения среди обычных граждан: их проще купить, чем рыночные облигации, а риски ограничены.

Приобретая ОФЗ-н, вы даёте деньги в долг государству и получаете доход по фиксированной ставке. Государство выступает гарантом возврата ваших инвестиций.

Сейчас Минфин размещает 4-й выпуск ОФЗ-н. И если размещение 2 первых выпусков прошло в условиях ажиотажного спроса, то третий выпуск был раскуплен на 60%. Поэтому Минфин решил завлечь россиян на 4-й выпуск ОФЗ-н более привлекательными условиями:

• Отсутствие комиссии банкам-агентам (расходы будет нести сам Минфин). При покупке ОФЗ-н банки не будут удерживать с вас комиссию, как это было при покупке ОФЗ-н предыдущих выпусков. Для покупки ОФЗ-н не нужно открывать брокерский или инвестиционный счет – их можно купить в 4-х банках: Сбербанке, ВТБ, Промсвязьбанке и Почта Банке.
• Минимальная сумма покупки снижена с 30 тыс. руб. до 10 тыс. руб., а это значит, что инвестиции стали еще более доступными для россиян. Не нужно много и долго копить. Можно стать инвестором с одной зарплаты.
• ОФЗ-н разрешено использовать в качестве залога для получения банковских кредитов. ОФЗ-н перестали быть неликвидом. Раньше нужно было держать их до погашения. Теперь под ОФЗ-н можно взять кредит. Но только в том банке, где вы их купили и при наличии в банке соответствующих программ кредитования.

Снижение минимального размера покупки с 30 000 руб. до 10 000 руб. и возможность купить ОФЗ-н без комиссий, делает этот инструмент доступным широкому кругу начинающих инвесторов.

А что с доходностью?

Купонная ставка по облигациям установлена на уровнях: 6,5% годовых – по первому купону, 7% годовых – по второму, 7,05% годовых – по третьему, 7,1% годовых – по четвертому, 7,25% годовых – по пятому, 7,35% годовых – по шестому.

Посчитаем доходность?

Воспользуемся калькулятором для расчета доходности по ОФЗ-н, который есть на сайте Минфина РФ.

Например, вы купили 30 штук ОФЗ-н 4 выпуска 6 сентября 2019 г. Доходность к погашению (при владении в течение 3-х лет до даты погашения) составит 7,15% годовых.

Дата покупки06.09.2019Количество приобретаемых Облигаций, шт.30Номинальная стоимость одной Облигации, руб.1 000,00Цена размещения одной Облигации, % от номинала100%Накопленный купонный доход, руб.0,71Стоимость Облигаций, руб.30 021,30

в т.ч.:чистая стоимость Облигаций, руб.30 000,00в т.ч.:

сумма купонного дохода, накопленного по Облигациям, руб.21,30Доходность к погашению Облигаций, % годовых7,15%

Сравним полученную доходность по ОФЗ-н с доходностью депозитов в крупных банках

Срок депозитаБанк ВТБСбербанк Вклад «Сохраняй»Промсвязьбанк Вклад «Мой доход»Альфа-банк Вклад «Победа +»МКБ Вклад «Мега Онлайн»До годаВклад «Время роста». От 30 тыс. руб., без пополнения и снятия. На год — 6,6%-6,7%. Для владельцев Мультикарты с подключенной опцией «Сбережения» доходность — 7,1%-8,2% годовых.От 1 000 руб. Без пополнения и снятия. На 1 год – 4,85%.От 10 000 руб.

Пополнение в течение первых 30 дней. На 1 год – 6,65% годовых.От 10 000 руб. Без снятия и пополнения. На 1 год – 6,17% годовых.От 1 000 руб. Пополнение в течение первых 95 или 185 дней. На 1 год – 7% годовых.24-36 мес.Вклад «Выгодный». От 30 000 руб., без пополнения и снятия, 5,69% годовых.На 3 года – 5,09% годовых.На 2 года– 6,75% годовых.На 2-3 года – 6,1%.От 1 года до 3-х лет – 7,2%.

Доходность ОФЗ-н повыше, чем доходность депозитов в крупных банках.

Если же сравнивать с доходностью ОФЗ, то обычные ОФЗ будут доходнее народных, и порог входа ниже – от 1 000 руб. При покупке ОФЗ с индивидуального инвестиционного счета (ИИС), можно получить налоговый вычет в размере 13% от внесенной суммы, но не более 52 000 руб. А это дополнительная доходность ваших инвестиций.

Преимущества и недостатки инвестирования в ОФЗ-н

ПреимуществаНедостатки

• Высокая надежность. Доходность гарантирована Минфином. Ну а если вдруг случится дефолт, плохо будет всем, не только держателям ОФЗ-н.
• Возврат всей суммы без ограничений (возврат депозита при отзыве лицензии у банка – не более 1, 4 млн. руб.)
• Доходность повыше, чем у депозитов.
• Доходность увеличивается в течение срока владения облигаций.
• Низкий порог входа – от 10 000 руб.
• Отсутствие комиссий при покупке.
• Можно использовать в качестве залога для получения банковских кредитов.
• Не входит в систему страхования вкладов.
• Невысокие ставки, которые фиксируются на трехлетний период. Три года – долгий срок, ситуация на рынке может измениться. С учетом специфики действия системы страхования вкладов, частным лицам с небольшими активами (до 1,4 млн. руб.), выгоднее вкладывать деньги на депозиты до года и получать максимальную доходность в среднем 7-7,5% годовых и иметь доступ к деньгам.
• Досрочный возврат в течение первых 12 месяцев владения возможен с потерей выплаченного и накопленного купонного дохода за период владения. Банк-агент выкупает ОФЗ-н по цене ее приобретения владельцем, но не выше номинальной стоимости, с учетом потери полученного процентного дохода.
• Отсутствие вторичного рынка. ОФЗ-н можно продать только банку, они не торгуются на фондовом рынке, что снижает ликвидность таких бумаг.
• Нет возможности использовать ежегодный налоговый вычет в сумме до 52 000 руб. при покупке ОФЗ через ИИС. Это снижает итоговую доходность инвестиций.

На наш взгляд, ОФЗ-н интересны начинающим инвесторам, с небольшим капиталом, которые хотят разбавить свои депозиты. Для них важна простота приобретения таких бумаг, понятная доходность и минимальные риски. Более квалифицированным инвесторам такой вид вложений не очень интересен.

А инвестировать в ОФЗ-н или нет – решать вам. Надеемся, что статья поможет вам сделать правильный выбор.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5c56fe820547ee00ad0b5b3e/5d7734fe92414d00ad15b870

Вклад или «Народные» облигации Минфина? Что выгоднее

Со 2 сентября нынешнего года российский Минфин начал размещать четвертый транш «народных» облигаций для физических лиц. Номинал ценных бумаг – тысяча рублей, общий объем – 15 миллиардов рублей. Размещение началось в сентябре 2019 и закончится в конце февраля 2020 года. Датой погашения станет 31 августа 2022 года.

Как купить облигации Минфина РФ?

Министерством финансов увеличено число российских банков, через которые можно приобрести ОФЗ.

Теперь это Сбербанк, ВТБ, Почта Банк, Промкомсвязьбанк. Покупка «народных» облигаций возможна не только в отделениях банков, но и онлайн. Для этого необходимо открытие брокерского счета у аффилированного брокера. К примеру, при приобретении ОФЗ в ВТБ пользуются приложением «ВТБ Инвестиции» (раздел – «Размещения»).

На открытый ИИС купить эти ценные бумаги нельзя.

Стрижка купонов

Купоны облигации — это регулярные денежные выплаты, которые совершаются в адрес текущего держателя долговой бумаги. Стоимость купона облигации указывается в специальном документе – проспекте (или анкете) выпуска.

Что значит «стричь купоны»? Когда облигации были из бумаги, а не виртуальными, как сейчас, на них отдельно печатали купоны. Таким образом облигация выглядела как книжечка.

В день выплаты купонов по облигациям держатель ценной бумаги приходил к эмитенту за деньгами. Эмитент отрезал купон от бонда и выплачивал деньги. «Книжечка» в итоге вырезания кусочка бумаги в виде купона начинала уменьшаться.

Облигация, с которой выстригли купоны.   auction.ru

Отдельно можно было увидеть отрезанные купоны. Когда все купоны были сострижены, то держатель облигации отдавал бумагу эмитенту и получал от него номинал бонда. Так всё работает и сейчас, но купоны, как правило, виртуальные

Такое происхождением имеет выражение «стричь купоны», что сейчас означает получать доход по облигациям.

Доходность новых облигаций

Плюсом этого выпуска облигаций Минфина России для населения является то, что плата комиссии банку-агенту исключается. Раньше банками с граждан, покупающих и продающих облигации, снималось от 0,5% до 1,5%. Из-за этого инвесторы теряли часть дохода, хотя купоны были более высокими. Так, последний выпуск ОФЗ № 53003RMFS имел доходность 7,33%, не учитывая вознаграждение банка.

Облигации 53004RMFS имели доходность при размещении 7,15%. В настоящее время она составляет 6,75%. Снижение произошло из-за увеличения стоимости бумаг до времени выплат первого купона и погашения сокращается.

Но все же, такая доходность может приниматься как неплохая, поскольку другие подобные бумаги обеспечивают меньшие проценты.

Так ОФЗ 26209 (погашение – июль 2022 года) на 11 октября показывали доходность 6,35%, выпуск ОФЗ 26220 (погашение – декабрь 2022 года) – 6,36%.

Среди ОФЗ, которые будут гаситься в 2022 году, выделяются 29012 (погашение – ноябрь 2022 года). В настоящее время их доходность на Московской бирже – 7,46%. Но эти облигации имеют купон, называемый плавающим, и он имеет привязку к ставке RUONIA и определяется в качестве RUONIA + 0,4 от процентного пункта.

Поскольку существует вероятность, что в ближайшее время ключевая ставка может быть понижена, есть вероятность снижения доходности этих выпусков. ОФЗ признается как вариант, имеющий большую привлекательность. Купонные выплаты меняются в зависимости от срока и возрастают с приближением даты погашения.

Для наглядности можно привести следующую таблицу:

Купон	Доход на одну облигацию, руб.	Купонная доходность (к номиналу), %	Дата выплаты
1	32,77	6,5	04.03.2020
2	34,9	7

Источник: https://news.myseldon.com/ru/news/index/217805487

Российские ОФЗ в долларах — под большим прицелом: эксперт

В складывающейся дипломатической войне с Западом, решение Минфина РФ диверсифицировать каналы размещения внутренних долговых инструментов — тактические правильное.

Выбор для этой цели мультинациональных финансовых институтов вроде банка БРИКС — также движение в правильном направлении.

Строго говоря, под самым большим прицелом находились российские еврооблигации, номинированные в долларах США, заявил корреспонденту ИА REGNUMэксперт «Международного финансового центра» Владимир Рожанковский.

«Касательно Сторчака, прежде всего, необходимо вспомнить, что ФНБ — разновидность классического инвестиционного фонда. Согласно декларациям таких фондов, инвестиции возможны только в портфельные инструменты. Инвестировать в реальные проекты — слишком рискованно, и в мире обычно не практикуется. Тем более, что у нас уже есть большой негативный опыт — ПФР», — пояснил эксперт.

Однако ввиду существенной деградации отечественного фондового рынка в последнее десятилетие, возможности здесь крайне ограничены его мизерными объёмами.

Получается «палка о двух концах»: с одной стороны, существуют естественные ограничители для внутренних портфельных инвестиций, с другой — необходимо проявлять повышенную бдительность в части работы на внешних рынках.

При прочих равных, придётся отдавать предпочтение всё же второму.

«Аппетит к высокодоходным размещениям госдолга среди институциональных инвесторов — достаточно высокий, однако его объёмы ограничены глубиной внутреннего рынка.

Поэтому рынок госдолга в 2019-м году будет себя чувствовать хорошо, но лишь в том случае, если прекратится конкуренция между схожими инструментами ЦБ РФ (КОБР) и Минфина.

Объемов для и тех, и других — явно недостаточно», — считает Рожанковский.

Как сообщало ИА REGNUM, Минфин РФ подыскивает замену ОФЗ. Змминистра финансов Сергей Сторчак заявил, что министерство планирует увеличить займы у многосторонних банков развития в случае трудностей с выполнением программы государственных заимствований.

Минфин удачно разместил ОФЗ на последнем в году аукционе

Глобальные экономические процессы России, мнение экспертов о финансовой политике, экономических изменениях страны, прогнозы аналитиков и данные статистики по основным показателям. Термин «макроэкономика» впервые использовал норвежский экономист, лауреат Нобелевской премии «за создание и применение динамических моделей к анализу экономических процессов» Рагнар Фриш 14 августа 1934 года.

Он в своей статье предложил делить анализ на макро- и микро-. Основателем современной теории макроэкономики, который заложил основную систему и терминологию, называют английского экономиста Джона Мейнарда Кейнса — автора книги «Общая теория занятости, процента и денег», выпущенной в 1936 году.

Источник: https://regnum.ru/news/2562693.html