Вторичный рынок ценных бумаг — что это?

На вторичном рынке ценных бумаг происходит перепродажа тех бумаг, которые в свою очередь закупались на первичном рынке. Здесь для эмитента перестают сосредоточиваться новые финансовые средства, поскольку идет перераспределение ресурсов (финансовых средств) среди последующих инвесторов.

Другими словами, сделки на вторичном рынке осуществляются без участия эмитента, и на положение его дел не оказывают ни какого влияния. Эмитенту все равно, кто обладатель и в чьих руках сейчас его бумаги, для него более важным становиться объем обязательств по ценным бумагам.

Вторичный рынок является наиболее активной частью фондового рынка, поскольку именно здесь заключается большинство сделок с ценными бумагами.

Целью этого рынка является обеспечение купли — продажи ценных бумаг после их первичного размещения. Он способен обеспечить необходимые условия для быстрой и справедливой перепродажи ценных бумаг. Также существуют внебиржевой (неорганизованный или «уличный» рынок) и биржевой (организованный рынок) для вторичного рынка.

Все ценные бумаги, которые обращаются на вторичном рынке, строго упорядочены или ранжированы согласно их надежности, значимости и других показателей рынка. Процедура по ранжированию и отбору ценных бумаг называется листингом. У биржевой и внебиржевой системы организованной торговли фондовых бирж существует свой листинг ценных бумаг (свой листинг для допуска к обращению).

Являясь механизмом перепродажи, этот рынок позволяет инвесторам легко покупать и продавать бумаги. Инвесторы на вторичном рынке по необходимости могут получить обратно те средства (продав актив), которые были вложены в ценные бумаги, а также получить прибыль от операций с ними.

Возможность по перепродаже ценных бумаг основывается на том, что первоначальный владелец этих бумаг — свободен и имеет право владеть ими и распоряжаться, а также перепродавать их другому инвестору. Сам по себе вторичный рынок стимулирует активную работу первичного рынка.

Если бы вторичный рынок ценных бумаг был слабо организован или вовсе не существовал, то операции с ценными бумагами были бы невозможны или затруднены, что могло бы послужить отталкивающим фактором для инвесторов по купли-продажи всех или части ценных бумаг. Общество было бы в проигрыше, поскольку новые начинания эмитентов остались бы без необходимой финансовой поддержки.

  • Цель развития вторичного рынка ценных бумаг в России:Вторичный рынок ценных бумаг - что это? Объясняю на пальцах

  • Особенности Российского вторичного рынка:Вторичный рынок ценных бумаг - что это? Объясняю на пальцах
  • Операции биржевого вторичного рынка — это то, что относят к классическим биржевым операциям.

Операции внебиржевого вторичного рынка — это хранение ценных бумаг, купля-продажа, формирование портфеля и управление, маркетинговые исследования, определение рыночной стоимости, оценка инвестиционного риска, ценообразование. По сравнению с биржевым оборотом — внебиржевой оборот характерен своей низкой организованностью и низкой регулированностью.

Сделки по покупки или продаже ценных бумаг на вторичном рынке производят через трейдеров, инвестиционных дилеров, посредников-брокеров.

Две функции, которые выполняет вторичный рынок:

  1.  обеспечивает ликвидность ценных бумаг (сводит вместе продавцов и покупателей)2) выравнивает спрос и предложение
  • Пути размещение на первичном рынке ценных бумаг Первичное размещение осуществляется в двух формах – в частной и публичной форме. Частное размещение.
  • К ценным бумагам относятся документы, которые при обязательных реквизитах и соответствии установленной формы — удостоверяют имущественные права. Эти права осуществляются или… Read More
  • Основные ценные бумаги – это бумаги, которые гарантируют имущественные права на какие-либо активы, как правило на имущество, товар, капитал, деньги, различного…
  • На вторичном рынке ценных бумаг происходит перепродажа тех бумаг, которые в свою очередь закупались на первичном рынке.
  • Эмиссия – это последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг. Эмиссионные ценные бумаги – это такие бумаги, которые размещаются…
  • Производные ценные бумаги – выражают права на имущество в бездокументарной форме (обязательства), связанные с изменением цены, которая лежит в основе биржевого…

Источник: http://fondovyj-rynok.ru/vtorichnyj-rynok-cennyh-bumag

Вторичный рынок ценных бумаг

Вторичный рынок ценных бумаг - что это? Объясняю на пальцах

Вторичный рынок ценных бумаг — это финансовый рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. На этом рынке уже не аккумулируются новые финансовые средства для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов.

Являясь механизмом перепродажи, он позволяет инвесторам свободно покупать и продавать ценные бумаги.

При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг.

В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как многие, особенно новейшие начинания не получили бы необходимой финансовой поддержки.

Наличие развитого вторичного рынка, обеспечивающего обмен капиталов между инвесторами, рыночное установление стоимости ценных бумаг и равномерное распределение финансовых рисков — создает условия для нормального функционирования первичного рынка ценных бумаг.

О, как! Важнейшая черта вторичного рынка — это его ликвидность, то есть возможность обширной и успешной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курса (низкой волатильности) и при низких издержках на реализацию.

Читайте также:  НПФ Гефест - официальный сайт, плюсы и минусы, отзывы

Функции и виды вторичного рынка ценных бумаг

Основная функция вторичного рынка ценных бумаг — это организация торгов с самими ценными бумагами, это помощь покупателям и продавцам (контрагентам) найти друг друга. Вторичный рынок достаточно широкий, он подразделяется на организованный и неорганизованный: биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок сейчас поглощает внебиржевой, так как на биржевом рынке котируется подавляющее большинство ценных бумаг, эмиссии которых были зарегистрированы.

Но и внебиржевой рынок также остается актуальным, ибо есть масса бумаг, которые находятся в регионах России, где наше население просто не может воспользоваться цивилизованными услугами биржевой торговли.

Источник: http://WhatisMoney.ru/secondary-market/

Цб выявил новый способ манипуляции ценными бумагами

Банк России выявил новую схему манипулирования рынком при помощи сделок switch. С их помощью участники рынка могут передавать друг другу актив по заранее оговоренной цене, маскируя операцию под рыночную сделку

Вторичный рынок ценных бумаг - что это? Объясняю на пальцах

​Как говорится в сообщении ЦБ, в ходе мониторинга фондового рынка регулятор выявил сделки по передаче активов по схеме, получившей название switch. При такой сделке один участник рынка продает актив другому через биржу, но по той цене, по которой договорились. Со стороны такая сделка (или серия сделок) выглядит как рыночная, но по сути таковой не является.

Как отмечает регулятор, для проведения таких операций участники рынка обычно используют режим адресных торгов — когда сделка проходит вне рынка и не учитывается в изменении котировок. При заключении сделки switch режим адресных торгов не используется, сделка заключается якобы на открытом рынке и, таким образом, учитывается при расчете котировок.

В ЦБ обращают внимание, что совершение сделок switch на организованных торгах может рассматриваться как манипулирование рынком, поскольку, как считает регулятор, «схема может быть использована в том числе с целью сокрытия конфликта интересов в обход закона, при злоупотреблении правом, мошенничестве».

Регулятор также отмечает, что будет более внимательно контролировать подобные сделки, которые участники совершают не в адресном режиме. «Лицам, оказывающим посреднические услуги в заключении сделок по схеме switch, необходимо оценивать риски, вытекающие из участия в них.

Банк России предлагает участникам рынка ответственно относиться к возможным последствиям своих действий», — говорится в пресс-релизе ЦБ.

Как пояснил директор департамента активных операций «Велес Капитала» Евгений Шиленков, на практике многие участники действительно часто проводят сделки switch в режиме организованных торгов, поскольку это намного удобнее.

«Например, если участнику необходимо перебросить бумагу со счета на счет или продать подешевевшие облигации по цене, которая не потребует отражать убытки.

В этом случае он может через брокера передать бумагу по нужной ему стоимости, и сделка по формальным признакам будет рыночной, поскольку проходила в безадресном режиме», — пояснил он.

По словам Шиленкова, это может быть интересно УК или НПФ, у которых много законодательных ограничений. «Есть риск, что если вы купите бумагу по цене, отличающейся от рынка, то потом вам придется объяснять регулятору экономическую суть сделки, а также определенные налоговые последствия по доплатам по налогу на прибыль», — рассуждает эксперт.

Источник: https://www.rbc.ru/finances/21/03/2016/56eff7029a794772faf379ba

Вторичный рынок ценных бумаг

Вторичный рынок ценных бумаг называется еще как фондовая биржа, то есть это биржевой рынок. На вторичный рынок поступают ценные бумаги, которые прошли первичный рынок.

В некоторых западных странах на вторичном рынке иногда поступают эмиссированные акции первичного рынка. Фондовая биржа имеет дело в основном с акциями и иногда с облигациями как государственными, так и частными.

Данная биржа связана с перераспределением денежных средств (капиталов), хотя одной из функций является мобилизация денежных средств в экономику страны.

Фондовая биржа (вторичный рынок ценных бумаг) – это постоянно и традиционно действующий рынок с обозначенным временем и местом совершения сделок по купли/продаже ценных бумаг. Это один из важнейших элементов механизма рынка ценных бумаг и современной мировой экономики.

Данный рынок ценных бумаг является воплощением рыночной экономики и воплощает в себе все его основные концепции и механизмы, позволяя совершать неограниченное количество сделок.

Важнейшей ролью вторичного рынка является торговля ценными бумагами, концентрация и централизация денежных средств (капитала), а также при осуществлении операций спекулятивного характера спекулятивных операций.

В семидесятых годах двадцатого века еще одним из факторов уменьшения роли вторичного рынка ценных бумаг (фондовой биржи) является демпинг со стороны крупных финансово-кредитных учреждений мелких инвесторов, а также развитие рынков ценных бумаг (параллельных), уход индивидуальных инвесторов из-за снижения курса акций вследствие нестабильности экономической системы.

Под мелкими инвесторами обычно понимаются служащие с высокими доходами, а также рабочие, буржуазия и лица свободных профессий. Что касается буржуазии, то к ней относится только мелкая, а не крупная или средняя. Для сегодняшнего вторичного рынка характерно то, что данные слои населения выбирают для размещения своих сбережений на депозитах (сберегательные счета в банке), покупать страховки по страхованию жизни, инвестировать в пенсионные фонды, а также в дешевые (а следовательно высоко рисковые) акции инвестиционных компаний.

Некоторые функции по размещению акций и облигаций перешли к инвестиционным банкам, а также к коммерческим банкам, банкирским домам, страховым компаниям, инвестиционным компаниям, но обязательно все данные организации должны является членами фондовой биржи и проводят данные сделки от имени их владельцев по доверенности. Финансово-кредитные учреждения проводят политику увеличения объема сделок как в количественном, так и в качественном отношении.

Читайте также:  Венчурный фонд - что это, виды, топ 20 лучших фондов России

Исходя из всего вышесказанного можно заметить то, что финансово-кредитные учреждения западных стран (ведущих) становятся монополистами на вторичном рынке ценных бумаг, причем это касается всех ценных бумаг, что является объяснением процесса увеличения пакетов акций на данном рынке и увеличению влияния данных учреждений на фондовую биржу.

Это все привело к созданию некоторых негативных явлений при работе фондовой биржи (вторичного рынка), что в свою очередь повлекло замену небольших пакетов акций более крупными, а это, в свою очередь, повлекло совершение сделок по купле/продаже на гораздо более выгодных условиях для инвесторов, покупающих большую долю эмиссии ценных бумаг. Этот процесс можно по-другому назвать слиянием или поглощением одной компании другой путем скупки контрольного пакета акций на вторичном рынке и получения права контролировать, управлять деятельностью компании.

Такая большая концентрация долей ценных бумаг у финансово-кредитных учреждениях дает возможность им купить/продать ценные бумаги и за пределами данного рынка (ценных бумаг).

Современный мировой кризис обратил взоры даже далеких от экономики людей на различные показатели, отражающие состояние как национальной, так и мировой экономики.

И если валовой внутренний продукт, индекс потребительских цен, ставка рефинансирования, платежный баланс, уровень безработицы и золотовалютных резервов более-менее понятны простому обывателю, то показатели, характеризующие рынок ценных бумаг, сложны для восприятия.

Несмотря на то, что фондовый рынок в нашей стране приближается к своему 20-летию, он остается известен достаточно узкому кругу профессионалов, работающих на нем. В связи с этим авторы снова обратились к исследованию показателей, позволяющих отслеживать его состояние.

Для оценки текущего и перспективного состояния рынка ценных бумаг используется множество показателей. При этом анализируются как макроэкономические данные, так и данные, характеризующие его отдельные сегменты.

К основным макроэкономическим показателям относятся:

  • рейтинг страны, эмитента;
  • объем инвестиций (прямых, портфельных);
  • отношение объема рынка ГЦБ к ВВП;
  • отношение капитализации рынка акций к ВВП.

Мониторинг рынка ценных бумаг также можно осуществлять посредством анализа его сегментов, а именно:

  • фондового рынка — акции и облигации (корпоративные и муниципальные);
  • рынка государственных ценных бумаг и денежного рынка — государственные ценные бумаги, ценные бумаги центрального банка, сделки РЕПО;
  • срочного рынка — фьючерсы и опционы.

При этом можно отметить показатели, характеризующие первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Первичный рынок обычно характеризует следующее:

  • объем эмиссии ценных бумаг за какой-то период;
  • объем ценных бумаг, находящихся в обращении;
  • количество эмитентов;
  • доходность при размещении;
  • средний срок обращения ценных бумаг (дюрация). Активность вторичного рынка ценных бумаг характеризуют следующие показатели:
  • ликвидность (объем торгов, количество сделок, количество участников торгов);
  • емкость рынка (оценивается коэффициентом среднедневной оборачиваемости);
  • плотность рынка (измеряется спредом между курсами покупателей и продавцов);
  • капитализация — суммарная курсовая стоимость акций, имеющих регулярную котировку (рыночную цену). Капитализация показывает, насколько полно вовлечены в инвестиционный процесс средства инвесторов;
  • количество акций, котирующихся на бирже. Этот показатель можно рассматривать с нескольких точек зрения. С одной стороны, он отражает заинтересованность эмитентов в инвестициях через ценные бумаги, с другой — умение эмитентов использовать возможности фондового рынка для реализации инвестиционных проектов;
  • оборот торговли акциями — отражает степень ликвидности акций: он показывает, как быстро инвестор может продать акции без существенной потери их стоимости.

В качестве обобщающих показателей, характеризующих вторичный рынок ценных бумаг и позволяющих моментально оценить его состояние, в мировой практике используют биржевые (фондовые) индексы и индикаторы.

Показателями, характеризующими процессы, происходящие на денежном рынке и которые, на наш взгляд, также могут быть интересны тем, кто имеет дело с финансовыми ресурсами, выступают индикаторы ставок РЕПО. Индикаторы ставок РЕПО — расчетные показатели, отражающие конъюнктуру биржевого рынка РЕПО.

Расчет индикаторов ставки РЕПО может осуществляться для рынка РЕПО с акциями и рынка РЕПО с облигациями. В зависимости от сроков исполнения сделок РЕПО, используемых для расчета, индикаторы могут рассчитываться по каким-нибудь ключевым срокам, например, однодневные индикаторы overnight, индикаторы «1 неделя» и «2 недели».

Для примера рассчитаем средневзвешенную ставку РЕПО по всем сделкам с государственными ценными бумагами Республики Беларусь и сравним ее со средневзвешенной ставкой РЕПО по сделкам на определенный срок, допустим 1—3 дня, 4—7 дней и 8—14 дней. Для построения непрерывных графиков, в случае отсутствия сделок в какой-то день, значение средневзвешенной ставки распространялось до дня заключения сделок и появления нового значения средневзвешенной ставки.

Ставки по сделкам РЕПО, заключенным участниками рынка на сроки 1—3 дня и 4—7 дней, наиболее близки к значениям средневзвешенной ставки, сложившейся на рынке РЕПО. Поэтому можно сказать, что конъюнктуру ставок биржевого рынка РЕПО в 2009 г. определяли короткие (до 7 дней) сделки.

Читайте также:  Как вернуть деньги от брокера мошенника: пошаговая инструкция

Одной из самых успешных и в то же время крайне противоречивой инновацией на финансовых рынках является ведение торговли по фьючерсным контрактам (срочный рынок), то есть по контрактам, основным активом которых является не физический товар, а финансовые средства с фиксированным процентом, курсы иностранных валют, стоимость акций, денежных средств или товара и т. д.

Фьючерсные контракты выполняют две важнейшие задачи. Во-первых, они позволяют инвесторам хеджировать риск неблагоприятных изменений в ценах на рынке. Во-вторых, они позволяют биржевым спекулянтам получать прибыль в процессе торговли на срочном рынке, а остальным заинтересованным — информацию об ожиданиях, связанных с базовыми активами фьючерсных контрактов.

Таким образом, подводя некоторые промежуточные итоги по вопросу выбора показателей для мониторинга вторичного рынка ценных бумаг, можно отметить ряд критериев, которым должны соответствовать искомые показатели, а именно:

  • рассчитываться постоянно, то есть в основе расчета должны находиться ликвидные инструменты, по которым практически ежедневно осуществляются сделки;
  • оперативно отражать ситуацию, складывающуюся на рынке ценных бумаг;
  • «иметь историю», то есть позволять анализировать (наблюдать) изменения показателей за длительный период времени;
  • быть достаточно информативными и качественно характеризовать состояние рынка ценных бумаг;
  • быть доступными для всех заинтересованных. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь по состоянию на 01.01.2010 был представлен следующими основными сегментами:
  • рынок государственных облигаций — 4% от всего объема рынка ценных бумаг в обращении;
  • рынок муниципальных облигаций — 3 %;
  • рынок корпоративных облигаций — 14 %;
  • рынок акций — 79 %.

При этом следует отметить, что объем биржевых торгов государственными облигациями за 2009 г. составил 91% от всего объема сделок на бирже, или 85% от объема торгов на биржевом и внебиржевом рынке.

Сегодня в Республике Беларусь осуществляются расчет, публикация и накопление статистической информации ряда показателей, характеризующих отдельные сегменты рынка ценных бумаг.

Так, информация о первичном размещении государственных ценных бумаг и краткосрочных облигаций Национального банка публикуется на сайтах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», Министерства финансов, Национального банка и различных информационных агентств.

Источник: https://dengifinance.ru/vtorichnyy-rynok-cennykh-bumag/

Вторичный рынок ценных бумаг

Торговая площадка для торговли ценными бумагами без участия компании-эмитента.

Все сделки заключаются только между трейдерами и инвесторами, которые, в зависимости от ситуации, выступают и продавцами, и покупателями. Ко вторичному рынку относятся такие площадки, как Нью-Йоркская фондовая биржа, биржа Nasdaq и другие биржи. Часто вторичный рынок называют фондовым рынком, хотя это не совсем одно и то же.

Отличием вторичного рынка долговых обязательств от рынка акций является то, что владельцу облигации всегда гарантирована полная выплата ее стоимости после наступления даты погашения. Тем не менее, держатель облигации может продать ее на вторичном рынке с прибылью, если по ней предусмотрены более высокие проценты, чем по бумагам, выпускаемым в настоящее время.

Вторичный рынок можно разбить на две большие категории:

  1. Аукционный рынок. На аукционном рынке все физические и юридические лица, желающие торговать ценными бумагами, собираются на одной площадке и открыто объявляют свои предложения на покупку или продажу. Данный механизм основан на принципе эффективности рынка. Теоретически, участникам торгов не нужно самим искать лучшие цены, так как они автоматически формируются в результате согласования предложений продавцов и покупателей. Яркий пример аукционного рынка — американская фондовая биржа.
  2. Дилерский рынок. Дилерский рынок не требует работы всех сторон на единой централизованной площадке. Связь между его участниками осуществляется через электронные сети. Дилеры ведут учет ценных бумаг, а также сами принимают участие в процессе торговли, зарабатывая на спреде между ценами покупки и продажи. Примером дилерского рынка является биржа Nasdaq, на которой дилеры, которых принято называть маркетмейкерами, предлагают фиксированные цены бид и аск, по которым они готовы купить или продать ценную бумагу. Теоретически, конкуренция между дилерами должна обеспечивать получение инвесторами наилучших цен.

Рынок OTC

Дилерский рынок иногда называют внебиржевым (OTC) рынком. Изначально, этим термином обозначалась неупорядоченная торговля, которая велась через дилерские сети, а не на физических площадках.

Термин OTC (over-the-counter, дословно — «продажа в розницу») возник еще в 1920-е годы, когда в США наблюдался невиданный бум торговли ценными бумагами, и они продавались буквально в каждом магазине.

Со временем значение термина начало меняться. В 1971 году была создана биржа Nasdaq, призванная улучшить ликвидность торговли через дилерские сети.

Сегодня Nasdaq по-прежнему считается дилерским рынком, а потому формально является OTC-площадкой

К OTC относят акциям, которые торгуются не на официальных фондовых биржах, а через так называемые доски объявлений (bulletin board, OTCBB) или розовые страницы (pink sheets).

Эти сети не являются биржами, а позиционируют себя как поставщиков информации о котировках ценных бумаг. Их требования к акциям компаний, которые допускаются к торговле, гораздо ниже, чем на традиционных биржах.

В основном, здесь продаются дешевые акции и акции мелких компаний.

Источник: https://answr.pro/articles/4564-vtorichnyiy-ryinok-tsennyih-bumag/

Ссылка на основную публикацию